开放式基金销售现状分析

２００２年是开放式基金年，进入下半年以来，掀起了前所未有的扩容高潮，８月份共有６只开放式基金发行。与基金公司的摩拳擦掌、大干快上的劲头相比，可市场好象并不领情，虽然开放式基金都宣称发行异常火爆，可是各代理销售开放式基金的银行认购柜台前冷冷清清，客户都寥寥无几，发行量由２００１年的华安基金５０亿规模到三个月后的华夏成长的３２亿，再到２００２年九月融通新蓝筹基金的２２．１９亿规模，可谓是“门前冷落鞍马稀”。当然，这期间的宝元债券、平稳增长、动态平衡都已超过４５亿，但扣除代销机构的硬性摊派，真正市场认…     

现阶段开放式基金流动性风险及对策

我国证券市场的调整始于2001年下半年．长期的弱市导致近7000亿的股票市值蒸发殆尽。股市呈现系统性风险，产生了多米诺骨牌效应．引发了开放式基金的风险。开放式基金在连续下跌的市场中面临着较大的风险．风险的根源在于收益性与流动性的对立．而这种对立又源于开放式基金面临的困境以及存在的弊端。     

我国证券投资基金的现状 问题及对策

一、我国现有基金种类及市场规模 截至2007年6月底，我国共有58家基金管理公司提供基金管理服务，其中18家为中外合资企业，他们管理着50只封闭式基金和272只开放式基金，管理的资产总额约人民币10000亿元，比2006年末的人民币5408亿元有较大提高；在管理资产中，开放式基金约为人民币7000亿元，其余是封闭式基金。     

制约开放式基金发展的四大因素

近来有关进行封闭式基金转型为开放式基金试点的讨论，引起了基金市场各有关方面的高度关注。事实上，从世界投资基金的发展趋势来看，基金由封闭式转向开放式已成为大势所趋。全球证券市场开放式基金化率持续上长，规模快速扩张，管理的资产规模正在日渐扩大。开放式基金的推出降低了交易成本和市场风险，使得市场扩容，资本市场深化，资本形成的速度和规模加快，促进了经济的增长。但是良好的制度安排还需要良好的环境配合，目前开放式基金在我国的发展正面临着四大因素的制约。一、“诚信”缺失且绩效良好的上市公司太少。现在，由于信息…     

基金经理人业绩的可持续性探索

自2001年开放式基金在中国成立以来,基金市场的发展有目共睹,从而投资者对于基金的风险状况、收益率及基金经理人的管理能力问题也日益关注,本文主要是运用基金评级模型以及对管理者投资能力的评估,研究基金管理者对于基金业绩的影响。     

开放式基金的证券选择和市场时机把握能力的实证研究

随着开放式基金规模的不断扩大,基金业绩问题成为诸多经济学家关注的焦点。本文利用詹森模型、T-M模型、H-M模型和三因素模型,通过t检验和卡方检验等方法对我国开放式基金从2002年下半年至2007年6月30日的证券选择和市场时机把握能力进行了研究,发现从总体上看开放式基金证券选择能力较差,市场时机把握能力也不理想。     

中国封闭式基金的前景

1998年4月,基金金泰和基金开元两个封闭式基金分别在上海证交所和深圳证交所上市,标志着我国的证券投资基金业开始走上正规的发展道路,到2002年9月,基金银丰上市,至今有54只封闭式基金分别在上海证交所和深圳证交所交易;2001年9月,我国第一只开放式基金华安创新基金成立,截至2003年6月30日,共有25只     

我国开放式基金市场与股市的动态相关性——基于DCC-MVGARCH模型分析

以中证基金指数与上证综指和深圳综指在2003年1月至2011年12月的日收益率为研究样本,运用Engel(2002)提出的DCC-MVGARCH模型对我国开放式基金市场与沪深股市之间的动态相关性进行了分析。研究结果表明,我国开放式基金市场与沪深股市均存在高度的正相关关系,并具有明显的时变特征,其中开放式基金市场与上海股票市场动态相关系数的波动幅度要小于其与深圳股票市场的动态相关系数的波动幅度。     

浅谈开放式基金对我国金融业的影响

自2001年9月以来，我国已推出了多个开放式基金。开放式基金的推出是我国设立证券市场以来最大的一次金融工具创新。开放式基金具有封闭式基金无法比拟的优越性。随着人们对开放式基金认识的逐步深入，开放式基金有着巨大的发展空间，必将对我国金融业产生积极而深远的影响。     

稳健投资 稳见未来——谈企业年金基金投资风格“一仆二主”当规制

正我国企业年金基金投资运作已进入第10个年头。根据人社部2013年三季度数据,我国企业年金基金累计规模为5794亿元,建立企业年金基金的企业61582家,参加职工2002万人。成立时间,资产规模,企业数量和参加人数,企业年金行业已经初具规模,对社会也有一定影响力。但与发达国家和地区成熟的养老金基金市场及国内开放式基金、保险资金投资管理相比,我国企业年金基金投资管理仍处于起步阶段,呈现较为明显的"市场不成熟,参与者(委托人、受托人、投管人、托管人等)不成熟"的特征。例如,     

开放式基金流动性风险研究

2000年10月12日,我国证监会发布《开放式证券投资基金试点办法》,标志着开放式基金在中国的发展正式启动。至2006年12底,开放式基金市场共发行了103只基金。基金已经和股票、债券、基金一起构成我国证券市场的三驾马车,基金的种类也由先前     

证券投资基金的风险与对策

证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事各种金融工具投资以获取投资收益和资本增值。根据受益凭证是否可以赎回,证券基金可以划分为开放式基金和封闭式基金。在中国基金市场中,2001年9月以前投资基金全部为封闭式基金。但封闭式基金有着太多的缺陷和漏洞。当今国际上基金发展的主流也为开放式基金,如日本、香港均为开放式,美国开放式基金所占比例也高达80%以上。因而中国向开放式基金方向发展也是大势所趋,本文就主要论证开放式基金的…     

开放式基金流动性风险研究

2000年10月12日,我国证监会发布《开放式证券投资基金试点办法》,标志着开放式基金在中国的发展正式启动。至2006年12底,开放式基金市场共发行了103只基金。基金已经和股票、债券、基金一起构成我国证券市场的三驾马车,基金的种类也由先前的封闭式转变为现在开放式为主的格局,市值占资本市场总市值的比例也不断上升,单只基金募集份额也不断攀高,开放式基金已成为广大投资者生活的一部分。     

我国证券市场持续发展的基本途径

一、证券市场的业务及品种创新1.加快完善开放式基金市场从2001年9月21日首只开放式基金华安创新成立至今,先后已有17家开放式基金机构成立。关于开放式基金的投资价值一直是各方人士讨论的焦点。特别是中国股市近2年的下跌使得部分成立较早的开放式基金已跌入面值。截至2003年1月29日,华夏成长,国泰金鹰,华安创新,富国动态,南方稳健,鹏华行业的累计净值分别为1.0370、0.9290、0.9760、0.9569、0.9866、0.8977。除了华夏成长,其余均跌破面值,投资开放式基金的意义普遍受到质疑。但是,笔者认为,开放式基金有其明显的优点,其避险保值功能依然…     

基金资产净值估值的困境及改进措施

无论是开放式基金还是封闭式基金,其资产净值都是基金投资者、基金管理人和基金托管人最为关注的信息。对于投资者而言,开放式基金的申购和赎回价格由基金单位资产净值加申购和赎回费用确定;而封闭式基金二级市场的交易价格也以基金的单     

开放式基金的推出对商业银行有何影响

回顾整个过程不难发现，基金业的发展史即是开放式基金逐步取代封闭式基金主导地位的历史。以1868年英国成立海外及殖民地政府信托基金(Foreign and Colonial Government Trust)为诞生标志，世界基金业至今已发展了130余年。相比而言，我国的基金业起步较晚，直到1992年底才由深圳投资基金管理公司推出了规模为5．8亿元人民币的第一个封闭式基金一天骥投资基金，截至2001年底，     

浅议规范基金收益分配的机制

基金收益分配俗称基金分红，它是指基金将收益的一部分以现金方式派发给基金投资人。根据基金收益分配的政策不同，可以将所有的基金分成两类：货币市场基金（51只）和非货币市场基金（342只）。非货币市场基金包括：开放式基金（除去货币市场基金之外的全部开放式基金）和全部的封闭式市场基金。从实践上看对于基金收益分配的法规缺失，目前只有针对货币市场基金收益分配的法规——《货币市场基金管理暂行规定》，该规定指明货币市场基金应当每日进行收益分配，时间相对固定。     

积极创造条件 发展开放式基金

开放式基金已成为当今世界投资基金的主流。之所以如此,是因为它与封闭式基金相比具有很多优越性。我国目前的投资基金是以封闭式为主,但开放式基金是我国基金业未来发展的方向。我们应积极创造条件,为开放式基金的发展提供良好的市场环境,以使资本市场“物流”畅通。     

浅谈开放式基金

从世界范围看,目前开放式基金已经在投资基金中占据主导地位。全球基金市场上90%以上都是开放式基金。我国也在大力推进开放式基金的发展,把开放式基金作为基金业发展的重点。本文将采用SWOT(优势、劣势、机会、风险)这一模型,对开放式基金进行分析。     

开放式基金赎回现象的实证研究

我国的开放式基金在迅速发展的同时也经历了大规模的赎回。本文运用2002年和2003年开放式基金的季度规模数据，对基金的赎回率进行实证分析。研究表明，我国开放式基金的赎回存在着非理性的行为，表现为赎回比率过大、赎回与风险及回报的关系不明显、短线的赎回十分突出等。这与我国开放式基金发行制度上的一些缺陷是分不开的。另一重要发现是，投资者普遍关心基金的系统风险，而不关心基金的总体风险，这在客观上助长了基金持股高度集中的行为。