指数基金Vs股票基金

随着去年底以来股市的上涨，指数型基金的表现要好于股票型基金的平均收益，那么，要想跑赢大市，取得高于平均的收益，是否应该舍股票型基金而买指数型基金？是不是在任何情况下，指数型基金的表现都能好于股票型基金？ 且听本刊记者细细分析。[编者按]     

指数型基金值得关注

上一期杂志当中刚刚讨论了投资股票型基金机会是否已经来临，7月中旬以来一个月的基金走势恰好给出了一个肯定的答案，在股市强劲反弹的带动下，偏股型基金的收益率大幅上涨，月平均收益率达到了5．57％。其中，指数型基金更是风头强劲，平均涨幅居各类型基金之首。     

混合型基金

<正>顾名思义，混合型基金往往可以同时投资股票和债券，按照股票仓位的高低，可以大致做一个分类，看起来更直观一些，比如分为积极配置型基金、标准混合型基金、灵活配置型基金以及保守配置型基金（晨星的分类方法）。积极配置型基金股票仓位通常可以在60%到90%之间变动，标准配置型股票仓位一般是40%到80%，保守配置型的股票仓位一般在0%到50%范围内，灵活配置型的股票仓位通常可以从0%到100%，此前颇为风靡一时的打新股基金即为此类。混合型或者配置型基金是介于股票型基金和债券型基金之间的过渡品种，如今渐渐成为主流。     

基金热销 隐含风险

一夜之间，投资基金的热潮席卷而来。2006年，国内A股市场出现了历史上罕见的大牛市行情，主要指数年度升幅高达120-130％，收益率居世界主要证券市场之首。相应的，2006年全部股票型基金平均净值增长率为115．7％，开放式股票型基金的平均收益率更高达121．4％。尤其是在2006年8月至2007年1月间，股市持续上涨，基金净值只升不降，所有基金投资人都在短期内获得了暴利。     

股票型基金

<正>可以分为主动管理股票型基金和被动管理的指数基金两大类。主动管理股票型基金的股票仓位按规定一般在70%以上，这意味着即使在一个下跌市场中，基金经理最多也只能把仓位降低到70%（具体的条款请参考基金合同）。所以这类产品一般被认为风险较高，但市场走牛时，收益也比较高。股票型基金可以定义为“工具型产品”。对待股票型基金，投资者有一点需要注意，一旦判断市场走熊，就应该赎回以规避风险，这类工具型产品非常适合对择时有一定认知的投资者。每一只股票型基金都有其自身特点，投资者可根据自身喜好选择。     

基于随机占优理论的我国基金绩效研究

该文从随机占优的角度比较了我国股票型基金与其业绩比较基准的优劣，实证结果显示，我国股票型基金二阶随机占优于其业绩比较基准。     

富国、前海军工基金领涨 制造业选股定成败

三季度已然结束，A股市场延续了今年的震荡上涨行情，股票型基金自然成为最大受益者，在这其中，军工等各主题类基金的表现更是精彩异常。然而在诸多以制造业配置为主的基金中，如何选择个股成为基金业绩涨幅多少的决定因素。     

如何选择基金投资

正银行利率太低,民间理财风险太高,基金作为风险小,比定期存款高的理财产品受到很多人的追捧,如何选择基金成为很多人关注的话题。现在我国的基金主要有以下四种:货币型基金、债券型基金、股票型基金、混合型基金。货币型基金指的是全部资产都投资在各类短期货币市场上的基金;债券型基金指的是债券投资比例占基金资产80%以上;股票型基金指的是股票投资的比例占基金资产60%以上;混合型基金指的是投资于股票、债券和货币市场工具,但是投资股票和债券的比例又不满足股票型基金和债券型基金要求的基金。     

我国股票型开放式基金绩效评估的实证研究

随着我国货币发行量的快速增加和实际通胀水平的上涨,居民理财意识空前提高,股市的时而火爆也带动了居民理财的需求.在大部分老百姓可以投资的产品中,公募基金由于门槛低和基金经理的专业管理性,获得了投资者的青睐.在股票型、混合型和债券型以及最近一两年流行的货币性基金中,股票型基金因为其投资股票的比例和股票本身的高风险高收益特征,成为部分基民的投资标的.本文选取2013年年底存在的存续期超过四年的开放式股票型基金作为研究标的,评估其业绩,选择一个适合投资者用来选择基金的指标.     

中国证券市场上存在α吗?——基于股票型基金的业绩表现

本文拟对我国101支股票型基金的投资绩效进行实证研究,分析股票型基金的超额收益(α收益)在中国证券市场是否真正存在。研究发现,在股票型基金市场中的确存在α收益,但想要获取α收益有一定的难度。     

基金定投 不怕震荡

有研究表明,市场一路上涨时,股票型基金定投的回报率比一次性投资略差;市场一路下跌时,定投的回报率一定好于一次性投资;市场先跌后升时,定投的回报率大大高于一次性投资     

上涨行情助力基金大丰收 指基坐享其成结硕果

三季度以来,A股市场深蹲起跳,走、出一波上涨行情。公募基金也迎来普涨局面,其中指数基金“坐享其成”收获“累累硕果”,三季度平均涨幅达15．47％。股票型基金由于仓位高,涨幅也达到13．65％：混合型基金排名第三,上涨10．85％。     

偏股型基金全面开花

股市转好，基金的行情也跟随转暧，甚至有人认为开放式基金的春天已经到来。在行情的支撑之下，股票型基金，配置型基金以及封闭式基金全面开花。     

基金辞旧迎新的投资机会

货币市场基金只需付出约0.73%的总费率，从绝对值上远低于股票型基金约3.5%的总费率，也低于债券型基金约2.15%的总费率。     

市场调整 新基金更具优势

市场进入调整阶段，众多股票型基金的净值下跌成为大家关心的问题。股票仓位和持股集中度影响了基金最近几星期的表现。     

买股票还是买股票型基金

存银行、购买人民币理财产品难以弥补通货膨胀的损失。与此相比，购买股票或股票型基金则有可能在承受一不定期风险的前提下，达到资产增值的目的。     

我国证券投资基金选股选时能力研究

本文以2006年之前开始运作的8只股票型基金为样本，使用2006.7.1-2014.9.1间的数据，对基金的选时选股能力进行实证分析。发现我国股票型基金并未体现出一定的选股选时能力。在我国半强有效市场下，基金经理应深入进行行业、个股、宏观基本面研究，提高自身投资能力，为投资者获取更大回报。     

基金银难战胜指数？

截至2007年9月14日，与涨幅最大的深证100指数相比，超越大盘的基金只有3只，仅占全部199只股票方向型基金（包括股票型、偏股型、平衡型、指数型基金）的1.51％。不过基金从2007年7月份以来树立的引导性地位并未消失，基金重仓板块和投资思路仍是支撑市场高位运行的中流砥柱。分析显示，8月份主动投资的股票方向基金偏好程度最高的5类行业是传播与文化产业、房地产业、批发和零售贸易、采掘业、造纸印刷。[编者按]     

基于开放式基金赎回异像——股票型与债券型的赎回异像及其差异实证研究

本文通过建立两类影响因素的模型,把影响开放式股票型基金和开放式债券型基金的赎回影响因素,区分为相同因素和不同因素     

基于心理账户理论的开放式基金分红策略研究

本文基于心理账户理论,对我国开放式基金分红状况进行了分析,发现具有分红的基金比例低,满足分红要求的基金数量少,分红的金额不合理等特点。并分别对股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币型基金的分红策略提出建议。