经济减速中的弱势振荡——华泰证券2008年9月投资策略报告

综观全局，宏观经济处于减速的过程中。上市公司业绩增长有望进一步下调。资金供求紧张的局面仍然存在，市场环境难以乐观。市场的估值水平还没有为投资者提供足够的安全区间。但是随着宏观政策的微调以及货币政策的适度放松，以及市场在恐慌心理的压力下快速下跌使得估值水平成为阶段性的低点，那么反弹行情则可能会出现。总体判断9月份的行情仍是弱势振荡的行情。建议仍坚持防御策略，采取自下而上的选股方法，寻找被错杀的优质成长股。     

沪、深股市送转股除权效应与预期心理实证研究

本文对我国股票市场是否存在除权效应，即在除权交易日前后，股价会产生异常波动的现象进行了实证分析。结果发现：送、转股的除权事件对于我国证券市场的股价有激励作用，事件本身所隐含的信息对股价也有正向影响，尤其除权交易日前后之股价反应，出现正向异常报酬的情形更加的显著，表明除权行情主要是反应在除权交易日之前，投资者对于除权行情具有“预期的心理”。     

股票型开放式基金资金链风险问题认识

2006年牛市行情火爆、基金净值翻番、投资者高位追捧股票型基金。值得关注的问题是基金的风险问题被忽视。系统风险和非系统风险都可能造成基金资金链脱节而引发巨额赎回的后果。     

证券投资风险成因分析

证券投资风险对投资者来讲至关重要，文章对证券投资风险进行了科学的分类，并对每一类风险的产生及影响因素进行了分析，以供投资者在投资时参考。     

投资QDII,您真的准备好了吗？

2008年3月19日，民生银行旗下的QDII产品——非凡理财“港基直通车”因亏损过半已触发终止公告，成为首只被迫清盘的QDII产品。与此同时，其他QDII产品也全线下挫，有的已经跌到净值以下。回首2007年第一批：QDII发行时，投资者对QDII产品的认购异常火爆，华夏全球精选、嘉实海外中国股票基金都是一天内售完。在享受了短暂的上涨后，基金系QDII被三轮国际股市暴跌行情“断送”了，华夏全球精选、嘉实海外、上投亚太优势、南方全球精选、工行全球的基金净值均跌到净值以下，这也让投资者更加关注QDII的投资风险。     

市盈率与股价关系研究——基于A股的实证分析

文章通过A股市场个股的实际样本数据,对2006年3月到2007年10月以及到2008年4月指数达到短期最低点的下跌行情这两个时间段,对市盈率与股价关系进行检验,结果表明：A股市场股价和市盈率之间相关性很弱,A股市场投资者选股时是做出了一定预期的,在2006年到2007年的上涨时行情中选股时更关注市盈率指标,在下跌行情中人们有恐慌性心理。     

选择红利再投资的五大条件

第一，牛市环境下是投资者选择红利再投资的最佳条件。将分得的现金直接转投为基金份额，可以在牛市行情中保持较多的基金份额，从而分享牛市行情带来的资本增值。[第一段]     

股市风云 看高4500点

回顾过去一年，A股走出了翻番行情，但少数人赚钱的铁律仍然没有改变。过去的不会再来，以中长线眼光稳健布局2010年行情才是投资者目前最应该做的事情。     

股市规避风险六招

股市是一个斗智斗勇、风险很大的场所。如何用智慧与勤奋回避风险去赚更多的钱,笔者结合几年来的操作经验,谈谈感受。 一、选择具有高成长性的绩优股买进,避免业绩滑坡又无发展潜力而遭市场冷落的风险。选股如选“妻”。买人小盘绩优股发展潜力巨大、调整比较充分的个股是制胜的关键。根据我国的财会制度,股市每年都有一波行情。投资者可在股市低迷时买进,坚持时日,在股市鼎沸时卖出,定会获取较丰厚的回报。即使被套,始终会有解套获利之日。反之,买入那些绩差、无发展潜力又处于高位的个股,就有可能长期被套而难以翻身。例如,如…     

中国证券市场投资基金羊群行为剖析

证券市场是一个动态的开放市场,参与者众多,投资者的群体行为的相互影响和共同作用往往决定了市场的供求,并进而影响市场总体行情.群体的相互影响力对个人的偏好的改变有着显著的影响,从众心理便是最突出的特征.羊群行为是指投资者在交易过程中存在学习与模仿现象,从而导致他们在某段时期内买卖相同的股票.     

基金、券商下半年攻略

调整行情走到现在，后市依然扑朔迷离。下半年行情将如何走？影响下半年市场的因素主要有哪些？下半年还有哪些投资机会和投资主题值得关注？这是投资者当前最为关注的。各基金公司也开始着手布局下半年，下个月、下季度或下半年的投资策略先后出炉，并部分面向机构投资者介绍。现选取部分公司未来的投资策略，描绘出这些公司手中筹码的流向，以飨读者。     

证券投资风险度量的探讨

一、证券投资风险的定性分析 １．证券投资风险的定义 风险现象，或者说不确定性或不完全信息的现象，在经济生活中无处不在。人们在决策时总希望冒尽可能小的风险获得尽可能大的收益，因而有必要对风险作出合理的度量。本文就是对证券投资的风险及度量做一些理论上的探讨。 投资者（包括机构投资者和个人投资者）投资于证券的主要目的在于获得高收益，而证券投资的收益受很多不确定性因素的影响，收益稳定性明显不如银行存款高（尤其是股票交易），这就产生了证券投资的风险。这种风险是与收益相伴而生的，高收益高风险，低收益低风险。因…     

震荡市“投基”制胜五要点

牛市行情下买基金,对于每位投资者来讲,都是一件十分轻松惬意的事情。但在震荡市行情下,大盘指数在一定的通道内徘徊,投资者投资基金的盈利空间变小,操作难度加大,时机的选择也变得复杂。有许多基金投资者选择赎回,不再持有基金,但笔者认为,震荡市下也能“投基”。     

沪、深股市送转股除权效应与预期心理实证研究

本文对我国股票市场是否存在除权效应,即在除权交易日前后,股价会产生异常波动的现象进行了实证分析。结果发现:送、转股的除权事件对于我国证券市场的股价有激励作用,事件本身所隐含的信息对股价也有正向影响,尤其除权交易日前后之股价反应,出现正向异常报酬的情形更加的显著,表明除权行情主要是反应在除权交易日之前,投资者对于除权行情具有"预期的心理"。     

基金经理靠不住

过去两年的疯牛行情催醒了百姓的理财意识，随着理财产品的复杂度和多样性的增加，普通投资者更加愿意通过投资共同基金这一专家理财产品来实现自己的财富的保值增值。 投资哪一只共同基金，一般投资者在选择基金时往往最优先选择基金经理、研究其管理基金的历史业绩，一时间，最近两三年中在市场管理过表现比较好的基金的基金经理成了香饽饽，一些基金经理被神化甚至被妖魔化了。     

基于层次分析法的投资者决策影响因素探析--投资者个人视角

文章从投资者个人视角出发，综合考虑投资者在进行投资决策时心理博弈的各项因素以及决策当时所处的外部环境，利用层次分析法，构造出影响投资者投资决策的指标模型，根据量化的投资者打分计算出各层判断矩阵的权重，进而对影响投资者的投资决策指标进行排序，最终得出各层影响投资者投资决策因素的重要性水平。     

效用函数与投资者交易行为分析

本文从效用函数与投资者风险态度之间的关系出发,分析了在凹效用函数下的“风险厌恶型”投资者所特有的交分心理和交易行为,同时也阐述了为克服不良交易心理、避免不当交易行为而应采用的交易纪律和交易方法。     

金融调控之下投资住宅或商铺 谁能更胜一筹？

俗话说“一铺旺三代”，这句话迎合无数人的财富梦想，打动了无数投资客的心。商铺一直是投资客青睐的主流产品，然而在售价与空置率双高的情况下，商铺投资风险加大，投资失败案例不断涌现。住宅市场却在近年的行情大涨之下，使很多无意还是有意的投资者都取得了丰厚的回报，成就了财富梦想；一时间住宅投资之风远胜于商铺投资，各路资金纷纷涌向住宅市场。住宅市场也在各方投资者的热情“吹捧”下，水涨船高，房价节节飙升!狂热的住宅投资市场终于引来了高压政策!提高首付等一系列调控政策导致住宅投资成本大幅上升，风险加大。如今，商铺投资是否有望重新受到青睐？     

股指期货交易中的策略运用

基于股指期货推出后极强的（做空）心理暗示，A股市场从二季度开始相继进入中期调整，使看空的投资者可以借股指期货来获利。由于股指期货初期的参与者以散户为主，资金出于对新市场的敏感和谨慎态度，敢于隔夜持仓的交易并不多见，交易者大多选择盘中了结和当天收盘前出局。所以，即便行情出现较大幅度的连续下跌，     

A股指数波动对投资者交易心理的影响--基于VAR模型的实证分析

股票价格的涨跌对于投资者的交易心理有很大的影响，投资者的交易心理可以用每周参与A股交易的账户数的变化来表示。通过选取2010年-2013年A股周价格指数和每周参与A股交易账户数数据，建立VAR模型，检验模型的稳定性，并分析二者是否具有长期稳定的均衡关系、利用Granger因果检验以及脉冲响应函数分析方法，得出结论：股票市场投资者根据A股价格指数的波动来调整各自的交易频率。受交易心理影响，当A股价格指数上涨时，投资者会增加交易频率，而当A股价格指数下跌时，则减少交易频率。