保险资金运用内部控制的研究

从国际上保险业的发展来看，承保一般是亏损的，投资是盈利的，整体运作是通过投资的盈利来弥补承保的亏损，最后综合盈利。国内保险资金面对利差损、国内保险业竞争日益加剧，以及来自国外保险公司的挑战，我国保险资金运用范围有待扩大，保险资金直接入市已经箭在弦上，一触即发。为此，保险资金运用内部控制体系的建立是保险资金进入资本市场的条件。保险资金运用内部控制研究意义重大。     

浅析现代资本市场体系下的保险资金

本文对现代资本市场体系下的保险资金进行了分析， 首先分析了保险资金的构成， 接着对保险资金和资本市场的相互关系进行了考察， 并分析了当前保险资金运用的现状， 最后提出了对当前保险资金运用的思考     

保险资金入市不是救世主

今年以来,450亿元保险资金入市的步伐加快。先是《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,现在《保险资金投资股票市场管理办法》也将于近期由保监会制定完成,等待国务院批复。众所期待的保险资金入市能否救得了股市?     

保险资金运用的风险管理与控制

随着中国保险业的迅速发展和保险业总资产的快速增长,保险资金的运用成为保险公司稳定发展的关键性因素。文章研究了保险资金在直接进入资本市场后资产配置时应特别注意的问题、为保证资金的运作安全,应有效安排组织结构、内控制度、管理系统与和风险预警体系以及加强保险资金运行的监管建议。     

保险资金入市不是救世主

今年以来，450亿元保险资金入市的步伐加快。先是《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，现在《保险资金投资股票市场管理办法》也将于近期由保监会制定完成，等待国务院批复。众所期待的保险资金入市能否救得了股市?     

对保险资金权益类投资问题的探讨

保险业的发展，与一个国家或地区的经济发展水平密切相关，而保险资金投资收益的高低则更是与整个资本市场的发展和繁荣稳定的情况密切相关。保险公司资金的投资，是保险经营的核心内容，是保险公司盈利能力和偿付能力的重要保障和途径。但我国在投资政策、投资品种和投资策略以及风险监管方面还存在着诸多问题。本文在对中国保险资金投资现状进行分析的基础上，借鉴发达国家保险资金权益类投资的经验，对中国保险资金权益类投资业务的发展提出建议。     

实现保险市场与资本市场互动发展的对策研究

今年以来,保监会高层一直呼吁,必须加强对保险市场与资本市场内在关系的研究,尽快提出切实可行的政策建议,积极为保险市场与资本市场的互动发展创造条件。本文就保险市场与资本市场的互动关系以及如何实现保险市场与资本市场的互动发展问题谈点个人看法。国内外保险业发展的实践表明,保险市场与资本市场的有机结合是内在的、必然的,并且随着保险市场和资本市场的发展而不断深化。保险市场与资本市场的结合,不仅是保险公司构建有效投资组合、实现资产负债匹配、降低利率风险的需要,而且资本市场也能为保险资金提供风险分担的机制、组合投资的…     

创新保险资金运用机制服务地方经济发展

保险资金运用是保险市场联系资本市场和货币市场的重要环节，也是保险业发挥资金融通功能，支持地方经济建设的重要途径。改革的不断推进使得保险资金运用的空间逐步打开。目前我国保险资金在实际运用中尚存在一些问题，保险资金运用的效用还不明显，服务地方经济发展的作用还未充分发挥。在当前国际国内宏观经济环境发生巨大变化的背景下，要充分利用政策空间，加大保险资金运用机制创新力度，积极发挥保险资金支持地方经济发展的作用，努力实现双赢。     

保险资金入市对我国经济的影响

随着资本资产配置缺乏时代的到来,当前股票市场蓝筹股已经成为了各个保险公司重点抢筹的对象。保险资金进入股市多次举牌,对中小投资者和中国股市产生了巨大的波动。文章系统的分析了保险资金进入资本市场的背景、对市场影响、产生的问题、风险分析并在最后给出了相应的监管方案。     

保险资金海外投资帷幕将启

此次允许保险资金投资海外资本市场，一定程度上亦可以理解为中国QDII制度出台实施     

基本养老金市场化投资的理论依据与风险控制

文章从养老金投资与资本市场互动的视角,以全国社会保障基金和资本市场发展数据为样本,通过格兰杰因果检验和协整检验,研究养老金投资与资本市场发展两者之间的互动关系,为我国基本养老金能否进行入市投资寻求证据支撑,实证表明全国社保基金的投资是我国资本市场发展的重要原因,结果支持我国基本养老金进行市场化投资。同时,运用资产组合原理,模拟成熟市场中的风险环境,通过测算得出,我国基本养老金入市投资承受与美国养老金投资相当的风险,其资产组合中股票配置的比例应控制在30%以内。     

中国政府引导基金的引导效果及作用机理

文章使用我国创业投资机构的数据,分析政府引导基金的引导作用及其内部机理。实证研究表明,在获得政府引导基金资助后,创业投资机构向科技型初创企业显著增加投资,说明政府引导基金发挥了引导作用;相比国有创业投资机构,政府引导基金对民营创业投资机构的引导作用更强;相比非创新创业密集地区,政府引导基金在创新创业密集地区发挥的引导作用更大。进一步分析发现,政府引导基金主要是通过"信号传递效应"发挥引导作用,政府引导基金的"风险分担效应"不显著;政府引导基金引导的投资与完全市场化的投资没有显著的绩效差异,说明政府引导基金的引导作用是有效率的。文章不仅揭示了政府引导基金的作用机理,也为政府促进高新技术产业发展提供了政策启示。     

保险资金投资基础设施模式研究及风险控制

新保险法的颁布标志着保险业投资不动产的渠道已经打开,意味着进一步拓宽保险资金运用渠道的格局已经形成。基础设施建设周期长、投资回报稳定安全,非常适合保险资金运用要求,保险资金投资基础设施无疑是一种明智的选择。保险资金投资基础设施目前可选择市政债券模式、贷款模式和资金信托模式等。我国保险业对这个领域的投资缺乏专业经验,有效控制投资中出现的风险至关重要。     

建立以市场为导向的风险投资机制

加速科技成果向现代生产力转化是当前我国经济发展的战略性问题。针对我国风险投资发展现状,提出必须建立以市场为导向的风险投资机制．即建立多元化的社会筹资机制。政府风险投资基金．有实力的大型企业集团投资,社会公众的创业基金,国外资金,都可以作为风除投资的本源;建立责、权、利相结合的资金运作机制,提高风险企业的市场运作能力,建立风险企业合理的经营机制;建立有效的资本退出变现机制,包括企业或资产公开上市和产权转让两个主要方面。     

回应性监管策略对险资举牌的影响——基于万科、南玻、伊利和格力的多案例研究

受我国金融监管政策由松转紧的影响，险资在我国资本市场上呈现出举牌"涨潮"和"退潮"之势。基于回应性监管理论，文章对宝能举牌万科、前海人寿换血南玻、阳光保险举牌伊利和前海人寿突袭格力四个事件进行了多案例分析。研究发现政府监管策略会根据险资举牌动机和行为进行相应调整，当险资投资是单纯性财务投资行为时，监管机构主要以规范行为和能力提升为主，采取被监管主体自我监管和强化型自我监管策略；当险资举牌演变成一种行业性激进式恶意收购行为时，监管机构逐步升级监管强度直至暂停业务、市场禁入等严厉的惩罚措施。随着监管策略呈现从强化型自我监管向命令控制型监管，后又回归至强化型自我监管的转变，险资举牌也会产生不同的结果。当监管处于强化型自我监管阶段，南玻被前海人寿多次举牌，最终丧失控制权；面对宝能系的三次举牌，万科虽然紧急停牌，随后发布资产收购预案，但反收购举措也以失败告终。当监管强度逐渐升级进入命令控制型监管阶段，万科管理层重夺控制权，随着监管趋严的形势逐渐明确、监管层的态度立场和惩罚措施日益清晰，阳光保险未再继续增持伊利股份，伊利保持了控制权；前海人寿突袭格力时，正值保监证监齐发力明确对险资恶意举牌的态度和立场、要进一步强化对资本市场的监管，于是格力最终保住了控制权。当险资举牌行为得到严格限制后，政府再次进入强化型自我监管阶段，只是此次的监管规则在之前强化型自我监管阶段的基础上有了进一步完善。本文提出，监管机构应重视提高监管对象自我监管的主体责任和能力，采取先宽松后强硬的监管措施，并用权威有效的强制措施防范违背基本底线的金融风险，同时要考虑各监管策略之间的互相融合促进转化的动态关系。     

对我国寿险资金与资本市场良性互动发展的若干思考

寿险资金具有长期性和谋求稳定收益的特点,而资本市场恰恰可满足寿险资金的这种投资需求,2005年上半年保险资金直接入市进入实质性操作阶段,资本市场启动了股权分置改革,这两项措施给寿险资金和资本市场良性互动进一步创造了条件。本文通过分析寿险业与资本市场良性互动的必要性和现实条件,提出了促进两者良性互动的对策建议。     

论资本市场与河南龙头企业创新

资金短缺是制约当前河南龙头企业发展的“瓶颈”。发挥资本市场功能，推动龙头企业创新是扩大龙头企业融资、促进农业产业化发展的关键。为此，应建立适合河南龙头企业发展的多层次资本市场，加快资本市场创新、坚定不移地推进龙头企业走集成创新之路、确立资本市场理念，牢牢把握进入资本市场的良好机遇、加大股份制改革力度、加快培育和发展进入资本市场的专业中介组织等。     

美国共同基金的发展及其对中国的启示

本文旨在通过分析美国共同基金的产生发展过程从中寻找出一些对中国投资基金发展有借鉴意义的经验教训。通过参考相关文献对养老基金的研究结论,针对目前国内养老基金的短缺希望能得出切实可行的解决方案。基于中国资本市场存在深刻的结构性问题,境内外学者理论分析与实证数据都表明,基金制养老金体系对于不成熟资本市场的推动作用最为明显。推动养老基金与共同基金市场良性互动,为我国资本市场的壮大发展提供了重要的生成机制。     

浅析中国私募股权基金的发展瓶颈与治理策略

私募股权基金是一种创新型的投资工具,用于对非上市企业进行股权投资。私募股权市场已是全球资本市场的重要组成部分,私募股权基金在我国的发展尚属初级阶段,在实践与发展中存在许多问题和障碍。目前的经济形势与资本环境又给私募股权基金带来了新机遇与挑战。     

日本债券市场的发展及对中国的启示

对于始终以间接金融发展为主线的日本来说,资本市场的发展呈现出了较为特殊的轨迹和脉络.债券市场是一国资本市场的重要组成部分.日本债券市场作为一个较为成熟的债券市场,有其自身的发展历程并形成了其自有的特点,如资产担保证券市场发展不充分、证券公司在债券市场上的垄断地位突出、证券市场的监管实施的是统一监管的模式,但显现出分业监管的特征以及债券市场的国际化程度不断提高等.这些特征导致了日本债券市场发展不均衡、日本债券市场缺乏多层次的投资者等诸多的弊端.因此需要采取相应的对策促进日本债券市场的发展.而这些改革的措施同时也是中国债券市场急需借鉴和学习的.