论政府对企业兼并的宏观调控

伴随着第五次全球性兼并浪潮及我国改革的深化，我国企业兼并方兴未艾，推动了国民经济结构、企业组织结构和产品结构的调整。但企业兼并在我国还处于起步阶段，人们无论在认识上还是操作上都存在一些盲点。在企业兼并中政府要不要进行宏观调控，怎样进行宏观调控，便是其中之一。本文试图就此作一粗浅探讨。一、政府要对企业兼并进行宏观调控（一）“市场失灵”需要政府对兼并进行宏观调控。市场不是万能的，有其局限性。在企业兼并过程中，失业、总量供给与总量需求、滞胀等涉及总量方面的问题，处理“外部不经济”问题，分配过程中产生的…     

资本市场会计信息披露:问题与对策

资本市场的会计信息披露质量,直接关系到能否为各利益相关者提供决策有用的相关信息,是研究资本市场的核心内容之一。本文从会计信息披露的内涵入手,对我国资本市场会计信息披露中存在的问题进行了深入分析,并在此基础上提出了完善我国资本市场会计信息披露的策略选择。     

基金投资策略分析

随着资本市场的不断发展,投资渠道日趋多元化,证券投资基金作为一种利益共享,风险共担的投资方式,越来越被长期投资者所青睐。证券投资基金有哪些优势、存在哪些风险、应该采用什么样的投资策略,就是文章所要阐述的问题。     

M&A:寻找企业新生长点

M&A(Merger & Acquisition)意为兼并与收购。这是西方许多大公司在扩张市场时采用的主要方法,也客观上使生产要素得到了充分的流动,资本得到了最好的回报。这一两年来,我国许多国有企业处于停产半停产状态,但其资本凝滞不能带来效益,产权流动便被提上了日程,以产权转让为表现的兼并和收购行为在我国也开始出现了,并成了亏损企业寻求再生的有效方式。经济学家戴园晨教授对此有独道的研究,这里相约成文,其文可为企业家们开开窍。     

内部资本市场理论综述

企业的生存和发展离不开融资,在外部资本市场不完善的情况下,更应发挥内部资本市场的优势.结合我国的具体情况,我国国企应采取兼并、联合、重组等方式,充分发挥内部资本市场的优势,提升企业的核心竞争力.     

企业财务风险的成因及其防范

处在竞争激烈的市场环境之下的任何企业,都面临着一个共同的问题,即企业财务风险问题。风险是由事件的不确定性引起的,即结果差异引起的结果偏离。财务的本质是本金,即资本的投入与收益。公司财务收益及财务结果达不到预期目标,即可认为存在财务风险。财务风险形成于资本的流动过程中,从资本的垫支到资本增值的创造,最后是资本垫支的回收过程。     

国际资本流动对我国经济的影响

随着中国加入世界贸易组织以后,我国逐渐融入了世界经济体系,使得国际资本大规模的涌入我国市场,对我国的经济造成了深远的影响.一般来说,国际资本的流动会给我国带来经济利益,但同时也会对我国金融市场的稳定带来一定的冲击和影响.面对大规模的国际资木流动,我国政府推出了相应的货币政策和财政政策来控制金融市场的稳定和发展.本文就国际资本的流动趋势和对我国经济的影响进行了简要分析和阐述,同时,根据目前国际资本流动的现状,结合我国经济发展的实际情况,对我国采取的经济对策提出了合理化建议.     

跨境资本自由流动的政治经济学分析

20世纪70年代以来,理论界和国际社会基本秉承资本自由流动能够改善资源全球配置的理念,宣称资本流出国与流入国都将从中受益。然而2010年开始,全球范围内掀起一轮资本管制的浪潮,新兴市场国家和部分发达国家主张采取征收资本利得税或者金融交易税的方式,抑制跨境资本的大范围流动,维持本国经济政策的独立性和有效性。作者结合"新自由主义"和"国家干预主义"的理论思想,比较分析跨境资本自由流动的利弊,提出新兴市场国家在特定条件下针对短期资本流动应该加以管制。同时,发达市场政府对资本自由流动态度的变化是国内利益集团矛盾冲突与调和的结果,不同利益集团党派偏好和选举周期最终影响资本流动的政策选择,欧美国家本国经济低迷迫使其实行国内保护的资本流动政策来缓解矛盾。全球化下的国际金融市场需要一种全新的国际管理机制解决市场失灵问题,应对资本流动产生的跨国溢出效应需要有效的国际协调,构建反映新的实力分配的全球治理框架,从而寻找到集体利益和本国利益的平衡点。     

中国资本市场一体化测度与利益评估

中国经济发展转型道路上,资本市场一体化的重要性日益凸显.但我国资本市场分割问题仍较为严重,对国民经济持续健康发展构成严重制约.文章通过比较资本生产率和资本边际产出的地区差异与产业差异,对我国资本市场一体化程度及其变化趋势进行测度,并基于政策模拟方法评估资本市场一体化的潜在利益,最后给出若干结论与建议.     

围绕上市公司 搞好资本营运

目前,我国经济正处于改革和发展的关键时期,如何搞活国有大中型企业?如何使国有大中型企业的存量资产通过流动和重组发挥其巨大的经济潜能?如何通过实施兼并、收购、重组来实现资源的优化配置?如何培育和发展中国的优势产业和优势企业集团,进而壮大我们的综合国力?这些问题,传统的计划经济办法和手段是无法解决的,必须运用市场经济条件下资本营运的方式加以解决。资本营运,就是以资本市场为纽带,运用企业资本,通过兼并、出售、收购、重组、分拆、控股、参股等具体形式,实现资本扩张和优化配置,达到资本增值的一种经营行为。上市公司开展资本营运,是社会主义市场经济体制的内在要求,也是搞活国有大中型企业,发展大型企业集团,实现低成本扩张的重要途径。     

我国企业跨国并购失败的原因分析

跨国并购是国内企业并购的延伸,是国际直接投资的一种方式。近年来,中国企业的跨国并购热潮愈演愈烈。但是,并购效果却不尽如人意。本文从并购战略的部署、企业的财务结构以及并购后的资源整合情况分析了我国企业跨国并购失败的原因。     

我国行业主导企业应对外资同业恶意并购的措施研究

外资企业在中国的投资方式越来越倾向于同业并购,近几年来,大型跨国公司恶意并购我国行业主导企业的事件时有发生,这给我国的经济安全与企业发展都带来了隐患。文章从跨国公司恶意并购我国行业主导企业的危害入手,在对跨国公司恶意并购我国行业主导企业的动机与原因分析的基础上,以并购的流程为线索,从前期准备、合同签约、运作管理与纠纷解决四个方面系统地研究我国行业主导企业的应对策略。     

企业并购后人员绩效考核的多层次AHP-模糊综合评价及应用

并购是企业扩大规模,增强实力的有效途径之一。企业并购是一项复杂的系统工程,并购是否成功,是否能够真正实现企业价值的增值,关键在于企业人力资源的有效整合。做好并购中人员的绩效考核,可以评估企业并购中人力资源整合的有效性。针对企业并购的复杂背景下,运用多层次AHP-模糊综合测评法,建立多层次模糊评价矩阵,来量化评估企业并购中人员不同层级的绩效考核,结合相应的实证分析。结果表明:该方法能加强评价结果的可度量性,客观性和可操作性。     

印度海外并购的经验及启示

印度是一个海外并购比较成功的发展中国家。在海外并购高潮即将来临之际,总结借鉴印度海外并购经验,对于推进我国的海外并购,探索中国特色海外并购路子具有积极意义。     

中国双导型经济与人的生存和发展

文章认为,中国当前运行的经济是社会生产和分配由政府和资本共同主导的双导型社会主义市场经济。当前的中国双导型经济体制下,体现社会主义本质的多元资本非公有积累条件未设定、资本收益者责任的制度安排严重滞后、资本收益者的权利和义务不一致,这就必然造成政府对社会生产和分配失去控制,资本对劳动力收益的分占、非公有资本对公共资源的排他性使用和超占、强势资本对弱势资本的挤压、公有资本变异的现象不可避免。对人生存和发展保障来说,其造成的直接后果就是资本收益最大化不断给社会制造就业难、买房难、读书难、看病难、养老难等问题。中国必须做好社会主义的市场经济的制度建构工作,在体现社会主义本质的情况下实行社会主义市场经济的双导型生产和分配、在社会主义的制度安排内管理双导型生产和分配的全过程,对多元资本非公有积累条件进行社会主义改造。     

我国汽车企业国际并购中的风险关注

我国汽车企业在国际竞争中实施了国际并购战略,以实现技术资源、人才资源和市场资源的有效整合和快速利用。在国际并购中,我国汽车企业面临着法律制度、企业伦理、管理文化、市场区域等多方面的并购风险。为此,对汽车企业国际并购中的并购动因和种类、并购风险的成因和种类进行了分析,提出了我国汽车企业的国际并购中针对风险应对的建议和措施。     

加拿大并购反垄断审查中的效率因素分析——以Hillsdown Holdings并购案为例

加拿大反垄断当局对并购进行反垄断控制的法律依据是《竞争法》和《并购实施指南》,其并购反垄断控制政策要求并购可能带来的效率在加拿大境内实现的部分能够补偿该项并购给加拿大生产者和消费者带来的福利净损失,并对能够纳入反垄断当局评估分析的效率因素进行详细界定。由于效率难以观察和证实,在早期的司法实践中,效率因素对于竞争管理局的并购评估审查判定影响有限。20世纪90年代以后,加拿大反垄断当局对于效率的态度逐步趋于友好,效率因素对于反垄断当局最终判定的影响越来越大。     

Union status and merger activity in the U.S.

Theories on merger activity and union membership suggest that conglomerate mergers should enhance the probability of managers employing nonunion workers, while nonconglomerate mergers should be associated with a greater probability of union membership. To test this hypothesis, a standard sample-selection derived union status equation is estimated which includes measures of three types of merger activity as explanatory variables. The findings suggest that being in an industry with substantial conglomerate mergers reduces the chance that a worker is a union member. All other types of mergers are positively associated with the probability of union membership. This pattern holds even after controlling for the possibility of merger endogeneity.     

外资并购中的主体法律形态的研究

外资并购是外资通过企业兼并或者企业收购取得国内企业的控制权而进入国内市场的活动。外资并购中国企业前、后,其法律形态也相应的发生变化,同时也将面临适用不同法律体系的问题,因此研究外资并购中的主体法律形态具有重要的现实意义。本文首先概述了外资并购;其次分析了外资并购法律关系中的主体法律形态;再次探讨了外资并购后的主体法律形态;最后对外资并购中国企业主体法律形态的提出了自己的建议。     

论跨国并购中合作型劳资关系的构建

由于文化差异和利益矛盾,企业跨国并购过程中容易产生劳资冲突的问题。合作型的劳资关系强调相互理解和适应,通过平等协商、参与管理和利益分享等机制和措施,实现外国投资方和东道国劳动者的双赢。