走过2021房企年报解读

<正>又是一年房企年报季。2021年下半年以来，房地产市场持续调整，部分房企面临债务违约、评级下调、资金链趋紧等困境。不过，在市场环境较低迷之下，仍然有部分房企显现了“良性发展”的态势，如业绩逆势增长、去杠杆取得成效、多元化发展等。     

房企业绩现好转 短期或将回暖

随着各大房企陆续公布上半年销售情况，房企“中考”业绩渐渐浮出水面。四大龙头房企中，仅万科上半年销售下滑约5％，另外三家均实现增长。5、6月份刚需入市所带来的销售释放，也带动了部分房企业绩提升。截至7月12日，两市已有44家房企披露了中报业绩预告。由于销售势头良好，部分房企上半年业绩表现不俗，这44家房企中，有17家房企上半年业绩实现同比增长，4家扭亏。     

金融危机下房企融资出路

美国次债危机对我国的影响越来越明显，尤其是对投资者的心理影响是震撼性的，房企利用资本市场融资难度加大。同时，国家对房地产行业的政策导向使得房企依赖银行融资的难度越来越大，传统的融资模式受到了极大挑战。因此，房企必须进行融资创新，寻找新的融资渠道才能缓解房企的“融资之困”。     

今年房企利润或将回归

截至2月17日，发布2012年利润预告的S4家房企中，预亏及预减的房企共24家，占比44．4％。其中，大型房企整体的利润情况要好于中小房企。另外，大型房企今年1月的销售数据继续向好的趋势明显，或带动房企信心增强，助推今年市场持续走高。     

跻身千亿军团的36家房企

2019年共计36家房企销售额跻身千亿军团,7家房企迈入3000亿元阵营。大中型房企在市场下行周期竞争力更强,而小型房企的竞争优势将逐渐减弱,千亿成为房企新的分水岭;预计2020年房地产企业规模增长将进入平稳期,楼市成交稳中有升。     

如何看待内地房企海外融资

内地房企海外融资加剧 随着内地房地产市场调控加剧,部分开发商的资金链出现了紧张局面．加之国内融资渠道的有限．部分房企开始着眼于海外融资和赴港上市。据统计,2012全年共有20家内地房企发行了25笔海外债券,融资总额高达600亿元,同比增长了1023％。2013年,房企海外融资热情继续高涨,开年的半个月内,就有富力地产、恒大、越秀、合生创展等多家房企宣布海外融资计划。万科也拟申请将已发行的B股转换上市地．进入香港联交所主板上市及挂牌交易,打通国际融资渠道。     

房企“剩”者为王的时代已经来临

<正>2021年房企出现“大撤退”，行业充满悲情，成为房地产发展史上最艰难的一年；2022年，房地产行业告别“白银时代”，走进“青铜时代”。房地产业作为国家支柱产业之一，尽管当下行业有所波动，但压舱石的地位不会改变，而房企如何在动荡的局势找到“生路”？     

上市房企资本市场再融资涉地涉房核查简

近期,随着资本市场对房地产业再融资的开闸,上市房企纷纷抢跑融资通道,已有近33家上市房企申请再融资,占沪深两市150家上市房企的22％。相比传统货币市场,资本市场融资往往能给房企带来低成本、大流量的资金注入．快速提升其在整个行业的竞争能级。     

资讯

前两月销售过百亿房企仅22家3月,多家地产研究机构陆续发布“2020年1-2月房企销售排行榜单”。榜单显示,受最新疫情影响以及季节性等因素影响,百强房企面临短期销售业绩下行压力。据观点指数研究院数据,截至2月末,TOP 100房企中,合约销售额超过百亿的房企仅有22家,较去年同期的32家减少了10家;来自中国指数研究院的数据显示,2020年前两月销售额突破百亿的房企有24家,去年同期为33家。     

房企规模化背后的业绩下滑压力

2015年以来,由于货币政策的宽松与调控政策的刺激等因素,一线城市、部分二线城市销售量价表现良好,基本面的快速好转导致房企在规模化上更上一层楼,甚至有部分品牌房企提前完成销售业绩指标,并且有的房企进一步上调销售业绩指标。从2015年房企销售业绩表现来看,有7家房企销售金额过千亿,其中万科、绿地和恒大这三家房企销售金额超2000亿元。此外,2015年销售金额超过100亿元的房企也超过了百家,房企销售业绩呈现出"百花齐放百家争鸣"的状态。     

上市房企2011年业绩解读

房企主要业绩指标增长 据监测，截至4月8日，共有108家上市房企发布了年报全文。其中，沪深两市有74家，在香港上市的内地房企有34家。     

房企的幸福时光

至少到今年春节时,开发商们还不敢想象,危机能如此迅速得到化解。彼时,深陷流动性危机的大型房企,有些已濒临债务危机。然而,随着销售的回暖和信贷资金的充裕,大部分房企迅速摆脱困境,业绩步步攀高,而融资渠道的顺畅也使房企的日子更加滋润。总体来看,2009年是房企的幸福时光。     

房地产企业境外债券融资动因、困境与对策 ——基于金融国际化视角

我国诸多房地产企业(以下称"房企")借助境外融资满足融资需求,但随之而来的是面临着融资成本高企等的问题.文章立足于金融国际化,结合"房住不炒"和建立房地产市场长效机制的背景,在考察房企具有融资动因的基础上,结合大量数据进一步分析房企境外融资的现状和困境,提出打造特有融资体系以降低成本、拓展多种融资的通道、加强境外债券融资的监管及内外部降低贬值的损失四个方面可行的破解对策,借此推动房企境外债券融资持续发展.     

规模房企业绩差距将进一步拉大

2015年房企商品住宅销售榜单已浮出水面,绝大多数房企的销售业绩达到了去年年初的预期,万科、恒大、保利等20家典型房企的平均销售目标完成率为98%,其中恒大、中海等房企提前完成甚至上调了销售目标。在中国指数研究院的2015年房企销售排行榜中,排前十位房企依次是万科、绿地集团、恒大地产、保利地产、万达集团、中海地产、碧桂园、华润置地、绿城集团和华夏幸福。规模房企的业绩在"逆市"中尤为抢眼,强者恒强的     

多重冲击下大型房企财务风险评价——基于熵值CRITIC合成赋权的TOPSIS分析

近年房企财务风险问题凸显。本文以万科、碧桂园和恒大等不同经营模式下的大型房企为样本，提出并运用熵值CRITIC合成赋权的TOPSIS分析，对其2017～2021年财务风险演变进行评价和分析。结果显示：熵值CRITIC合成赋权的TOPSIS分析克服了现有客观赋权方法的高估或低估弱点，提高了评价的有效性；期间三大房企财务风险持续加大，其中万科最为稳健，恒大最为凶险；高杠杆、高周转及重资产的行业开发模式是导致其财务脆弱的内在根源，市场下行及融资紧缩政策等外部冲击是其财务风险积聚的外在原因，经营模式差异导致三大房企抵御外来冲击的能力分化。转变经营模式，前瞻、适时和弹性调控是防范房企财务危机的有效举措。     

品牌房企扩张加速

随着销售情况转好,大型房企的扩张动机重新开始增加截至11月13日,排名前50的上市房企已有25家披露了1～10月的销售业绩。从数据来看,在市场回暖的推动下,大型房企的销售情况明显好于去年同期,虽然尚有两个月时间,部分房企已经完成了年度的销售目标。随着销售回款增加,房企的财务状况好转,部分品牌房企已经率先迈开了扩张步伐,典型房企频频拿地,以期在后市竞争中赢得优势地位。     

房地产企业债务危机的成因与对策建议

近两年,房地产企业频繁发生债务危机,其中不乏名声在外、规模巨大、具有广泛影响力的行业龙头。这不仅引起了社会广泛关注,而且影响到整个房地产行业持续健康发展。本文在概述房地产企业深陷债务危机之现状的基础上,对部分房企深陷债务危机的原因进行了全面、系统的剖析,力图探讨其背后的规律,进而提出相关对策建议,以期为相关房企乃至行业的健康发展提供参考。     

广东房企理性面对市场

广东楼市目前还处于调整期,房企还需巩固成交量上涨的局面。广东多家房企尽管近期销售回暖,但依然表示要保持一定理性。房企核心利润下降日前,雅居乐地产、合景泰富地产、合生创展,碧桂园等相继发布年报。不出所料,这几家房企     

房企融资：规模几近腰斩，年末政策纾困

2022年房地产行业融资与销售周期一同进入下行阶段，全年非银融资规模腰斩，海外债、信托融资严重受阻，降幅均超八成。随着四季度政策端持续发力，多个融资渠道得到修复及开放，年末出现翘尾迹象，2023年行业融资压力有望得以缓解。2023年一季度迎来偿债高峰，出险房企到期债务占四成，债券展期压力较大。     

雅居乐降价卖房昔日“华南五虎”雄风不在

在克尔瑞研究中心发布的《2019年1-12月中国房企销售榜T O P200》中,雅居乐实现全口径金额1185.1亿元,位列26。据上述榜单,2019年共有34家房企销售金额突破千亿,其中超过2000亿元的房企有15家。显然,雅居乐距离头部阵营已是渐行渐远。