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利用我国上市公司2008—2013年数据,从负债治理视角探究负债融资对不同产权性质公司投资行为的影响,结果表明:整体负债融资水平与投资支出显著负相关,但不是所有负债都可以有效约束过度投资;短期借款和商业信用的负债治理作用显著,长期借款不具有负债治理作用,而是更多地表现出对投资的资金支持功能;非国有控股公司短期借款的治理作用更显著,国有控股公司长期借款的投资支持功能更为突出。 相似文献
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院本文以我国制造业上市公司为研究对象,利用2005-2010年的财务数据,实证检验了短期负债及其来源结构对企业投资行为的影响.实证结果表明,短期负债没能抑制过度投资,却加剧了投资不足;短期负债来源方面,短期银行借款没能抑制过度投资,商业信用能有效地抑制过度投资,但二者都加剧了投资不足 相似文献
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本文选取2003—2014年中国房地产业上市公司为研究样本,在检验企业负债融资与过度投资之间关系的基础上,重点考察债务来源与产权性质对这一关系的影响机制和作用效果。研究发现:债务融资不仅不能有效抑制房地产企业的过度投资行为,反而加剧了其过度投资的程度;债务来源对负债融资与过度投资之间的关系具有显著异质性影响,相较于商业信用,银行贷款与过度投资之间的正相关关系更加显著;产权性质对负债与过度投资之间的关系具有调节作用,在国有房企样本中,负债融资对过度投资有促进作用;负债对过度投资的助推效应主要来自于银行贷款对国有房企过度投资的治理失效,即银行借款对国有企业过度投资的促进作用最显著,而商业信用对国有和非国有房地产企业的治理效果均不明显。 相似文献
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本文选取A股上市公司2004年至2011年财务数据,实证检验了盈余信息质量对债务融资的影响。研究发现:盈余信息质量与长期借款显著负相关,与短期借款关系不显著,与商业信用显著正相关,短期借款对盈余信息的需求较弱,商业信用供应方具有明显的信息优势,能够识别债务人的盈余信息质量;货币政策紧缩会加剧盈余信息质量与长期借款的负相关性,并增强盈余信息质量与商业信用正相关。 相似文献
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文章以2007—2009年的上市公司为样本,采用盈余/应计计量模型,考察了产权关系、债务期限与会计稳健性的关系。研究发现,企业的会计稳健性随着短期借款比例的提高而提高,与长期借款比例无关;国有企业的会计稳健性随着短期借款比例的提高而提高,与长期借款无关;非国有企业的会计稳健性随着短期借款比例和长期借款比例的提高而提高。 相似文献
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农业是基础性产业,而农业类上市公司在推动农业现代化过程中发挥着重要作用.因此研究如何提高农业类上市公司投资效率就具有很强的现实意义.本文以农业类上市公司为研究样本,研究债务期限结构对其投资效率的影响.结果表明,短期负债既可以抑制过度投资,又可以抑制投资不足;而长期负债对非效率投资并没有治理效应. 相似文献
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颜成耀 《中国乡镇企业会计》1994,(7)
长期借款偿还不足一年时要及时转作短期借款颜成耀一些企业会计对于短期借款和长期借款的概念还很模糊,在按新制度进行新旧帐目转换时,仍然按原借款契约中规定的用途未确定借款类别,也就是不管承担经济义务的长短,将用于购建固定资产的借款定为长期借款,将用于流动资... 相似文献
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本文利用我国上市公司的数据,对非效率投资与公司业绩的关系及其影响因素进行了研究。结果显示,投资不足和过度投资均对公司业绩造成了负面影响,但相对而言,投资不足对公司业绩的负面影响更严重。从对非效率投资影响因素检验来看,自由现金流量多的公司,成长机会低的公司,银行负债高的公司,以及国有控股公司更可能出现过度投资。相反,总经理为女性的公司更容易出现投资不足。 相似文献
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本文利用我国上市公司的数据,对非效率投资与公司业绩的关系及其影响因素进行了研究。结果显示,投资不足和过度投资均对公司业绩造成了负面影响,但相对而言,投资不足对公司业绩的负面影响更严重。从对非效率投资影响因素检验来看,自由现金流量多的公司,成长机会低的公司,银行负债高的公司,以及国有控股公司更可能出现过度投资。相反,总经理为女性的公司更容易出现投资不足。 相似文献
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本文以我国制造业上市公司为样本,实证检验了会计信息质量和公司投资不足的关系。研究发现:会计信息质量与公司投资不足存在显著负相关,提高会计信息质量可以缓解公司的投资不足行为;在面临更大融资约束的上市公司中,会计信息质量与投资不足呈现出更强的负相关,提高会计信息质量能对该类公司的投资不足产生更大的治理效应。这为我国治理公司层面的投资不足提供了新路径。 相似文献
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本文主要以遵义市2009-2019年时间序列数据为研究对象,通过VAR模型分析房地产投资与固定资产投资的动态关系。研究发现,房地产投资与固定资产投资存在长期稳定关系。通过进一步分析,发现短期房地产投资对固定资产投资具有拉动效应,长期房地产投资对固定资产投资具有挤出效应,这说明不能脱离当前的经济发展阶段而过度依赖房地产开发投资。 相似文献
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终极控制权、负债融资与公司投资行为 总被引:2,自引:0,他引:2
本文以2003年~2007年的上市公司为样本,研究了终极控制权、负债融资与公司投资行为之间的关系。研究结果表明:①我国上市公司的负债融资能够抑制过度投资行为,负债融资的相机治理作用强于负债融资的代理成本效应;②虽然国有上市公司和非国有上市公司负债融资都能够抑制过度投资行为,但非国有上市公司负债融资减少股东—债权人冲突及负债融资相机治理作用在整体上要优于国有上市公司。 相似文献
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《企业经济》2018,(3):86-93
会计稳健性是会计信息质量的重要特征,而技术创新是增强企业核心竞争力、提升企业价值的重要手段。本文以2010-2014年我国沪深两市A股上市公司为研究样本,实证检验了两者之间的关系。研究结果表明:会计稳健性会抑制企业研发投资,阻碍企业技术创新。再考虑债权人治理的影响,进一步研究发现:债权人治理加剧了会计稳健性对企业技术创新的抑制作用,而且这种加剧作用在非国有企业中更显著;短期借款比例越高的企业,其会计稳健性对企业技术创新的抑制作用就越显著,而长期借款比例则不起调节作用。本文的研究对完善上市公司治理机制具有如下政策启示:首先,企业在选择会计政策时不应过分注重会计稳健性,应该选择适度稳健的会计政策;其次,商业银行等债权人应积极参与借款企业公司治理,充分利用资金优势,发挥负债的治理效应。 相似文献
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文章以1998年~2004年间沪、深股两市的上市企业为对象,在区分了债务对投资的治理效应与制约效应基础上,考察了投资与杠杆之间的敏感性及其在不同状况下的差异性.实证研究结果表明:杠杆和投资之间呈现显著的负相关性:行业调整后的低成长性公司,其杠杆与投资之间的负相关程度显著地大于高成长性的公司;通过拟舍合理投资额并将公司区分为过度投资和投资不足公司之后,文章发现过度投资公司的杠杆和投资之间的敏感性更高;在使用了工具变量法克服了可能的内生性影响之后,这些统计关系没有发生改变.这意味着债务对成长性较低或者发生了过度投资的公司的投资行为发挥了治理效应. 相似文献
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叶常青 《中国乡镇企业会计》1994,(11)
不能任意将长期借款转为短期借款叶常青读本刊94年第7期颜成耀的《长期借款偿还不足一年时要及时转作短期借款》一文,笔者不同意这种看法。因为:1.将一年内到期的长期借款留在“长期借款”科日中核算,是符合会计制度关于“长期借款”科目期末余额应表示“为企业尚... 相似文献