新金融形势下我国企业债券市场发展前瞻与对策

随着利率市场化改革的深化,存贷利差缩小挤压了商业银行的利润空间;保持社会融资规模合理增长的调控目标使得直接融资替代间接融资的"金融脱媒"进程加快;欧美国家量化宽松货币政策使得输入型通胀压力加大。此三方面是当前新金融形势的主要特征,不同程度地均将作用于企业债券市场的发展,而我国企业债券市场发展也已经在主动适应金融环境的变化,交易商协会、发改委、证监会三大审批机构的竞争带来了企业债券品种的创新和对银行贷款替代性的增强,企业债券市场的供给、需求扩张趋势日益明显。为此,本文提出保持债券审批机构竞争性、设立债券专项基金、倡导长期债券投资机制、转变债券融资观念等对策建议,旨在为完善债券市场制度建设、促进企业债券融资提供参考。     

关于发展我国企业债券市场的探讨

我国企业债券市场是资本市场最具发展潜力的部分 ,对于我国金融业的发展和完善会发挥日益重要的作用。文章在回顾企业债券市场的发展历程和分析企业债券市场的现状的基础上 ,找出企业债券市场存在的三大问题 ,相应的提出了企业债券发行的核准制 ,发展机构投资者 ,企业债券利率市场化的发展对策。     

对我国企业债券市场失衡发展问题研究

在融资工具中,企业债券在微观和宏观方面都有着独特的作用,本文将我国企业债券市场的发展相对失衡的实际情况与国际发达资本市场进行了比较,对我国企业债券市场发展的制约因素进行了分析,并在分析的基础上从发行制度、流通市场、信用评级等方面提出了改革建议。     

简析企业债券在资本市场中的作用

本文从企业债券与资本市场的概念入手,阐述了企业债券在资本市场中的重要地位,并从有利于分散资本市场的风险、为资本市场提供基础产品、提供资本市场运行效率、为资本市场发展提供资本性资金等方面来分析发展企业债券对资本市场的作用。     

直面冲击，抓住机遇——短期融资券对商业银行影响探析

短期融资券的发行给商业银行带来了负面效应,使商业银行短期信贷业务减少,但同时也对商业银行在业务创新和收益结构等方面带来了发展机遇.商业银行应转变观念,重视短期融资券业务;完善短期融资券工作机制;稳妥冷静,防范短期融资券信用风险;积极开展投行业务,为未来全面涉足企业债券市场做准备.     

简析企业债券在资本市场中的作用

本文从企业债券与资本市场的概念入手,阐述了企业债券在资本市场中的重要地位,并从有利于分散资本市场的风险、为资本市场提供基础产品、提供资本市场运行效率、为资本市场发展提供资本性资金等方面来分析发展企业债券对资本市场的作用.     

浅议企业债券问题的法制原则

企业债券,在我国是1984年开始出现的。经过十多年的风风雨雨,企业债券市场逐步形成并逐步完善。企业债券的发行为企业筹集资金,用于技术改造和生产经营,实现规模经济效益,调整产业结构,转换企业经营机制起到了十分重要的作用。但是,近几年来在企业债券的审批、发行、担保、营销等债券关系中存在的权利义务淡化,投资者缺乏安全感,企业债券市场无序等问题,对市场经济的发展和社会稳定带来了一定的影响。为了及时解决这些问题,当前在企业债券关系中要强调以下几项法制原则。     

我国国债与企业债券的比较

国债与企业债券都是资本市场上重要的金融工具,都具有金融工具的一般特征。但国债与企业债券又是两种不同的有价证券,在许多方面存在差异,比较分析国债与企业债券,有利于找出国债与企业债券在发展中存在的问题,以寻求解决问题的方法。本文从发行、流通和融资功能等方面对国债与企业债券进行了比较分析,在此基础上,提出了发展国债和企业债券市场的几点思路。     

基于“市场增进论”的中国企业债券市场发展研究

关于政府在经济和市场发展中的作用,主要存在“市场亲善论”、“国家推动发展论”和“市场增进论”三种代表性观点。根据“市场增进论”,政府功能作用于市场发展的机制主要通过培育市场微观主体进而增强市场机制的作用,促进市场的快速健康发展。当前,我国企业债券市场存在政府功能错位现象。为促进我国企业债券市场的发展,在近期发展阶段,应实行严格的准入制,同时采取措施推进市场发展;在中期发展阶段,政府干预市场发展应逐步弱化而让位于市场;在远期发展阶段,政府除了维护企业债券市场的稳定外,其他均应让位于市场。     

我国企业债券市场风险评估与管理

企业债券市场是资本市场的重要组成部分。目前，我国企业债券市场的发展明显落后于政府债券市场和股票市场的发展，在我国资本市场体系中所处的地位较低，特殊的发展格局造成了企业债券市场的风险高居不下的现象，在此背景下，如何评估和管理企业债券市场的风险，已成为业内一个亟待解决的课题。     

我国企业债券市场发展问题研究

债券融资是企业融资的主要方式,对企业的健康、持续发展具有重要的作用。但长期以来,我国企业债券市场发展严重滞后,企业债券市场总体规模小、市场化程度低、制度不健全。要改变这种局面就必须完善法律法规,加强企业债券市场化建设,加强和完善市场监管体系,推进企业产权制度改革。     

对我国企业债券市场的发展评析

由于企业债券发行市场准入门槛过高、手续繁杂、流通市场发展缓慢、发债企业信用问题、商业银行在资本市场的功能错位等原因,导致我国证券市场企业债券规模过小、发行主体单一、品种单一、企业债券融资与股权融资的比例失衡等问题.针对此,论文提出:扩大发债主体范围,尝试债券发行制度市场化改革、发行利率市场化、建立和完善企业债券信用评级制度、企业要转变"重贷轻债"的观念等建议.     

完善我国企业债券法律制度

企业债券对国民经济具有重要意义，但是目前我国在企业债券的发行和交易管理的法律制度方面，存在着诸多不利于企业债券市场发展的问题。因此，在企业债券法律制度的改革上，要确立鼓励和规范市场发展的价值取向，以规范发行人的发行行为、保护投资者的利益为主要立法目的，明确中介机构的作用和法律责任。     

我国企业债券市场发展的制约因素分析

在市场经济体制下,债券融资是企业直接融资最重要的渠道之一,企业债券市场是资本市场的重要组成部分.在我国,企业债券市场发展存在许多制约因素,因此,应对企业债券管理体制、企业债券利率的市场化、企业债券的信用评级体系和企业债券信息披露制度等进行改革和完善,以促进我国债券市场的快速发展.     

振兴我国企业债券市场:问题与对策

从我国企业债券近20年的发展看，其融资功能突出，对国民经济建设、投资体制改革和证券市场发展等发挥着日益重要的作用。但也存在不少问题，几经起伏仍处于低速的发展状态，其原因很复杂。既有管理政策方面的因素，也有企业体制和市场机制方面的因素，该文逐一剖析了我国企业债券的现状及其深层次的原因并提出了相应的对策措施，希望对振兴我国企业债券市场有所启示。     

中美企业债券市场比较研究

亚洲金融危机之后，中国采取了多项政策措施发展企业债券市场，但时至今日企业债券市场发展程度仍与美国相差甚远。从两者的比较来看，中国居民收入水平和机构投资者规模已初步具备支撑中国企业债券市场发展的力量；政府对债券市场的抑制、企业债券市场制度不完备、企业治理结构不完善、股票市场不规范、国债市场期限结构失衡，是中国企业债券市场发展的主要障碍。     

企业债券市场理论研究的国内外比较及借鉴

国外对企业债券的研究主要集中在企业融资决策、企业债券市场的经济效应、企业债券市场自身运行机制和制度三个方面；而国内的企业债券理论研究主要集中在市场发展的重要性和迫切性、发展缓慢的原因分析、政策建议等方面；通过对比国内外企业债券理论研究，本文指出了各自的缺陷和不足，并在此基础上阐明了彼此借鉴的理论研究方向。     

论我国企业债券市场的有效监管

企业债券市场的有效监管，是企业债券市场健康发展的重要保证。因此，在改革监管制度中，首先要重塑监管理念，把对企业债券市场的监管从原来的重融资向保护投资者利益转变，促进政府监管走向市场化、法冶化。政府监管的市场化和法治化，是相辅相成的，是监管的放松与加强并举，提高监管效率的重要举措，是政府监管随着经济的发展，为了企业债券市场的健康发展，对原有监管侧重点的改进；其次，要协调配合政府监管有形的手和市场监管无形的手，具体改进政府监管主体和非政府监管主体（社会中介机构和自律组织）对企业债券市场的监管方式。     

中美企业债券市场之比较

企业债券市场同股票市场和国债市场相比,规模较小、发展相对缓慢。如何逐步完善企业债券市场,优化金融资产结构,从而推进金融市场的整体发展,已成为我们当前面临的重要课题。本文拟通过对美国与我国企业债券市场发展现状的比较分析,探讨促进我国企业债券市场进一步发展的可行性策略。一、中美企业债券市场特点之比较1.发行制度不同。美国的企业债券发行方式有两种:私募和公募。私募发行面向机构投资者(如人寿保险公司等),无需报批,由于其投资者往往事先确定,所以不必担心发行失败。公募发行面向一般投资者,发行面广,购买者众多,需通过主管机构的审批。我国企业债券通常由主承销商及分销商通过柜台系统公募发行,并且只有公募这一种发行方式,它所适用的发行制度是审核制,行政色彩浓厚,审批程序繁琐,效率低下。2.交易管理不同。美国的债券交易大部分在场外交易市场(柜台)完成,场外交易额几乎占整个企业债券市场交易额的95%,只有一小部分(公募发行的债券)债券交易在交易所场内完成。不仅如此,在柜台完成的交易大部分是通过坐市商制度进行的,实现了逐笔成交的询价式交易方式。二级市场的多层性满足了对企业债券交易流通的不同需求,其具有科学性强,效益高的优点。在我国的...     

基于企业债券市场业务的信用评级业发展构想

从信用评级机构服务于我国企业债券市场的角度出发,分析了信用评级机构在发展中存在的主要问题及其影响因素,并对促进信用评级业发展提出了几点新的构想,以促进我国企业债券市场的发展。