论中国证券市场改革与发展的趋势

论中国证券市场改革与发展的趋势何雁明９０年代以来，全球证券市场又掀起了新的一轮制度创新与业务创新热潮。中国的证券市场也在这场改革热潮中面临着历史性的发展机遇与挑战。本文将结合国际证券市场创新与发展的一些基本实践对中国证券市场改革与发展的趋势作一些分析...     

投资银行业面临机遇

<正> 党的十五大充分肯定了股份制与证券市场在社会主义市场经济中的重要作用,明确要求证券市场要为国有企业的改革发展服务。这为我国证券市场的发展指明了前进的方向,标志着我国证券市场正日益进入一个崭新的发展阶段。证券经营机构应以此为     

法律、股权结构对证券市场参与影响的实证研究

能否吸引公众的有效参与是发展一国证券市场的关键。文章利用27个国家和地区的横截面数据,分析法律和股权结构对证券市场参与率的影响。研究发现:(1)证券市场参与率与法律制度的完备程度正相关;(2)证券市场参与率与股权集中度显著负相关;(3)法律制度对证券市场参与率的促进作用随股权集中度的提高而逐渐减弱。这些结论可以为我国证券市场现阶段的改革与发展提供一定的借鉴。     

我国证券税收制度存在的缺憾及改革建议

证券税制是指与证券市场行为主体或其行为相关的税收政策、制度及规定的总称,是国家调控证券市场的基本经济杠杆,它对证券市场的发展有着举足轻重的意义。目前,相对滞后的证券税制已成为我国证券市场进一步发展的掣肘。如何进一步完善我国证券税制,保证我国证券市场的健康发展已成为一个共同关注的课题。     

证券市场定位论

本文从实践与理论两个方面考察了证券市场与经济发展之间、证券市场与其它金融市场之间的关系,对证券市场在国民经济中的地位以及证券市场的发展战略做出了自己的思考。     

提高我国企业在国际证券市场融资能力的思考

随着我国证券市场的发展，我国证券市场与国际证券市场的关联性越来越大，在加快我国证券市场国际化进程中，应深刻理解我国证券市场国际化的内涵，认识我国证券市场国际化的意义，了解我国证券市场国际化的现状，完善我国证券市场国际化的对策，提出我国证券市场国际化的合理战略选择。     

提高我国企业在国际证券市场融资能力的思考

随着我国证券市场的发展，我国证券市场与国际证券市场的关联性越来越大，在加快我国证券市场国际化进程中，应深刻理解我国证券市场国际化的内涵，认识我国证券市场国际化的意义，了解我国证券市场国际化的现状，完善我国证券市场国际化的对策，提出我国证券市场国际化的合理战略选择。     

我国证券市场与宏观经济联动性分析

证券市场变化受到很多因素的影响,其中宏观经济运行的状况对证券市场的变化具有重要意义。随着社会主义市场经济体制的完善,我国的证券市场逐步走向成熟,逐步与商品市场等形成了紧密相关的联动关系。文章从我国证券市场与宏观经济发展的规律出发,对我国的证券市场与宏观市场的运行情况进行客观分析,以期能用更加全面的观念看到证券市场发展趋势。     

证券市场、资本空间配置与区域经济协调发展——基于空间经济学的研究视角

区域经济协调发展是长期备受关注的理论与现实问题。资本通过证券市场在空间上的配置和变化,对区域经济协调发展的影响,是一个重要的新问题。本文建立了证券市场资本流动模型(SMM模型),并对模型结果进行数值模拟,证明了证券市场对区域人均收入差距倒"U"曲线有加剧和加快的作用。短期内,证券市场将加速资本向发达地区集聚,加剧区域人均收入差距的扩大;长期来看,证券市场发展将促进区域收入差距收敛。同时,本文基于中国1997年至2011年证券市场与国民经济发展相关省际数据,使用SYS-GMM方法验证了SMM模型相关结论。本文政策含义在于:政府应尊重和正视证券市场资本空间配置发展规律,通过积极促进资本市场发展,扩展与深化资本市场的广度与深度,提高资本流动自由度;支持中西部地区证券市场发展,改善中西部地区参与证券市场的便利度,以资本市场总量的扩大和资本市场空间结构的调整,促进区域经济协调发展。     

浅析新会计准则对证券市场的潜在影响

新会计准则的出台给我国证券市场带来了巨大的挑战。随着我国证券市场的进一步发展,证券公司谋求上市的步伐越来越快。它的实施有利于我国证券市场的发展,减少或消除我国与其他国家会计准则的差异,吸引合格的境外机构投资者进入我国证券市场。由于新会计准则与国际财务报告准则的实质性趋同,与我国国情是相适应的,并涵盖解决各类企业的各项经济业务的方法,它的实施给证券市场本身以及各方参与者带来了一定的影响。     

上市公司高质量发展的制度路径：注册制与退市制并举

在过去几十年,我国证券市场飞速发展,但对比美国等国外成熟证券市场还有一定差距。为促进证券市场健康有序发展,中国推行了证券市场注册制与上市公司退市制度改革。这对于上市公司与想要进入证券市场进行融资的企业而言,既是机遇,也是挑战。文章从注册制改革与退市制度改革的大背景下出发,分析当前我国证券市场与外国成熟市场存在的差距以及改革对上市公司的影响,提出深化改革的策略。     

对我国证券市场环境问题的初步研究

发展和建立一个完善的证券市场，必须具备良好的政治、经济、社会等环境。因此，研究分析我国证券市场的生存环境，从中找出它们的内在联系，由此制定相应的发展策略，无疑，有利于我国证券市场的健康成长，而且具有重要的现实意义。一、发展证券市场的一般环境及条件发展证券市场应具备以下几个方面的环境和条件。1．发展证券市场必须要有与之相适应的生产力水平为基础。证券市场与工业革命和现代商品经济是相伴而生的，是商品经济发展到一定阶段的产物，它受生产力因素的制约。2．发展证券巾场必须要有与之相吻合的社会所有制形式。证券市…     

公司治理与证券市场关系理论及其对我国证券市场的启示

公司治理结构与证券市场关系理论认为证券市场是内生于企业结构演变过程中的制度安排,上市公司是证券市场价值增值的主体,证券市场效率决定于上市公司公司治理结构。我国证券市场价值增值功能不能有效发挥的根本原因在于上市公司的内部和外部治理机制失效,导致证券市场的财富功能缺失。因此,我国证券市场健康发展的关键是建立有效的公司治理机制,使上市公司成为证券市场财富的创造者。     

我国证券市场开放的当前选择

证券市场对外开放的战略应与本国经济与金融发展水平相匹配。我国作为新兴市场国家,证券市场还很不完善,存在着许多缺陷。因此,参照国际经验,我国证券市场开放应当遵循循序渐进的原则,分阶段开放证券市场。可考虑以下     

宏观经济因素影响证券市场波动风险的联立方程模型研究

证券市场是宏观经济的"晴雨表",股票市场与宏观经济的关系一直是研究的热点问题。本文通过分析我国国证券市场的发展情况,基于股票价格指数与主要宏观经济变量之间的关系,建立了宏观经济变量与证券市场波动风险的联立方程模型,并利用1992年1月到2007年12月的月度数据进行了实证分析,研究了我国证券市场建立以来,宏观经济政策对我国证券市场的冲击以及宏观经济变量与股价指数的相互作用和相互影响。     

论中小投资者保护制度变迁的价值理念——以美国证券市场为视角

作为证券市场健康发展的基石,中小投资者保护制度在证券市场规制中所占的地位日趋重要。文章通过对美国证券市场中小投资者保护的几个典型制度变迁的纵向考察,认为公平与效率、自由与干预两对相互矛盾的价值理念的博弈是其发展的内在动力。并且通过分析中小投资者保护制度的价值理念与证券市场及经济发展状况之间密切的关系,揭示出立法者必须坚持,保护中小投资者利益、维护证券市场的公平与和谐才是证券立法的根本价值理念和终极关照。     

完善证券市场体系 促进经济发展──对山东省证券市场的调查与思考

完善证券市场体系　促进经济发展──对山东省证券市场的调查与思考于春明，刘长明，张彩丽证券市场作为社会主义市场体系的重要构成部分，其发育和发展情况如何直接关系到我国经济体制改革目标能否最终实现。本文通过对山东省证券市场发展现状的调查与剖析，力求找出我国...     

对于我国开设股指期货的探讨

金融期货是金融市场发展的重要组成部分。随着我国证券市场的发展,市场对开设股指期货的呼声越来越高。股指期货是一种以股票价格指数作为标的物的金融衍生工具,从发达国家的经验来看,股指期货市场是证券市场的重要组成部分,缺乏股指期货市场的证券市场是不完善的市场,不引进现代金融工具,中国证券市场将难于与国际市场接轨。     

香港回归后的中国证券市场

“九七”之后香港证券市场将成为中国证券市场的一部分,这必将对大陆证券市场的发展产生历史性的影响。近期来看,对大陆证券市场的发展会有积极的推动作用;长期而言,将对大陆证券市场的发展产生积极的推动作用;长期而言,将使大陆证券市场的发展产生积极的推动作用;长期而言,将使大陆证券市场的发展面临挑战。     

我国证券市场存在的问题以及解决对策

我国证券市场形成以后对国家实体经济的发展做出了突出贡献,然而伴随着证券市场的不断发展,其存在的问题也日渐凸显,这严重制约了证券市场对经济促进作用的进一步发挥。本文在对我国证券市场存在的问题进行深入分析的基础之上,提出了完善我国证券市场的解决对策,以期为促进我国证券市场的健康发展做出有益探索。