我国股票市场发展促进经济增长的实证分析

基于1992-2005年间的股票市场周转率、股票市场融资额和经济增长数据集,我们利用自回归分布滞后(ARDL)边界检验和向量误差修正模型(VECM)实证检验中国股票市场推动经济增长的作用.计量结果表明,控制公共支出和进出口余额后,股票市场融资额是经济增长的格兰杰原因,而经济增长是股票市场周转率的格兰杰原因.     

中国股票市场与真实经济关联性的实证研究

本文采用1999年1月至2006年8月间的月度时间序列数据,首次以工业增加值作为真实经济的代理变量,探讨沪、深股票市场与真实经济的关系.实证研究表明,沪、深股票市场与工业增加值之间存在二元协整关系,并且工业增加值与上海股市综合指数成显著的正相关关系,而与深圳股市综合指数成负相关关系.本文的实证结果也表明沪、深股市之间不存在协整关系,这与以往某些文献结果不同,导致实证结论差异性的重要原因是其它相关文献在做单位根检验时方法使用不当所至.为此,本文给出了正确的可供选择检验方法,即单位根检验和正态性检验的综合运用.     

经济增长与股票市场的关系--来自中国的实证研究

本文通过对1991年-2003年的CDP和上证股票指数的月度时间序列数据进行处理和实证检验,得出以下结论：(1)CDP与上证股指具有单整关系但不具有协整关系;(2)上证股指与CDP之间只存在着由上证指数到CDP的单向Cranger因果关系;(3)中国股票市场不具有弱有效性;中国的股票市场与经济增长出现背离现象。     

股票市场与经济增长关系的实证分析

本文借助现代金融理论,运用数量经济方法,通过对47个国家近20年的数据分析来验证股票市场和经济增长的实证关系,得到股票市场对未来经济增长的影响是显著的,并针对中国股票市场的不足之处提出若干建议。     

农村金融发展与经济增长关系的实证研究

本文基于VAR模型,通过单位根检验、协整检验和Granger因果检验,对中国1978 2007年农村金融发展与经济增长关系做实证研究.发现中国农村金融发展对农村经济增长起到"供给领先"作用,农村金融发展带动农村经济增长,但农村经济增长对农村金融发展并没有起到推渡助澜的作用.在强制性制度变迁下发展起来的农村金融体系严重滞后于农村经济的发展,农村金融需求是无效的金融需求.     

区域金融结构与经济增长——基于我国省际面板数据的实证分析

本文选取全国31个省份2000~2009年的面板数据,运用固定效用模型,检验我国区域金融结构对经济增长的作用。实证结果表明:就全国总样本来看,股市的发展对我国经济增长的促进作用较为明显,另外,金融效率也能显著促进我国经济增长,但是金融机构的信贷规模与经济增长负相关。就东、中、西部分样本来看,由于我国地区之间发展差距较为明显,检验结果不尽相同,但是都支持金融效率与经济增长正相关,金融机构信贷规模与经济增长负相关。     

发展资本市场 促进经济增长

发展资本市场促进经济增长何德旭一、股票市场的完善与发展１．提高上市公司质量上市公司的优质和规范化运作是保证股市稳定健康发展的重要前提。基于此，要做的工作，一方面是严把上市公司质量关，从严掌握上市审批标准，坚决不允许效益差的公司通过各种关系在交易所上市...     

我国房地产发展与经济增长关系的实证研究

本文基于我国东、中、西部地区房地产业与经济增长的面板数据.运用面板单位根检验、协整检验与误差修正模型,对我国房地产发展与经济增长关系进行了实证分析.结果发现,东部地区和中部地区的房地产投资额与经济增长互为因果关系,但西部地区房地产投资额与经济增长并不存在因果关系;东部、中部和西部地区的商品房销售额与经济增长互为长期因果关系,但它们的商品房销售额与经济增长之间的短期因果关系却存在差异.     

汇率制度改革下的中国股市动态相关性研究

本文通过使用动态相关系数(DCC-MVGARCH)模型,研究在汇率制度改革后中国内地的股市与香港市场之间的联动性变化情况.最终的实证结果表明,汇率市场的风险会对股票市场产生影响且人民币汇率升值和股票价格上涨呈现出正相关关系.国家应当在本币升值的同时维护股市的稳定.     

我国股市收益率与宏观经济非对称性的关联分析

本文运用Granger因果关系检验,对中国股市实际收益率与宏观经济之间的关系进行了实证分析.检验结果表明2003年以前我国股市实际收益率与宏观经济之间存在一定的关联性,但2003年以后宏观经济波动与股市出现了背离.股市收益率与宏观经济之间的影响关系在经济周期不同阶段具有非对称性特征,二者之间的影响关系依赖经济周期的阶段性.     

不可再生资源消耗与内生经济增长:模型与实证

随着中国经济的高速增长,资源对增长的约束日益突出,资源稀缺与巨大需求之间的矛盾使得增长与资源的关系值得关注.本文在Groth和Schou模型基础上扩展基于不可再生资源①的内生增长模型,并利用中国1981～ 2009年数据实证检验持续增长所需要的条件,最后给出有关资源利用的政策建议.     

亚洲金融危机后中国股市与世界股市的波动溢出效应研究

本文选取1999年1月4日—2006年10月30日的上海综合指数、深圳综合指数、香港恒生指数、美国标普指数、伦敦指数和日经指数六大指数的周数据,利用协整和格兰杰因果检验进行分析。结果显示:亚洲金融危机后上海和深圳股市受到香港、美国、英国和日本股市的显著影响;高阶滞后后,上海股市对深圳股市具有显著影响;上海和深圳股市除对国内的香港股市具有显著影响外,还对英国和东京股市都有显著的影响,这说明中国大陆股市对世界股市从以前的依附、跟从变动关系发展到了今天的相互作用关系。     

中国东部地区进口与经济增长关系研究——基于面板数据的分析

利用我国东部10个省市1992~2007年的省级面板数据,通过面板数据单位根检验、协整检验、协方差检验实证分析了东部地区进口与经济增长的关系,结果表明,东部地区进口和经济增长之间整体存在长期稳定均衡关系,且进口和经济增长具有双向促进关系,前期进口对当期GDP没有促进作用,但当期进口对前期进口有很强的路径依赖关系,东部地区在促进进口的同时应注意调整进口产品结构。     

基于AK模型的上海金融业发展和经济增长关系的实证研究

本文从内生经济增长模型(AK模型)出发,理论上推导出金融业发展促进经济增长的三个可能途径,然后选择我国金融业最为发达的上海市作为研究区域,利用上海有关的时间序列数据,采用Johanson协整检验和VECM模型来分别研究上述三种途径与经济增长之间的长期均衡关系.通过检验,认为上海金融业发展主要通过便利储蓄转为投资来促进经济增长,而提高储蓄率和边际资本生产率未构成金融业发展促进经济增长的动力.     

中国电信发展对经济增长的乘数效应溢出效应和扩散效应计量检验

中国电信发展取得了令人瞩目的巨大成绩,对电信发展与经济增长的关系进行研究有着重要意义.本文提出了电信对经济增长具有乘数效应、溢出效应和扩散效应,并进行了计量检验,最后,提出对于中国的区域电信的发展不平衡现状的研究作为未来的研究工作是十分必要.     

香港、台北、纽约股市收益及波动溢出效应的实证研究

在经济全球化和金融自由化趋势不断深化的背景下,研究国际股市之间的相关性具有重要的理论与现实意义.本文采用2000～2007年香港、台北、纽约股市的相应数据,运用Granger因果检验和三变量VAR-GARCH-BEKK模型研究不同股市之间的收益和波动的溢出效应.实证结果表明:香港股市对台北股市存在显著的收益与波动溢出效应,台北股市对香港股市仅存在波动溢出效应;而纽约股市对香港股市和台北股市存在明显的收益与波动溢出效应,香港股市、台北股市对纽约股市的溢出效应不明显.     

不可再生资源消耗与内生经济增长：模型与实证

随着中国经济的高速增长，资源对增长的约束日益突出，资源稀缺与巨大需求之间 的矛盾使得增长与资源的关系值得关注。本文在Groth和Schou模型基础上扩展基于不可再生 资源①的内生增长模型，并利用中国1981～2009年数据实证检验持续增长所需要的条件， 最后给出有关资源利用的政策建议.     

中国城镇化对经济增长的影响机理及其区域差异--基于省际面板数据的实证分析

选取2000～2012年中国31个省份的数据样本,构建城镇化及其与就业、收入差距、投资、贸易等因素的交互项共同影响经济增长的面板数据模型,据此实证分析了中国及各地区城镇化与经济增长的关系以及影响机理.结果表明,中国的城镇化水平与经济增长呈显著正相关关系,城镇化成为保持经济持续健康发展的强大引擎;从作用机理看,城镇化主要通过增加非农就业和外商直接投资促进了经济增长,而城乡居民收入差距的扩大和外贸依存度的提高则抑制了经济增长.城镇化水平对经济增长的影响程度呈现从东部到西部依次提高的梯度分布,东部地区的物质资本投资和人力资本投资对促进经济增长有正向作用,中西部及东北地区第二产业对经济增长的作用十分突出.     

服务进口与经济增长关系的实证分析

基于服务进口与经济增长关联性日益显著的统计现象,以及人们对服务进口在经济增长中作用的不同认识,本文采用时间序列分析法,分别对发达经济体、发展中经济体、美国和中国的经验数据进行了验证.结果表明:无论是发达经济体、发展中经济体以及中国的检验结果都显示,他们的服务进口与经济增长之间存在一个长期稳定的线形组合,服务进口能在长期内促进经济增长,并且发展中经济体服务进口与经济增长之间存在互为影响的因果关系,说明服务进口对发达经济体和发展中经济体经济增长的推动作用不仅仅是一个统计现象,而是带有普遍意义的经济增长规律.但必须注意的是,服务进口并不是在任何情况下都能促进经济增长,其作用的发挥要依赖于特定的条件.     

全球金融动荡下的中国股票市场及政策选择

中国股票市场自2007年10月以来的深度调整在全球金融动荡的背案下有加速之势、当欧美主要国家频频推出救市举措之际，要求中国政府进行救市的言论再次兴起。文章分析了中国股票市场持续下行的根源以及政府救市的困境、在全球金融市场动荡以及国内市场仍然高估的情况下，直接的救市措施并不可行，还可能产生严重的政策风险和经济风险，不利于中国股市的发展，救市不如救经济。