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文章根据2001~2005年的相关数据,对2007年及以前的我国钢铁类上市公司现金股利支付进行了具体分析.结果表明公司盈利能力、现金状况、非流通股比例与现金股利支付呈正相关关系;公司规模、成长性与每股现金股利呈负相关关系;资产负债状况、资产的流动性对现金股利分配影响不显著. 相似文献
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股利是指公司制企业按照股份的比例分派给股东的公司收益。股利分配的方式一般有现金股利、股票股利、财产股利和负债股利几种。我国股份制公司经常采用的是纯现金股利、纯股票股利和部分股票股利部分现金股利三种方式。据统计资料显示:股票股利在我国上市公司股利分配形式中占有重要地位.构成了中国上市公司股利政策的一大特色。 相似文献
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公司股利政策财务分析 总被引:1,自引:0,他引:1
用友软件在2001年度公布了优良的业绩和每股派现0 6元的高现金分红政策后,股价出现大跌,表明流通股股东和非流通股股东对红利政策存在严重分歧。本文拟建立一个我国上市公司股利政策的理论分析框架,在分析我国上市公司股利政策的基础上,对用友软件现象进行了进一步的分析。 相似文献
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股利政策是指上市公司税后利润向股东支付股利和企业内部留存收益之间的分配选择。对长三角地区374家上市公司2007~2009年3年的财务数据回归分析发现:当年的EPS、市价、净资产收益率、应收账款周转率、流动比率与现金股利呈正相关,上年股利支付率、资产负债率与现金股利呈负相关;市价、每股净资产与股票股利呈正相关,应收账款周转率与股票股利呈负相关。 相似文献
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现金股利发放反映了债权人、股东、管理者之间的利益分配关系,现金股利的价值效应受到委托代理问题的影响。采用2008—2017年沪深A股上市公司作为研究样本,在委托代理理论的分析框架下实证检验我国上市公司发放现金股利的价值效应。研究表明,发放现金股利可能会损害债权人利益,过度债务公司发放现金股利的价值效应较小,而债务不足公司发放现金股利的价值效应较大。基于管理者代理问题视角的研究发现,现金股利可以有效发挥降低管理者代理成本的作用,当管理者代理问题严重时公司发放现金股利的价值效应更大。基于控股股东代理问题视角的实证结果表明,现金股利可以作为替代性的治理机制约束控股股东行为,当控股股东代理问题严重时现金股利具有更高的价值效应。 相似文献
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现金股利分配的现状凸显了我国资本市场及上市公司层面的诸多问题。本文透过我国上市公司现金股利分配的表象,剖析影响我国上市公司现金股利发放行为的深层次原因,并提出相应的应对策略。 相似文献
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企业股利分配具有生命周期特征吗?——基于中国上市公司的实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
新近出现的股利分配的生命周期理论假说认为,企业根据所处的财务生命周期阶段动态对股利支付进行相机抉择,并且公司的股利分配呈现生命周期特征。以该理论为基础,本文使用1993—2006年间的中国上市公司股利分配数据,运用Logit回归模型进行了实证检验。结果发现,我国上市公司的现金股利支付概率和股票股利支付概率均与企业留存收益与投入资本之比呈显著正相关。这一结果表明,股利支付的生命周期理论对我国上市公司股利政策具有较强的解释力,我国上市公司的股利分配呈现生命周期特征。 相似文献
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在股权分置时代,现金股利可能是我国上市公司中大股东转移资金的工具,这造成了非流通股大股东对小股东利益的侵害.本文以股利代理成本理论进行分析,判断上市公司分配现金股利的动机,提出了在即将到来的全流通时代,大股东恶意圈钱和掏空上市公司的行为必然大为减少,上市公司分配现金股利的动因将会改变. 相似文献
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利用优先股推动上市公司现金分红 总被引:1,自引:0,他引:1
一、中国上市公司现金分红概况 在国际成熟资本市场中,上市公司一般将其盈利的很大一部分用于支付股利,其中现金分红是最主要的股利分配方式,股票回购则处于次要地位.如美国过去50年中,所有公司收益大约有50%作为股利发放给股东,增加股利的上市公司数目也远远多于减少股利的上市公司数目. 相似文献
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我国上市公司现金股利分配动因分析 总被引:3,自引:0,他引:3
在股权分置时代,现金股利可能是我国上市公司中大股东转移资金的工具,这造成了非流通股大股东对小股东利益的侵害。本文以股利代理成本理论进行分析,判断上市公司分配现金股利的动机,提出了在即将到来的全流通时代,大股东恶意圈钱和掏空上市公司的行为必然大为减少,上市公司分配现金股利的动因将会改变。 相似文献
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文章通过运用案例分析方法,从C公司存在的高额现金股利的现象入手,对我国股市中常见的一面筹资,一面又派发高额现金股利的“怪”现象进行分析,结果发现,股民对派发高额现金股利的反应比较平淡,并不会给企业价值带来提升,而企业进行高额派现的根本原因在于,控制股股东意图加速收回资金。高额现金股利成为上市公司进行利益输送的工具。 相似文献