对我国风险投资财务管理的思考

风险投资作为一种资本组织形式,是指通过一定的机构和一定的方式向各类机构和个人筹集风险资本,然后将所筹集的资本投入到具有高度不确定性的高新技术企业或项目,期望通过实现项目的高成长率并最终通过出售股权获得高收益的一种投资行为。风险投资的本质是一个高度市场化的投融资过程。     

风险投资浅见

一、风险投资界定风险投资(VentureCapital)对于我国来说是一个新兴的产业,它是指通过一定的机构和一定的方式向各类机构和个人筹集风险资本,然后将所筹集的资本投入具有高度不确定性的高新技术企业或项目,期望通过实现项目的高成长率并最终通过出售股权获得高收益的一种投资行为。风险投资包括这样几个涵义：(一)风险投资首先需要有资本来源,风险资本既可以来自个人,也可以来自各类机构;个人或机构的资本可以直接投入风险企业及项目,但通常是通过进入风险投资机构如风险投资公司或风险投资基金,由这类机构进行投资。(二)风险投资…     

试论我国风险投资退出问题

风险投资又称创业投资，是指通过向开发高新技术或使其产业化的中小高科技企业提供股权资本，通过股权转让(交易)收回投资的行为。风险资本投资的根本目的和动机，就是为了获得高额投资回报。没有高额投资回报的吸引和诱惑，风险资本市场就无从发展。无论是以何种形式成立的风险投资，在其持有创业企业股权到一定时期后，就     

发展地方经济要重视完善风险投资机制

风险投资是指通过一定的机构和个人筹集风险资本,然后将所筹资本投入具有高度不确定性的中小型高新技术企业或项目,并以一定的方式参与所投资风险企业或项目的管理,通过实现项目的高成长率并最终通过出售股份获取高额收益的一种投资体系。风险投资包括金融筹资和投资,集供应资本和提供服务于一身。     

福建省发展风险投资的基本对策思路探讨

一、风险投资的概念和特点风险投资又称创业投资,是指向极具发展潜力而又处于创业期的高新技术企业提供股权资本,以期成功后通过股权转让取得高资本利得的一种商业投资行为。典型的风险投资具有以下几个方面的特点：第一,高风险投资。投资对象为处于创业期的创新型中小企业,其技术风险、经济风险和市场风险都非常大,投资个案的失败概率比较高,吸引风险投资者从事这一投资活动的最重要原因是其可能带来的高额投资回报。第二,组合投资。为了控制风险,往往是同时投资若干个风险项目,以成功的高额回报抵偿失败的风险损失,并获得资本收…     

风险投资退出机制的选择

风险投资是以高风险、高收益为主要特点的一种投资。获得高额的回报是风险投资者的根本目的和动机。无论风险投资以何种形式注入企业，它在持有创业企业股权到一定的时间后，就要考虑退出风险企业，收回投资。因此，风险资本投资的成功与否最后要看其变现退出机制选择成功与否。 　　风险投资退出机制的选择包括退出时机和退出方式的选择。 　　一、退出时机选择 　　风险投资家的本行不是拥有企业，而是像经营商品一样经营企业。投资于一个企业，使其增值，然后尽快把投资变现。于是风险投资家都想在适当的时候出让手中的股权，从资本增值…     

浅析风险资本的退出途径

从总体来看，风险投资最重要的一个环节就是退出，没有成功的退出，则风险投资就很难给投资人有效的回报，管理团队也没有办法获得相应的收益，从而风险投资业发展的动力源泉也将枯竭。因此我们说，只有存在一个完善的风险资本退出机制，才可以促进风险投资商对处于创业早期阶段的高科技企业的投资，推动高科技企业的发展，才可以为提供风险资本的所有提供风险转移机     

试论我国风险资本市场的建立和完善

从事风险投资的主体主要是风险投资公司，其经营风险投资的资金通常依靠发行风险投资基金来筹集。美国最典型的风险投资公司是合伙制公司。一个风险投资公司同时管理着若干个合伙关系，一个典型的合伙关系有6－12个一般合伙人，他们是有经验的财务、销售、工程、软件开发、产品设计等方面的专家或曾经在某行业的企业中当过经理的人，还有一小部分来自投资银行或商业银行。一般合伙人是风险投资公司的管理者，在合伙关系中出资比例很小，只占1％，主要的投资资本由有限合伙人提供。有限合伙人一般有10－30个，机构或个人都可以。一个合伙关系的年限一般10年，前3－5年投资于10－50个项目，后几年主要是监督管理，把成功的项目卖掉，在合伙人间分利，不成功的了结。风险投资公司一般在投资周期过后即组织新的合伙关系基本上就是项目找合伙人，有时效性，不是一个永久性的科技基金。     

有效退出——风险投资成功的关键

风险投资是一种资本运作方式，它是对处于创业阶段的科技型企业及其高科技产品生产和经营的投资。投资人在承担很大风险的基础上为融资人提供长期股权资本和增值服务，提高企业生存能力，推动高新技术产业的发展。作为股权投资的风险投资，其目的并不是为了控股，也不是为了获得企业所有权。更不是为了经营企业。其根本目的在于获得建立在被投资公司增值基础上通过投资变现得到的投资回报。     

论我国风险投资发展和相关税收政策

一、风险投资的基本内涵 风险投资又称为创业投资,指的是运用股权或准股权投资的方式,投资具有高速增长潜力的创业公司,在承担很大风险的基础上通过协助企业发展使其资产增值,在适当时机以上市交易或转让企业股权的方式回收投资,获得高额资本收益的一种投资方式.     

从风险投资流程分析公司财务风险

现今知识经济时代,风险投资作为一种新兴的投资方式,被证明能对一国的经济发展产生不可估量的推动作用。而风险投资项目评估是风险投资运作中的关键环节,在风险投资发展日新月异的同时,人们对风险投资项目评估的研究也越来越重视。投资项目评估是风险投资运作过程中最为重要的环节,也是项目投资运作成功的必备前提。因此投资机构需要有一套有效的项目评估方法,指导其恰当评估风险企业的增长潜力,从而实现投资收益,     

论创业投资保险的风险化解功能和发展对策

创业投资又称风险投资，即向主要属于科技型的高成长性创业企业提供股权资本，并为其提供经营管理和咨询服务，以期在被投资企业发展成熟后，通过股权转让获得中长期资本增值收益的投资行为。因高新技术企业在研发、生产、销售等环节中具有“高投入、高产出、高风险”的特点，故创业投资比传统投资面临更高风险。     

微观管理对风险投资的影响

风险投资是确定多数和不确定多数投资者就集合投资的方式,风险投资不同于一般投资,其主要原因就是它具有高风险。风险投资又具有两重性,风险可能造成损失,也可能带来利益。风险投资企业只有大力提高风险管理水平,真正做到敢于面对风险,勇于承担风险,精于预测风险,才能大大提高风险投资项目的成功率,获取可观的投资回报。     

我国发展风险投资面临的问题

风险投资是市场行为。所谓风险投资是以股权、准股权或具有附带条件的债权形式（融资）投资于具有高成长性和潜在商业价值的具有高度不确定性的创新项目（或企业），并愿意为所投资的项目（或企业）提供管理和经营服务，且通过一定的退出机制，最终取得预期高额收益的一种中长期投资方式。作为资本、技术和管理艺术相结合的新型金融运作机制，风险投资在高新技术产业化进程中扮演了一个即重要又特殊的角色。风险投资是在市场经济体制下支持科技成果转化的一种主要手段，是高科技企业生产和发展的“孵化器”，全球著名的英特尔、康柏公司都是靠风险投资的支持才发展起来的。可以毫不夸张地说，没有风险投资，就难以有美国信息业辉煌的今天。风险投资尽管成功率只有10％－20％，但一旦成功，风险投资的回报却是几十倍、上百倍。专家分析：90年代以来，美国经济增长势头强劲，进入了前所未有的高增长低通胀时期，这和美国有着发达的风险投资业是分不开的。这也是日本不仅未 能超过美国，与美国的差异反倒拉大的原因。     

美、欧、日风险资本退出机制及对中国的启示

高技术产业化是当代世界经济发展的必然趋势。然而,作为投入资金较多,涉及技术、经济、社会多种因素,多个环节的一项高度复杂的创新性技术经济活动,高技术产业化具有很大的风险。从融资和投资角度看,保证高技术产业化健康发展的投资方式是风险投资。而风险资本投资的根本目的和动机就是为了获得高额投资回报。     

国内

发改委：股权投资企业不得承诺固定回报 发改委近日发布（（关于促进股权投资企业规范发展的通知》,从股权投资企业设立与资本募集及投资领域、风险控制、管理机构、信息披露、备案管理和行业自律五个方面对全国性股权投资企业提出规范要求。这是我国首个全国性股权投资企业管理规则。     

利用风险投资推进西部跨越发展

在实施西部大开发战略中，西部要实现跨越式发展，需要解决的困难和问题很多，其中一个非常现实的问题是实现跨越式发展所需要的巨额资金从哪里来。本认为西部各地在继续争取中央和地方财政、税收、信贷和国债投入等方面的支持，以及进一步扩大对外开放的条件下，还必须争取更多的途径，通过资本市场，从境内外筹集民间资金，扩大民间投资，其途径之一就是利用风险投资。风险投资可以通过投资高风险、高回报的项目群，将其成功的项目进行出售或上市，实现所有权益的变更，弥补失败项目损失，使其投资获得高额回报。利用风险投资促进西部跨越发展可利用多种风险投资形式。风险投资组建方式和运作要尽可能适应西部地区的实际情况。     

发展风险投资促进高新技术产业化

风险投资是一种特殊的投融资体制,是高新技术产业发展的动力发动机,它以一定的方式募集风险资金按一定运作方式投入到那些科技含量高、具有高成长特征的未上市的企业,为其提供长期股权投资,并通过各方面的支持,努力使企业所拥有的高新技术产业化,从而达到风险资本的高效增值。     

高科技产业、金融发展与风险投资退出回报

基于我国风险投资退出项目数据,考察投资地区发展环境对风险投资退出回报的影响。结果表明:投资地区高科技产业、金融市场越发达,风险投资退出回报越高;投资地区风险投资市场容量与规模对退出回报没有显著影响。此外,投资周期越长,风险投资退出回报越高;投资规模、风投机构经验年限和组织形式、风险企业行业类型与退出回报没有显著相关关系。     

风险资本市场的治理结构研究

风险资本的运作过程一般分为两个相互联系的环节:一是风险资本家筹资组成以有限合伙制为典型形式的风险投资中介机构--风险投资基金;二是风险投资基金对风险企业进行投资.即风险资本运作过程中存在所谓双重的委托--代理关系.本文围绕投资者与风险资本家之间的合同关系、风险资本家与企业家之间的合同关系,以及风险资本市场信息披露制度就风险资本市场的治理结构创新进行研究.