互联网企业并购估值方法问题研究

近年来,互联网行业蓬勃发展,经济行为愈发频繁,企业间的并购更是屡见不鲜,随之而来的便是对于互联网企业准确估值的迫切需求。但由于互联网企业的特殊性,传统估值方法不再适用。文章就这一问题展开研究与探索,引入梅特卡夫模型,并以B企业并购A企业为例,探究梅特卡夫模型对互联网企业并购估值的适用性,以期为互联网企业并购估值方法的选择提供借鉴意义。     

浅谈互联网企业估值方法——以某出行公司为例

互联网企业由于所在平台的特殊性,使得其运营模式和市场推广等与传统企业存在着显著差别。互联网企业的估值,不仅要关注传统行业需要考虑的偿债能力、盈利能力等关键财务指标,还受到该行业自身特点和所面临的市场风险等因素的影响,具备区别于传统行业的特殊性。因此,互联网企业对价值的评估需要考虑的因素区别于传统行业,对于业绩预测和选择相比较的同类行业时需要考虑较多因素。据此,本文以某互联网出行平台公司估值方法选择及计算过程作为案例进行分析。     

基于梅特卡夫法则的互联网企业价值评估——以美团为例

互联网发展迅速但竞争激烈，互联网企业想要获得稳定快速的发展，需要通过并购、融资等方式提高自身竞争力，因此对互联网企业的价值合理评估格外重要。互联网企业不同于传统企业，轻资产、高风险以及非财务指标难以衡量等特点，使得传统的价值评估方法不适用于互联网企业。美团是典型的互联网企业，用户是其重要的资源，所以本文选择基于梅特卡夫法则的评估模型对美团2021年的价值进行评估，得到的评估结果与实际结果误差24.71%。由于国家政策鼓励互联网企业，以及互联网企业商业模式的创新使得市场过分关注其未来发展价值，互联网企业的价值往往被市场高估，所以互联网企业的实际评估结果低于其市场价值是合理的。     

基于实物期权理论的目标企业价值评估

针对传统的价值评估方法在应用于企业并购决策中的不足，引入基于实物期权理论的目标企业价值评估模型，弥补了传统的方法没有考虑到目标企业所具有的期权价值的缺陷，并结合实例来计算并购中的目标企业包含期权价值的整体价值。     

基于用户资源的创业企业被并购时的估值问题

随着信息产业的迅猛发展,互联网行业异军突起,而且竞争也日益激烈,导致与互联网相关的并购案也大幅增加。在移动互联网时代,很多创业公司的估值都很高,而非创业公司的创新产品如微博、微信等,估值也同样很高,影响高科技企业价值的因素很多,但最主要的一点就是它们拥有广泛的用户群。本文对如何评估基于用户资源的创业企业被并购时的价值问题进行探讨。     

实物期权理论在企业并购价值评估方面的应用

本文主要对实物期权理论在企业并购价值评估方面的应用问题进行了探讨.首先概述了企业并购与估值方法,然后分析了企业并购中实物期权的概念和类型,最后探讨了布莱克-斯科尔斯模型在企业并购价值评估中的应用.     

企业内涵价值与相对价值本质的思考及应用

企业价值评估通常依据相对价值理论,参考投资者对企业预期收益与预期收益溢价倍数来估计,这种估价方法简便易行,但是估值技术带有主观性、相对性且不是企业的真实价值。本文结合价值评估实务,通过对企业内涵价值与相对价值的对比,提出企业在价值评估时应尽量采用内涵价值估值技术,从而减少主观因素并使得价值评估结果更加真实。     

基于梅特卡夫模型改进的成长型互联网企业价值评估——以虎牙直播为例

针对成长型互联网企业的潜在用户价值和财务价值成长特征，本文通过对传统梅特卡夫模型进行改进，构建用户价值与财务价值相结合的综合评估模型，并将模型应用于虎牙直播公司估值案例，以检验模型的有效性。结果表明，相对于传统梅特卡夫模型，改进的梅特卡夫模型对成长型互联网企业价值评估不仅在估值结果方面有效，而且进一步揭示了人们为什么对成长型互联网企业价值的预期不同于对初创期的预期。     

基于EVA-BS模型下电商企业价值评估

随着网络的快速发展,大多数人们都在网络中畅行,淘宝、京东、天猫等各大电商平台炙手可热,使得互联网与我国社会的发展息息相关。文章通过之前学者对互联网的研究,概括分析出互联网电商行业的特点以及发展的难点困点,总结出运用常用的评估方法对电商行业进行价值评估时的弊端,并提出运用EVA和B-S模型对企业进行价值评估,从而发现更好的企业价值评估方法来对电商行业进行评估,为投资者提出更加合理且正确的有关企业价值的建议。     

基于DDM模型和相对估值法下的企业价值评估

企业价值估值理论的发展经历了MM理论、自由现金流量估值模型、资本资产定价模型等理论,理论模型逐渐完善,理论体系也在不断发展。本文通过对估值理论及估值方法的总结梳理,选取古井贡酒集团为调研对象,根据其企业发展特点,运用DDM模型估值和相对估值法中的市盈率法进行估值。综合以上两种估值方法,结合企业真实的财务数据和相关价值理论,针对该现状提出企业可通过利用现代多媒体的渠道增加企业曝光度,加大企业数据透明度等方式吸引投资者进行投资,改善企业被低估的问题。     

CBCV模型在互联网企业估值中的应用探讨

解释了网络企业的定义及其评估特征,以及基于客户终身价值的互联网企业估值模型构建,可以判定的是,使用CBCV模型在互联网企业的估值中,对于客户来说具有一定的实用性,帮助客户在互联网企业中得到更多的利益,也可以帮助企业得到一个更加完美的发展。     

上市公司并购非上市企业的行业特征

近年来,企业合并行为越来越多,而并购的行业特征研究将有助于我们识别企业并购时的行为及决策,从而有效进行政策建议或者企业决策。文章首先根据官方资料对非上市公司的估值方法进行归纳总结,估值方法的选择具有较明显的行业特征。其次通过2015-2018年间的合并交易中买方为上市公司时的现状进行了描述性分析,发现公用事业和医疗保健行业合并交易成功率高;工业行业和信息技术行业合并交易频繁且交易价值均值不大,电信服务业中合并交易却屈指可数;各行各业内合并交易的价值波动幅度不大。     

我国上市公司绝对估值法的模型研究

上市公司估值是指上市公司的价值评估问题,价值估值不仅是一个公式化的定量,更多的是定量与定性的结合。本文针对上市公司估值的几种模型,评价了各种估值方法的优劣,经研究得出：对于不同行业的上市公司,有着不同财务状况的上市公司,需要采用多种模型的估值方法结合起来对其综合估值,至少一种绝对法估值和多种相对法估值模型结合使用可能会取得比较好的效果。     

企业价值评估方法探析

公司价值是价值评估的结果,客观正确地衡量企业价值对于公司价值最大化的决策过程具有重要意义,特别是在并购、重组、风险投资等涉及产权交易的企业行为决策分析中,价值评估的应用性更是得到极大的拓展。当前,较为常用的评估方法有账面价值法、清算价值法、乘数估值法、经济增加值法(EVA)、折现现金流量法(DCF)、期权估值法等。考虑实际运用的广泛性与前瞻性,着重探究后三种方法。     

企业价值评估方法探析

公司价值是价值评估的结果,客观正确地衡量企业价值对于公司价值最大化的决策过程具有重要意义,特别是在并购、重组、风险投资等涉及产权交易的企业行为决策分析中,价值评估的应用性更是得到极大的拓展。当前,较为常用的评估方法有账面价值法、清算价值法、乘数估值法、经济增加值法（EVA）、折现现金流量法（DCF）、期权估值法等。考虑实际运用的广泛性与前瞻性,着重探究后三种方法。     

入世以来中国企业海外并购定价理论与实践运用

加入WTO以来,中国企业海外并购数量持续上升,但其中并购成功的并不多.海外并购定价主要有传统定价方法(包括成本法和资产价值法、市场比较法、收益法等)、EVA估值法和实物期权法.目前中国企业海外并购定价问题主要表现为缺乏科学的目标企业价值评估手段、缺乏对海外并购溢价的合理把握、缺乏正确的定价谈判策略等,应该通过科学选择目标企业价值评估方法、根据战略协同效应来确定并购溢价水平、组建专业化并购团队以提高定价谈判水平等途径,不断提高中国企业海外并购成功率,以选一步推动中国企业国际化发展.     

期权定价模型在高新技术企业价值评估中的应用

企业价值评估对于投资者分析企业的价值和发展前景、做出有关资本运营的重大决策、企业管理当局加强企业价值管理、提升企业市场价值等,都具有十分重要的意义.现在企业价值评估方法已有很多种,但针对于高新技术企业高风险性和高成长性这两大特征,传统的企业价值评估方法难以客观地评估这类企业价值,因此我们引入期权定价模型.     

电网废旧物资价格评估机制及估值模型

废旧物资价格评估对国家电网公司电子商务平台集中竞价处置至关重要.在分析废旧物资估值特点的基础上,基于相关性分析、回归预测法、主成分分析法和时间序列分析,提出废旧物资评估价格机制和三种估值模型,并通过真实交易数据的案例来检验模型的应用效果,实验表明三种模型的评估效果优于传统方法,具有较高的应用价值.     

价格乘数估值模型在企业价值评估中的运用研究——以AY钢铁为例

市场法在国外运用的已十分普遍,是最接近市场价值的评估方法,合理准确的运用市场法进行价值评估有利于管理者加强企业决策,实现经营价值的最大化。本文详细介绍了企业价值评估相关概念,价格乘数估值模型评估原理、具体运用方法及其适用性分析,并以AY钢铁为例对价格乘数估值模型进行运用,得出运用结论。     

企业并购的财务风险及防范

<正>并购是企业摆脱困境,加速资本扩张,促进企业发展的有效途径之一,但风险也贯穿于并购的整个过程中,而每一种风险都可能置并购于死地,尤其是财务风险,从对目标企业价值评估到选择融资方式、支付方式都在企业并购中占有相当重要的地位。一、企业并购财务风险的类型(一)目标企业估值风险目标企业估值评估中的财务风险也称目标企业估值风险,是指由于并购方对目标企业的估值与目标企业实际价值出现差异,从而引起并购