上市公司反并购策略

并购是企业的高级经济活动行为,反并购是并购的逆操作行为。本文旨在提出上市公司可操作的反并购方法及策略,并对反并购各阶段的信息披露事宜作了简要说明。     

上市公司反并购策略

并购是企业的高级经济活动行为，反并购是并购的逆操作行为。本文旨在提出上市公司可操作的反并购方法及策略，并对反并购各阶段的信息披露事宜作了简要说明．     

收购与反收购:矛与盾的较量

<正> 企业反兼并与反收购行为主要出现在敌意兼并与收购中。敌意兼并、收购,指兼并、收购行为遭到目标公司经营者的抗拒仍强行并购,或者没事先与目标公司经营者商议而大量购人目标公司股份。在敌意并购行为中,并购双方展开激烈的商战,并购方挑起进攻,目标公司被迫奋起防御,产生许多进攻战略——兼并、收购对策和防范、抵抗战略——反兼并、收购对策。并购公司的进攻策略当并购公司在股票市场上吸纳一定比例的目标公司股份时,并不知道目标公司管理层对此采取什么态度。如目标公司管理层拒绝收购,这种收购称     

企业反并购的经济对策探讨

市场经济环境下,企业并购与反并购是一对不可调和的矛盾。本文从被并购目标公司角度探讨了运用经济手段实施反并购的主要策略。更多还原     

企业反并购的经济对策探讨

市场经济环境下，企业并购与反并购是一对不可调和的矛盾。本文从被并购目标公司角度探讨了运用经济手段实施反并购的主要策略。     

反并购措施与股东权益的保护——兴业房产与爱使股份反并购措施的实施及效果的比较分析

文章通过对兴业房产和爱使股份进行案例分析,发现由于公司的管理效率、董事会的监督、股东的监督和债权人的监督不同,反并购措施起到的作用是不同的.兴业房产反并购措施保护的是经营不善的公司管理层,而使股东的利益受到损害.爱使股份的反并购措施没有发挥作用的环境,结果公司主营业务随大股东的易主而不断变更,使本来经营很好的公司面临动荡不安的局面,使得公司中小股东的利益受到损害.案例公司的情况引发了对反并购措施及相关法规建设的思考.     

反并购策略、措施及其应用

作为一种经济手段，并购确实有其促使企业扩张、加速资源配置的不可替代的作用，反并购措施仅针对那些恶意并购与不当的敌意并购。如果并购本身有利于优化资源配置，提高公司的竞争地位和长远发展。且并未损害股东利益，甚至增加股东利益，则实施反并购措施便违背股东利益最大化的经营原则，是被禁止的。各国证券法均有规定，企业管理层在安排反并购措施时，必须充分保护股东尤其是中小股东的合法权益不受侵犯，不得因董事、经理的一己之私而牺牲股东的利益，《中华人民共和国证券法》对要约收购就有相关的强制规定。     

企业并购中现金流问题探析

企业并购是企业获得持续发展的途径,通过对并购中现金流问题的分析,说明现金流在并购中的举重轻重的意义,现金流贯穿与并购行为的始终,只有有充足的现金流才有并购的可能性,整合阶段才能进行积极的经营管理,才使企业的并购行为得以成功。     

管理者自信影响公司并购行为的研究现状与对策分析

管理者是公司并购的主要决策者.文章基于过度自信理论分析管理者自信对公司并购行为的影响,时管理者过度自信与公司并购行为研究中现存问题进行了系统全面的阐述,并提出了相应的建议,同时提出管理者过度自信与公司并购行为进一步研究的方向.     

企业并购的财务风险及其协调

企业并购是企业兼并和收购。企业兼并是指企业通过产权交易获得其他企业产权的经济行为;而收购是指对企业的资产和股份的购买行为。企业并购实质上是企业进行低成本扩张的一种战略行为．是一种有利于调整经济结构的资本运营方式。企业并购过程中不可避免地会产生一系列财务风险和会计风险。本文将着重从企业并购的有效性,企业并购中财务风险的类型以及如何协调这些财务风险等角度分析并购过程中的财务风险问题,以期对实际并购中的财务工作有所帮助。     

并购企业如何留住核心员工

随着企业经营环境的变化,我国企业间的并购行为已经从只注重财务性协同阶段发展到注重无形资产、核心能力整合的战略协同阶段.在新的阶段,获得并有效整合目标企业的人力资源对企业并购成功的作用更为重要,而人力资源工作的重中之重是控制核心员工流失风险.核心员工主要是指企业内的核心操作工人、核心技术人员、核心管理人员以及营销人员.核心员工作为企业中最重要的员工群体,是最重要的资源,如果在并购中留不住核心员工,只能说获得企业的一个空壳,并购注定是要失败的.     

反并购六法及相关案例

我国企业间的重组与分离、兼并、收购、破产，作为市场行为时刻都在进行着，过去会发生、现在会发生、将来还会发生。置身于兼并与收购浪潮的冲击中，并购与反并购的斗争异常激烈，企业家们无法回避，重要的是应区分善意并购与恶意并购，充分调查研究，对于不友好并购坚决反击。那么，当上市公司遭到不友好并购时，企业家该如何面对呢﹖首先让我们回顾以下案例。１９９４年４月恒通集团受让棱光实业３５．５％的股份，开创了中国证券市场国有股权转让的先例。但由于当时的棱光实业的主业处于惨淡经营的地步，入主棱光实业后所发生的一系列的…     

论公司债券的并购功能

目前中国企业之间的并购活动,大都在股票市场通过股份收购进行,但从理论和国际经验看,公司债券在企业并购活动中也发挥着很大的功能作用,即公司债券是企业并购的主要资金来源之一,企业通过收购公司债券直接进行并购活动,而企业发行公司债券有利于反并购。     

公司并购中知识管理分析

在公司并购中会发生一系列的行为,影响并购后协同效果发挥的一个重要因素是并购行为在多大程度上能够促进并购双方知识的交流、转移与共享。在公司并购过程中,收购方必须对于并购后双方的知识管理有充分的认识,找出影响其协同效果的障碍因素,适时采取应对措施,才能达到并购的预     

企业海外并购财务风险防范研究

正一、企业并购及海外并购现状并购作为市场环境下的企业经济行为,是企业进入新的行业、规模快速扩张的重要途径。并购同时又是复杂程度高、风险大的企业战略行为,面临着从战略、财务、市场、运营到法律等诸多方面的风险。(一)并购即企业之间的兼并与收购行为,是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上,以一定的经济方式取得其他法人产权的行为。并购主要包括公司合并、资产收购、股权收购三种形式。从企业发展战略和产业布局角度看,以相同业务领域企业为并购目标的横向并购,可以扩大同类产品的生产规模,降低生产成本,消除竞争,提高市场占有率;以上下游企业为并购目标的纵向并购,可以加速生产流程,节约运输、仓储、交易等费用;以无相关性、多元     

从ST天一(000908)看我国上市公司涉矿并购的动机

2011年始,我国上市公司涉矿并购现象层出不穷。上市公司的并购动机,不仅仅影响着企业在实际并购活动中采用的并购方式和并购对象的选择,而且能够决定上市公司的并购行为能否实现预期目标,所以并购动机是企业带来协同效应的关键性影响因素。因此,对我国上市公司涉矿并购动机进行深入剖析和研究,一方面有利于指导上市公司的并购行为沿着健康的轨道进行;另一方面也可以挖掘适合我国当前国情下的并购活动,实现社会资源的优化配置。文章在总结和分析ST天一(000908)涉矿并购案例基础上,从我国上市公司实际需求出发,探讨我国上市公司涉矿并购动机,以揭示隐藏在上市公司涉矿并购行为背后的真实意图。     

企业并购价值评估中的拉巴波特模型

近年来,随着我国社会主义市场经济机制和现代企业制度的建立,资本集中已是企业进行外延扩大规模的内在要求,并购正是达到这一目的的最佳选择。而在并购过程中对目标企业进行价值分析占据核心地位,这在很大程度上决定着并购的成功与否。并购(Ｍ＆Ａ)是兼并(Ｍｅｒｇｅｒ)与收购(Ａｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎ)的简称,是指在现代企业制度下,一种通过资本形态的转化而实现产权转让,并以控制目标企业为目的的经济行为或投资行为①。作为一种投资行为,并购的净现值就是企业价值的增值,即并购行为所获得的净收益。并购企业对目标企业的投资成本就是并购…     

投资者情绪与上市公司并购行为的“顺周期效应”研究北大核心

本文以行为财务学为理论基础,从一个完整并购周期的角度研究投资者情绪与上市公司并购行为的关系,以2014年深市A股上市公司为研究样本,首先运用二项Logistic回归研究投资者情绪对公司并购行为的影响,然后采用事件研究法和多元线性回归法研究投资者情绪引起的并购行为的短期和长期市场反应情况。结果表明:投资者的乐观情绪对上市公司并购行为有助推作用;上市公司并购行为进一步提升了投资者情绪,二者存在"顺周期效应"。     

组织冗余、股权集中度与并购行为

代理理论认为,企业过多的资源易引起出现过度决策问题.为探究企业的组织冗余是否会影响并购行为,文章以沪深A股上市公司为样本对其进行实证检验.结果表明:组织冗余与企业并购具有显著的U型关系,这表明在U型的左边,企业的组织冗余会降低并购行为,而在U型的右边,企业的组织冗余会增加并购行为.进一步研究发现,股权集中度在组织冗余对企业并购的影响过程中发挥了中介效应,这说明组织冗余对并购行为的影响部分是通过股权集中度来传导.     

中国企业跨国并购投资中的风险分析

国际形势风云变幻,世界金融危机席卷全球,欧美国家的企业纷纷出现经营困境,世界经营格局发生了巨大变化。这些都为中国企业的跨国并购提供了难得的良机。然而,跨国并购并不是一帆风顺的,甚至可能是一个巨大的陷阱,对并购行为中风险的模糊认识会危及并购企业本身。跨国并购风险分析已经成为了企业实施并购行为时的必要工作。