面对日益弱化的美元霸权,中国应何去何从

本文首先分析了美元霸权的兴起,布雷顿森林体系的建立实现了美元的霸权地位。然后从美国自身和世界其他国家两方面论述了美元霸权地位弱化的原因,认为美元霸权的弱化是相对的,多元化的国际货币体系顺应了历史潮流。最后系统地阐述了中国的应对策略,主要包括呼吁改革现行国际货币体系,建立超主权储备货币;加强人民币在亚太地区影响力和保持外贸政策的相对稳定。     

对美元本位及其霸权地位的思考

作为国际货币的美元在当前全球经济危机的形势下面临着各种压力和挑战。目前国际货币体制所存在的弊端、世界其他经济体货币的的逐渐走强是威胁美元本位及其霸权地位的外部因素;美国实行的中心—外围式框架体系、经济结构的过度失衡是威胁美元本位及其霸权地位的内部因素,本文主要从内因和外因两个方面分析了美元在国际货币市场的霸权地位所面临的挑战,即美元的金融霸权地位在一定程度上会被削弱。     

人民币国际化机遇大于挑战——评《美元霸权与国际货币格局》

二战后期,布雷顿森林体系确立了美元惟一的世界货币地位,也就此确立了美国金融霸权的货币基础。现在,该体系虽已瓦解,但并不意味着美元霸权的终结,不过是美元霸权的影响形式以及美国政府推动美元霸权的手段发生了改变而已。从布雷顿森林体系解体后金融危机屡屡发生且愈演愈烈来看,全球为现行国际货币体系付出的代价可能将超出从中获得的收益。     

欧债危机背后的货币博弈北大核心CSSCISSCI

在竞争激烈的国际货币领域,美元占据了先导优势和霸权地位。为了巩固自身的国际货币地位、谋取更多的利益,本世纪以来,欧元与美元竞相扩张,由此加深了两大国际货币中心和全球经济的虚拟化,导致了美国次贷危机的爆发。利用美元霸权地位,美国将金融危机的风险转嫁给了欧洲,欧元区成为危机的最终接力手。欧债危机的事实证明,美元依然是当前国际货币体系的主角,欧元只是配角,这为人民币等新兴市场货币国际化提供了机遇。     

从美元取代英镑的过程看人民币国际化

近期周小川行长提出了建立超主权货币、创造性地改革和完善现行国际货币体系的构想。新闻媒体也对此类话题给予了空前的关注，对货币体系的变革过程，尤其是美元取代英镑的过程作了讨论和报道，国际货币体系的变革和人民币国际化问题成了人们关注的焦点。现阶段，超主权货币短期内难以实现，在美元国际地位明显弱化的时期，要借鉴美元国际化的经验，     

欧元崛起撼动美元霸权

欧元给国际货币体系的改革注入了新的因素。一方面是欧元作为一种新兴的国际货币对现存国际货币体系的冲击，另一方面是外部世界透过欧元探索改革现在国际货币体系的新思路和新办法。改革的实质是改变美元的霸权地位，建立国际货币新格局，反映经济多极化的需要；欧元启动也是欧洲对经济全球化作出的一个反应。     

人民币国际化的冷思考

全球金融危机后,人民币国际化已经迈出了重要的第一步,但不会像中国的贸易自由化那样迅速。国际货币体系具有很强的惯性依赖,货币替代明显滞后于经济实力的相对变化,而美元正处于国际储备货币的壮年时期,当前的人民币难以替代美元。况且,美国将竭力维持其美元霸权地位,使人民币国际化步伐更为缓慢和棘手,朝着人民币作为显著国际储备货币的道路依然任重道远。人民币国际化需要更为广泛的积极主动性,但不可急功近利。     

从美元霸权到美元危机的历史与逻辑

布雷顿森林体系的建立让美元成为了当时唯一的国际货币,使其走上了霸权之路.而且,后来该体系的崩溃也拯救了当时美元的霸权地位,开创了黄金非货币化时代.从此,美国开始了长期大规模的经常项目逆差,通过不断输出美元来换回境外的商品、资源和服务,同时通过金融项目顺差使美元回流.这种循环大幅提高了境外对美国金融资产的需求,刺激了美国虚拟经济的膨胀,加速了其实体经济的持续衰退,引发了境外市场对美元信心的崩溃.这将大幅削弱美元在同际储备货币中的地位,引发全面的美元危机.     

货币权力与美元霸权

"美元霸权"的历史"美元霸权"有赖于"美元特权"的确立,即美元成为国际关键货币,作为世界通用的记账单位、支付手段和储备工具。凭借这种"嚣张的特权",美国政府才得以引导和塑造一系列有利于其领导和支配全球的制度安排,即实现所谓的"霸权"。从历史上看,美元在第一次世界大战结束之后便逐渐成为国际货币,并在第二次世界大战之后最终取代英镑享有超级特权。通常认为,1944年布雷顿森林体系固定美元本位的建立,标志着美元霸权的正式确立.     

美元本位制的前景与亚洲共同货币构想

"二战"以后形成的布雷顿森林国际货币体系实际上是美元本位的货币体系。1973年布雷顿森林体系解体后,美元的地位虽一度有所弱化,但在当前的国际货币体系中,美元仍然充当着最主要的国际货币角色。东亚地区实际上也处于美元区内,是美元体制的主要受益者和重要支撑力量。但是东亚与美国经济长期失衡和全球金融危机正在削弱美元本位制的基础,东亚维持这一体制的代价越来越大,以美元为基准的国际货币体系终将解体。随着东亚地区贸易投资关系形成的共同积极利益日益扩大,构建亚洲货币体系将成为大势所趋。     

美元国际地位变迁及其对国际货币体系的影响

通过布雷顿森林体系美元确立了国际储备货币的地位,这种地位虽然在数次美元危机后有所削弱,但在布雷顿森林体系结束后得到了延续。2008年金融危机的爆发使美元的国际地位出现新的变化。通过分析自建立布雷顿森林体系到最近一次全球金融危机爆发后美元国际地位的变迁,可见美元作为最主要的国际货币对国际货币体系一直有着深远的影响,同时也是正在酝酿中的国际货币体系改革的最重要的影响因素之一。     

金融衍生品、美元本位制与全球金融危机

这次由美国次贷危机引发的全球金融危机的直接原因是金融衍生品的泛滥和传递,其根本原因则是以美元本位体制和浮动汇率制为核心的全球金融制度安排,或者说是国际货币体系内在缺陷的结果.因此,当前需要约束美元霸权行为,对国际货币体系进行改革和重构;打破美元的垄断地位,推动实现国际货币的多元化;完善IMF的治理结构和SDR的机制,使IMF最终充当世界中央银行,SDR成为统一的世界货币.     

基于历史视角下储备货币竞争力的推动因素研究——以英镑衰落与美元崛起为例

国家间博弈的策略和行动会随时间和其他环境的变化而调整,而这些调整和变化在不停地推动着国际货币体系的发展和演化,国际货币金字塔的格局也随之发生变化。但由于历史因素的客观存在,霸权依然不容忽视,货币金字塔导致的货币分层,不同货币层次的变更,不仅体现了美元的货币霸权,同时欧元、日元、甚至人民币的崛起都成为了理论界和实务界关注的焦点。本文选取历史经验视角,从英镑国际地位的兴衰出发,对比美元崛起的推动因素,寻求储备货币竞争力强弱的决定性要素,为其他货币国际竞争力提升提供经验参考。     

国际货币体系的构建与人民币的定位

此次金融危机使得当前国际货币体系内在的不平等性和不稳定性明显地暴露出来.处于当前货币体系中心地位的美元依靠其霸权地位,不断地对外转移其经济风险,而我国则成为此次危机中受害严重的国家之一.在这种情况下,构建新的合理公平的国际贷币体系便成为必要.在此过程中,人民币应当把握好有利时机,努力成为国际贷币体系中的中心贷币.     

欧元相对国际货币地位变动分析——基于主成分综合评价法

构建能够概括国际货币作为储备货币、计价货币、投融资货币应用状况的货币国际地位综合评价指标体系,基于主成分综合评价分析法,依照欧元相对地位变动趋势的不同,将1999 Q1至2010 Q1分为四个阶段,研究其间欧元的国际地位和欧元相对于美元的国际地位变动,结果表明,欧元诞生至今,与美元相比,欧元相对地位不断提高,其主要原因是欧元储备货币和计价货币相对地位有了较大提高。     

超主权国际货币储备体系与人民币国际化

一、建立超主权国际货币储备体系是一个长期战略目标去年以来,中国领导人或财政官员利用G20峰会、G4峰会等国际会议,倡导超主权的货币联盟,呼吁改组IMF,以此来挑战美元霸权和遏制美元滥     

从美元霸权看美国低储蓄的消费模式——基于美元供给机制的视角

美国次贷危机的爆发与当前＂美元本位制＂的国际货币体系和美国的消费模式有密切的关系。美元霸权下的美元供给机制,一方面使美国成为最大的国际债务国,另一方面也催生了美国超前消费的消费模式以及相应的国际经济增长格局,而建立在美元霸权基础之上的国际金融格局又支撑着美国超前消费的消费需求,并且推动了全球市场经济的膨胀。次贷危机的爆发使美元本位隐含的矛盾和问题日益凸显,世界经济发展也充斥着不稳定因素。     

小荷才露尖尖角——国际货币体系改革中的中国角色

区域货币力量的形或并逐步加强，成为未来改革美元霸权的国际货币体系的重要前提，至少会对美元滥发形成有效制约。     

初探国际货币秩序改革的基本方向

国际货币秩序以国家经济和金融实力为支撑,当前新兴经济体的崛起为国际货币秩序的改革创造了有利条件,而金融危机的爆发使美国货币霸权地位受到挑战,增加了改革的可能性。国际货币秩序将从单级到多元,形成以美元为主,其他货币为辅的＂一主多元＂格局。     

美元：好大一棵树

美元的崛起 美元原只是美国的本位币,但自从上个世纪40年代开始,伴随着美国政治经济地位的不断升高,美元也受到了前所未有的关注.1944年国际社会在美国新罕布什尔州的布雷顿森林举行了一次货币金融会议,在此次会议上建立了影响深远的"双挂钩"制度:即美元与黄金挂钩(1盎司黄金折合35美元):其他国家货币与美元挂钩."双挂钩"使美元取得了等同于黄金的地位.在其后的运作中,美元的国际地位逐渐得到提升,遂成为国际社会公认的关键货币.在战后的30年中,以美元为中心的国际货币体系创造了一个相对稳定的国际金融环境,因而带来了国际贸易、投资的巨大发展和世界经济的迅速增长,促成了50年代和60年代世界经济的繁荣.