描述性创新信息披露能够促进企业研发投入吗？——基于A股上市公司的经验证据

描述性创新信息披露是在资本市场中获得投资者认同的重要途径。文章以2007—2021年A股上市公司为样本，研究了描述性创新信息披露对企业研发投入的影响及其作用机制。结果发现：描述性创新信息披露与企业研发投入具有显著的正相关关系，且通过工具变量法、熵平衡法等方法弱化内生性问题及其他一系列稳健性检验后，结论仍成立；机制检验得出，描述性创新信息披露能缓解融资约束与第一类、第二类代理成本对研发投入的抑制作用；进一步研究发现，在非国有企业、中小企业样本中描述性创新信息披露的激励效应更强；市场竞争程度和股权激励能够正向调节描述性创新信息披露与企业研发投入的关系，但薪酬激励的调节作用不显著。     

薪酬激励对企业环境信息披露质量的影响研究——基于环境规制的调节效应与门槛效应分析

“双碳”目标进一步明确企业绿色低碳发展，而企业环境信息披露质量是判断企业是否低碳发展的指标之一。文章以2013—2021年重污染行业上市公司为样本，实证检验薪酬激励对环境信息披露质量的直接影响，并检验环境规制的调节效应与门槛效应。结论表明：薪酬激励可提升企业环境信息披露质量，且环境规制增强了这一促进作用；环境规制存在单门槛效应，当环境规制强度达到门槛值0.021时，薪酬激励对环境信息披露质量的提升效果最佳；相对于非国有企业、东部和西部地区企业来说，环境规制的正向调节作用只在国有企业和中部地区企业显著。     

美国公司高层经理薪酬管理及启示

强化问责制，注重过程，提高薪酬激励效果，规范信息披露是近年来美国公司高层经理薪酬的显著趋势特点。我国企业高层经理薪酬管理可资借鉴的做法主要是：强化薪酬委员会对高层经理薪酬的管理，根据高层经理薪酬构成及特点，科学评估其适当性和竞争力，确保高层经理能力和绩效与其薪酬的关联性，细化信息披露规则并强制执行等。     

国外薪酬体系的发展趋势与启示

国外薪酬体系的演变过程启示我们：要充分认识经营者的人力资本价值；建立完善的薪酬管理机制和科学的考核指标；实现经营者分配形式和收入结构多样化；提高经营者收入的透明度；正确处理所有者与经营者的关系。     

上市公司财务信息披露问题探析

作为强制性信息披露体系的重要组成部分,上市公司年度报告受到监管层和投资者的高度关注。文章对年度报告中存在的典型财务信息披露问题进行研究,就其存在的原因进行分析,并提出相应的改善对策。     

共同机构所有权与企业信息披露质量

文章以2010—2020年沪深A股上市公司为研究对象，深入考察了共同机构所有权对企业信息披露质量的影响效应及其机制。研究表明：共同机构所有权能够显著提高企业的信息披露质量；进一步研究发现：在市场化程度越低、内部治理水平越差、产权性质为国有企业以及共同机构投资者持股时间较长的企业样本中，共同机构所有权对企业信息披露质量的正向影响更为明显；机制检验表明，信息不对称程度和高管薪酬业绩敏感性在共同机构所有权与企业信息披露质量之间发挥了部分中介作用。研究对于如何提升企业信息披露质量、保障投资者利益具有一定的理论贡献和现实意义。     

美国公司董事薪酬管理目的、原则与最优实践

全面介绍了美国公司董事薪酬设计的目的，薪酬管理原则，薪酬确定方式、薪酬效果评价、董事薪酬水平和支付方式等方面的最优实践以及强制性披露董事薪酬信息的规则。     

发达国家会计年度报告披露比较

会计年度报告的披露反映了管理者自愿向财务报表使用者提供信息和对规范披露要求的响应。各发达国家年度报告披露存在很大差异。例如,在英国和美国,公司向证券管理部门呈交的年度报告中必须列报分行业和分地区的利润,而在法国和德国则没有这样的规定。     

年报信息披露迟滞

每年的1-4月，是上市公司披露年报的时期，对于上市公司而言，这是一次自监管部门和广大投资交验其全年成绩的“期末考”。中国证监会规定上市公司在每个会计年度结束之日起四个月内编制完成年度报告，在证监会指定报纸及网站上披露年报信息。向投资及时披露年报信息是上市公司的法定义务；也是投资鉴别公司质量，进行投资决策的基础。而从近几年的统计数据来看，年报披露时间迟滞的事件屡有发生。笔对上市公司如何选择时间进行年报的披露、年报披露时间迟滞的原因及所带来的影响做了探讨并对解决这一问题给予了几点建议。     

资产重组中会计信息披露问题

信息的及时性是体现信息质量的一个重要方面，但我国的上市公司信息看在这方面存在着明显的不足，从定期信息披邓上市公司年度报告，中期报告的披露情况来看，存在着披露时间偏晚的现象，而从临时信息披露的情况来看，我国上市公司的披露也很不及时，极少有公司在股价发生重大变动之前主动披露其重大事件信息，往往是在重大事伯完成之时，而非发生时就重大事伯进行公告，在此期间，股价大都已发生了很大的变化，根据深交所1997年10月份对上市公司中报审检结果表明，某些公司信息披露不及时，对早已发生的重大事件直至中报发布时才披露，甚至有关信息已提前泄露。     

论我国股票市场的最大风险是上市公司的诚信危机

一、现阶段我国股票市场在诚信方面主要存在的问题 1．强制性信息披露没得到贯彻落实，造成虚假信息泛滥 在上市公司中，由于股权高度分散，导致了公司的“所有权与控制权的分离”。两权分离使得分散的中小股东与公司经营者存在严重的信息不对称。信息的不对称产生“道德风险”，经营者有可能以牺牲公司利益为代价追求其自身利益，股东的权益将面临被侵害的危险。为了保护广大投资者的利益，必须强制性要求公司经营者全面及时披露公司的有关信息。     

农业类上市公司生物资产信息披露探析

文章以41家农业类上市公司作为研究对象,对其2013年发布的年度报告从表内披露和附注披露两个方面进行描述性统计分析,结果显示:农业类上市公司生物资产信息披露存在及时性不足、可比性有待提升、披露载体和项目不规范和内容不够充分等问题。针对这些问题,提出了完善农业类上市公司的内部治理、规范生物资产会计信息的披露政策、完善披露相关准则制度等建议,借以促进上市公司生物资产信息披露质量。     

全国政协委员、北京国家会计学院教授秦荣生：建议年报三个月内披露完，取消季报披露

<正>全国两会期间,全国政协委员、北京国家会计学院教授秦荣生向《中国经济周刊》记者表示,他今年带来了改革上市公司财务信息披露制度、提高财务信息披露质量的提案。秦荣生曾任北京国家会计学院院长,长期研究资本市场,对上市公司信息披露有着深入思考,提出以下建议：缩短年度报告披露期限,三个月披露完;同时,半年报要审阅,     

上市公司信息披露制度有效性不足的成因分析

一般而言，上市公司信息披露有效性受上市公司内部和外部两种制度制约，其中外部制度是国家和有关机构对上市公司信息披露的各种规定；内部制度是公司治理对信息披露的各种制度要求，这些要求在信息披露的内容、时间、详细程度等方面可能与信息披露的外部制度一致，也可能不完全一致，但无论如何，公司信息披露存在着边界。通常，外部边界由信息披露的外部制度，即法律法规来决定；内部边界则由公司治理框架来决定。     

社会责任视角下企业环境信息披露质量评价研究

文章以2014～2016年重污染行业上市公司年度报告、社会责任报告、环境报告中披露的环境信息为研究样本,旨在构建社会责任视角下企业环境信息披露质量评价体系,从政府监管、利益相关者、企业自身三方面提出政策建议。     

华安创新开放式基金究竟啥模样?③

(上接13期50页) 五、"华安创新"基金的信息披露 虽然开放式基金在信息披露方式上与封闭式基金类似,需按期公布季度投资组合公告、中期报告和年度报告等,但比封闭式基金信息披露的频率要高.例如,开放式基金每天都要公布上一工作日的单位基金净值,使投资者可以及时了解基金的日常运作情况.这可以促使开放式基金更加充分地披露信息,增加基金运作的透明度,以有效维护开放式基金投资者的合法权益.     

互动式信息披露：文献回顾与研究 展望

随着新一代网络信息技术的发展，企业的信息披露方式正从陈述式向互动式转变。加强 互动式信息披露行为的研究对于完善信息披露制度、提高资本市场信息效率具有重要意义。基于此， 本文对国内外有关互动式信息披露媒介的相关研究进行了系统梳理，并从研究主题、研究对象、 研究场景三个方面提出现有研究的不足，进而指出未来的研究方向，即加强互动式信息披露行为 特征及行为动机研究；加强互动式信息披露质量研究；加强具有中国特色的互动式信息披露媒介 研究。     

公允价值在我国的应用现状探究

本文通过分析2009年上市公司年度报告中有关公允价值信息的披露情况，具体分析我国上市公司对公允价值计量属性的应用现状，剖析公允价值计量属性在实际应用中存在的主要问题，并针对存在的问题深入探讨其原因，进而提出完善我国运用公允价值应用的建议。     

国企高管薪酬定价控制机制研究

我国国企高管薪酬定价存在着缺乏合理依据、与业绩不具关联性、不具透明性、程序不具独立性等问题。对此要完善国企高管薪酬定价的标准控制,推行国企高管薪酬的市场化,对不同类国企高管制定不同的薪酬定价标准,同时加强国企高管薪酬定价的程序控制和信息披露控制。     

董事长-总经理异质性对企业碳信息披露水平的影响

碳减排工作已成为世界重点关注的环境问题，而企业作为碳减排的重要主体，碳减排及相关信息披露也就成为各界关注重点。以中国生态文明背景下发布社会责任报告的沪深A股上市公司2014—2018年的数据研究高管地缘关系对于碳信息披露工作的影响。研究发现：高管有相近地缘关系，会显著负向影响企业碳信息披露水平；与非高碳行业相比，高碳行业中高管地缘关系对于碳信息披露水平的影响会受到抑制；在外部制度环境较差、无政府环保补助的企业中，高管地缘关系对于碳信息披露水平的影响依旧存在。同时进一步补充了企业碳信息披露和社会责任文献，并为信息需求者了解和认识碳信息披露现状以及规律提供经验证据，便于其作出投融资和风险管理等决策。