我国养老保险基金投资管理:委托代理关系下的分析

本文从委托代理论的框架入手,分析了我国养老保险基金的投资管理中涉及到的委托代理关系,进而分析了由信息不对称、道德风险、养老保险市场的不完全竞争以及监督机制的真空所产生的委托代理问题。并针对这些问题,提出了相应的解决思路。     

运行风险管理在社会养老保险基金中的问题和策略

我国的社会保障基金在运营中面临着很多的风险,比如筹资风险、管理风险、投资风险和给付风险等。在此基础上,深入对社会养老保险基金风险管理中存在的问题进行研究,对我国社会养老保险基金风险管理的发展具有良好的促进作用。     

对养老保险基金安全运营的思考

在社会保障制度改革的过程中,养老保险基金的保值增值问题是关键所在。我国养老保险基金运营过程中存在投资渠道过窄、资金存在缺口、经营主体缺位、缺乏有效监管等问题。通过完善养老保险基金运营的相关立法,建立独立的、强有力的养老保险基金监管机构,建立养老保险基金运营管理机构的市场准入和退出机制等措施,可有效应对养老保险基金运营风险。     

农保基量风险控制机制亟待完善

农村社会养老保险是国家保障农民老年基本生活的一项重要制度，是我国社会保障体系的重要组成部分。目前，全国农村社会养老保险基金积累总额198．58亿元，而难以收回的基金达到14．05亿元，占基金总额的7．07％农村社会养老保险基金存在着严重的运营风险、制度风险和管理风险。     

我国养老保险基金投资运营存在问题及对策

目前我国养老保险基金的投资运作中存在投资方式单一、运营渠道狭窄,投资收益率低下、保值增值能力较差等严重问题。应完善养老保险基金法律法规、对养老保险基金个人账户和统筹账户采用不同运营管理模式、培育金融市场拓宽养老保险基金运营方向和渠道,以实现养老保险基金保值增值、规范运营的目标。     

投资者与基金公司、基金经理中的委托代理问题与解决对策

<正>在中国股市进入机构博弈的时代之后,证券投资基金已经成为证券市场的主力军。除直接投资有价证券以外,投资者还通过投资基金而间接参与证券市场。在基金投资行为中,基金持有者与基金公司、基金投资经理之间构成了双重委托代理关系,投资者关心投资收益,基金公司关心公司收益,基金投资经理更关心个人报酬,如何解决其中的委托代理问题成为保护投资者利益的关键。其中,私募基金因其管理体制有别于公募基金,委托代理问题有所减缓但仍旧存在。本文指出投资者、基金公司与基金管理人之间由于委托代理关系可能存在的问题,分析这些问题的背后原因,并将公募基金和私募基金情况进行比较,     

社保基金投资风险防控研究

当前社保基金投资范围日渐扩大,投资监督管理制度进步缓慢,致使社保投资进一步发展遭遇困境,面临的投资风险扩大。本文以养老保险基金为例,对养老保险基金投资风险案例进行分析,以研究管理风险、代理委托风险与养老保险基金投资增值风险为切入点,探究如何在确保利益的基础上管控投资期间出现的各类危机。最终提出积极创建委托代理机制、强化审计监督力度、注重内部与外部氛围培养、规范法律制度等意见,创建严密周全的危机测量与管控系统,增强对社保基金投资风险的防控。     

私募股权投资基金委托代理关系分析

本文研究了私募股权投资基金中委托-代理关系的三个方面,一是私募股权投资基金委托-代理关系的主体及其成因,二是有限合伙制基金解决委托代理问题、降低代理成本的定性分析,三是有限合伙制私募股权基金解决委托代理问题、降低代理成本的博弈分析。研究结果表明:我国私募股权投资基金的发展方向应为有限合伙制,其操作的关键在于加强信息披露和信息沟通,增强基金管理人的信用,注重成熟代理人市场的培育。     

全国社保基金委托——代理关系分析及其风险控制

全国社保基金作为重要的应对中国社保制度支付危机的储备基金,其健康稳步发展事关中国社保制度的安危及可持续发展.目前其运营模式主要体现为委托---代理关系.本文试图从剖析全国社保基金这种关系入手,为控制其运营风险提供建议.     

国外养老保险基金信托经验及其启示

当下,日益逼近的人口老龄化为养老保险提出了巨大的挑战。目前,我国的养老保险基金的运营管理存在诸多不合理之处。国外许多国家将养老保险基金交由信托公司运营管理的模式具有多重优势。因此,在我国引入养老保险基金信托制度既有必要又切实可行,借鉴国外成功做法和经验,应从运营模式、监管模式等方面构建我国养老保险基金信托制度。     

当代养老保险模式的委托代理机制分析

每种养老保险模式都有自己的委托代理机制，在不同的委托代理机制中，委托人、代理人和政府的作用各不相同，所产生的社会经济效益也有好有坏；构建与市场经济相适应的养老保险委托代理机制政府应定好位。     

个人账户运营可考虑购买地方政府债

按照目前的政策,社会保险基金保值增值主要通过银行存款和购买国债解决。一些地方在企业职工养老保险个人账户基金做实后,委托全国社会保险基金理事会进行运营。同时,全国社会保险基金理事会将其管理的社会保险基金投入证券市场进行运营,其基金来源是中央财政资金。两个渠道资金的长期运营效益尚在观察之中。     

企业年金基金投资管理人的激励机制优化——基于多任务委托代理模型的研究

企业年金基金的信托型多层委托代理的组织形式,决定了对其投资管理人设计一个有效的激励机制的重要性。将企业年金基金的投资管理人在基金运营管理中收益性、风险性和流动性三个方面的协调工作归结为保值和增值两个主要任务,构建企业年金基金投资管理人多任务委托代理模型,并对模型求解,探讨了企业年金基金投资管理人在基金财产的保值和增值两个维度具有相对独立性和相互替代下的激励优化问题。     

我国企业年金逆向选择和道德风险管理研究

当前形势下我国人口老龄化问题日益凸显,基本养老保险制度面临着巨大的支付压力。企业年金在缓解基本养老保险给付方面起到了重大的补充作用,但是我国现行的企业年金在实际运营管理中存在很多问题。论文从委托代理角度分析企业年金各主体之间的逆向选择和道德风险问题,并提出几点相关政策建议,以完善我国企业年金制度,使其更好地为企业职工提供更安全更实惠的社会福利。     

我国资本市场具备养老基金投资增值的客观条件 ——访中国养老金金融50人论坛秘书长、中国人民大学教授董克用

我国基本养老保险基金投资运营正式启动. 第一批委托省份将陆续与全国社保基金理事会签订合同.在基本养老保险基金迈入投资市场时,其安全性如何保障?在确保安全的前提下,投资运营有哪些规定来保驾护航?日前,本刊记者就这些问题采访了中国养老金融50人论坛秘书长、中国人民大学教授董克用.     

美国机构投资者在公司治理中的作用

在现代公司中，股东与管理之间存在着委托代理关系，因此股东需要一定的控制机制对管理进行监督和约束。从20世纪80年代末开始，以养老基金为代表的机构投资开始活跃地出现在美国的公司治理中。     

城乡统筹视角下的中国农村社会养老保险问题研究

加强对我国农村社会的养老保险制度的改善是重新构建中国现在的农村社会福利制度的迫切需要。从城乡统筹的视角出发,我国现行的农村社会养老保险还存在诸多问题和缺点。例如,不同的保险制度之间的间衔接存在障碍、死板的养老保险金发放方式、不完备的养老保险立法、低效率的养老保险基金运营模式以及不合理的集体补助规定等一系列问题都普遍存在。我国政府为了使农村养老保险制度不断完善并实现农村社会养老保险制度的城乡统筹,就必须从制度、立法和运营等相关层面着重加强。     

城乡统筹视角下的中国农村社会养老保险问题研究

加强对我国农村社会的养老保险制度的改善是重新构建中国现在的农村社会福利制度的迫切需要。从城乡统筹的视角出发,我国现行的农村社会养老保险还存在诸多问题和缺点。例如,不同的保险制度之间的间衔接存在障碍、死板的养老保险金发放方式、不完备的养老保险立法、低效率的养老保险基金运营模式以及不合理的集体补助规定等一系列问题都普遍存在。我国政府为了使农村养老保险制度不断完善并实现农村社会养老保险制度的城乡统筹,就必须从制度、立法和运营等相关层面着重加强。     

中国基金监管模式的探索

由于基金市场失灵、过度投机以及委托－代理等问题的存在，需要对基金实施监管，而目前国内、国际的基金监管模式都存在这样或那样的问题。因此，应充分借鉴和引进发达国家的经验，结合我国的实际情况，构建我国的现代基金监管模式。     

契约、组织与开放型基金的关系治理

从契约经济学的角度看，基金是委托人(投资人)与代理人(基金的管理人)之间的契约联结点。委托人(投资人)通过与代理人(基金的管理人)签订契约而把自己的资金委托给基金管理人管理。事实上开放型基金的管理公司与基金的经理人之间以及管理公司与托管人、代销商、过户商之间也存在委托代理关系，通过契约发生权责利关系。