高管薪酬公平性、薪酬增长与代理成本--来自我国上市公司的证据

本文在高管薪酬契约基础上,运用2005-2012年我国上市公司数据,从薪酬公平性的角度,分析并检验高管薪酬公平性对其薪酬增长及代理成本的影响。研究结果发现,当高管通过薪酬的社会比较,较低薪酬的高管与下一年度高管薪酬增长、资产周转率显著相关,高管薪酬公平性是造成我国上市公司高管薪酬不断增长的原因之一,并倾向性地增加了公司的代理成本,影响了激励效应。本文丰富和拓展了高管薪酬公平性激励效应的研究成果,为完善我国公司薪酬制度提供理论依据和指导。     

我国创业板上市公司高管薪酬影响因素研究

高管薪酬激励是公司治理中解决委托代理问题的重要途径。上市公司高管薪酬问题一直备受各方关注。分析了创业板上市公司高管薪酬的影响因素,以2010年创业板上市公司相关数据作为样本,并就这些因素与高管薪酬的关系进行了实证研究。研究结果表明,企业绩效、企业规模、股权集中度、高管学历、地区和行业因素对创业板上市公司高管薪酬有显著影响,而董事会规模对高管薪酬的影响并不显著。     

上市公司高管薪酚结构的优化研究——以厦门市上市公司为例

基于厦门上市公司高管薪酬的分析可知，当前我国上市公司高管薪酬普遍存在薪酬结构不合理，缺乏有效的高管薪酬评价体系问题，形成激励不足和激励不当现象。加大对高管的激励力度，优化薪酬结构应合理搭配高管薪酬的长短期激励比例，合理安排高管的非货币性薪酬，合理安排对高管的股权激励，以解决企业薪酬管理中出现的问题。     

上市公司管理者权力与高管薪酬行为研究

针对我国上市公司存在的"天价高管"现象,文章从实证研究的角度分析了管理层权力与高管薪酬的关系,首先采用熵权法构建管理层权力综合指标Power,然后在此基础上通过动态面板模型研究高管薪酬与Power之间的关系,研究发现,在管理层权力越大的上市公司中,高管的薪酬水平越高,从而证实了上市公司的高管存在以权谋私的动机和行为.     

产权、股东制衡与高管薪酬

本文利用2001--2008年中国上市公司的高管薪酬数据,对大股东与高管薪酬之间的关系进行了实证研究.结果发现我国上市公司大股东确实存在"支持"效应,大股东可以对高管薪酬实施有效的监管和制约;国有股和私人股的第一大股东会采用不同的高管薪酬策略:国有股第一大股东一般对高管采用低薪策略,并且与公司业绩相关度不大;私人股第一大股东则制定相对较高的高管薪酬,并且注意与公司经营业绩的结合.此外,第一大股东如果兼任公司高管,则会削弱大股东的"支持"效果,甚至会转变为"掏空"行为.     

有效激励还是以权谋私:超额高管薪酬与股价崩盘风险——基于不同产权性质的实证研究

近年来中国上市公司的高管高薪引起社会的广泛关注.本文搜集了2010~2014年中国A股上市公司前三名高管的薪酬水平,考察高管的超额薪酬与股价崩盘风险的相关关系,分析不同产权性质下高管高薪的激励效果.研究发现:国有上市公司的高管超额薪酬与股价崩盘风险正相关,证明国企中高管高薪的自利性,但该现象仅在地方国企显著;民营上市公司的高管薪酬相对国企而言更具激励性,但激励效果十分有限;超额高管薪酬与股价崩盘风险的关系受产权性质的影响,证明不同产权性质的企业在高管激励方面存在明显差异.本文为不同产权性质上市公司的高管薪酬制度建设提供了理论依据,并同时反映了基于激励动机的股价崩盘效应.     

中小板上市公司高管团队特征与企业创新行为关系研究

基于高层梯队理论和薪酬激励理论,采用聚类分析法和FGLS,以2009－2014年我国中小板上市公司数据为研究对象,实证检验中小企业高管团体特征对企业创新行为的影响,并进一步分析高管货币薪酬对二者关系的调节作用。研究发现,中小板上市公司的高管团队特征影响企业创新行为,高管货币薪酬在高管团队特征对企业创新行为影响中具有正加强效应,即高管货币薪酬在企业创新行为中发挥重要的激励促进作用,能调节高管团队特征在企业创新行为中的影响。本研究不仅丰富了管理者异质性和高层梯队理论,为中小板上市公司高管的薪酬激励提供新的研究视角,同时也有助于政府部门全面掌握企业创新行为的影响因素,为研究中小板上市公司创新行为提供理论依据和经验证据。     

我国上市公司高管薪酬激励问题研究

高管薪酬激励机制设计的合理与否一直被视为解决现代企业委托代理矛盾的关键。本文在对我国上市公司高管薪酬激励状况进行研究调查后发现,目前我国上市公司在高管薪酬激励机制上还存在着绩效考核体系不合理、股票期权激励运用不足和信息披露不透明等问题。并根据这些问题进行了细致地分析,提出了建议及对策。     

美国高管薪酬信息披露制度最新进展研究及启示

后危机时代高管薪酬信息披露问题引起了各国政府监管部门的高度关注和持续跟踪.充分、透明的高管薪酬信息披露将提高董事会对高管人员薪酬制定的有效性,增强公众对资本市场的信心,促进资本市场的稳定发展.近年来,美国证券交易委员会在高管薪酬信息披露的制度建设上取得了一系列重要进展.本文剖析了高管薪酬信息披露的作用机理,借鉴美国高管薪酬信息披露经验,立足我国制度背景,提出了完善我国上市公司高管薪酬披露制度的政策建议.     

上市公司高管薪酬指数研究

高管薪酬问题是公司治理理论的核心,如何科学、客观、准确地评价高管薪酬是理论界和实践界共同关注的焦点。通过计算2008年1 581家上市公司的高管薪酬指数,提出基于公司业绩的高管薪酬指数,并分行业、地区和所有制性质分析了上市公司高管薪酬指数的特点,本文认为对高管薪酬的评价不能简单地使用高管薪酬绝对值,而应充分考虑高管薪酬与企业业绩的匹配程度。     

我国上市公司管理层博弈实证研究

本文以2005-2007年沪深两市上市公司为样本,通过对上市公司管理层中CEO薪酬、高管薪酬、董事薪酬以及公司业绩关系的分析,指出博弈占优的一方会从自身利益出发去影响CEO、高管报酬的总量和结构同时对CEO、高管、董事之间博弈的影响因素进行实证检验,结果表明,我国上市公司经理人普遍处于"低激励状态",需要进一步设计完善薪酬激励制度.     

员工薪酬与高管薪酬差距合理性对公司业绩影响研究

本文通过比较部分上市公司员工薪酬与高管薪酬的差距,分析形成员工与高管之间薪酬差距的原因以及其影响因素,从而明确合理化的员工薪酬与高管薪酬差距,以及这种薪酬差距对于公司业绩的影响。     

高管薪酬激励与盈余管理的实证分析

该文综合部分国内外关于盈余管理的研究，以高管薪酬激励视角分析了我国上市公司的盈余管理行为及高管薪酬的决定因素。经实证分析，发现高管薪酬与盈余管理显著正相关，但高管持股比例与盈余管理相关性不强。     

我国金融业上市公司高管薪酬问题初探

目前，国内外学者对上市公司高管薪酬制度的讨论很多。本文以金融行业的上市公司为研究对象，先对高管薪酬的概念进行解析，然后分析我国金融业上市公司高管薪酬制度存在的问题，最后提出相关建议。     

管理层权力、TMT网络与高管薪酬

文章基于管理层权力理论和社会网络理论,以2010〖KG-*4〗-〖KG-*6〗2014年我国A股上市公司为样本,实证检验了管理层权力对高管薪酬的影响,并考察TMT网络的调节作用。研究发现：管理层权力显著提高了高管薪酬水平,但显著降低了高管薪酬业绩敏感度;而TMT网络显著增强了它们之间的相关关系。研究为管理层权力与高管薪酬之间关系的研究提供了增量证据,为完善我国高管薪酬激励制度、抑制管理层权力、规范高管之间的兼任行为提供了参考和借鉴。     

高管报酬、公司分红与薪酬契约改进

基于委托代理理论分析上市公司高管报酬对分红的影响机理,进而以2003-2010年沪深A股上市公司为样本,检验高管报酬与公司分红的关系。研究发现:高管货币薪酬、高管持股对公司分红具有显著正向影响,并且二者对分红的影响具有"替代效应"。相比于国有企业,这种"报酬-分红"敏感性关系在民营上市公司中更为突出;另外,我国上市公司高管薪酬契约并不能对高管"效率"进行有效识别,高管激励与分红优化,需要从"高管报酬契约设计"这一源头抓起。     

新会计准则下高管薪酬和会计业绩敏感性研究

我国新会计准则的实施对会计信息质量带来一定的影响,进而影响了高管薪酬和会计业绩的敏感性。本文以2003²010年A股上市公司为样本,分析实施新会计准则前后高管薪酬和会计业绩敏感性的变化。研究结果表明,A股上市公司高管薪酬和会计业绩敏感性在实施新会计准则后有所减弱,会计业绩不能全面反映高管的管理能力和努力程度。另外,从个别高管的角度研究了财务总监和总经理薪酬受准则变更影响程度的差异。结果表明,财务总监薪酬和会计业绩敏感性下降幅度比总经理薪酬和会计业绩敏感性下降幅度大,验证我国上市公司高管职责区分有效性,同时说明了薪酬契约效率有待提高。     

防范合谋与上市公司高管薪酬合理化测度研究

上市公司合谋问题一直是理论界研究的焦点和热点。借鉴基尼系数计算方法,构建了一个衡量我国上市公司高管薪酬合理化的计算公式,根据我国136家上市公司的实证数据,测算出我国分行业、分地区的上市公司高管的薪酬合理化系数。可以发现:我国上市公司高管的薪酬与其创造的收益对等程度总体较低,处于"较合理"与"较不合理"之间,但高管薪酬的合理化系数在逐年改善;房地产业高管薪酬的合理化系数最高,也较为合理,但其他一些行业如服务业其高管薪酬的合理化系数需要进一步改善。     

我国制造业上市公司高管薪酬影响因素实证研究

随着我国经济体制的不断发展以及高管薪酬数据披露逐渐透明,离管激励体制成为人们关注的热点议题。本文以较具代表性的制造业上市公司为例,从实证角度研究高管薪酬的影响因素,并根据研究结果提出建设性建议,力求能为建立适合我国企业背景的高管薪酬激励制度提供参考。     

审计质量、关联交易与高管薪酬激励——基于我国A股制造业上市公司的实证研究

本文以2013-2016年我国A股制造业上市公司为样本,检验以下两大大问题:集团内关联交易和审计质量是否会对高管薪酬产生影响?关联交易能否在审计质量和高管薪酬的关系中发挥调节变量的作用?研究结果表明:关联交易会对高管薪酬水平产生消极影响;审计质量的提高会引起高管薪酬水平的上升;关联交易对审计质量与高管薪酬之间的关系产生调节作用,显著削弱高管薪酬对审计质量的反映系数。