我国企业参与第六次全球并购潮的策略

<正>2008年伊始,国际并购市场"好戏连台"。全球第二大铁矿石企业必和必拓与全球第三大铁矿石企业力拓价值1736亿美元的巨额收购案"剧情"波澜起伏;微软也适时地抛出了打算以446亿美元(现金加股票方式)收购雅虎的大戏;持续了近一年的汤姆森公司170亿美元收购英国路透集团的方案也在此时获得了政府反垄断部门的通过。一时之间,国际并购市场剧目纷呈。近几年接连不断的跨国并购案直白地证明,世界正处在新一轮全球并购浪潮之中。自2004年以来,中国的企业在国家"走出去"战略的指导下,大规模跨国并购事件频频发生。如TCL集团收购法国汤姆逊公司、联想集团     

乐观中国企业海外并购

近年来,中国企业海外并购浪潮风起云涌,几乎每隔几个月就会传出中国企业收购欧美知名企业的消息.去年TCL收购了法国汤姆逊公司的电视业务,随后又收购了阿尔卡特的手机部门;今年5月,17.5亿美元收购IBM公司PC业务的新联想正式起航.     

中国企业海外并购中的跨文化整合

跨国并购是进行全球化资源配置的最主要手段之一,也是中国企业融入全球经济必须要迈出的重要一步。近年来,中国积极参与全球并购,并日益成为活跃的角色。联想以17.5亿美元的价格并购了美国IBM公司的PC分部,震惊了国内外经济界;TCL收购了法国汤姆逊公司的电视业务,随后又收购了阿尔卡特的手机部门;上汽集团购买了韩国第四大汽车生产企业双龙汽车48.9%的股份;冠捷科技收购飞利浦显示器业务;温州民企中国飞雕电器集团收购意大利墙壁开关老牌企业ELIOS;广东德豪润电器股份有限公司收购北美电器ACA民牌在亚太地区的所有权。另外,五矿集团…     

中国国企拉升全球国企并购量

经合组织（OECD）公布的最新统计数据显示，国际并购和收购的总量在2012年可能将出现迅速下滑，最终总量约为6，750亿美元，同比去年的1万亿美元下跌34％。这表示国际私营企业并购量在缩水，但中国国企国际并购量今年依然快速增长至约317亿美元，可能占全球国际并购总量的4.7％。     

跨国并购——沿海地区吸引外资的新途径

一、跨国并购的特点并购尤其是战略并购是２１世纪国际资本流动的一个重要趋势。自１９９５年至今，跨国收购和兼并的比重逐年提高，已经成为外国直接投资的主要方式。１９９９年全球外国直接投资总额为８４４０亿美元，跨国并购金额达到７２００亿美元，占整个外国直接投资总额的８５％以上。跨国并购是在资产存量基础上利用外资的一种创新方式。外商直接投资主要有跨国并购和新设投资两种形式。新设投资是指国外投资者或直接在国外设立独资公司，或与东道国企业共同投资开设合资企业或合营企业；跨国并购则是通过收购或兼并，得到当地企业…     

警惕：跨国并购中的“机会主义者”

"我以为2亿美元就能拿下。"因实施了一系列国际并购业绩不佳而近年很少公开露面的TCL掌舵人李东生,5月1日坦率地谈起TCL国际并购路上的教训:并购汤姆逊的时候资本市场一片看好,TCL未过多考虑并购后的风险,甚至收购时没做股权融资而选择了贷款,结果欧洲业务3亿美元的亏损让财务措手不及。其实何止是李东生,中国企业在国际并购前所表现的激情、并购后展现的迷茫已成为一种中国符号,与跨国企业在中国的并购形成鲜明对比。     

高度重视并购重组中的文化融合

刚过去的2008年,国际市场上的并购重组好戏连台.全球第二大铁矿石企业必和必拓和全球第三大铁矿石企业力拓价值17364亿美元的巨额并购案, "剧情"跌宕起伏;正当看客们欣赏得津津有味之时,微软又适时抛出打算以446亿美元收购雅虎的"大戏";更为巧合的是,持续了近一年的汤姆森公司176亿,美元收购英国路透集团的方案也在此时获得了政府反垄断部门的通过.     

透视中国企业海外并购新趋势

过去数十年来,许多中国公司积累了大量的现金盈余,这些龙头企业开始寻求策略性投资机会,以获取更高的回报十年前."并购.在中国仍是一个陌生的概念。而如今.在吸引国外企业来华投资的同时.大量中国企业正通过海外并购谋求扩张机会。2000年至2004年间,已公布的对外收购总额从18亿美元攀升至48亿美元。即使不计入中国海洋石油已撤回的185亿美元的竞标额.     

收购案后的产业真相

新春伊始，美国的电信传媒业接连爆出石破天惊的两大并购新闻：一是无线运营商Qingular以410亿美元收购AT&amp;T无线,一是有线电视运营商Comcast欲以680亿美元收购传媒娱乐巨头迪斯尼。     

企业并购支付方式的比较

2006年6月,三一重工执行总裁向文波在博客上发表了针对国际著名私人股权投资基金——美国凯雷集团收购徐工科技的系列文章,对媒体报道的3.75亿美元的收购价格,向文波提出,并购方案中实际支付方式为2.55亿美元收购徐工82%的股权,外加对赌方案,如果徐工达到预期经营目标,凯雷分两次向徐工注入1.2亿美元。向文波认为徐工科技实际的并购价格应为2.55亿美元,徐工科技被贱卖了。向文波的观点引起了各界严重关注,凯雷和徐工签定的并购协议能否顺利执行,谁都无法预料。从这一案例中发现,企业并购活动中,支付方式的选择对于并购的成败起着非常重要的…     

中国龙走新路--看中国企业的海外扩张

最近,国有的中国海洋石油总公司(CNOOC)提出以185亿美元收购美国能源企业优尼科公司(Unocal),西方分析家认为,是中国企业关注海外的自然资源和品牌的最新迹象.这些在海外进行并购活动的中国公司还从政府得到很多帮助.     

我国互联网企业并购潮成因解析

近年来,以百度、阿里巴巴和腾讯为首的我国互联网行业巨头掀起了巨大的并购浪潮。三家公司2013年总共对外并购金额高达27.51亿美元,其中,百度对91无线的单笔收购金额18.5亿美元,达到国内互联网企业并购单笔最高金额。梳理历年我国互联网并购事项,可以发现互联网企业并购在我国从2007年开始,逐年增加,并在2012和2013年进入高峰,无论在次数还是金额上都达到了一个新的高度。     

跨过文化的鸿沟——中国IT企业跨国并购的思考

随着经济全球化的不断深化,并购开始成为企业追求跨国发展的捷径和主要手段。而中国由生产基地向世界市场的转变促使中国企业加快了走向世界的步伐。处在全球经济前沿的IT产业,无疑走在了这次并购浪潮的风头浪尖上。先有TCL在一系列眼花缭乱的收购后将汤姆逊彩电业务和阿尔卡特手机业务纳入囊中;接着,联想集团以12.5亿美元并购IBM的PC业务;而后,中国台湾明基集团迎娶了带着丰厚“嫁妆”的西门子手机业务而晋升为全球手机业新贵;最近中国互联网历史上最大的并购案又新鲜出炉——阿里巴巴收购了雅虎中国的全部业务。当这些企业要进入整合…     

惠普花45亿美元“变软”

2006年7月26日，惠普公司宣布，以45亿美元收购网络测试公司美科利。这是惠普继2002年190亿美元并购康柏之后最大的一起并购。     

跨国公司并购与我国企业的对策

一、跨国并购的现状概述 迄今为止,世界范围内共出现过五次大的企业并购浪潮.在1995年掀起的第五次企业并购浪潮中,跨国并购已经成为国际资本运动的主要形式.据联合国贸发会议的统计资料,1998年跨国直接投资总流量达到6440亿美元,其中跨国公司并购总额达4110亿美元,占全球跨国直接投资额的63.8%;1999年,全球企业并购成交总额超过2万亿美元,其中属跨国并购的占一半以上.     

思科并购之道的启示

<正> 20世纪90年代以来,全球企业并购的规模和数量都呈不断上升的趋势,2000年的并购交易额已达到3.4万亿美元以上。2000年1月,全球发生了金额最大的并购案一美国在线以1600亿美元并购时代华纳。时至今日,这起并购案被人们认为是一次非常失败的并购。其中的教训是,收购方以非常高的溢价进行收购,但合并后的新公司并没有获得预期的协同效应,反而出现了经营业绩下滑。     

法律／政策

中行私募基金收购天津钢管；百事重组全球业务；戴尔14亿美元并购EqualLogic；雅戈尔收购美国KWD；阿塞洛-米塔尔收购中国东方集团股权；     

中企海外“抄底”盛宴——上汽折戟韩国5亿美元买教训

近年来，中国企业进行海外并购的案例每年都在递增，并购规模也在逐步扩大。据统计，2000年中国企业对外投资额不到10亿美元，2008年上半年已经飙升到了256亿美元。     

我国企业跨国并购方式的选择

<正>2003年2月京东方科技集团股份有限公司完成并购韩国现代显示技术株式会社TFT-LCD业务;2004年12月 8日联想宣布并购IBM个人电脑业务; 2005年10月19日中油国际宣布以 41．8亿美元收购哈萨克斯坦石油公司 (PK公司)等等。可见,我国企业的跨国并购已初露端倪,并有愈演愈烈之势。     

海信并购科龙对上市公司重组的启示

一、海信集团收购科龙电器的过程及结果海信收购科龙被称为国内家电业规模最大、收购资金最多、难度最大的"并购"案,并购企业的规模(被购目标年销售额84亿元)和并购金额(收购金额为9亿元)双双创下了中国家电并购史新高。2006年4月24日,科龙发出了关于广东格林柯尔企业发展有限公司与海信空调有限公司股份转让补充协议二的公告之后,作为收购