我国管理层收购的财务风险及防范

由于融资操作过程中的诸多不规范因素,加之收购完成后企业形成了以管理层为中心的企业控制权格局,收购行为会给企业未来的生产经营活动带来巨大的财务风险。笔者认为管理层收购中企业面临的财务风险主要体现在以下几个方面:1.管理层收购引发的“内部人控制”风险管理层收购完成     

企业混合兼并中的财务协同效应研究

企业实施混合兼并，开展多元化经营，可以达到分散经营风险的目的。由于混合兼并使得公司的现金流量更加稳定，阵低了公司破产的风险，使原有债权的风险减少，提高了债权的市场价值。混合兼并为公司提供新的投资机会，提高了兼并后公司的市场价值，由此而产生了财务协同效应。混合兼并中的财务协同价值主要来自三个方面：节税效应、节约财务危机成本效应以及新的投资机会的取得。     

企业混合兼并中的财务协同效应研究

企业实施混合兼并，开展多元化经营，可到分散经营风险的目的。由于混合兼并使得公司的现金流量更加稳定，降低了公司破产的风险，使原有债权的风险减少，提高了债权的市场价值。混合兼并为公司提供新的投资机会，提高了兼并后公司的市场价值，由此而产生了财务协同效应。混合兼并中的财务协同价值主要来自三个方面：节税效应、节约财务危机成本效应以及新的投资机会的取得。     

中国上市公司资本运营模式创新研究——以海尔公司为例

资本运营是指资本拥有的有形和无形资产,通过兼并,收购,重组等手段提高活化的资本状况,有效的运营以最大限度地提高企业的目标。海尔集团成长和发展,在很大程度上由于有效的资本经营模式,形成了一套优秀的管理经验和方法,抓住有利机会,它的成功给其他企业带来一些有益的经验和启示。     

从资本运营看我国资本市场的发展

资本运营是指企业通过多种资本经营方式的运作，如资本裂变、重组、包装上市、兼并收购、参股控股、合资、出售、拍卖、股份制改造和实行股份合作制等来盘活资产存量，优化资产增量，实现国有资本的保值增值。而所有这些都离不开资本市场，必须通过资本市场来完成，资本市...     

浅析再创业中的企业资本运营

企业资本运营是一种战略行为,是以有效投资或有效理财为前提,以最佳成本和合适风险为基础,力求企业利润最大化,按照市场经济的一般规律来经营优化企业资本或生产要素的经济活动。其基本特征主要表现为：以资本导向为核心,采用价值形态管理模式,实行开放式经营,注重资本的流动性。它往往可以通过企业资产重组、买(借)”壳”上市、兼并与收购、吸收合并、债务重组和破产重组等多种多样基本模式和行为表现出来。     

建立以财务管理为中心的企业管理运行机制

对主要从事资本运营的集团公司来说，股东财富最大化是其最主要目标。由于运作的资产规模较大，资产经营主要采用全资和控股等形式，这就需要集团公司应及时了解公司的财务信息及经营状况，及时处理经营风险和财务风险的关系，准确掌握市场信息，做到事前控制和监督，这也是集团化经营的主要手段和措施。因此，建立以财务管理为中心的集团管理运行机制，规范集团母子公司管理运作，强化集团财务管理职能。是实现集团经营方针目标的基本保证。     

企业并购的风险分析

兼并收购是市场经济中企业资产重组最重要的方式。企业并购的直接收益在于扩大规模，占领市场，降低成本，实现规模效益，优势互补。然而，并购充满了风险，这在科尔尼顾问公司最近的一项调研中得到了证实。该公司筛选出１９９８年和１９９９年全球范围内１１５个巨型并购案例，其中５８％没有达到事先设定的价值创造目标。本文结合我国的国情和近年来的并购实践，对并购交易中的各种风险和国外并购成功经验作以下探讨。一、企业并购的主要风险１．体制风险。我国企业尤其是国有企业经营体制仍未根本转变，产权关系不清，产权交易受阻，政府利用行政手段介入较深，增加了企业资产重组和并购的困难。２．市场缺陷风险。我国资本市场发育不健全，上市公司中大量流通股和国家股、国有法人股被分割。法律法规体系存在缺陷并明显滞后，加之监管力度和监管经验不足，完全通过市场重组和并购十分困难，风险大，导致许多企业非市场操作。相比而言，西方国家上市公司则不同，股票市场的完全开放和股权的高流动性，使股票市场兼并成为９０年代西方企业兼并的主流。３．经营风险。被收购企业在合并后业绩并不像预期的那样好，收购者常常高估被收购业务或公司的市场潜力，对目标企业的业务亦只有肤浅的认识；因以下种...     

创业企业的资本运营战略

资本运营战略指的是在资本市场上,通过应用产权买卖、兼并重组、上市等一系列现代经营手段和方式,开展经营活动获得发展的一种经营战略。资本运营战略中运用的是资本集中的原理。通过合理的资本集中,小资本可以在很短的时间内发展成为大资本,中小企业也能迅速扩张成为大公司。从资本运营的基本形式剖析,主要有兼并、收购、股权剥离、公司上市,下面将较详细介绍如下:     

企业财务凤险管理的创新

财务风险有广义和狭义两种理解，狭义的财务风险是指企业由于负债而引起的风险，而广义的财务风险泛指企业理财活动中的各种风险，包含了狭义的财务风险和企业的经营风险。从公司角度来看，所有财务风险都是由经营活动引起的。企业负债融资的目的是在投资活动中取得超过资本成本的收益，但经营活动的不确定性导致了企业有可能不会获得预期的收益，从而产生了财务风险。     

企业并购的溢价风险分析

管理层的代理成本、信息不对称、竞价者的压力和协同效应的高估是导致收购方超额支付溢价的主要原因。溢价支付过多会大量转移收购方股东的财富,抵销并购可能带来的协同效应,增加企业的债务负担,为并购企业带来巨大的经营风险和财务风险。对目标公司的实际价值进行详尽评估的同时,对企业的内外部环境进行分析,是规避溢价风险的有效途径。     

企业财务风险及其控制机制

企业的财务风险是指因企业资本结构而引发的一种与经营风险虽不同但却又会相互影响的风险。财务风险与企业收益并存并贯穿于企业财务活动的全过程,同时兼有隐蔽性与不确定性等特征。分析财务风险的形成原因,提出评估财务风险的几种指标,并在此基础上建立财务风险预警系统,以达到化解财务风险的目的,对企业的经营具有十重要的作用。     

中国参与共建“一带一路”的对外投资风险来源及防范机制

"一带一路"的建设为中国对外直接投资带来新的市场机遇的同时,也面临着一定的风险。通过对"一带一路"对外投资的相关文献进行归纳和整理,将当前对外投资面临的主要风险类型分为两大类:外部环境风险与企业内部经营风险。外部环境风险类型主要为政治风险、经济风险与文化风险,企业内部经营风险主要为决策风险、经营风险与财务风险。基于上述的风险类型划分,文章对相关的风险管理理论进行了梳理,并据此提出了相应的分类风险治理措施和政策建议。     

关于集团型企业税务风险的防范与控制探讨

税务风险在企业的经营过程中是无法规避的,企业在运营过程中的风险体系以运营企业经营风险和财务风险为主。部分公司在以房地产为主营业务的同时还兼顾着先进制造业和商贸服务业,其遇到的税务风险更复杂。若企业内部很好地处理了对风险的有效监控与监督问题,则会利于企业发展,所以企业要通过强化内部控制和规范运营的手段来实现对风险的控制。本文主要指出集团企业中出现税务风险的原因,并提出解决方案,希望能给企业风险控制带来一些解决措施。     

探讨新时期我国中小企业财务风险及管控策略

本文对于中小企业所面临的财务风险以及管控策略进行了研究,对于中小企业财务风险的类型进行了介绍包括融资风险、投资风险、经营风险和收益风险等,对中小企业在经营过程中产生风险的原因进行分析,具体说来,这种风险包括了多个部分,比如中小企业在投资过程中遇到的风险,运营不当所造成的风险以及利润分配所造成的风险,提出了新时期中小企业财务风险管控的策略包括融资风险的管控策略,投资风险的管控策略,运营风险的管控策略以及收益风险的管控策略等,目的在于提高中小企业发展过程中应对财务风险的能力,使得企业可以获得更多的市场份额,促进中小企业可持续发展。     

后危机时代粤商“走出去”经营风险及防范体系构建——兼论粤商企业的可持续发展

金融危机导致广东的外向型经济受到巨大冲击,粤商经营风险迅速上升.为破解源自外需减少的粤商经营困局,规避层出不穷的市场风险,文章分析了当前粤商企业走出去的现状及动因,结合粤商经营的特点构建了粤商经营风险框架图,从企业内部、产业链和社会资本三个层面构建了一个企业内控、产业集群、粤商网络三位一体的集成风险管理体系,以期达到降低粤商企业走出去经营风险与推进企业可持续发展的目的.     

论国有资产重组中的政府行为

一个有发展前途的国有企业怎样才能迅速从小变大、由弱变强，实现其有效扩张并达到资产重组后的优化？纵观国内外一些大企业的发展经验，这就是实施资本运营。所谓资本运营，简言之，就是对所有能够牟取利益的凭借（如资金、厂房、设备、产品等硬件，商标、技术、专利等软件）即资本进行经营，以获取更多更好的利益。资本运营主要是通过兼并、收购出售和重组企业，对企业所需资源（包括资产）进行重新优化配置的。通过资本运营，不仅要使企业资本金不断扩大，资产规模不断扩张，而且可使资源不断优化，经营领域及市场份额不断增加。国外企业…     

财务保守行为的利弊分析

财务保守行为是指企业在较长的时间内持续采用低财务杠杆政策的行为。财务保守行为可能是企业根据自身经营状况而选择的一种战略行为,而不一定是单纯为了资本成本最小化的财务行为。本文拟针对财务保守行为的利弊进行分析。一、财务保守行为的积极意义1.符合企业的永续经营战略和持续投资的要求。企业在进行资本结构决策的时候,往往要充分考虑高财务杠杆可能带来的风险,考虑如何使企业在竞争中占有优势,如何消除各种突发事件带来的影响,实现永续经营。在一个充分竞争的行业,高财务杠杆容易导致企业后续投资能力不足,削弱企业在产品价格战或者营销竞争中的财务承受能力,被迫削减资本投资甚至取消资本投资。在竞争过程中,仅仅强调高的经营效率并不能保证企业永续经营,只有经营效率高、财务资源充足的企业才能实现长远发展。对于增长点多的企业,采用保守的财务政策是合理的商业选择。财务保守企业往往是一些现金充裕的企业,它们具有较大的财务灵活性、较强的持续融资能力和抵御风险的能力。2.有利于企业创新战略的顺利实施。创新是企业竞争中的利器。企业的创新投资总是面临着较高的风险。企业一般不以负债来支持创新投资,而是更多地依靠内部资金。此外,对负债利息的偿付需要一组稳定的现...     

国有企业改革中的财政政策

当前国有企业改革仍然面临产权不明确、管理层收购与改革方向不相符合、国有资产流失、资本流动仍受所有制局限、资产重组缺乏明确的决策主体等突出问题。国有企业改革中的产权改革，可通过把产权转移出去，或将其资本社会化进行，要处理好财政部与国资委的关系，要科学规范和合理运用各项财税优惠等政策进行财税调节，制定和完善企业收购、兼并和重组的有关法规等配套措施。     

浅谈如何有效控制企业财务风险

我国加入WTO以后,国民经济发展迅速,市场上企业之间的竞争不断的加剧,企业在未来的发展经营中不确定的因素越来越明显,所面临的财务风险也就随之增大,企业要在竞争如此激烈的环境下开辟新的市场,实现企业的可持续发展,就必须不断的加强企业的财务管理,提高财务风险的意识,并且有一定抵抗风险的能力,本文对于如何提升企业控制财务风险的能力和有效控制财务风险的重要性做了深入的研究和分析,并且提出了一些建议。