东方明珠股权融资偏好的实证分析

现代资本结构理论认为,公司应遵循内部融资、债务融资、股权融资的融资顺序。同时由于债务融资可以带来税盾收益,能有效增加股东价值和实现公司价值最大化。然而中国实际情况并非如此,上市公司对股权融资存在一种偏好,这与资本结构理论相悖。以东方明珠为实证样本,从融资成本和收益角度进行分析,得出中国上市公司股权融资成本低于债务融资成本,因此股权融资可以在一定程度上增加公司价值。同时分析偏好股权融资的原因并指出其存在的负面影响,并提出完善上市公司融资结构的若干建议。     

中国上市公司股权融资的信号传递及市场反应研究

我国上市公司存在股权融资偏好,与梅耶斯(Myers,1984)提出的优序融资理论不符。国内许多学者对此进行了研究并提出各自的解释模型,但相关的模型无法完全解释上市公司的股权融资偏好。本文从优序融资理论的基本假设入手,运用中国A股样本公司对上市公司股权融资行为的信号传递和市场反应进行了研究,结果发现虽然上市公司的股权融资行为确实影响了公司的价值,传递了一种不利的信号,但这种信号传递并没有在市场中得到完全的反应。当市场处于"牛市"时投资者对上市公司股权融资行为的负面反应较弱,正是因为中国证券市场尚未达到半强式有效,因此上市公司的融资行为不符合优序融资理论。     

基于价值链融资视角的农业产业化融资问题分析

农业价值链融资是一种创新型融资服务模式,在我国农业产业化过程中以其特有的优势成为缓解农业价值链上生产农户、中小企业融资难问题的有效途径.通过对农业价值链融资的主要应用模式及存在的问题进行分析,提出从提升龙头企业素质、完善农村金融体系、政府政策扶持方面发展我国农业价值链融资服务的建议.     

山东省临清市私募股权融资模式分析

私募股权融资模式作为一种新型的投融资形式,无论对于企业的进步还是对于国家机关的发展,都具有十分重要的影响。本文关于山东省临清市私募股权融资模式的分析研究,主要目的在于了解当前私募股权融资模式的发展现状,以及山东省临清市私募股权融资的情况,为日后促进山东省临清市私募股权融资模式的发展,提供宝贵的建议。就当前山东省临清市私募股权融资模式的发展而言,其在发展过程中仍存在诸多问题,本篇文章主要对山东省临清市私募股权融资的基本模式进行分析,并对促进山东省临清市私募股权融资的对策进行研究。     

后疫情时代我国商业地产融资REITs分析——以新城控股为例

后疫情时代影响下,房地产企业面临着资金偿还压力和现金流不足等问题,应用新的融资模式迫在眉睫。对此,以我国第一家在商业地产项目上实施REITs的公司新城控股为例,探讨商业地产项目当前的融资结构、融资效果、融资风险等问题。研究发现,REITs融资模式能够带来良好的短期市场反应,增强市场对企业的信息,帮助企业财富增值,同时能够降低企业融资成本和提高风险方法能力,有利于提高盈利能力和增强财务效率,对于商业地产企业来说具有积极的价值。同时,研究发现新城控股REITs面临着法律、政策、宏观经济周期风险,并提出了推动法律环境的优化与完善、建立科学的内部响应机制、建立长效风险评级机制等针对性建议。     

企业私募股权融资的博弈均衡分析

运用博弈的原理,构建了信息不对称条件下私募股权投资机构与企业私募股权融资博弈模型,分析了私募股权投资机构与企业私募股权融资的过程,并从博弈论的角度对私募股权投资机构与企业私募股权融资的的市场选择及其策略进行了探讨.结果表明,在私募股权投资机构与企业之间存在策略性行为,信息透明是企业股权融资的重要因素,双方存在着信息博弈现象.并给出股权融资博弈的贝叶斯均衡,提出实现私募股权融资的博弈论的相关策略与建议.     

基于创新价值链的区域创新价值链概念模型

创新的实质在于通过资源、信息和能力的整合,实现价值增殖的过程。在创新价值链理论的基础上,将创新价值链运用到区域层面,并针对区域创新的特点以及创新价值链自身的不足,对创新价值链加以补充和修正,从而提出了"区域创新价值链"概念模型。这既为更好地理解和开展区域创新并最终实现价值增值提供了思路,也为区域创新政策的制定提供了有益参考。     

农业价值链融资模式的探讨

推进农业产业化及农业经营体制的创新,发展融资体系是必不可少的。阐述农业产业化融资体系与产业化链条之间的结合,介绍农业价值链融资基本理论,具体分析农业价值链融资的融资模式,包括链内融资模式和链外融资模式,并且对优化农业价值链融资问题提出相关的建议。     

我国上市公司融资机制中存在的问题与对策研究

我国上市公司融资过程中存在过度融资问题、对于“啄序”理论的逆向应用、融资结构不合理等问题,文章通过数据论证了出现上述问题主要原因：股权融资成本偏低、公司治理结构不合理、证券市场结构失衡等。最后提出加强股权融资偏好等硬约束、提高股权融资成本、发展资本市场尤其是债券市场以及完善上市公司治理结构等对策建议。     

西方企业融资结构理论及我国上市公司融资结构特点分析

企业的融资行为及融资结构对企业的发展有着重要影响。“MM”定理的提出标志着现代融资结构理论的创立，并把企业融资结构的理论研究带入了一条不断创新发展的快车道。一定条件下，对于企业市场价值的最大化而言，债权融资优先的认识已被当今主流的企业融资结构理论所认同，然而通过对国内上市公刮融资行为的研究发现：国内上市公司与发达资本主义国家上市公司的“内源融资优先，债务融资其次，股权融资最后”的融资次序不同。由于经济体制、资本市场状况、经济发展水平等原因，我国企业与两方企业的融资结构有着很大的差异并存在着强烈的股权偏好。     

中国海洋大学管理学院会计学系介绍

中国海洋大学管理学院会计学系的前身为青岛海洋大学经贸学院会计学系，成立于1995年1月6日，在此之前系青岛海洋大学经贸学院管理系下设的财务会计专业，于1978年开始招收专科生，1994年设置会计学木科专业，并于同年开始招收木科生。     

董事会的性质与国企董事会的出路

公司是企业演变的一个更高级形态。现代意义上的董事会具有一定程度的内生性,董事会一方面是股东力量互相抗衡的场所,另一方面是联结各利益相关者的中枢机构,具体而言应具有战略性、调和性、独立性、问责性。国企董事会尚存在政企不分、职责定位不清、独立董事功能有限等问题,政府应首先让董事会独立行事,然后对其问责,同时寻求高素质的董事,促使独立董事主动为小股东利益代言。     

我国财政职能观评述

财政职能问题是我国财政基本理论问题之一,它对我国财经实践产生了很大影响。本文介绍了我国财政职能论半个世纪的发展沿革概况。50年代初,从前苏联引入了财政职能论,这主要是“使命观”、“作用观”的“财政职能论”。此后经过数十年发展演变,到70年代末转到“客观功能观”上来了。到了90年代,在借鉴西方理论的基础上,我国财政理论界呈现出愈益强烈的转向“职责观”、“任务观”的趋势。这些变化,是由计划经济、改革开放和市场经济等不同经济体制背景所根本决定的。     

校企合作战略联盟长效机制影响因素分析

文章的分析从教师视域出发,选择企业规模、经济实力、人力资源稳定性、战略目标、人才培养质量、师资水平、二级管理、文化兼容、政策支持、法律法规支持以及交流沟通平台建设11个测度变量,作为校企合作战略联盟长效机制达成的影响因素,通过问卷设计与调研,借助信度与效度分析、线性回归分析,得出企业规模、人力资源稳定性、人才培养质量、政策支持、交流沟通平台建设对校企合作战略联盟长效机制的达成具有显著的正相关性。基于此,文章最后提出企业应逐步扩大经营规模、维持校企合作参与人员的稳定性,高校要把人才培养放在首要位置,政府应搭建多渠道交流沟通平台、制定具体激励政策等建议。     

水平井比例模型的相似准则研究方法

水平井井筒内流体的流动情况与直井相比差异较大,水平井内的压力降对水平井的产能起着十分重要的影响.在给出了一套完整的蒸汽驱比例模型相似准则的同时,重点介绍了水平井筒内流体流动的相似准则的研究方法,并对结果做了简要讨论.     

上市公司管理层报酬--绩效敏感度评估

在现实市场中,公司经理人普遍存在着道德风险和逆向选择问题,为了尽可能地减少由此造成的代理成本,一个相当普遍的策略是对公司管理层实施薪酬激励政策。对中国上市公司管理层报酬—绩效敏感度的实证分析表明:上市公司管理层的报酬——绩效敏感度的离散程度非常高,没有明显的规律性和一致性;相当一部分上市公司的管理层报酬表现出“工资刚性”;公司绩效与管理层报酬——绩效敏感度之间不存在明显关联性。在重构中国企业高管薪酬体系的时候,对这些问题有必要慎重考虑。     

农民增收的曙光初露——苏州市吴中区农民增收问题调查

前一阶段，我们围绕农民增收问题，对吴中区进行了调查，我们总的印象是：农民较大幅度增收的曙光初露，2004年能不能成为农民收入增长从滞缓到较快、城乡居民收入差距从不断扩大到逐步缩小的历史性拐点，还有待时间验证，但不管未来的发展如何，2004年农民收入出现较大幅度增长势头，是一个值得纪念的年份，一个关注“三农”问题的人们喜上眉梢的年份。     

博客版权归属及保护方式

博客,又名网络日志,英文为blog,全称weblog。它是继BBS,community等网络虚拟社区以及MSN、GTALK、OICQ等IM即时聊天工具后的一种新的网络交流工具,是一种新的传播个人信息的方式。     

2011年福建经济发展趋势展望

2010年,面对复杂多变的经济形势,福建省全面推进海峡西岸经济区建设,有效巩固和扩大了应对国际金融危机冲击的积极成果,经济增长速度较2009年显著回升,主要指标增长速度持续高于全国平均水平,宏观运行态势平稳、强劲。2011年福建保持经济平稳较快增长仍有较好的基础和环境,预计全年福建经济仍将保持两位数增长,投资依然是经济增长的主要拉动力。但也要清醒看到面临的世界经济不稳定不确定因素较多、中央加大反通涨紧银根力度等各种风险和挑战,出口和工业增长速度有可能适度回调,而加快转变发展方式、提升城乡居民收入的任务仍然艰巨。