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李曼 《中国乡镇企业会计》2008,(2):66-67
一、企业筹集资金过程中的所得税筹划
在筹资过程中开展税收筹划研究,应着重考虑资本结构变动对企业预期收益和税负水平的影响,实现预期投资所有者权益最大化目标。企业的资金来源主要包括自有资金和负债,税法规定,负债利息支出在符合规定的情况下可以在税前扣除,属于税前扣减项目;自有资金的成本具有股息性质,属于利润分配。在息税前投资收益率不低于负债成本率的前提下,负债比率越高,额度越大,其节税的效果越明显,这就是负债融资的杠杆效应。尤其是在税率较高时,借入资金的利息抵税功能更明显。 相似文献
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企业在日常生产经营活动过程中 ,经常需要通过举债方式筹措经营资金 ,这既要考虑资金成本对融资方式的影响 ,以保证企业自有资金收益率最大化 ;又要考虑企业偿还债务的能力 ,以确定其最大的负债能力 ,保证债权人利益 ,建立延续借款的良好信用。获取有关企业最大负债能力的信息方法之一是分析偿债保障比率。计算时一般以息税前收益衡量可用来偿还固定财务费用的现金流量。目前这方面的指标主要采用“已获利息倍数”。这一比率的数据主要来自于利润表 ,是用某一特定时期的息税前利润除以该时期的利息费用 ,计算公式是 :已获利息倍数 =净利润 … 相似文献
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张永学 《中国乡镇企业会计》2006,(4):35-36
一、合理利用企业的负债
在市场经济条件下,负债经营具有规律性。负债经营之所以盛行,主要是因为它对企业的发展具有很多效用。比如:它有利于企业能够较低的成本筹措所需的长期资金以迅速扩展企业的经营规模,增强企业的竞争力;借入资金的有偿使用,可以促使资金使用者加强对资金使用的责任心,注重资金的使用效益;它对企业的自有资金收益有杠杆作用,在一定范嗣内负债增加,会使股东的每股收益具有较大幅度的增长。利用长期负债融资,多是为了解决同定资产投资资金的需要,一般数额都较大,债务利息又是税前支付,从而节约了税金。 相似文献
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谈财务风险的成因及防范措施 总被引:2,自引:0,他引:2
财务风险是由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。企业举债经营,全部资金中除权益资金外还有一部分负债资金,这会对权益资金的盈利能力造成影响;同时,负债资金需还本付息,一旦无力偿还债务,企业便会陷入财务困境,甚至会破产。当然,对于负债资金要从两方面来看,当企业息税前资金利润率高于负债资金利息率时,负债资金获得的利润除了补偿利息外还有剩余,因而使权益资金利润率提高,企业可以获得财务杠杆效应。当企业息税前资金利润率低于负债资金利息率时,使用负债资金获得的利润还不够支付利息,还需动用权益资金的一部分利润来支付利息,从而使权益资金利润率降低,企业会蒙受损失。 相似文献
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税务筹划在企业财务管理中的运用 总被引:1,自引:0,他引:1
一、企业进行税务筹划的主要方法
(一)筹资过程中的税务筹划具体包括:
(1)债务比例的确定。利用债务筹资,纳税人不仅可以获得利益收益额,即(息税前投资收益率一负债成本率)×负债总额×(1-所得税率);而且负债利息可以在所得税前扣除,与不能作为费用支出只能以税后利润中分配的股利支付相比,负债筹资可以少缴所得税,获得节税收益。因而在息税前投资收益率大于负债成本率的情况下,提高负债比例,便可获得更多的上述两种收益,提高权益资本的收益水平。但也不是负债越多越好,因为随着负债比例的提高,企业的财务风险也会增大,甚至发生债务危机。债务筹资的税务筹划就是要尽可能找出最适合的负债比例。 相似文献
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已获利息倍数指标(又称为利息保障倍数)是衡量企业偿债能力的重要指标之一。该指标主要是反映企业是否有充足的能力偿付利息,其使用者主要为企业的债权人。目前通行的计算方法为息税前利润除以利息支出,以此反映企业经营收益为所需支付的债务利息的倍数。但是,该指标在实务中并不能准确的反映企业的偿债能力。1.计算式中的分子采用息税前利润并不十分妥当,未考虑现金因素。息税前利润的确是反映企业经营收益的指标,但是在已获利息倍数指标的计算中使用并不准确。作为重要的偿债能力指标,其主要使用者为企业的债权人,对债权人来说现金流量指… 相似文献
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一、企业进行税务筹划的主要方法(一)筹资过程中的税务筹划具体包括:(1)债务比例的确定。利用债务筹资,纳税人不仅可以获得利益收益额,即(息税前投资收益率-负债成本率)×负债总额×(1-所得税率);而且负债利息可以在所得税前扣除,与不能作为费用支出只能以税后利润中分配的股利支付相比,负债筹资可以 相似文献
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负债经营是指企业利用外部的资金来谋求企业自身的经济利益 ,并对债务资金本息的偿付承担责任的一种经营方式。企业债务资金的筹措方式很多 ,如银行贷款、发行债券、现代租赁、商业信用等。负债经营的好处是 :一是负债可弥补企业内部资金不足 ,使企业能够灵活及时地捕捉市场机会 ,变被动为主动 ,不失时机地进行投资获得收益 ;二是负债经营既能提高自有资金利润率 ,又能利用负债而节省的自有资金创造新的资金利润 ;三是负债经营有利于降低资金成本 ,扩大企业经营规模 ,借入资金越多 ,企业加权平均资金成本率越低 ,且贷款及发行债券所付利息计… 相似文献
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纳税筹划在企业财务管理中的应用 总被引:3,自引:0,他引:3
曲明荣 《中国乡镇企业会计》2007,(9):93-93
一、筹资过程中的纳税筹划(一)债务资本与股权资本的选择。根据税法规定,负债的利息作为期间费用,可以税前扣除,这样负债资金成本就具有冲减所得税税基,抵税的作用;而股息不能列为期间费用,股权资本不得税前扣除,只能从税后盈余中支付。当企业的息税前 相似文献
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所谓财务杠杆利益,是指企业利用债务筹资这个财务杠杆而给股权资本带来的额外收益。在企业资本规模和资本结构一定的条件下,企业从息税前利润中支付的债务利息是相对固定的,当息税前利润增多时,每1元息税前利润所负担的债务利息会相应降低, 相似文献
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负债比率是资本结构的一个重要问题,负债在资本结构中的变化对企业影响不可忽视。 一、企业负债的意义 1.负债筹资有利于降低企业的资本成本 企业利用负债资金要定期支付利息并按时还本。所以,债权人的风险比较小。因此,企业利用债务集资所支付的利息率可略低于支付给股东的股息率。另外,债务利息从税前支付,可减少缴纳所得税的数额。因此债务的资金成本明显低于权益资金的成本。在一定的限 相似文献
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涂红星 《中国乡镇企业会计》2006,(12):43-44
负债筹资是现代企业常用的经营手段。从企业经营者的立场看,适当的举债不仅能够产生财务杠杆效益,使投资者获得高于企业息税前利润率的收益,而且债务利息还可以产生抵减所得税的效应,从而降低企业的综合资金成本;从股东的立场看,只要企业全部资本利润率高于借款利息率,负债规模越大。对股东越有利;但从债权人的角度看,企业总资产中负债所占比重过大,超出自己控制范围时财务风险将向债权人倾斜,债权的安全性程度降低,使得债权人处于不利的地位。 相似文献
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在企业资金结构中,合理的安排负债资金,对企业有重要影响.一定程度的负债有利于降低企业资金成本.负债筹资具有财务杠杆作用,负债资金会加大企业的财务风险.负债是企业常用的经营手段之一,负债筹资可使企业所有者获得高于息税前利润率的收益.负债筹资还可以节税和降低资金成本. 相似文献
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利息抵税效用
负债相对于股权最主要的优点是它可以给企业带来税收的优惠,即负债利息可以从税前利润中扣除,从而减少应纳税所得额而给企业带来价值增加的效用。世界上大多数国家都规定负债免征所得税。我国《企业所得税暂行条例》中也明确规定:“在生产经营期间,向金融机构借款的利息支出,可按照实际发生数扣除。”负债的利息抵税效用可以量化,用公式表示为:利息抵税效用=负债额×负债利率×所得税税率。所以在既定负债利率和所得税税率的情况下,企业的负债额越多,利息抵税效用也就越大。 相似文献
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已获利息倍数是用来反映企业偿付长期债务能力的财务比率,该指标反映企业息税前利润是所需支付利息的多少倍。只要已获利息倍数足够大,企业就有充足的能力偿付利息,如果企业的长期负债维持现状,就不会存在不能偿债的风险。其计算公式为:已获利息倍数=息税前利润÷利息费用按照《企业会计制度》编制的利润表没有单独列示息税前利润和利息费用项目,这两个数值需要估算。由于准确的利息费用很难得到,一般教材都用财务费用近似表示利息费用,用税后利润加所得税再加财务费用来估算息税前利润。实际上,息税前利润也可用利润总额加财务费用估算。笔… 相似文献
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<正>企业负债经营,即企业用负债筹集来的资金从事生产经营的活动。负债筹资犹如一把双刃剑,在给企业带来财务杠杆利益的同时,又能引起筹资风险。在资本结构一定的条件下,当息税前利润增多时,每一元息税前利润所负担的债务利息就会相应地降低,扣除所得税后可分配给企业所有者的利润就会增加, 相似文献