中国企业"走出去"的现状与前景

在过去的3年中,中国日益增长的对外直接投资引起了广泛的关注.但是,中资企业在对外投资的过程中还面临着诸多的困难和挑战.这里面有些问题来自于国内和国外政府的相关政策,还有些问题是棘手的商业挑战,如商业策略、融资渠道、品牌发展、信息管理和人力资源等.前不久在IFC和商务部投资促进局共同举办的"中国对外投资研讨会"上,来自政府、金融机构以及企业界的代表就上述问题进行了深入地探讨,其中不乏真知灼见.     

政策法规

外汇局发布《国家外汇管理局关于进一步改进和调整直接投资外汇管理政策的通知》 11月21日,国家外汇管理局发布《国家外汇管理局关于进一步改进和调整直接投资外汇管理政策的通知》。《通知》主要包括以下三方面内容：一是取消部分直接投资项下管理环节,如取消直接投资相关账户开立、入账、结汇以及购付汇核准：二是进一步简化现有管理程序,如简化直接投资项下外汇账户类型;三是进一步放松直接投资项下资金运用的限制．如放宽直接投资项下外汇账户开立个数及异地开户限制等。     

资金转移类境外投资案例

境内投资主体不仅可以通过产业转移对外进行直接投资,而且还可以借助中外资金融机构投资海外。     

最高金融监管协调机构产生

2005年10月,党的十六届五中全会明确提出"稳步推进金融业综合经营试点"后,我国金融业综合经营试点稳步推进,目前主要形成了以下三种路径:一是交叉性金融业务模式,主要是金融机构提供跨行业、跨市场的金融产品和金融服务,如理财业务、资产证券化业务等.二是金融机构间交叉持股模式,主要指商业银行、保险公司等直接作为投资主体跨行业控股或参股其他类型金融机构,如商业银行设立或入股基金管理公司、金融租赁公司和信托投资公司,保险公司投资非上市银行股权和证券公司,以及资产管理公司设立证券公司等.     

信息视窗

银行间市场经纪业务正式启动；债券做市商新制度即将推出;李东荣：外汇局将完善直接投资存流量统计;银监会“十一条铁规”防范风险;银行境外理财可投非固定收益产品;刘明康：外资银行在华经营新规即将出台;林哲莹：限制外资炒楼新政月内出台;杨迈军：将取消金融机构参与期货交易的限制;2006年度审计项目全部敲定;[编者按]     

开放我国个人境外直接投资外汇管理政策的思考

逐步放开个人境外投资限制,允许个人有条件地开展境外投资项目,规范个人境外投资管理,已成为推进资本项目可兑换、促进国际收支平衡必须思考的课题之一.本文阐述了开放个人境外直接投资外汇管理的必要性和可行性,分析了个人境外直接投资外汇管理政策存在的问题,通过个人境外直接投资管理的国际经验比较,提出开放我国个人境外直接投资方式选择的思路.     

东道国金融生态对我国海外直接投资效率及风险的影响

本文基于2005～2016年我国对"一带一路"沿线34个国家海外直接投资数据,利用异质性随机前沿引力模型,考察了我国海外直接投资的效率水平以及东道国金融生态对投资效率和投资风险的影响。研究结果表明:东道国金融生态多样性使我国对"一带一路"沿线国家的海外直接投资效率仅为42.1%;东道国金融发展规模不利于我国海外直接投资效率,但是可以有效降低投资风险,而金融机构存贷比和不良贷款率的作用则恰恰相反,东道国政府的稳定性和政府管理的质量有利于提高我国提升对其投资效率并降低投资风险;我国海外直接投资效率存在较大的区域差异,西亚和中东欧地区的相对较高,东盟、中亚和南亚地区相对较低,对高收入国家的海外直接投资效率远高于对中低收入国家。     

货币金融

温家宝称不再用行政性手段调整人民币汇率;外商直接投资继续拉高外汇储备加大升值压力;中国8年共花3．5万亿重组金融机构.     

苏丹投资与经贸风险分析报告

投资状况及风险分析 外国直接投资状况 外国直接投资在近4年一直呈现上升势头,由2001年的5.74亿美元上升到2004年的15.11亿美元.这些投资绝大多数用于与石油相关的产业,如开采原油、输油管道、炼油厂等.投资资金主要来自中国、马来西亚和印度.日益增多的海外投资为苏丹的国民生产和石油工业创汇起到了非常重要的作用.由于美国对苏丹实行制裁,西方资金进入还不多.     

资讯

二季度我国境内金融机构对外直投净流出106亿元 8月8日,外汇局对外公布,2014年第二季度,境外投资者对我国境内金融机构直接投资流入215.53亿元人民币,流出93.54亿元人民币,净流入121．99亿元人民币;我国境内金融机构对境外直接投资流出223．05亿元人民币,流入117.13亿元人民币,净流出105．92亿元人民币。     

中小金融机构债券投资存在的风险问题及对策

债券资产是调整银行资产结构、提高资产质量的有效工具。近几年来,随着市场份额的扩大,中小金融机构适时调整经营策略,积极开展债券投资业务,参与交易品种逐年增加,债券投资业务规模迅速扩大。据统计,目前全国已有26个省市农村信用社进入银行间债券市场,农村合作金融机构债券投资余额已达资产总额的10％（其中：长期债券投资余额占77．8％;短期债券投资余额占22．2％）,债券业务逐渐成为中小金融机构一个新的利润增长点。由于债券投资是一种风险投资,相对其他银行业机构,中小金融机构债券业务发展过程中一些新的问题不断涌现,债券投资风险管理的重要性日益突出。     

我国对外直接投资与对外贸易的关系探析

我国对外直接投资的特点和趋势是:投资呈浪型发展,近期速度加快;投资行业以贸易为主,逐步向非贸易领域扩展;投资区域从以发达国家和地区为主向多元化市场转变;投资主体以外贸企业为主逐步向多元化方向发展;投资方式以新建企业为主,开始涉足收购兼并等国际流行方式.我国对外直接投资中存在的问题是:投资规模小;双向对外开放发展不协调;投资结构不尽合理;宏观管理薄弱;效益欠佳.我国对外直接投资对外国对外贸易的影响有:自然资源导向型投资的增长一方面带来了一定程度的进口贸易的增长,但另一方面资源开发也带动了设备、制成品、技术和劳务的出口;市场导向型投资使企业建立了国外营销网络、学到了先进的管理经验、规避了贸易壁垒;生产要素型导向投资降低了生产成本,促进了出口额大幅增加.     

外商对华直接投资现状分析:来源地构成、投资方式与产业分布

改革开放以来,外商对华直接投资总额不断增加;外商对华直接投资在中国的经济建设中起着重要作用.在经济飞速发展的今天外商对华直接投资又发生新的变化.本文从来源地构成、投资方式与产业分布等几个方面对外商直接投资的变化进行分析,以期为进一步吸引外商投资提供有益的建议.     

河南省外商直接投资的现状及对策分析

跨国公司对外直接投资（FDI）是海外对华投资的主要形式,对各地区经济的长期发展起了重要作用。地处内陆的河南省是我国经济大省,虽然近些年在引进外商直接投资方面取得较大进展,但依旧存在着诸如外资引进质量不高、管理不善、产业投向和地区分布不均衡等问题。河南省应该扬长避短,突破地域范围条件限制,狠抓投资环境,提高引资质量,并加大外资的产业导向,提高外资管理水平;借助当前＂中原经济区建设＂的有利时机,协调省内各地市引资状况,充分利用外商直接投资以促进本省域经济的持续快速发展。     

产融结合能否校正企业非效率投资? ——基于金融机构持股实体企业视角

本文选择2011—2019年A股非金融类上市公司作为研究样本,实证检验金融机构持股实体企业的产融结合模式对企业非效率投资的影响.研究发现:金融机构持股不仅能够显著缓解实体企业投资不足,也能够抑制实体企业投资过度;调节效应检验表明,随着企业面临融资约束的增强,金融机构持股缓解企业投资不足的作用越强,当企业承担代理成本增大时,金融机构持股抑制企业投资过度的作用越强.本文厘清了金融机构持股实体企业的产融结合模式对企业非效率投资的影响机理,丰富了产融结合的研究内容.     

浅析中国与印度的相互投资

<正>一、印度吸收与对外直接投资情况自1991年实行经济改革以来,印度政府逐步放宽对外商直接投资领域的限制,印度利用外资额实现了快速增长。根据联合国贸易和发展会议(UNCTAD)数据库2011年印度共吸引外资315.54亿美元,同比增长30.61%,对外投资147.52亿美元,同比增长12.17%。近年来印度吸收的外商投资以及印度的对外投资情况见表1。表1印度吸收与对外投资统计(2006-2011)     

经济发展水平不同国家国际直接投资进入方式的选择

随着全球化的发展,国际直接投资越来越引起各国的重视.国际直接投资可分为绿地投资与跨国并购两种方式,各个国家在进行国际直接投资选择哪种进入方式,需综合考虑投资母国和东道国的综合经济水平.本文从国际直接投资发挥在那不同阶段不同进入方式选择的角度对这一问题进行了阐释,得出发达国家国际直接投资进入方式经历了由绿地投资向跨国并购的转变,发展中国家国际直接投资的主要进入方式为绿地投资.最后以美国、中国为例,对经济发展水平不同国家国际直接投资进入方式的选择进行了论证     

融资约束会影响中国企业对外直接投资吗？——基于微观视角的理论和实证分析

企业“走出去”战略实施以来,中国的对外直接投资规模日益增长。然而,中国企业面临比较严重的融资约束问题,融资约束是否对中国企业的对外直接投资行为产生重要影响呢？通过微观视角的理论和实证分析,本文研究发现:融资约束限制了我国企业的对外直接投资能力;这种约束作用对外源融资依赖度较高行业的影响更为严重;企业在全要素生产率方面的优势,可以在一定程度上缓解融资约束的这种负面影响。     

当前我国企业对外直接投资的特点、问题及应对策略

近年来,我国企业对外直接投资增长迅速,呈现投资主体多元、投资方式多样以及投资地区相对集中等特点.我国企业对外投资中存在的主要问题为:国家对外投资法律政策及相关中介服务亟待完善;对外投资行业大多为中、低端行业;对外投资以"绿地投资"为主,跨国并购成功率较低.为此,要从政府和企业两个层面不断加强引导和管理,更好地促进我国企...     

"一带一路"投资便利化水平测算与潜力分析

在测算"一带一路"沿线国家和地区的投资便利化水平的基础上,将贸易引力模型运用到国际直接投资领域,着重分析我国内地向"一带一路"沿线直接投资的关键决定因素及其影响程度,最后通过模拟中国内地对"一带一路"沿线直接投资的潜力数值,考察未来能够释放出的投资增长潜力.研究发现:"一带一路"沿线国家和地区投资便利化总体水平不高且洲际差异显著,欧洲最为便利,其次为亚洲,最后是非洲;在影响中国对"一带一路"沿线国家直接投资的诸多因素中,东道国的投资便利化水平、劳动力规模、自然资源禀赋、双方的国内生产总值和汇率水平均对其有正向的创造效应,而两国之间的地理距离和东道国的税率水平则具有明显的消极影响;未来我国对"一带一路"沿线直接投资潜力最大的地区是亚洲尤其是东南亚地区,其次为非洲.