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资产证券化是近30年来世界金融领域最重大和发展最快的金融创新和金融工具,是衍生证券技术和金融工程技术相结合的产物。通俗地讲,资产证券化就是把缺乏流动性但具有预期稳定现金流的资产汇集起来,形成一个资产池,通过结构性重组,使之成为可以在金融市场上出售和流通的证券,据以融资的过程。 相似文献
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房地产资产支持证券已经成为美国金融市场的重要组成部分,其发展对我国发展资本市场,分散金融市场的风险,促进金融的多元化发展有着十分积极的指导意义.同时,美国的房地产资产证券化发展也有着较为明显的不足,因此,美国的房地产资产证券化能够从正面和反面为我国的房地产发展带来借鉴与启示. 相似文献
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产证券化最早产生与美国,起初主要有两种形式,资产支持证券化和居民抵押贷款证券化。它的推出改变了银行传统的“资金出借者”的角色,使银行同时具有了“资产出售者”的职能,对商业银行的竞争发展起到了非常重要的作用。资产证券化可以使贷款成为流动性的贷款,使这种证券成为具有贷款信用风险的证券,有利于增加资产负债表的流动性,改善资金质量,增加资金来源,缓解资本压力和提高金融系统的安全性。一、资产证券化的本质资产证券化本质上是将贷款或应收账款转换为可转让工具的过程。为了进一步认识资产证券化的本质,可以从会计角度… 相似文献
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证券化(Securitization)是20世纪金融界最重要的创新之一.它将缺乏流动性但具有预期稳定现金流的资产汇集成资产池.通过结构性重组.将其转化为可以在金融市场上出售和流通的证券。资产证券化自上世纪六七十年代以来迅速发展.2000年世界总发行量达3500亿美元.目前已经作为一种新的融资手段被许多发达国家广泛使用。 相似文献
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资产证券化是现代金融市场最重要的金融创新之一,并具有广泛的应用性。本文从证券化的理论基础着手,分析了资产证券化与其他融资方式的区别,同时分析了资产证券化的运作机制,并提出了证券化的前提要求,最后总结了资产证券化的关键技术。 相似文献
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资产证券是金融工程技术和衍生证券技术相结合的产物.它是将缺乏流动性的资产,转换为金融市场上可以自由买卖的证券行为,使其具有流动性.本文仅从资产证券化的交易结构风险、利率风险等进行分析,力图能够更加全面地看待资产证券化这一行为. 相似文献
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一、资产证券化与不良资产证券化
资产证券化最早产生于美国20世纪70年代末,是世界金融领域最重大和发展最快的金融创新工具之一。美国证券交易委员会(SEC)对资产证券化的定义是,“资产证券是指这样一种证券,它们主要是由一个特定的应收款资产池或者其他金融资产池来支持,保证偿付?这些金融资产的期限可以是固定的.也可以是循环周转的。根据资产的条款,在特定的时期内可以产生现金流和其他权利,或者资产证券也可以由其他资产来保证服务或保证按期向证券持有人分配收益。” 相似文献
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对资产证券化信用问题的研究 总被引:2,自引:0,他引:2
资产证券化是将缺乏流动性但能够产生稳定现金流的基础资产,通过一定的结构安排与信用增级,转化为在金融市场上可以流通转让的证券的过程。基础资产的吸引力是有限的,而结构安排、信用增级是降低资产证券化信用风险的有效手段。因此,鉴别信用风险来源,运用包括破产隔离在内的信用增级手段是资产证券化的核心。 相似文献
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资产证券化是指发起人将流动性差但又能产生稳定可预见未来现金流的资产或资产组合(即基础资产)重组并出售给特定的发行人或信托给特定的受托人,通过创立以该基础资产产生的现金流为支持的金融工具(即资产支持证券).并在金融市场上出售该金融工具的一种融资过程。 相似文献
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资产证券化(AssetBackedSecuritization,ABS)是指将某一单位(通常是银行或非银行金融机构)流动性较差但具有相对稳定的可预期现金收入流量的资产,通过一定的资产结构安排,对资产中风险与收益要素进行分离与重组,进而转换为在金融市场上可以出售和流通的证券,据以融资的过程,该单位为此资产证券的发起人。具体来说,资产证券化就是发起人把其持有的各种流动性较差的资产,分类整理为一批批资产组合出售给特设载体(SPV),再由特设载体把买下的金融资产作为担保发行资产支持证券(ABS),收回购买资金。一、资产证券化的顺利… 相似文献
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应展宇 《数量经济技术经济研究》2007,24(9):77-86,156
合成型资产证券化作为传统资产证券化与信用衍生品特性相结合的金融创新,现已成为发达国家商业银行转移信贷风险的一种常见结构金融技术。与传统型资产证券化相比,合成型资产证券化在融资结构设计、发起人职责、对支撑资产依赖度、现金转移结构条款以及交易后续处理安排等方面存在较大差异。合成型资产证券化的出现及发展既与国际银行监管制度及其变迁密切相关,同时也是金融市场深化以及银行内部风险管理技术成熟到一定阶段的必然产物。从趋势看,尽管资产证券化的监管套利动机渐趋弱化,但合成型资产证券化特有的结构设计以及广泛的适用范围使其在提升银行运行效率上有着非常独特的优势,因此其必将成为未来银行业业务创新的重要工具。 相似文献
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资产证券化——企业融资新工具 总被引:1,自引:0,他引:1
资产证券化是指将一组流动性较差的金融资产经过一定的组合 ,使这组资产所产生的现金流收益比较稳定并且预计今后仍将保持稳定 ,再配以相应的信用担保 ,把这组资产所产生的未来现金流的收益权转变为可在金融市场上流动、信用等级较高的债券型证券的技术和过程。它起源于 2 0世纪 70年代末美国的住房抵押贷款证券化 ,是近 30多年国际金融领域发展最快的金融工具和金融创新 ,是衍生证券技术和金融工程技术相结合的产物。在住房抵押贷款证券化之后 ,证券化技术被迅速、广泛地运用于非抵押权资产 ,先是汽车贷款的证券化 ,后是企业应收帐款的证券… 相似文献
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资产证券化是指将缺乏流动性、但具有可预见的稳定现金流的资产,分类组合成资产组合,将其出售给特殊目的载体(special purpose vehide,简称SPV),然后由SPV用该组合资产为担保发行证券,从而实现金融互通的过程。一般来说,一个完整的资产证券化基本运作流程包括以下环节:首先由发起人确定可以进行资产证券化的资产,然后构建SPV,再由发起人将证券化资产真实出售给SPV。SPV将这些资产汇集成资产池,对该资产进行信用增级和信用评级后,以该资产所产生的稳定现金流为支撑在金融市场上发行有价证券,最后用资产池产生的现金流来清偿所发行的有价证券。 相似文献
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一、资产证券化概述资产证券化是指将一组流动性较差的金融资产经过一定的组合,使这组资产所产生的现金流收益比较稳定并且预计今后仍将保持稳定,再配以相应的信用担保,把这组资产所产生的未来现金流的收益权转变为可在金融市场上流动、信用等级较高的债券型证券的技术和过程。参与组合的金融资产在期限、现金流收益水平和收益的风险程度方面都可以不同。证券化的实质是融资者将被证券化的金融资产的未来现金流收益权转让给投资者,而金融资产的所有权可以转让,也可以不转让。资产证券化的基本过程是:资产的所有者(或原始权益人)根据… 相似文献
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一、资产证券化的重要意义(一)资产证券化有利于信用风险转移,创新与优化经济资源配置资产证券化具有信用风险转移创新,它降低了风险累积的可能性。因此,在化解金融风险方面具有着重要的作用,同时,资产证券化有利于整个金融市场经济资源优化配置。从发起人的角度看,资产证券化能够让整个金融市场乃至整个经济体的资源实现更有效、更优化的配置,其最基本功能是提高资产的流动性,资产 相似文献
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资产证券化是现代金融市场最重要的金融创新之一。资产证券化在我国刚刚处在起步阶段,与我国的金融体制和法律环境还不能完全契合,需要在政策层面和技术准备层面为其创造条件。本文从资产证券化的定义入手,分析了我国商业银行资产证券化的发展状况,进一步阐述了资产证券化对我国商业银行发展的重要意义,最后对我国商业银行资产证券化发展提出了一些建议。 相似文献