企业价值报告—介绍一种新的财务报告模式

自80年代以来，财务报告受到来自官方和民间的强烈批评。美国注册会计师协会（AICPA）曾于1994年研究并建议对财务报告揭露政策做大规模的改革，PWC（price waterhouse cooper普华永道）会计公司1998年对亚太地区的资本市场进行的调查结果显示,多数的投资人与分析师认为企业现行的财务报告没有充分提供市场所需要的信息。随着传统产业的没落，知识经济时代的到来，知识、经济、人才等无形资产取代了机器设备成为企业发展和创新的原动力；而现行的财务报告仍采用二十世纪初形成的传统模式：以历史成本为原则，显示的是机器设备等有形资产的价值，对于无形资产无法正确的评估，因而有大部分的资产游离到资产负债表外，出现了所谓的信息落差。这种差距在软件业、电信业、信息业等高科技产业尤为显，会计信息的相关性越来越受到质疑。如何具体适当的表达市场认知并存在的那份“隐形资产负债表”，使报告体系能更恰当的反映公司的价值，是实务界对学术界的一大挑战。     

国外财务报告目的资产重估研究综述

企业新会计准则中引入公允价值计价，使得基于财务报告目的资产重估这一问题变得逐渐重要。本文通过对国外财务报告目的资产重估这一问题制度背景的分析，从资产重估的动因和价值相关性进行研究综述，试图为我国新企业会计准则的运用提供新的研究思路。     

要素市场化改革下企业数据资产权属辨识与价值评估思考

我国数据要素市场化改革正式开启，数据要素开始进入国民经济价值创造体系，数据资产将成为企业重要的资产之一。目前数字资产定义尚未明确，哪些数据要素属于企业数据资产，如何让数据要素成为企业数据资产仍有待探索。本文立足我国要素市场化改革顶层设计，结合资产概念发展进展，为科学界定数据资产提供新的思路。从数据价值创造出发对数据权利进行分类，进而探讨数据权属问题，对数据权利的明确构成了企业数据资产价值开发和管理的重要基础。此外，企业数据资产管理还要解决估值和计量问题，考虑到数据资产价值实现具有高度不确定性，对其价值评估不仅要考虑当前价值，还要评估其未来价值潜力。     

基于经营决策视角的资产内涵探究

随着财务会计理论的不断发展完善，尤其是20世纪初复式记账体系的建立，资产概念显得日益重要。资产是最基本、最核心的会计要素，资产概念是负债、所有者权益、收入、费用等要素概念的推导基础、诠释依据。因此，准确把握资产内涵，对理解企业价值、完善企业经营管理具有至关重要的意义。本文基于企业经营决策视角，对易被误读的资产概念进行分析，从而揭示资产的内涵及其特征，促进管理者正确认识、理解资产的本质及其相关概念，在此基础上提出完善企业经营决策和价值管理的建议。     

适应市场需求 规范以财务报告为目的的评估（下）：学好用好《指南》 迎接新的机遇和挑战——写在《以财务报告为目的的评估指南》发布之际

近几年来，欧盟及90多个国家和地区开始采用国际会计准则。国际会计准则在世界范围的实质性应用，推动公允价值计量从学术研究进入到实践运用领域，推动以财务报告为目的的评估（Valuation for Financial Report）在欧洲和北美地区迅猛发展。资产评估如何更好地服务于财务报告目的，成为各国评估界和会计界重点研究的课题，为此各国评估界和会计界就以财务报告为目的的评估业务进行了广泛的合作和探索。 我国2006年新发布的会计准则中对公允价值空前重视，公允价值在会计准则中的地位越来越突出。公允价值的确定有许多不同的途径，国际上较通行的做法是评估专业人士为公允价值的确定提供专业意见，这种为会计计量中的公允价值提供专业意见的评估业务（以财务报告为目的的评估业务）已经成为国际评估界一项重要的业务。近年来，在财政部领导的支持下，国内评估行业与会计行业在评估服务于会计方面进行了有效沟通，达成了许多共识。但由于公允价值在我国会计准则中应用还处于起步阶段，资产评估行业在以财务报告为目的的评估业务方面经验也不足，制定统一的以财务为目的的评估规范变得非常迫切。 为满足这种新兴评估市场领域的需求，规范注册资产评估师执行以财务报告为目的的评估业务，保证评估执业质量，维护社会公共利益和资产评估各方当事人合法权益，根据《资产评估准则——基本准则》，中评协在财政部有关司局的支持下，制定了《以财务报告为目的的评估指南（试行）》，自2007年12月1日起施行。为便于评估机构和注册资产评估师以及相关部门、人士全面理解《以财务报告为目的的评估指南（试行）》（以下简称《指南》），将有关起草情况作了详细的说明，并已刊登在07的第12期《中国资?     

企业价值评估中实物期权评估模型相关参数的敏感性分析

实物期权评估已成为企业价值评估中的一种重要方法，但模型中涉及许多参数的确定，参数的确定会直接影响到评估结果的可靠性与合理性。本文通过对M企业评估案例的分析，认为参数中的收益波动率对期权价值的敏感性要远低于标的资产价值与执行价格现值的影响，因此在评估实务中可以予以简化。     

企业价值报告理论研究(五) 财务信息的价值相关性分析

本文借鉴现有关于价值相关性的研究文献,归纳出会计指标、财务要素和会计信息等方面对企业价值的影响。考虑到现行财务报告中均包含有会计信息及其延伸出的会计指标,因此着重分析资本结构、公司治理、核心竞争力、股利政策、经营模式等因素对企业价值的驱动作用,并将其纳入企业信息的披露范围。     

无形资产减值计量的评估价值类型与评估参数的选择

在以财务报告为目的评估公允价值时,该公允价值可以是市场价值,也可以是资产评估中其他价值类型下的价值。在以财务报告为目的的无形资产减值测试评估中,根据该评估目的,其评估价值类型应当选择市场价值之外的价值类型,以反映无形资产作为企业整体资产的一部分时的存续状态和财务绩效。在无形资产减值测试评估中对未来现金流量折现而确定预期现金流量和折现率时,应考虑无形资产存续状态下的风险。     

以财务报告为目的的资产评估初探

以财务报告为目的的资产评估,就是将会计和资产评估两门学科有机结合,既能充分发挥资产评估在发现潜在价值方面的优势,提高财务报告的质量,又能有效拓展评估业务的实施范围,摆脱长期的行业发展困境。公允价值是连接财务报告和评估行为的有效基础。资产评估人员基于会计行业财务报告的特定需要,对企业内部的各项资产、负债等进行科学合理的分析,以实现财务报告的有效性。本文首先对以财务报告为目的的资产评估发展背景进行了界定,接着对我国以财务报告为目的的资产评估产生的原因进行了分析,最后对构建和强化我国以财务报告为目的的资产评估制度体系提出系统化建议。     

论公允价值计量与资产减值会计计量的统一

本文从财务报告模式的转换讨论了建立与财务报表目标、会计信息质量特征和要素定义相符的计量标准,进而分析了现行主要准则体系中公允价值计量与资产减值会计计量的分离及其不利后果。在此基础上,提出了基于财务报告"价值观"的要求统一公允价值计量与资产减值会计计量的可能途径,从而为解决以FASB和IASB为主的不同准则制定机构关于资产减值会计计量的分歧,实现会计准则的全球趋同,以及建立全球统一的高质量会计准则提供了可行的思路。     

加强水电企业固定资产管理的思考

水电企业是资本密集性企业，大型水电项目的单位千瓦造价为7000—10000元，建成一座五万千瓦的小发电站成本至少需要2亿。根据企业会计准则，固定资产是指同时具有以下特征的有形资产：①为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的；②使用年限超过一年；③单位价值较高。固定资产是水电企业的主要资产，大部分水电企业的固定资产占资产比例超过50％，有的甚至超过80％。可见，固定资产管理是企业的一项重要基础工作，加强固定资产管理，关系到企业资产的安全与完整、企业资产的保值增值，可有效防止资产流失，提高使用效率，给企业带来经济效益。     

以企业资源为基础的会计要素研究

本文借鉴企业资源理论,对我国财务会计概念框架中的会计要素问题进行了探讨。受传统会计概念框架的局限,会计实务以资产为主要核算对象,致使财务报告不能全面、真实反映企业资源状况和实际价值。本文认为,为使会计信息全面反映企业的实际,会计核算对象就应当以企业资源为基础;企业资源包括资产和能力。根据这一理念,再参考有关国家的做法,本文探索提出我国会计要素可增补调整为资产、能力价值(商誉)、负债、权益、收入、利得、费用和损失8项。     

垒月一次加权平均法与计划成本法柯在机理一致性的论证

存货是企业资产中一个非常重要的组成部分，所占的比重较大，它的准确计量对确定企业资产价值和收益有着重要意义，直接影响到销售成本，也直接影响到各期期末存货价值的确定。全月一次加权平均法是实际成本法的一种，与先进先出法等其他实际成本法的计算结果存在差异，而笔者发现全月一次加权平均法作为实际成本法的一种却与计划成本法的计算结果存在一定关系，本文拟对这两种方法内在机理一致性进行讨论。     

经济增加值估价模型在证券投资分析中的应用

在证券投资分析中，充分利用现有财务报告中有关企业当前与未来的有价值信息，构造EVA估价模型，符合价值创造角度的思想。根据财务报表中存在的重要财务数据与企业价值的确定关系，通过对EVA进行分解，得到下一层指标Roc，通过Roc这个中间渠道，可从已知过去的EVA数据，推算出预测期EVA的数据，逐步解决“会计信息怎样从价值层面帮助投资者进行投资”这一重要问题。     

上市公司财务报告目的评估价值相关性研究——来自A股市场的经验证据

公允价值在会计准则中的广泛运用引致了以财务报告为目的的评估业务需求。本文选取了2004~2008年上市公司为研究样本,检验了以财务报告为目的的资产评估总体价值相关性以及基于资产减值测试的评估价值的市场反应。研究结果表明,新会计准则实施后的价值相关性显著提高,而资产减值的计提受投资者的关注度则有所减弱。这说明以财务报告为目的的评估有效地提高了会计信息的质量和信息含量,并在一定程度上抑制了滥用公允价值进行盈余管理的行为。从长远来看,深化经济的市场化程度,努力构建一个完整、统一、开放、充分竞争的市场,实现评估界与会计审计界的良性互动,同时加强会计监管及行业自律并对滥用公允价值及虚假评估行为予以严惩,仍是未来一段时期的重中之重。     

美元贬值背景下外汇储备的结构调整

近年来，美元仍然在全球外汇储备的币种结构中占据着举足轻重的地位。截至2005年底，美元资产价值占全球外汇储备资产价值的比重为67％，欧元资产为24％，日元资产和英镑资产各占4％。在发达国家的外汇储备资产组合中，美元资产的比例一直稳定在70％的水平上，欧元资产的比例一直稳定在20％的水平上。在发展中国家的外汇储备资产组合中，美元资产的比例已经从70％下降到60％，欧元资产的比例已经从20％上升到30％。这说明，发展中国家从2000年以来一直在进行外旺储备的币种调整，以提高外汇储备中欧元资产的比例，只不过这种调整的幅度是缓慢的。事实上，当前全球外汇储备中欧元资产有77％为发展中国家持有，这一比例高于美元资产的65％，这说明发展中国家对欧元资产的偏重十分明显。     

基于企业价值创造的资产管理战略

企业管理的核心之一是如何有效地配置和运营企业拥有和可控的经济资源,即资产。资产管理与企业经营战略密切相关,但在实际操作中,很多企业只将资产管理纳入财务范畴,并没佝提升到企业整体战略高度,所以整体资产冋报率(ROA)偏低,制约了企业的净资产收益率(ROE)。资产管理的痛点与难点1。资产规模等同于企业市场地位:错误地认为资产规模庞大意味着企业具有经济规模效应和大而不倒的市场地位,资产反而成为企业经营中的负担,拖累了企业价值创造。     

企业数据资产价值评估探讨

近年来,随着大数据、云计算、人工智能等各种先进数字化技术的全面普及应用,我国已经正式进入“数字经济”红利大规模释放的新时代。同时数据资产的经济价值日益显著,现已成为各行业领域运营发展的一项重要战略资源。准确评估数据资产价值,不仅能够促进数据交易市场的科学构建,还能够助力企业实现降本增效。基于此,本文围绕企业数据资产价值评估的相关概述展开研究,深度剖析影响企业数据资产价值的相关因素,综合探讨新时期科学构建数据资产价值评估体系的有效措施,希望能为相关企业提出一些具有参考价值的合理化建议。     

浅析期货交易对会计理论的影响

期货交易是标准化的受法律约束的并载明在将来某一时间和地点交割某一特定商品的合约。期货合约不是“货”,并未真正发生商品所有权或实物的转移,不能归于存货或其他流动资产项目,根据现行会计模式下的资产确认标准,很难将其纳入财务报表的资产中予以核算。传统的财务报告存在对期货交易的特殊业务往往无法准确反映以及市场价格波动激烈的交易难以准确披露的问题,针对期货合约的特点,我们可以分阶段、分情况运用公允价值真实地反映企业持有的舍约价值。投资者要根据财务报告来判断风险和报酬,必须增加财务报告的内容。     

基于多期超额收益法的互联网金融企业数据资产价值评估研究

数据资产作为互联网金融企业的关键生产要素，其价值挖掘有助于提高组织的核心竞争力。本文通过梳理互联网金融企业数据资产的特征、价值来源及价值影响因素，提出互联网金融企业数据资产价值变化系数，并借助多期超额收益方法中的差量法对国内领先互联网金融信息服务提供商——同花顺的数据资产价值进行评估。本文研究不仅有助于深化理论界对数据资产的理解，而且丰富了互联网金融企业的评估范畴，特别是对完善数据资产相关评估规范具有重要的借鉴意义。