企业履行社会责任能改善投资效率吗?——基于脱贫攻坚和乡村振兴视角

以2016—2019年我国沪深A股上市公司为研究对象，从脱贫攻坚和乡村振兴视角，深入考察企业履行社会责任对投资效率的影响。研究发现，企业承担脱贫攻坚和乡村振兴的社会责任可以显著改善投资效率，不仅能够缓解过度投资，而且还可以抑制投资不足，融资约束在改善投资效率、抑制过度投资和投资不足的过程中发挥了部分中介效应。进一步研究表明，企业履行脱贫攻坚和乡村振兴的社会责任对投资效率改善的促进作用在非国有企业中更加显著；行业竞争程度越高，社会责任对投资效率的促进作用越大，行业竞争与社会责任之间存在互补关系；在市场化程度低的地区的企业、内部控制质量低的企业中，社会责任对投资效率的促进作用越大，并且市场化程度、内部控制与社会责任之间存在替代关系。     

多元利益驱动下地方政府对企业信贷的干预机制研究

地方政府干预企业信贷体现了多元利益驱动下地方政府对金融资源的竞争。本文首次同时结合财政激励、晋升激励以及腐败考察了政府利益对企业信贷规模、成本以及期限结构的影响。研究表明，政府利益会对企业贷款特征产生u型影响，其中财政激励对企业贷款特征的影响范围和程度最大，晋升激励和腐败的影响范围和程度相对较弱。进一步检验发现，政府利益给予国有控股企业的信贷优势表现在：财政激励会降低贷款利率和延长贷款期限，晋升激励会设定隐含的贷款利率上限，官员腐败程度的加深会引致贷款规模、贷款利率以及贷款期限先于非国企达到最值。基于金融危机的外生冲击分析表明，危机后地方政府较少因晋升激励和腐败干预企业信贷决策。     

社会责任、知识吸收对企业技术创新的影响——以高新技术企业为例

以沈阳市高新技术企业为调查对象，收集2460家高新技术企业数据，通过构建企业的社会责任指数、知识吸收指数、技术创新指数，分析考察社会责任对企业技术创新的影响。实证研究发现，社会责任对企业技术创新具有正向影响作用，知识吸收在社会责任与企业技术创新之间起中介作用。进一步研究表明，潜在吸收能力和实际吸收能力在知识吸收与企业技术创新之间具有调节作用。研究结果对当前企业积极履行社会责任、突破关键核心技术的“卡脖子”问题具有一定的理论和实践意义。     

高薪与养廉:一个简单的模型和实证分析

官员工资水平与腐败程度之间的关联是怎样的？效率工资模型以“官员期望收益最大化”假设为基础，得出：腐败与政府官员工资水平负相关，提高政府部门工资可以减少腐败，但工资策略对腐败的影响程度会随腐败金额的提高而降低，即抑制“巨额”腐败需要工资水平的大幅度提高。本文在效率工资模型的基础上进一步引入考虑“非经济因素”的公平工资模型，得出：要控制腐败，就工资这个决策变量而言，只要使它等于“公平收入”就行了，额外的工资激励收效甚微。本文最后部分通过对35个国家相关数据的经验研究证明：“高薪”对抑制腐败并没有显著的作用，与其他因素相比它对政府清廉程度的影响微乎其微。     

行业类型、企业社会责任与财务决策

文章以2012～2015年我国A股上市公司披露的1864份社会责任报告为研究样本,实证分析了企业社会责任表现对财务决策的影响及行业类型在企业社会责任表现与财务决策关系间的调节作用。结果表明:企业社会责任表现对财务决策显著影响;行业类型在企业社会责任表现与财务投融资决策关系间起到调节作用,在污染类行业中,企业社会责任表现越好,企业资本支出、长期债务越少,但在股利分配异常程度方面,调节作用未得到验证。     

要素市场扭曲、交通基础设施改善与企业出口

文章基于Melitz（2003）企业异质性理论构建厂商出口决策模型，利用2005-2007年工业企业数据库，从要素市场扭曲角度分析交通设施影响企业出口的微观机制。研究发现，交通基础设施对企业出口倾向和出口数量具有显著的促进作用，在进入国内市场固定成本大于进入国际市场成本时，地区要素市场扭曲程度越高，交通基础设施的促进作用越明显。聚焦不同所有制的企业可以进一步发现，要素市场扭曲对非国有部门企业的抑制作用更突出，改善交通基础设施通过优化资源配置更有助于带动非国有企业的出口。研究结果还显示，交通基础设施和要素市场扭曲对企业出口的影响存在地区差异，交通基础设施和要素市场扭曲对中西部地区企业出口数量的促进作用比东部地区企业更大。这一结论不受内生性的影响。     

企业社会责任与上市公司违规

企业社会责任(CSR)对公司治理问题存在两种不同的经济效应：“抑制效应”和“饰窗效应”。那么针对公司违规行为，企业社会责任会产生何种影响呢？本文试图通过理论分析和计量检验，探索在我国资本市场中，企业社会责任这一非商业行为与公司违规之间的经济关联。研究结果表明，企业社会责任与公司违规发生概率呈显著负相关，而对公司违规查处概率没有显著影响。企业社会责任主要表现出“抑制效应”，而尚未表现出“饰窗效应”。此外，企业社会责任对公司违规的抑制作用在小规模公司以及面临竞争压力的公司内表现更为显著。进一步中介检验结果证实，企业社会责任通过改善其盈利能力，缓解融资约束程度，进而降低公司违规发生的可能性。本文的研究结论为改善资本市场生态环境，提高上市公司质量提供了理论支持和政策依据。     

微腐败对企业生产率的影响——基于世界银行对143个国家企业调查数据的实证研究

文章利用世界银行对全球143个国家2002-2014年企业的调查数据,重点考察企业微腐败行为对企业生产率的影响。实证结果表明,在控制内生性问题的前提下,微腐败会显著降低企业生产率,一系列稳健性检验验证了结论的可靠性。此外,文章还重点探讨了微腐败影响企业生产率的机制,发现微腐败会显著抑制企业创新从而损害企业生产率。分子样本讨论发现,微腐败对私营企业、服务行业、腐败程度高地区以及经济欠发达地区的企业的生产率负面影响更大。     

“对症下药”还是“避重就轻”:环境违规企业补救行为研究

在践行绿色发展理念的背景下,研究环境违规企业补救行为对加强环境治理具有重要意义。文章采用印象管理理论将企业环境违规后用来修复组织形象的策略分为"对症下药"（积极进行绿色创新实现绿色转型）和"避重就轻"（实行其他社会责任转移公众注意力）两方面,将"避重就轻"分为外部社会责任与内部社会责任,利用2013-2017年中国A股上市的制造业企业数据,实证检验环境违规的经济后果以及企业的后续补救方式,并进一步探究其补救行为地区异质性。研究结果表明：环境违规行为会降低企业价值,说明投资者进行投资决策时已逐渐将企业的环境表现纳入考量;但违规企业没有通过绿色创新实现绿色转型,告知公众有关公司环境表现和行为的改变,而是通过加强其他社会责任以转移公众注意力,且更偏向于加强外部社会责任,内部社会责任反而降低了。进一步研究表明环境违规企业"对症下药"行为在西中东三个地区之间并无明显差异,但"避重就轻"行为存在地区异质性,即主要发生在经济较为发达的东部地区。文章提供了环境违规企业重获合法性的可能途径,发现面临合法性压力,企业会选择性参与社会责任。这为深化环境管制成效提供了指引,并在一定程度上揭示了企业社会责任的"伪善"。     

高管薪酬激励、内部控制与企业绿色创新

基于2012—2020年中国沪深A股上市公司数据，探讨高管薪酬激励对企业绿色创新的影响以及内部控制对该影响的调节作用，研究发现：货币薪酬激励和股权激励均能促进企业绿色创新，且该影响在非国有、国有企业中均存在。内部控制能增强高管薪酬激励对企业绿色创新的促进作用。进一步研究表明，高管薪酬激励对不同类型的绿色创新均具有促进作用。     

重构与地方事权和支出责任相匹配的地方收入体系

近年来"营改增"等税制改革使地方收入体系的重构迫在眉睫。目前的地方收入体系存在着中央与地方政府间收入划分不合理、政府间转移支付有待完善、省以下地方收入体系不健全等问题。重构地方收入体系要基于处理好政府与市场、中央与地方、公权与公民三方面的关系,既要关注过渡期地方财政收入的稳定性,又要明确改革的长远目标是要重构与地方事权和支出责任相匹配的地方收入体系。     

民族地区地方高等院校服务地方经济发展探讨

为地方经济发展服务是民族地区地方高等院校的责任。民族地区地方高等院校必须根据地方经济发展的总体战略部署，创新办学理念，准确定位办学思路，明确学科建设方向，调整优化专业设置，改革人才培养模式，优化科学研究方向，建设人才小高地，争取更多的办学自主权，争取地方政府鼓励支持，更好地服务地方经济发展。     

地方高校与地方经济共生发展研究

在经济区域化和国际高等教育体制改革的大环境下,实现高等教育与区域经济的互动发展已成为人们的共识。本文通过高校与地方经济建设相关理论研究、主要互动模式进行探讨,提出地方高校与地方发展是一种互动双赢的关系。并针对地方高校与地方经济相互协作,共同构建,互为依托,提出共生发展措施。     

互动视角下的地方高校与地方经济关系研究

知识经济的迅猛发展，对地方高校提出了更高的要求。地方高校只有明确自身定位，积极拓展社会服务职能，为地方经济建设服务，解决经济发展中的技术甚至决策问题，才能获得政府和社会的全力支持，实现地方高校和地方经济发展的双赢。     

Creative Batik Motif Design Based on Local Cultural Art and Natural Environments

Local arts, culture, and natural environment of Indonesia had their own uniqueness. They might be explored to help and to develop batik industry in Indonesia, especially in motif aspect. It was necessary to help craftsmen to create new and innovative batik products. The study was conducted as an effort to motivate batik craftsmen in developing batik industry through production of creative and unique batik motives. First study question： What are artistic motives of local arts and culture of natural environment of Yogyakarta and Central Java able to give distinct and characteristically local styles？ Second was how to create creative batik inspired by local arts and natural environment.     

地方政府融资平台发展综述

地方政府融资平台是在我国投融资体制改革的过程中产生的,目前已成为地方政府运用市场手段建设公共基础设施的重要载体。地方政府融资平台的发展历程包含4个阶段,包括初创萌芽阶段、起步探索阶段、稳步发展阶段、扩张繁荣和规范发展阶段,各阶段展示出了不同的特点和发展规律。     

Should Chinese Local Governments Be Allowed to Issue Bonds?

I.IntroductionDespite China’s impressive economic growth,its fiscal sustainability has increasinglybecome one of the most watched risk indicators facing the economy.Although China’sexplicit national debtto GDP ratio israther manageable by theOECD standard,at about20 percent of GDP,given its small share of tax revenue to GDP,currently at18.5percent ofGDP,this fiscalsystem may stumble upon major challenges in themedium to long term ifChina’slargecontingent fiscal liabilitiesare als…     

Ethnic Diversity and Local Economies

The effect on economic outcomes of ethnic diversity remains debatable. Some view ethnic diversity as a deterrent of development, whereas others consider it a source of innovation and productivity, which can be translated into a higher level of development. This study aims to shed further light on the issue. Applying instrumental variables estimation to district-level data, we find that ethnic diversity has a significant positive association with nighttime light intensity, which is used as a proxy for level of economic activity. The finding is robust to alternative specifications. Our finding suggests that centuries of interethnic contacts and coexistence may have helped ethnically diverse communities to gain experimental knowledge of the diverse beliefs and social practices and transition it into better economic outcomes.     

政治关联与地方环境质量——基于政治均衡的理论视角

文章从地方政府与被规制企业政治均衡的视角,分析通过政治关联建立起来的政治均衡是否导致了地方环境质量的恶化。在考虑地方利益的前提下,构建了未发生环境事件的短期均衡、发生环境事件的短期均衡与长期均衡等三种情况下的政治均衡模型。通过数理推理的结论是,由于政治关联引发的政治均衡导致了地方环境质量的持续恶化。最后提出应在长远情况下切断政治关联的路径来减少政治均衡对地方环境质量的负面影响。