住房抵押贷款证券化进程中的相关法律问题分析

资产证券化是起源于美国的一项重大金融创新,在很多国家得到了快速发展。对于我国来说,资产证券化还是一个新生事物。住房抵押贷款证券化作为资产证券化的主要内容,在我国正日益受到重视。由于它是牵涉到金融、法律等众多方面问题的一项技术性很强的系统工程,因此,我国推行住房抵押贷款证券化还存在着许多问题。为了保护投资者利益,应将住房抵押贷款证券纳入《证券法》规范系列,对拟证券化的住房抵押贷款实行信用评级依法设定为发行住房抵押贷款证券的必要条件。     

刍议住房抵押贷款证券化问题

随着我国土地使用制度和住房制度改革，住房抵押贷款证券化被认为是我国资产证券化的切入点。实施住房抵押贷款证券化能提高资金流动性，拓宽融资渠道，分散银行风险等优点。本文简要介绍了住房抵押贷款证券化的概念。总结了中国建设银行在国内首次发行住房抵押贷款证券的情况。探讨实施住房抵押贷款证券化的模式，分析实施住房抵押贷款证券化面临的法律、信用、证券市场等方面的障碍，以及如何完善住房抵押贷款证券化。     

我国住房抵押贷款证券化分析

资产证券化是国际上一项重要的金融创新,它起源于美国的住房抵押贷款证券化,指以缺乏流动性,但具有稳定未来现金流的资产作为信用交易的基础,通过结构重组和信用增级,发行证券的一种融资手段。经过几十年的发展,目前在美国、加拿大、澳大利亚等发达国家,该项技术在内容和结构上都已经比较完善,成为广为接受的融资工具。种种研究表明资产证券化存在显著的优势,可促进我国金融机构效率的提高,为我国金融改革提供动力。从资产证券化的发展历史和我国的现实情况分析,中国资产证券化实践应当从住房抵押贷款证券化起步。本文在总结国际上已经成熟的住房抵押贷款证券化理论与实践成功经验的的基础上,结合我国现阶段的现实情况,研究如何在我国开展住房抵押贷款证券化。     

浅析资产证券化的风险防范

资产证券化起源于20世纪70年代末美国的住房抵押贷款证券MBS,目前已被广泛用于抵押债券以外的非抵押资产的证券化领域,它作为一种新的融资手段,是当今国外普遍使用的主要融资工具之一。王开国博士在《资产证券化》一书中将其定义为:资产证券化就是指原始权益人(卖方)将不流通的存量资产或可预见的未来收入构造和转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的过程,进行资产转化的公司成为资产证券化的发起人(Originator),发起人把持有的各种流动性较差的金融资产,如住房抵押贷款、信用卡应收款等,分     

论我国住房抵押贷款证券化的风险与防范

近十年来,伴随着住房价格的不断提高,我国住房抵押贷款的规模发展迅速,但是随之而来的金融风险也不断暴露出来。针对不同风险而出现的住房抵押贷款证券化便成了金融机构研究的重中之重。住房抵押贷款证券化是金融机构(主要是商业银行)通过住房抵押贷款证券化的方法,将金融机构与证券市场有效地结合起来,让住房贷款变成可以流动的证券,它的现实意义十分重大,是一种极其有效的金融创新工具。然而回报必然面临着风险,住房抵押贷款证券化是一把双刃剑,它虽然可以将风险转移以及风险多样化,但是住房抵押贷款证券化是一个复杂的过程,势必将部分风险进一步的扩大到整个系统之中。因此,我国住房抵押贷款证券化在具体实施的过程中,应当充分发挥其优势,规避相关风险,做好防范措施,让其成为促进我国经济积极健康发展的推动力。     

住房抵押贷款证券化定价的研究

本章由金融危机的背景引出了住房抵押贷款证券化的定义、产生和发展等相关知识。由于住房抵押支持证券合理的定价是住房抵押贷款证券化实际操作中的重点和难点，本文通过一般微分方程法对住房抵押贷款支持证券进行了定价。最后，对我国住房抵押贷款证券化的定价提出建议。     

我国住房抵押贷款证券化的品种选择

在推行住房抵押贷款证券化的过程中，选择合理的、能满足投资者需求的抵押证券是中心环节。在国外抵押贷款证券化实践中，主要有2种代表性的抵押贷款证券化品种，即抵押转手证券和抵押担保债券。研究结合我国的实际通过对这两者的比较分析，认为抵押担保债券应是我国住房抵押贷款证券化的首选品种。     

试论我国住房抵押贷款证券化

住房抵押贷款证券化是资产证券化的一种,也是一种金融创新,其对改善房地产融资环境,促进房地产业的健康发展具有重要的意义。我国商业银行已沉淀巨额住房抵押贷款资产,有的银行也进行了试点,应通过完善立法、监管、信用增级、会计和税收等制度为全面实施住房抵押贷款证券化做好制度准备。     

我国开展住房低押贷款证券化的障碍及对策分析

住房抵押贷款证券化,简单地说,是指商业银行等金融机构将其持有的住房抵押贷款债权转让给一家特设中介机构(SPV),由其以购买的住房抵押贷款为基础而发行证券的行为或过程.住房抵押贷款证券化是国际金融创新的一个亮点,理论与实践均表明住房抵押贷款证券化有增强抵押贷款流动性、降低融资成本、丰富金融产品、提高商业银行资本充足率等作用.因此,住房抵押贷款证券化是金融发展的一个必然趋势,这一点在我国也不例外,特别是在我国即将加入WTO,金融业的发展日国际化的背景下.但是,由于种种因素,我国目前开展住房抵押贷款证券化这一工作,却有重重障碍,对这些障碍加以分析,并提出改进措施,是一个值得深入探讨的问题.     

不合规格的住房抵押贷款证券化的研究

美国住房抵押贷款证券化市场的主体是三家政府特许的机构,它们只对符合规格的抵押贷款进行证券化。而其他不合规格的抵押贷款只能由私人机构代理其证券化业务,并需要进行一定的信用提高,这称为非代理住房抵押贷款支持的证券。对这类贷款的信用质量及其所支持证券的信用增级技术进行了探讨,研究评级机构计算信用提高程度的方法,以期对非政府支持的住房抵押贷款证券化给予一些借鉴作用。     

我国开展住房抵押贷款证券化的障碍及对策分析

住房抵押贷款证券化,简单地说,是指商业银行等金融机构将其持有的住房抵押贷款债权转让给一家特设中介机构(SPV),由其以购买的住房抵押贷款为基础而发行证券的行为或过程.住房抵押贷款证券化是国际金融创新的一个亮点,理论与实践均表明住房抵押贷款证券化有增强抵押贷款流动性、降低融资成本、丰富金融产品、提高商业银行资本充足率等作用.因此,住房抵押贷款证券化是金融发展的一个必然趋势,这一点在我国也不例外,特别是在我国即将加入WTO,金融业的发展日国际化的背景下.但是,由于种种因素,我国目前开展住房抵押贷款证券化这一工作,却有重重障碍,对这些障碍加以分析,并提出改进措施,是一个值得深入探讨的问题.     

住房抵押贷款证券化的风险因素探讨

住房抵押贷款证券化是资产证券化的一种重要的形式。在实施住房抵押贷款证券化的过程中要采取必要的措施进行风险管理。它的风险主要源于信用风险、市场风险和经营风险等三个方面以及具体操作的各个环节。     

对推进我国住房抵押贷款证券化的思考

住房抵押贷款证券化有许多现实意义,我国建设银行作为试点发行的住房抵押贷款证券已进入银行间债券市场,但是要进一步发展住房抵押贷款证券化仍然存在着一些问题,本文就这些问题提出相应的建议,以促进我国住房抵押贷款证券化的进一步发展。     

我国房地产资产证券化问题思考

我国近年来住房贷款需求快速增长,长期来看,仅靠吸收储蓄存款已远远不能满足其巨大的需求量;同时随着住房抵押贷款余额的进一步增加,商业银行面临着更大的市场风险.为了提高银行经营的安全性和盈利能力,进一步推动住房抵押贷款证券化(MBS)的实施显得尤为重要.本文首先对我国发展房地产资产证券化的必要性进行分析,接着研究我国房地产证券化的现状和发展障碍,最后结合"次贷危机"美国住房抵押贷款证券的经验教训,从金融体系、法律法规、中介服务机构和信用评级体系等方面提出健康发展中国房地产资产证券化的建议.     

我国实行住房抵押贷款证券化的环境分析

住房抵押贷款证券化是20世纪70年代以来最重要的国际金融创新之一,它是以银行的住房抵押贷款的未来现金流作为支撑,发行的一种资产支持证券,为银行等金融机构提供了一条新的融资渠道,以改善银行的资产负债结构,提高资本充足率,为发放新的住房贷款提供了资金来源,从而缓解房地产企业资金难的困境。     

我国住房抵押贷款证券化的现状——议我国推行住房抵押贷款证券化存在的问题

近些年来,我国住房抵押贷款证券的发展进度是十分缓慢的,在我国全面推行住房抵押贷款证券化产品对弥补住宅业资金缺口、降低金融机构风险、合理配置社会闲置资金、刺激居民购房有效需求等有很重要的意义。本文通过探讨我国目前住房抵押贷款证券化的现状,目的是发现在我国现阶段推行住房抵押贷款证券化可能存在的一些问题,并且为我国以后顺利推行住房抵押贷款证券化提供一些理论研究。本文运到查找文献法、类比等方法找出我国目前推行住房抵押贷款证券化所存在的种种问题,如我国住房抵押贷款证券化的需求缺乏动力、一级市场有待改善、二级市场需要完善等。     

我国住房抵押贷款证券化问题研究

住房抵押贷款证券化在我国是一项全新的业务，本文根据资产证券化的基本理论，在分析和借鉴国外实践经验的基础上，对我国发展住房抵押贷款证券化的发展情况，方案设计和交易结构等方面的问题进行探讨，提出我国开展住房抵押贷款证券化采取“两步走”的发展方案，第一阶段也就是短期应以住房抵押贷款 表内证券化模式作为试点突破，条件成熟后再采取第二阶段的模式，即住房抵押贷款 表外证券化的模式。     

论住房抵押贷款证券化的制度构造

住房抵押贷款证券化是一种结构性融资,它与一般证券的不同之处在于构造证券的过程.本文认为,规避风险仅是这项创新的心理动机,要真正理解这种证券化形式的产生过程,有赖于对金融分工专业化和贯穿其中的约束条件即交易效率的分析.本文从这两个角度去分析住房抵押贷款证券化的制度构造,以期为我国学者提供启示.     

国外住房抵押贷款证券化模式及对我国的启示

住房抵押贷款证券化是资产证券化中最具有典型意义的一种,在西方发达国家已取得显著的成就,在我国也已纳入了实施日程。本文重点介绍了美国、加拿大和澳大利亚等地住房抵押贷款证券化的做法,并结合我国实际情况,就现阶段在我国实行住房抵押贷款证券化提了几点个人建议。     

住房抵押贷款证券化浅析

实施住房抵押贷款证券化可提高金融体系的运作效率,实现金融资源的优化配置与化解金融风险,并增强银行资产的流动性,有利于推动我国住房按揭市场的发展。我国资本市场已具备住房抵押贷款证券化的基本条件,应进一步明确住房抵押贷款证券化的对象、规模和目标,大力推进住房抵押贷款证券化的发展。