企业资本结构与融资方式选择

资本结构就是企业各种资本的构成及其比例关系。所以,不同的资本结构就是各种融资方式筹资形成的不同类型的融资行为。通常情况下,企业的资本结构都是债务融资(债务资本)和权益融资(权益资本)的组合。一、负债的意义及企业权益融资的局限性众所周知,我国国有企业的资本结构的突出特点是普遍存在着资产负债率过高的问题。近年来虽然国家有关部门采取了一系列的措施,如国有企业兼并破产、“债转股”等进行综合治理,但资料显示,目前我国国有企业及国有控股企业的资产负债率仍然偏高。企业资产负债率过高,无疑会给企业经营带来较大的财务风险,因…     

谈减轻国有企业过度负债新对策

谈减轻国有企业过度负债新对策湖南商学院周仁仪目前我国国有企业的总负债率为７５．１％。其中国有工业企业资产负债率为６８．４％，国有商业企业资产负债率为９５．８％。过度的债务负担，造成亏损企业逐年上升，严重阻碍着现代企业制度的建立和运行。企业高负债率的形...     

浅谈如何降低国有企业资产负债率

债务问题是国有企业运行中的一大难题，有数据表明，全国30多万户完成清产核资工作的国有企业，其资产负债率达71％。而美国等西方国家和东南亚经济发达国家（如新加坡）的国有企业，其资产负债率大部分都在40％以下，况且这些国家的国有企业较之我国的国有企业有更高的效率和运行条件。资产负债率过高、企业留利水平低、自我累积少、偿债能力低下，这些都是负债经营的弊端，给企业与国家造成损失。从另一个角度来说，随着企业负债的增加，企业每年通过经营活动所赚得的现金流入将会有相当的比例用去偿付企业负债所应支付的利息，留给企业的…     

国有企业的债务负担与处理

国有企业债务负担沉重 我国国有企业债务负担十分沉重.目前,国有企业的总资产负债率一般都在百分之七八十左右,其中,流动资产负债率高达百分之九十以上.这说明,国有企业的资金几乎全部来自负债,国有企业总体上已到了资不抵债的地步.     

大唐国际债务结构与负债融资特征分析研究

大唐国际上市以来积极进行债务融资活动,导致资产负债率连年攀升,面临巨大债务风险。通过研究大唐国际主要债务结构指标,如资产负债率、流动负债率、无息负债率等,借以分析其债务结构的现状,并由此总结出该企业负债融资方面的基本特征。     

国有企业债务重组方案探析

国有企业债务重组方案探析陈李杨目前，我国国有企业与银行之间的债务关系日益恶化，企业资产负债率高达７５％一８０％，其中贷款负债率为７０％，３０％左右的企业达到或超过１００％。与此同时，一些企业为了自身利益，采用“母体裂变”、“金蝉脱壳”、“大船搁浅，舢...     

关于国有企业债务重组的几个问题

一、对国有企业债务问题解决的必要性与紧迫性要有充分的认识在推进国有企业改革中，国有经济的过度负债已成为突出矛盾暴露出来，据国家国有资产管理局提供的资料显示，1990年，我国国有企业资产负债率为58．4％，1991－1993年逐渐上升为60．5％、61．5％和71．7％。截止到1994年对12．39万户国有企业清产核资时，国有企业的资产负债率已上升为75．05％，若扣除实际的损失挂帐，国有企业的资产负债率高达83．3％。国有企业债务负担过重和国有银行不良资产过多，是一个问题的两个方面。问题的严重性不仅仅表现为国有企业的高负债结构，而在…     

谈国有企业的债务重组

国有企业是我国国民经济的骨干与支柱。据国家相关部门公布的数据显示，截至1996年底，我国国有工业企业资产总额为4．7万亿元，而资产负债率在70％以上，按70％来算，负债总额为3．29万亿元，这个数字是相当庞大的，长期以来，国有企业一直处于高负债经营状态，企业负债额远远超过它所能承受的正常水平。要解决这种国有企业的困境，就需要极力推动国有企业的债务重组，使企业能在一定程度上减轻包袱，轻装上阵去迎接市场经济的激烈竞争。     

浅谈债务重组

随着社会主义市场经济的不断深入发展，债权、债务关系在我国国有企业中已普遍存在。然而，企业在享受巨大好处的同时，其本身所固有的时间上的限制性和固定的利息负担，也便企业面临风险。负债经营很可能导致企业陷入财务困境，不仅使企业正常的生产经营难以继续，而且所有者权益被侵蚀。据有关资料统计，1994年国有企业资产负债率高达75.1%，而1997年预算内国有企业的资产负债率高达95.1%。由此可见，国有企业的高负债问题已是国有企业改革和发展中的难点和关键，它直接蔌间接地制约着整个市场经济体制的建立，为了切实、有效地解决这一问题，财政部于1998年6月12日颁布了《企业会计准则－－债务重组》，2001年又对旧准则进行了修订并于2001年1月1日起施行，从而又进一步规范了企业债务重组的有关问题。     

国有企业债务形成的原因和债务重组的进展

一、国有企业债务问题的现状和成因国有企业债务问题已成为进一步深化改革的障碍，不在这个难点问题上取得突破，国有企业改革和国有银行商业化都难以迈出实质性的步伐。国有企业的债务问题，突出地表现在两个方面：一是企业资产负债率高，即过度负债；二是存在大量不良债务。从资产负债率来看，根据财政部对30．2万户国有企业进行清产核资的结果，1980年，这些企业的资产负债率值为38．7％，1995年上升为69．3％，其中资产总额74721亿元，负债总额51762亿元，所有者权益为22959亿元。若扣除资产损失和潜亏挂账6696．7亿元，则实际的资产负…     

论国有企业高负债的成因与对策

我国国有企业负债面广，负债率高，据有关资料显示，1990年我国国有企业资产负债率为58．40％，1991年至1993年逐渐上升为60．50％、61．50％和71．70％，到1994年国有企业的负债率已上升为75．05％，若将企业的损失挂帐冲抵所有者权益，国有企业的实际资产负债率则高达83．30％。高额的负债一方面表现为国有企业资产负债结构不合理，大量的企业陷人高负债经营，企业利息负担沉重，财务状况恶化，它不仅使企业正常的生产经营难以为继，而且还使国家所有者权益不断遭受侵蚀，从而成为深化国有企业改革，搞活国有经济的严重障碍；另一方面，国…     

改善我国上市公司债务期限结构的建议

债务期限结构是影响企业资本结构的重要因素。通过对证监会和中国股票市场研究数据库的公开数据的分析,笔者发现我国上市公司的债务期限结构存在两个不合理之处：一是与发达市场经济国家相比,我国上市公司资产负债率偏低且呈下降趋势,二是上市公司债务期限结构存在明显不合理,短期负债成为我国上市公司的主要资金来源,     

从权宜结构分析国有企业的亏损

现阶段一些国有企业出现经营困难、亏损越来越大。据有关资料介绍，1995年国有工业企业亏损额比上年增亏286倍。国有企业的亏损从深层来分析，主要是国企改革进展不快，没有建立适合企业运营的良性机制。但是从国有企业自身而言，则主要是企业的权益结构不合理。所谓权益结构是指企业的资金结构或资本结构，可以由许多比率来表示，其中应用最广的是资产负债率，即负债总额／资产总额。据统计，国有企业96年资产负债率至少在70％以上。企业高负债的形成有其历史原因，例如：国家将拨款改为贷款，国家对企业的财政性贷款，企业借主管部门的质…     

论国有企业的债务问题

国有企业的债务问题已成为当前国有企业改革的一大难点。债务问题最直接地表现为国有企业的资产负债率过高。那么通过注资或债务股本转换等方式降低国有企业的债务，改善其债务结构是否就解决了债务问题呢？实际上远非如此，即使资产负债率暂时降下来了，过一段时间后可能还会升上去，因为高负债的累积机制仍未消除。在计划经济体制下，企业具有双重职能，一方面按国家计划进行生产活动，另一方面又行使办学校、医院等社会和政府职能，职工医疗、养老等支出也以企业为单位．实行现收现付制。由于计划经济体制下国有企业不是独立的经济实体，…     

国有企业过度负债的原因和解决办法

国有企业过度负债的原因和解决办法鞠庆麒关于企业债务负担，国际上一般是用资产负债率来评价债务负担的程度，同时也作为衡量企业经营风险大小的指标，反映企业的净资产对债务负担的承受能力。所谓资产负债率，就是企业的总负债除以企业的总资产（即所有者权益加上总负债...     

企业债务重整及税务与会计处理

企业债务重整◆及◆税务与会计处理○广东顺德桂洲国税分局赖向明○江西财经大学吴芳目前，我国国有企业债务沉重，１９９４年在对部分企业资产重估增值后，经清产核资确定，国有企业的资产负债率为７５．１％；１９９５年，预算内的国有企业资产负债率竟高达９５．１％。...     

我国房地产上市公司债务融资水平分析

债务融资水平是指企业负债占其资产总量的比重,是决定企业融资结构合理与否的重要因素之一。房地产企业资金投入量大、占用时间长,使得研究房地产上市公司的债务融资水平具有特别重要的意义。一方面,债务融资的成本会影响房地产上市公司的融资成本和市场价值;另一方面,债务融资的结构安排还将决定公司治理结构的有效性。本文选取资产负债率作为衡量企业债务融资水平的指标,在描绘和分析我国房地产上市公司债务融资水平的现状特点和形成原因的基础上,结合我国证券市场和借贷市场的发展契机,探讨房地产上市公司现有债务融资水平的有效性及其对…     

国企“解债”十策

国有企业是背着沉重的债务包袱进入市场的，其债务大致分为两种：一是显性债务，即帐面帐务。1994年全国清产核资结果表明，国企帐面资产负债率平均超过75％，如果把已查明的资产和亏损挂帐考虑进来，实际资产负债率则高达83．3％，负债总额超过8000亿元。二是隐性债务，即国家过去应该以符合市场经济办法支付，而按计划经济办法统一扣除所造成的企业欠职工的债务，主要包括失业保险欠帐、老职工养老保险欠帐、企业办社会需要支付的转轨成本、职工住房费用欠帐等。国有企业的显性债务和隐性债务合计起来是一个十分庞大的数字。因此，帮助国…     

基于异质面板因果检验的债务与盈利关系研究

以1994年-2004年沪深股市具有连续数据的179家A股上市公司的面板数据为样本，采用Hurlin的格兰杰因果关系检验修正模型对债务与盈利之间的相互关系进行了检验，证明了企业盈利和负债之间存在着相互影响。固定效应的变截距模型的回归结果表明负债对盈利起负的作用，而长期债务对企业盈利则起正的促进作用，并且资产负债率对企业盈利的影响比债务期限结构的影响要大。     

国家将采取措施解决企业负担

我国力争在今后3年内，重点解决大企业和大集团的各种现实困难和历史包袱，实现资本结构优化，资产负债率保持正常水平．当前，国有企业债务负担沉重，国有银行不良债权比重上升，共同构成了国有经济的债务问题。今后将运用综合手段，进行国有经济的债务重组，我国将利用现有政策对企业存量负债进行调整，大约可解决国家企业不良债务的互／3，问题并没有全部解决，因此，今后准备引入两大新举措，解决企业过度负债．一是引人中介机构投资，进行债权——股权转换，允许银行向中介机构折扣出售债权，由中介机构对企业进行债权——股权转换，银…