泛资管时代信托公司的挑战与对策

在＂分业经营、分业监管＂的金融体制下,信托公司经过短短几年的高速发展就成为仅次于银行的第二大金融部门。但是伴随资管新政的出台,信托公司将会失去垄断经营权,面临其他金融机构的激烈竞争。本文通过分析泛资产管理市场的发展现状、存在的问题以及信托公司所面临的挑战,提出相关对策建议。     

资产证券化条件下信托业的机遇和对策

近些年,随着利率市场化步伐的不断加快,信托业传统的依靠高收益形成的竞争优势不再明显,其发展面临严峻挑战,核心业务缺乏、产品流动性差、竞争激烈等一系列问题突出,信托公司的转型日益紧迫.资产证券化是近半个世纪以来发展最迅速的金融创新之一,对于盘活存量资金意义重大,我国商业银行、券商已经纷纷开展资产证券化业务.资产证券化中风险隔离和资产独立制度和信托财产的独立性十分契合,为信托业开辟新的发展渠道提供了机遇.我国资产证券化虽然起步较晚,但是市场潜力巨大,信托公司应抓住资产证券化浪潮机遇,主动应对,形成核心竞争力,实现发展模式转型升级.     

资产管理应避险

投资商业地产的企业自然会关注商业地产的回报率问题,然而这投资回报率是由投入时的资产价值与退出时的资产价值差比决定的,这中间涉及到的就是资产管理环节。具体到信托公司的资产管理其实也包含两方面的内容,一个是信托作为投资商来说,通过自主开发的地产,或通过购买成熟的物业,然后持有这些长期的资产,进行运营,这是第一步,通过运营     

大资管理从何来?

新修订的《证券投资基金法》开启了一个全新的大资管时代。的确,大资管时代的适用法律也是一点一点"除旧迎新"。以近期为例,自去年年中以来,除有关信托公司从事资管业务仍主要适用于中国银监会于2007年1月23日发布的《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》等有关规定外,对其他资管机构的相关法律法规均有调整。大环境在改变,大环境下的法律法规也随之发生变化。身处其中的资产管理机构、中介服务机构、投资者和融资方,是否明白自己的机会在哪里?本文就这一特定时代背景下的资产管理法律框架进行了梳理。     

利用信托模式实现资产证券化——一种基于对信托模式优势分析的现实选择

资产证券化作为一种金融创新融资方式,一直活跃于国际金融市场上金融创新领域.从国外金融活动的实践来看,信托是资产证券化的有效载体.分析SPC模式下实现资产证券化的缺陷和障碍,可知利用信托模式实现资产证券化具有其自身的优势,以信托模式实现资产证券化是基于对其优势分析的现实选择.目前在我国的税收、法律环境和金融制度下,信托公司所特有的财产隔离机制完全符合资产证券化运行机制的本质要求,而且成本更低,因此,信托模式能够也应该成为目前我国资产证券化模式的现实选择.     

金融资产管理公司的出路:国际比较与现实选择

从来自国际间主要国家的资产管理公司的经验分析,无论转型、退出还是选择合并,各国的具体政策措施都与特设机构的定位、资产特征、市场需要等三个因素紧密相关.中国资产管理公司在2006年底基本完成政策性任务后,需要明确下一步转型、重组或退出等改革思路.中国资产管理公司的转型途径一定不能简单照搬其他国家的方式.从现实需要出发,国有的金融资产管理公司应在灵活拓展商业性业务领域,为政府提供高效服务的前提下,根据转型发展的政策指导原则继续存在和发展.在转型发展的前提下,现有的资产管理公司运作体制也需要进行适当改进,"分类改革"应成为中国资产管理公司发展的核心策略.     

信托需要“野骆驼精神”

2012年以来,中国证监会和中国保监会发布了一系列改革措施,旨在放松管制、提高效率、鼓励创新,促进证券公司、基金公司和保险资产管理公司相关机构开展资产管理业务,在此大趋势下,市场竞争异常激烈,信托公司的制度红利快速消融。与此同时,中国经济增长模式转型和金融改革向纵深推进,也促使信托公司亟需加快转型,创新业务和产品,进一步提高专业服务能力。信托优势弱化近一年来,随着证监会、保监会相继修订了几个相关办法,资产管理市场多头竞争的局面不断深化,呈现出新型     

休克性企业人财物全方位改造模式研究

休克性企业是指硬件（如资产质量）或软件（如管理观念）有问题或两者都有问题的企业。文章认为,对软硬件都有问题的企业采取人财物全方位改造模式符合发展社会生产力的目的,有利于企业改造的平稳过渡,体现了现代企业管理思想的发展要求。在对人财物改造内容进行分析的基础上,着重阐述了“目标、问题、理念、办法、结果”五步曲良性循环上升运转的企业改造模式。     

跨国公司国际税收筹划途径探讨

一、充分利用避税地进行税收筹划1.建立再开票中心。再开票中心是一个资金经营型公司,通常不与所在国市场发生交易,只是在各子公司之间进行贸易时,扮演转账角色。具体做法是,生产型子公司与销售型子公司达成协议,名义上把货物以较低价格卖给再开票中心,再以较高的价格转售给销售型子公司,但实际上货物并不经过再开票中心,而是直接运交销售型子公司,再开票中心只负责处理合同和资金,并不接触实际货物。2.设立国际控股公司。下属公司将所得利润以股息形式汇回避税地控股公司,利用双方税收协定达到避税目的。避税地控股公司除了收取股息、利息等消极所得,还可发放浮动债券获得资金,并把筹集来的资金进行再投资,以赚取新的免税收益。世界上建立控股公司的“乐园”主要有荷兰、列支敦士登、瑞士、卢森堡等国。3.建立信托公司。跨国公司在避税地设立信托公司,然后把财产转为避税地的信托资产,利用这些信托财产进行经营,经营所得挂在避税地信托公司名下,从而达到避税目的。信托公司所信托的资产实际上不在避税地,受益人与资产信托人也不是避税地居民,但信托资产的经营所得却归信托公司,并通过契约使受托人按其意愿行事。著名的信托集中地有百慕大、巴哈马、开曼群岛、列支敦士登、海...     

银信合作业务创新模式及风险管理

信托受益权业务是银行和信托公司合作的创新形式,业务主要有理财模式和自营资金投资模式两大类.在当前金融监管及利率市场化趋势下,由于业务中各方均有获益,该创新业务得到了迅速发展.分析信托受益权业务模式可知,业务实质为银行信贷资金的表外运行,但风险却仍在表内.由于银行以同业业务审批替代授信审批,容易导致操作风险.对该业务的风险管理,须将基础资产的审批纳入一般贷款审批框架,制定针对该业务的制度框架,严控操作风险和同业风险.     

浅析信托公司转型财富管理

2012年下半年以来,随着一系列监管政策的出台,我国资产管理行业的政策管制开始转向鼓励创新,放松管制。身处大资管时代背景之下,信托公司不仅开始面临来自基金、券商、三方财富管理等金融机构的冲击,还要面临类似公募子公司资管产品等新类型产品的冲击。信托公司要履行固有的使命,共同挖掘信托本源,必须转型,而财富管理为信托公司提供了一个转型升级的方式,信托,就是受人之托,代人理财。"回归财富管理的本源,为客户提供个性化的资产配置才是真正的发展方向。     

透视中国信托业--发展障碍及对策分析

中国经济持续、稳定发展,社会财富逐步增加以及产权制度改革的完善,为整顿后的中国信托业提供了生存发展的窨和条件.但由于一些历史沉积问题及某些制度性因素的存在,制约了信托公司的发展.采取相关措施推动信托制度和信托公司改革对我国信托业的发展至关重要.     

千帆竞渡大资管

对普通投资者而言,单一渠道的理财时代已一去不返。伴随着中国经济的飞跃,财富管理市场显露出巨大需求,众多机构与个人都需要更丰富、更多元化的资产管理渠道。在此背景下,自2012年5月开始,相关监管部门一再出台松绑措施,扩大投资范围、降低投资门槛,以及减少相关限制。一年来,证券公司、期货公司、基金公司、银行、保险公司、信托公司之间的竞争壁垒正慢慢被打破,中国的资产管理行业迎来了一轮放松监管、业务创新的浪潮。所谓的"大资管"是对人民群众资产自主管理的简称,即大众对存款、外汇、股票、基金、信托、保险等财富的管理。     

信托公司清理整顿后面临的问题与对策分析

清理整顿信托公司虽然告一段落，但仍存在许多问题亟待解决，在分析信托公司发展面临问题，挑战的基础上，提出了若干对策建议。     

集体企业产权改革构想

资产流失严重,经济效益不高,集体企业日益暴露出其在体制上的弊端和局限性,产权改革势在必行.集体企业的产权改革应分步进行:第一步,界定三种资产;第二步,置换国有资产;第三步,改革集体资产.界定三种资产、置换国有资产时,应防止国有资产的流失.改革集体资产的难点是原有存量的清晰问题,解决问题的关键是换一个角度,考虑以清晰的增量来稀释模糊的存量.     

基于ERP系统的企业资产管理应用研究

<正>本文以提升企业资产管理水平为目标,旨在把传统的资产管理方式向信息化高效管理方式转变。以资产密集型企业为例,分析其资产管理幅度较大,创效能力较弱等问题,借助ERP系统对相关制度、流程、标准进行梳理,实施资产精细管理,达到集成信息、规范环节和业务流程、严控风险、提高效率的目的。在此基础上,提出了当前企业资产管理需要重点关注的三方面问题,以及下一步改进提升方向和期望。     

浅析资产减值会计处理对会计信息质量的影响及对策

我国新会计准则关于资产减值的规定,对提高资产的质量,使资产能够真实地反映企业未来获取经济利益的能力发挥了积极作用,体现了稳健性原则,是与国际会计准则接轨的重要一步。但目前资产减值会计仍有些不足之处,成为某些企业尤其是上市公司用来操纵利润的工具。本文对我国会计准则与国际会计准则在资产减值损失转回方面的规定进行比较,分析了存在的问题及其影响,并提出了对策。     

在华外资银行分行与外资法人机构对比分析及监管建议

总体上看，外资银行在我国运营平稳，下一步面临着更大的发展机遇。但从结构上分析，外资银行在我国的发展出现了严重的不平衡，在华外资银行分行与外资法人机构无论在资产规模和质量、经营理念和管理水平、风险控制上都存在相当的差距，而且两者之间的发展差距正在逐步拉大。当前应从调整现行外资银行的引进思路、缩小外资银行分行和外资法人机构的政策差别、高度重视新时期外资银行的参股进入模式、完善外资法人机构的公司治理结构等方面来加强对我国外资银行的监管。     

信托业:调整中的洗牌与创新——2008年中国信托业发展回顾

2008年,信托业在危与机中谋求更大的发展空间。截至2008年11月,信托资产规模比上年增长40.84%,达到13325亿元,凸显信托公司募集资金的能力明显增强。在全球经济和金融危机的大背景     

信托公司与产权交易所的合作研究

信托公司与产权交易所的合作，使得前者可以便捷、低成本地了解政策、掌握信息、捕捉项目、营销和转让产品、处分抵(质)押资产，后者可以实现产权转让融资多元化，并获得新的利润来源。目前，产权交易所和信托公司都处在探索核心盈利模式的过程中，这决定两者有合作的强烈愿望。两者合作的主要领域包括客户资源共享，产权交易所代销、转让信托产品，合作拓展股权投资信托和风险投资信托业务等。