基本财务信息、盈利质量与可持续发展能力——我国制造业上市公司的经验证据

上市公司的盈利质量和可持续发展能力是社会各界普遍关注的热点问题。从上市公司的基本财务信息能揭示盈利质量、盈利质量能反映可持续发展能力视角，运用实证方法进行研究，结果发现：上市公司的综合杠杆、营业毛利率、每股经营活动现金净流量、总资产周转率对公司盈利质量有显著解释力；上市公司可持续发展能力的强弱受风险水平、盈利能力、现金能力和营运能力的影响，并可以通过盈利质量来衡量上市公司的可持续发展能力。     

物流类上市公司的偿债能力分析

企业的偿债能力分析对于企业的管理者、投资人和债权人都有非常重要的意义。为了全面了解后金融危机时期物流类上市公司的偿债能力状况，本文选取了61家在沪、深两市上市的物流类公司作为研究对象，对物流类上市公司的偿债能力进行分析。通过采用实证分析方法对物流类上市公司的偿债能力进行论证，为优化其财务结构，防范风险提供依据。     

上市公司"富不过三年"的深层原因及可持续发展的基本途径

可持续发展是我国上市公司面临的最大难题，上市公司普遍出现“一年绩优、二年平平、三年亏损“现象的原因主要有：上市公司缺乏核心能力，产生衰退时企业随之衰退；上市公司盲目投资，陷入多元化陷阱；公司治理结构不完善，大股东掏空上市公司等。上市公司可持续发展的对策。     

湖南省上市公司资本结构与盈利能力现状研究

文章选择湖南省上市公司作为研究对象，样本期间定为2000—2009年，针对湖南省上市公司的资本结构和盈利能力现状分别进行了描述性分析。结果发现，湖南省上市公司存在资产负债率偏低、负债结构不合理、流动负债比率过高，盈利能力不理想等问题。     

公益营销与企业盈利能力——基于策略性慈善捐赠的视角

笔者基于策略性慈善捐赠的视角,以中国沪市356家上市公司2009年～ 2011年的面板数据为研究样本,分别采用OLS模型、固定效应模型、随机效应模型,检验了我国上市公司的公益营销与其盈利能力之间的量化关系.实证结果证实,以总资产收益率、净资产收益率、每股收益3个财务性指标衡量企业盈利能力,则企业本年度的慈善捐赠与其盈利能力之间存在着显著的正相关关系.分析表明,我国上市公司的公益营销与其盈利能力在短期内存在着互相促进、共同发展的关系.     

新疆上市公司成长能力分析——基于财务视角

本文首先阐述了新疆上市公司成长能力分析有助于促进新疆政府实施经济发展战略、促使企业提升发展能力和为投资者提供投资分析依据几方面的作用,其次从盈利、资产管理、现金流和融资管理等方面,剖析了新疆上市公司在盈利质量、营运资金管理效率、现金流流动性和创造力、融资结构和弹性等方面存在的问题,最后为新疆上市公司的发展提出了合理化建...     

新能源上市公司盈利能力及其影响因素的实证研究

文章首先利用因子分析方法对新能源上市公司的盈利能力水平进行了实证研究,随后应用多元回归方法考察了新能源上市公司盈利能力的可能影响因素。研究发现,在盈利水平上,新能源上市公司普遍较高,在沪、深交易所所有劣等盈利水平公司中新能源公司为数不多,不过在最优等盈利水平公司中新能源公司所占比例也偏少。多元回归结果表明,新能源公司盈利能力与公司资产规模、股权集中度、成长性等有着显著的正相关关系,与资产营运能力存在略为显著的正相性,而与公司财务风险水平和研发能力则存在显著的负相关关系。     

浅议上市公司财务报表分析

作为一家上市公司，企业的偿债能力与获利能力是财务分析的核心指标。     

宁波市上市公司盈利质量不高的原因与对策

盈利质量的不断改善和提高是企业可持续发展的根本。上市公司的主营业务利润比重与企业盈利质量存在正相关关系，即主营业务利润比重越大，上市公司的盈利质量越高，因此，提高盈利质量的关键就是要突出主业，壮大主业，不断提高主营业务利润比重，形成自己的核心盈利能力。     

论再融资与企业核心能力的培育

我国上市公司一直热衷于再融资，但再融资资金使用效率普遍较低，大量资金闲置浪费。核心能力是企业在激烈的竞争中拥有持续竞争优势的力量源泉，而企业核心能力的培育需要以充足的资金作保障。笔者认为，我国上市公司应将再融资资金运用于核心能力的培育。     

我国电力行业上市公司资本结构影响因素的实证研究

针对我国电力行业上市公司资本结构的特征,利用2002—2009年20家上市公司的平衡面板数据,建立面板数据模型,从公司层面对影响我国电力行业上市公司资本结构的因素进行了实证研究。结果显示:公司成长性、资产有形性和规模与公司的资本结构显著正相关;盈利能力、非负债税盾和公司内部产生资源的能力与公司的资本结构显著负相关。     

我国粮油上市公司经营绩效综合评价——基于因子分析和聚类分析

构建了包括12项指标的粮油上市公司经营绩效评价指标体系,以我国21家粮油上市公司为研究对象,利用其2007—2011年的指标数据,运用因子分析方法,对其2007—2011年的经营绩效进行综合评价,并运用聚类分析方法对21家样本上市公司进行聚类分析。研究结果表明:受2007年金融与经济危机的影响,21家粮油上市公司的经营绩效总体上呈顺周期变化,且整体水平不高、彼此差距较大;虽然其成长能力较强,但并未对经营绩效的提高产生积极影响,这意味着我国粮油上市公司偏重量的扩张,忽略了质的提升;盈利能力是影响我国粮油上市公司综合经营绩效的关键因素。     

中小企业上市公司财务评价及成长状况分析

本文以深交所中小企业板块27家上市公司为样本，从盈利与成长角度，全面地分析中小企业财务现状。采用横向对比的方法，概述中小企业板块上市公司的财务状况，采用纵向分析的方法，考量中小企业板上市公司成长状况，从财务角度为中小企业的成长研究以厦政府政策制定提供依据。     

管理层能力、内部控制与融资约束

基于上市公司内部控制体系建立的过程中,管理层能力的不同而带来的差异,本文选取2012-2017年A股上市公司作为研究样本,研究内部控制与融资约束的关系,以及管理层能力对其关系的影响。研究发现：内部控制质量越高,企业融资约束程度越低；管理层能力对公司的内部控制与融资约束的关系具有调节作用,即管理层能力较高的公司,内部控制能更多的缓解融资约束程度。同时相比而言,在管理层能力较高的上市公司中,相对于国有上市公司,非国有上市公司的内部控制对融资约束的缓解作用相对较显著。     

我国民营上市公司持续成长影响因素的实证研究

我国第一代民营企业曾经为我国经济增长立下了汗马功劳,但是随着市场的饱和、竞争的加剧,它们又面临着整体“衰落”以及发展速度下降,这引发了人们对民营企业持续成长问题的思索。本文以2000-2006年的民营上市公司为研究样本,研究影响我国民营企业成长的主要因素。研究发现,提高财务弹性和聘请“四大”审计可以避免上市公司在短期内陷入困境;增加独立董事比重可降低公司在短期内陷入财务困境的风险,促进公司长期的持续成长;大股东持股比重过高虽然可以在避免短期财务困境,但是在长期却可能引发持续成长危机;如果公司所在行业竞争程度较低或者公司所在地区政府干预较强时,虽然短期内公司不易陷入财务困境,但在长期却不利于企业持续成长。因此要促进上市公司的持续成长的手段主要有提高独立董事比重,降低第一大股东持股比重,提高竞争程度和减轻政府干预。     

中小企业板公司上市前后绩效变动的实证研究

本文以2004—2005年在我国中小企业板上市的50家上市公司为研究对象,从净资产收益率、主营业务收入增长率和营业利润增长率三个指标出发,研究了中小企业板上市公司IPO前后的业绩变化是否具有显著性,并对引起业绩变化的相关因素进行了回归分析。研究结果表明:公司上市后的净资产收益率、主营业务收入增长率和营业利润增长率都出现了不同程度的下降;位于中西部地区的上市公司的整体绩效表现优于位于东部地区的上市公司;上市公司的管理层持股比例高、第一大股东持股比例高,其上市后业绩的下滑更明显;流通股比例对中小企业板公司上市前后的业绩影响不具有统计意义上的显著性。     

我国制造业上市公司资产负债率的动态调整——基于部分调整模型和动态面板数据的分析

从动态角度研究了我国制造业上市公司的资产负债率调整行为,对我国285家制造业上市公司在2001～2008年样本区间内的动态面板数据模型进行了系统GMM估计。结果表明,我国制造业上市公司的资产流动性、非负债类税盾、成长性和净利润率与资产负债率显著负相关,而公司规模和资产结构与资产负债率显著正相关,宏观经济状况的变化也对我国制造业上市公司的资产负债率有显著影响;相比静态模型,动态模型具有更强的解释能力,我国制造业上市公司资产负债率向其目标最优值是调整动态的。     

融资约束、再融资能力与现金分红

文章将2008年关于上市公司现金分红的新规定作为公司再融资能力下降的外部冲击,检验再融资能力的下降对上市公司现金分红的影响。通过两次差分法(DID)比较研究新政对具有不同融资约束公司现金分红的不同影响,结果发现再融资能力的下降使得上市公司现金分红显著减少。新政颁布后,有融资约束的公司显著增加了现金分红;而新政颁布前,有融资约束的公司现金分红显著低于无融资约束的公司,文章的证据支持现金分红可作为区分国内上市公司融资约束的有效指标。     

会计准则变迁、公司治理对盈余管理的影响分析——基于结构方程模型的实证研究

本文应用结构方程模型分析了2006年新会计准则实施前后会计准则变迁和公司治理对盈余管理的共同作用。结果表明:会计准则的应用仅改变了上市公司盈余管理的具体方法如从固定资产减值准备转回改为构造债务重组收入,却无法从总体上约束这些企业的盈余管理行为。且新会计准则实行后的2007-2009会计年度,上市公司的盈余质量有降低趋势,但对亏损公司调减利润的行为有改进。     

我国物流业上市公司成长性评价

以19家我国物流业上市公司为研究样本,选用12个财务指标来构建物流业上市公司成长性评价指标体系,利用其2007—2011年的面板数据,采用因子分析法对其成长性进行实证研究。研究结果表明:盈利能力、偿债能力、成长能力、营运能力对物流业上市公司的成长性有较大影响;我国物流业上市公司整体上具有良好的成长性,具有巨大的市场发展潜力。