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论国有中小企业MBO中的政府行为 总被引:1,自引:0,他引:1
管理层收购(MBO)曾在我国企业改革的进程中发挥了一定的积极作用,国有中小企业MBO与政府行为有着紧密的联系。因政府自身追逐着“经济利益”,加上权力寻租现象的存在和政府权力无法有效达致的社会场域的存在,所以,在国有中小企业MBO过程中,政府行为尚存在着内部异化和外部异化的可能性。在国有企业产权改革中,我们的各级政府一定要真正做到有所为、有所不为。 相似文献
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“郎张之争”为其代表的学界关于MBO争论的实质是国企改革中的效率与公平的关系问题。国有企业改革步伐是不能停下的,国有企业的民营化方向也是历史的必然。本文从MBO的基本内涵出发,分析其基本特征、实施所必需的条件等因素,试图探索MBO在我国“异化”的深层次原因,即MBO在中国表现为国有企业的所有者代表(地方政府)与经理层之间或者经理层自己定价、自己收购的“内部交易”,并分析其成因,从而为国有企业改革的深入进行提供对策———创造实施MBO“外部交易”所需的一切必要条件。 相似文献
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由于代理问题的存在,股东和管理层之间存在利益冲突,20世纪70年代,MBO以企业私有化的方式在美国资本市场出现,并在一定程度上解决的代理问题,提高了公司经营效率.20世纪90年代,MBO引入中国,作为国有企业产权制度改革的方式普遍存在.然而,中国的MBO却带来国有资产流失,损害外部中小股东利益等不良后果.2005年开始,国家进行股权分置改革,资本市场进入全流通时代.本文在回顾MBO经济后果的基础上,对全流通时代中国MBO的经济后果进行再次思考. 相似文献
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本文以提高MBO在中国上市公司的运营效率为目的,重点对中国上市公司实施MBO四个交易环节中的寻租行为进行详细分析,揭示了若要大规模实行MBO,需要改进它的方向.在此基础上,本文提出了完善中国MBO应在合理定价、完善独立董事制度、健全法律法规以及规范公司股权结构和金融机构行为方面采取相应策略,以规避现存的寻租行为. 相似文献
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欧美等国的杠杆收购浪潮从1997年开始再度兴起,其中管理层收购(MBO)增长强劲.相关的理论研究对其效率尤为关注.本文考察了国外最新文献中关干MBO的金融绩效与实体经济效率.以股东收益和会计绩效衡量的金融绩效显示收购均产生了显著的财务收益;而实体经济效率能更准确地反映经营绩效,研究表明MBO提高了生产效率,但有些则认为员工和研发支出在MBO后出现了下降.相对来说,中国关干MBO的绩效研究非常欠缺,需要进一步发展. 相似文献
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20世纪90年代MBO(Management Buy-out)即管理层收购正式引入中国.它在国有企业产权制度改革以及形成有效的企业约束激励机制中起到了一定的作用.本文研究了MBO的现状与发展,以及实施过程中出现的诸如定价,融资,国有资产流失,与相关法律相抵触等问题,并就以上问题提出了对MBO在我国发展的几点建议. 相似文献
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重点就我国MBO对公司绩效改善不显著的原因进行分析:由于我国资本市场制度性缺陷,导致MBO中管理层追求"制度性套利空间"的动因强化和行为扭曲;MBO前、MBO中和MBO后的各种扭曲行为,不利于公司绩效的改善. 相似文献