我国证券公司风险管理问题探析

全球经济一体化，金融市场竞争不断加剧，风险管理是证券公司成功的关键。目前中国证券公司最重要的任务就是建立有效的风险管理体系。本文将对券商风险及风险管理进行分析和探讨，找到合理的解决对策。     

中外券商风险管理比较

证券公司风险又称券商风险,是指证券公司在经营管理过程中,由于各种因素的影响,使其实际收益与预期收益发生背离,从而蒙受损失的不确定性。西方投资银行—直以来高度重视风险防范,一般都设有严密的风险管理组织,并已经从20世纪80年代的定性风险管理发展到现在比较完善的定量风险管理,加上现代化的信息管理技术,形成了组织严密并能适时对风险进行监控的综合风险管理和控制模型。     

国际证券公司风险管理实践系列之二 野村证券 全球视野下的风险管理

作为日本最大的券商,野村证券在全球多个国家和地区设有分支机构,管理和控制业务风险是其管理层不可推卸的责任。独立的全球风险管理部门成为野村证券掌控风险的利器。     

对证券公司风险管理制度建设的思考

收益和风险问题是证券公司经营过程中需要考虑的两个主要问题;承担风险是获得收益的代价,有效地管理风险才能保证公司的正常收益。因此,证券公司的风险管理能力是其核心竞争能力的重要组成部分。从抓好制度建设的角度来进行风险管理,包括以下内容:架构风险管理的组织平台,构建立体、交互式的风险管理框架;构建以VaR为核心的风险管理监控体系;建立各经营业务之间的防火墙;引入“危机管理”理念,积极构建券商风险预警体系;实施全面风险管理,培育全员风险管理文化。     

试论证券公司风险防控体系的建立

一、风险防控体系建立的原则 :风险管理和内部控制应坚持有效性、安全性、制约性、创新性的原则1、有效性 :是指券商的各种风险管理与内部控制制度必须符合国家证券法规和证监会的规章 ,具有高度的权威性。同时 ,必须贯穿于经营管理的各个方面和运行过程的每一个环节 ,并成为所有员工严格遵守的行动指南。2、安全性 :是指从硬件、软件两个方面防范和控制风险 ,最大限度地减少技术故障和管理失误。3、制约性 :是指在确定风险管理及控制过程的权力和责任时 ,应将风险的衡量、监督、控制与产生风险的交易部门分开 ,使风险管理具有更高的效率。4…     

我国券商发展问题的实证研究

券商竞争力的主要评价指标是其股票承销数量和股票承销金额,而券商回头率能够反映上市公司对券商承销业务质量的评价,也在一定程度上体现了券商的竞争力。本文利用29家券商及182家上市公司的相关数据,从单一客户回头率和综合客户回头率两个角度研究了我国券商的发展问题。实证研究表明,上市公司比较重视券商的声誉,券商声誉越高,券商回头率越高。关系型资产与券商回头率之间存在显著的正向关系。我国资本市场对券商的推荐报告服务认可度不够,明星分析师制度尚未建立,导致推荐报告服务对券商回头率没有显著影响。券商定价能力对券商回头率的影响还比较小。随着市场化程度的提高,承销业务属地性这一特征正逐渐消失,非市场因素在我国资本市场上发挥的作用逐渐弱化。     

2014年中国证券业生存状况

2014年,在＂混业经营＂和＂金融脱媒＂的行业发展大背景下,伴随着创新和转型的深化以及监管机构对行业风险管理要求的进一步提高,证券业的机遇与挑战并存。201 3年证券行业创新、转型与发展持续风起云涌：券商纷纷＂触网＂布局互联网金融：信用类业务迎来爆炸式增长：＂大资管＂浪潮下券商抢滩理财市场;量化投资、程序化交易、另类投资子公司开创自营投资新时代;IPO发行注册制改革及场外市场的扩容;     

券商发债融资的偿付风险分析

券商发债融资的契机允许符合条件的券商发债,可以使券商获得一个稳定、低成本的中长期资金来源,拓展了券商的融资空间。发行债券也将改变中国券商长期债务偏低的现状,优化券商的财务结构和资产结构。更深层次地看,允许券商发债的更大意义在于：通过发债门槛这一市场的手段,会使券商更加分化,强者更强,进一步促进券商界的分化、重组,     

风险投资:券商亟待拓宽的创新业务

作为风险投资的重要投资主体和市场中介的券商是与风险投资具有内在相融性的专业金融机构.从券商自身的发展来看,参与风险投资是券商扩展自己投资银行业务的现实需要.因此,研究和探讨券商参与风险投资业务,对于促进证券业健康有序的发展,完善风险投资机制都有着重要的意义.券商参与风险投资不仅意义深远,而且已具备了可行性,关键是选择好的参与方式,并有效地防范化解风险.     

我国券商业务创新的基本现状与发展趋势研究

业务创新是券商持续、快速、健康发展的必由之路,并且创新也给券商带来了现实利益,未来可以从营造创新氛围、完善激励机制和监管体系等方面,进一步调动券商创新的积极性。     

试析我国证券市场中的博弈行为

试析我国证券市场中的博弈行为□刘固证券市场的发展，从一个角度讲是作为证券市场参与主体的散户、券商、上市公司及政府行为的结果。前一段时间中国证券市场中出现的一系列违规事件以及中国证监会适时推出的加强风险管理的严厉监管举措，都让我们认识到研究证券市场参与...     

证券经纪业务创新

<正> 证券经纪业务是证券公司经营活动的重要组成部分,目前证券经纪业务收入在证券公司的整个经营收入中的比重基本占到40％以上,它是券商实现稳健经营的最重要的基石。处于佣金自由化和金融全球化的大环境中,我国券商必须要实现证券经纪业务的不断创新,这是证券市场不断发展的根本要求,也是保障投资者利益和保证证券公司自身发展的根本需要,尽快推进我国券商的证券经纪业务创新在当前是一个极具现实性的问题。我国券商的证券经纪业务创新情况我国券商提高证券经纪业务能力的努力由来已久,一般而言,目前大多数券商都建立了公司综合研究所和其他众多资讯     

证券营业部存在的问题及经营对策

证券营业部是证券经纪业务的重要载体,是券商为投资者提供服务的桥头堡,是塑造和展示公司品牌形象的主阵地,是券商接触和了解投融资群体的重要通道,因为其重要性,证券营业部一直都是券商跑马圈地的主要工具,营业部的布局合理与否、经营网络覆盖面的大小直接关系到券商的经营基础和经营规模,也关乎券商资产管理、投资银行等其他业务的发展壮大,是券商发展壮大的根基.本文重点对券商营业部的经营问题进行研究、分析,并提出营业部经营问题的解决之道,旨在帮助营业部提升自我、提高经营发展的质量.     

构建我国券商保险制度的立法思考

券商保险制度是保护投资者利益的有效措施之一。文章介绍了券商保险制度的产生,阐述了构建我国券商保险制度的必要性以及立法思考。     

我国券商融资问题探讨

作为证券市场上最主要和最重要的金融机构, 券商扮演着重要角色, 发挥着重要作用,其功能的充分、有效发挥要求稳定、有效、充足的资金来源。我国券商融资渠道一直比较缺乏,严重制约了我国券商和证券市场的健康发展。《证券法》的出台不仅对我国券商融资渠道进行了规范, 而且指明和确定了拓展券商融资渠道的指导原则和长远规划。现阶段我们可以通过增资扩股、允许券商进行银行间同业拆借市场和银行间国债回购市场、允许券商以自营证券作质押向商业银行申请质押贷款、允许券商发行金融债券和积极开展证券公司间的重组与并购等方式来有效拓展券商融资渠道     

券商重组抢跑

在股权分置改革平稳推进的同时,国内证券市场改革的另外一条主线——券商并购重组——也风生水起。目前股权分置改革已经接近尾声,而高度风险类和处置类问题券商治理的“大限”也已经到了,这使得券商的并购重组受到了资本市场更多人士的关注。证券公司某种程度上其实是靠“天”吃饭,碰到牛市的时候可能会有大量的利润,碰到熊市则可能血本无归。因此目前不但问题券商忙着重组自救,创新类和规范类优质券商也急于利用市场条件比较好的时候进行重组,如借壳上市,或者借处理问题券商的机会买入问题券商的优质资产部分,借机跑马圈地扩大自己的市场…     

谁为券商解套

“远离毒品,远离股市”是记者在某券商营业部听到的一句顺口溜。把股市和毒品相提并论,寓意不言自明。市场连续四年的惨淡,股民被套无数,券商旧梦难拾,“二八”定律早已成为“一九”残局。对于很多券商来说,如果说以前是“拿纸换钱”,现在就是“拿钱换纸”了。 实际上,市场低迷,难受的不仅是股民、券商,还有监管当局。因为在中国,监管和发展是一对天生的矛盾,而这一矛盾在券商保证金第三方银行存管制度的推广上尤其突出。 众所周知,保证金利差是券商收入的重要组成部分,但与此同时挪用客户保证金也已成为券商普遍存在的灾难性问题,在市…     

科创板券商跟投能降低IPO询价意见分歧吗?

券商跟投是科创板IPO的创新性制度安排。本文基于2019—2021年科创板上市公司数据，实证检验了券商跟投对询价意见分歧的影响。研究发现，科创板券商跟投比例越高，机构投资者询价意见分歧越小。从影响机制来看，券商跟投有效激励券商加大信息披露，降低了一级市场的信息不对称程度，从而降低了询价意见分歧。异质性分析表明，券商跟投对询价意见分歧的降低作用主要在内外部信息环境较差的发行人中显著，即跟投券商有效提高了企业的信息环境质量，发挥了认证作用。此外，券商跟投降低询价意见分歧后，还提高了新股上市首日收益率。因此，建议监管部门放开券商跟投比例的最高限制，在A股市场全面推行跟投制度，进一步完善券商跟投信息披露配套机制，充分发挥券商跟投的积极作用。     

我国券商的发展之路--兼论券商的财务管理

随着中国加入WTO和金融全球化进度的加快,我国券商面临着来自国内外的重重压力.规模小、数量多、资产质量差、公司治理结构不当、财务管理欠佳和风险控制不力是当前我国券商竞争力低下的主要成因.加快券商上市的步伐,组建以券商为主体的金融集团.建立现代企业制度,强化财务管理,增大技术和人才的投资力度,是增强我国券商的国际竞争力,并促进我国券商长足发展的途径.     

证券经纪业务市场竞争态势与对策

证券经纪业务是证券业务的基础组成部分,也是我国券商收入的主要来源。本文以我国券商收入和业务结构等现状为引,提出我国券商盈利结构存在的问题;分析我国证券经纪业务市场的发展态势并指出可能的后果;最后借鉴国外大型券商业务收入盈利结构,对我国券商的长期稳定可持续的盈利结构提出建议。