中国上市公司股权激励对公司绩效影响的文献综述

股权激励是一种具有长期效应的激励机制,对于员工利益与公司利益趋于一致具有重要的意义。本文通过对现有国内对于股权激励与公司绩效正相关、负相关、曲线相关三个方向研究成果的梳理,试图以国内学者已有的研究成果来说明股权激励在公司治理中起到的作用,以使得股权激励的效用最大化。     

股权激励能否变现再缴税?

正税负高企问题无疑是影响当前上市公司股权激励实施的重要原因,这种制度性的安排看似合理却不合情,严重影响着股权激励的效果股权激励,一直以来都被视为上市公司留住人才、提升公司整体业绩和竞争力的最有效公司治理方式,没有之一。往往推出股权激励的上市公司,其业绩和股价与没有推行股权激励的上市公司相比也会有明显的表现。然而,现存的"行     

提升公司内部治理能力的思考——以国美股权之争为例

本文以国美股权之争为例,分析我国民营企业内部治理问题存在的高层激励、股东大会与董事会权力界定等问题,并基此提出相应的解决措施,以提升公司内部治理能力。     

股权激励的误区

股权激励的实质无非就是采用一种更好、更有利于公司治理改进的给公司高管发报酬的方式股权分置改革的完成,统一了各类股东之间的利益,股权激励计划的陆续推出,则进一步把公司高管和全体股东的利益统一在了一个共同的股票市场价值基础之上。这似乎可以为股票市场重回历史高位并在继续高歌猛进提供一种“合理”的解释。但是,且慢欢呼,仔细审视一下目前的态势,不难发现我们的公司治理、董事会建设和股权激励试行过程中仍然存在着很多认识和操作上的误区。     

"债转股"企业治理评价体系研究

资产管理公司应在债转股企业中确立共同治理原则，发挥积极机构投资者的主导功能。针对资产管理公司股权管理实践，本文提出债转股企业治理评价体系包括关键股东影响、财务信息披露、董事会责任感、经理层考核激励、企业关系管理等五个方面。资产管理公司应建立统一、公开的治理评价体系，以之作为诊断并改善债转股企业治理的工具。     

股权分置改革与上市公司治理的实证研究

股权分置改革是中国资本市场的根本性变革,大量的研究分析都一致肯定了其正面作用。那么,股权分置改革是否提高了上市公司治理水平?本文采用主成分分析法构建了包括控股股东、董事会、经理层、信息披露四个维度的公司治理指数(CGI),并研究了股权分置改革对公司治理指数的影响。实证研究发现:①股权分置改革能够显著提高上市公司的公司治理水平;②在公司治理的四个维度中,股权分置改革对控股股东的影响最显著;③终极产权为国有和股权集中的公司,其改善公司治理的动机更强,公司治理水平得到更大的改善;④考虑股权分置改革进度的影响,进一步控制样本的自选择问题后,本文发现股权分置改革的效应正逐步体现出来,已实施股权分置改革的公司比尚未实施股权分置改革的公司在公司治理水平上有更大的提高。     

公司治理机制理论研究文献综述

本文对公司治理机制理论研究的文献进行综述。公司治理机制是解决现代公司由于控制权和所有权分离所导致的代理问题的各种机制的总称,它既包括公司治理的法律和政治途径、产品和要素市场竞争、公司控制权市场、职业关注等外部控制系统,同时包括董事会、大股东治理、激励合约设计、债务融资等内部控制系统。     

四权分离,规范公司法人治理结构

规范的公司法人治理结构是决定企业动作和发展质量的重要条件。它包括公司股东会、董事会、监事会与经理层之间的一整套关系。良好的治理结构可以激励董事会、监事会和经理层去实现公司和股东的奋斗目标，并提供有效的监督。得笔者认为理想的公司法人治理结构是在所有权、决策权、经营权和监督权四权适度分离的基础上，完善股东会、董事会、监事会和经理层的职责，建立权责明确、相互制衡的关系。     

构建股权激励机制推动公司高质量发展

2020年5月,国务院国资委印发《中央企业控股上市公司实施股权激励工作指引》,指导推动中央企业扩大控股上市公司实施股权激励的覆盖面,构建科学、规范的中长期激励机制,推动公司高质量发展.作为市场化的激励约束机制,股权激励成为越来越多国有控股上市公司在激励机制市场化路径上的重要探索之一.2020年和2021年共有109家A...     

基于委托代理理论的股权激励研究综述

股权制度安排被用来作为公司经理人员的长期激励机制,是理论界一直关注的问题,股权激励在国内越来越受到重视。本文基于委托代理理论对股权激励的优势进行了分析,然后对国内外关于股权激励的主要文献进行了回顾,最后提出我国管理层股权激励的政策选择。     

国有控股、最高决策者激励与公司绩效

国内研究认为股权结构、董事会和高管激励对公司绩效有影响，而上市公司“国有一股独大”的国情使前两者不会有实质性作用；对于后者的研究则忽略了最高决策者在公司中的重要性。本文以1993—2002年数据为样本，研究国有股代理人(董事长和总经理)激励对公司绩效的影响。发现董事长是公司最高决策者，除政治激励能显著改善绩效外，最高决策者金钱激励、国有股权性质、两职合一、债权人治理等都和绩效没有显著关系；意味着只有将政治激励所附带的财富效用降低到一定程度，金钱激励才可能成为有效治理机制。     

CEO薪酬激励

为CEO制定合理的薪酬,是公司机制的要求,也是落实激励机制的要求激励机制是公司治理的重要部分,它能保障公司各利益相关者利益的一致性,促使管理层和各级员工都愿意为公司努力工作创造效益。其中最为重点、最为敏感的问题就是对CEO的薪酬激励问题。我们看到,媒体上有关CEO薪酬激励的负面报道     

高管人员报酬激励与公司治理绩效研究——一项基于深、沪A股上市公司的实证分析

本文选取深、沪A股上市公司1107家,分别从报酬形式、总经理来源形式、公司规模、行业竞争环境、地区分布、股权结构、代理成本等方面来对高管人员报酬(高管薪酬和高管持股)激励与公司治理绩效之间的相关关系进行分析,主要结论是:在目前的报酬激励体系下,非年薪制激励形式优于年薪制和股权性报酬激励形式;总经理为董事长或董事的公司治理绩效和激励机制优于其他类型;公司规模、行业竞争环境和地区分布影响公司治理绩效水平;股权结构的外生性扭曲了股票市场的有效性理论;高管薪酬、公司治理绩效与代理成本显著负相关。最后,根据实证分析的结果,提出了相关的政策建议。     

股权激励所得的个人税务筹划

<正>员工股权激励机制,在执行过程中,公司财务作为扣缴义务人,除了要及时扣缴员工的相关个税以及履行提醒员工自行申报的义务,如何让员工享受到股权激励优惠政策改革的红利？如何将股权激励所得的个人税务筹划问题前置,提高员工股权激励净收益？     

伟大企业需要一个伟大的头脑

目前国内有关公司治理的书籍大致有三类：法律和法学类、经济学类和管理学类。 法律和法学类的书籍包括公司法、董事责任研究等等。由于中国还缺少有关公司治理方面的司法判例，法律类的书籍中基本没有有关董事会运作和董事义务方面实际判例资料。判例内容主要是股权纠纷等方面的。     

董事会如何挑选CEO

今天的CEO必须要迎合和满足董事会成员、投资者和包括雇员和政府在内的公司其他利害相关者们的需要法律和公司治理理论上,董事会在首席执行官的上面,但是实际中往往未必如此,很可能是首席执行官是高高在上的帝王。     

秦晓:金融危机凸显风险控制价值

招商银行:第四届(2007)中国上市公司董事会"金圆桌奖"最佳董事会银行业公司治理的特点之一就是上市银行除了必须遵守证券监管机构发布的关于公司治理的法规外,还必须遵守银行监管机构发布的法规,包括专门的公司治理指引,也包括董事尽职指引、独立董事和外部监事指引等等。这使得银行业的公司治理有非常具体、非常有力的监管。这是十分重要和必要     

防止治理与业务脱节

[克兰菲尔德商学院]对董事会而言,最优的治理实践往往并非最佳的管理行为激励,这种差异经常带来灾难性的后果。不妨再次审视雷曼兄弟,这家公司的董事会治理就出现了这样的问题:董事们不现实地期望员工都能把公司的道德标准放在第一位,并在日常工作中自觉实践职业价值观;而事实上,营利压力不断将管理人员与员工推向罪恶的深渊,不负责任地将风险引入公司的日常运营中。     

辽宁上市公司董事会治理评价及实证研究——来自上市公司年报2003-2007的证据

结合辽宁自身环境条件及改革进程,综合考虑相关法律、法规,按照监督的"独立性-积极性-效率性"逻辑内涵的一致性,设计了上市公司董事会治理评价指标体系,并利用调研数据进行了评价.结果显示,辽宁上市公司董事会治理总体水平较低,但近年来治理指数呈上升趋势,国有企业治理水平普遍高于民营企业,股权分散公司的治理水平较股权集中公司的低,样本公司董事会规模稳定.同时,提出了相关的政策建议.     

国企治理亟须解决的三大问题

目前在公司治理问题中被高度关注的仅限于很狭窄的诸如高管激励和董事会决策机制等方面，而实际上，公司治理所关注的问题和承担的任务远不止这些。公司治理本身既是一类需要面对的管理问题的总称，同时也是解决这些问题的方法和任务的总称。