上市捷径与反向并购探析

目前A股市场IPO停摆已超过一年，这也是A股市场有史以来持续时间第二长的IP0暂停期（仅次于2005年5月25日~2006年6月2日的第六轮IPO暂停），而何时重启1PO至今还是个悬念，那么对于希望尽快上市的公司，通过反向并购方式实现上市就成为了一个理想的快速通道。反向并购又称买壳上市，它是一种不通过正常公开发行，但又能合法进入资本市场的方式。在这种方式下，非上市公司股东通过收购一家壳公司（上市公司）的原有股份，或者壳公司（上市公司）向非上市公司股东发行普通股，使非上市公司股东持有壳公司（上市公司）的股份达到50％以上，进而达到控制该壳公司（上市公司），非上市公司股东再通过资重组、股权交换等方式注入自己的优良业务和资产从而达到间接上市的目的。     

在手机背后

德隆系资产处置又有新动向。继新疆屯河（SH600737）、天山股份（SZ000877）分别被中粮集团、中材总公司买下后，又一家“老三股”公司合金投资（SZ000633）也传出了转让消息。托管人华融及新疆德隆等6家关联企业与辽宁省机械（集团）股份有限公司（以下称“辽机股份”）于2005年7月6日签署《股权转让协议》，德隆方面将所持合金投资共计56．76％的股权转让给后者。     

一家优质企业为何会垮掉

D股份公司是焊材行业唯一的一家上市公司，公司鼎盛时期焊材年产销量达到了7万吨，经济效益曾连续几年居全国同行业第一。这样一家有名气、有产品、有效益的企业，在股份公司自身经营并没有出现特别严重失误的情况下，却被逼上了破产之路，千千万万股东的投资眼看化为乌有，这     

揭开“买壳上市”的面纱

由于国家对新股发行采取“额度管理、限极家数”政策,一些优势企业一时无法通过证券市场直接融资,或享受上市公司优惠政策,于是“买壳上市”或“借壳上市”就成为一种重要的选择。新上市公司通过“买壳”公司的全部或部分股份,从而绝对地或相对地控制一家已上市的股份公司。买壳上市能够从总体上提高上市公司的质量,改善上市公司的形象,印证证券市场优化资源配置功能,体现市场优胜劣汰机制,促进本地产业结构调整和经济发展．     

朱廷财的发家路

朱廷财常常被人开玩笑称作“资本家”，他虽已年近半百，但精力充沛。今天，他拥有的龙珠滑雪集团已是一家规模不小的上市公司。但又有谁知，朱廷财人最初从事房地产公司到做大冰雪旅游业，成为黑龙江旅游业龙头股份制公司，是经历了多么不平坦的艰辛历程……     

企业股份回购的效益研究

本文从2006年-2012年的股份回购的上市公司为研究对象,利用超常收益（AR）、平均超常收益（AAR）、累积超常收益（CRRA）来分析研究。研究结果表明,上市公司在公司成熟期,为了加强原来股东有效控制股份,从外部股东回购股份,从而增强公司的未来盈利的目的,向市场传递本企业良好的信息。     

令人恐惧的“大小非”？

一夜之间，投资者对股权分置又有了新的认识。接近20万亿元的非流通股（限售股）解禁，成为目前投资者对市场的重大担忧。4月20日，中国证监会出台了《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，以缓解减持对市场造成的冲击。事实上，我们需要对所谓“大小非”（限售股）有更深入的认识。     

从星光上市纵览农机板块

4月27日,农机行业的老牌制造企业,专心致力于水稻联合收获机制造的星光农机成功登陆A股市场. 在资本市场,星光农机不是一个人在战斗.中国农机企业的“带头大哥”一拖集团旗下的一拖股份早在1997年就成功登陆H股市场,2012年又回归A股市场,成为国内农机行业唯一一家在H股和A股两地上市的公司;在国内农机流通行业也有一家名为吉峰农机的上市公司,2009年登陆深圳证券交易所,当前仍是农机流通行业唯一的一家上市公司.但两家公司并不能代表整个农机行业在资本市场上的表现,要全面了解农机在资本市场的情况应从泛农机的角度来分析.     

正大集团策动易初莲花全面独资

从易初莲花上海总部获悉，正大集团出售了所持有的Fortune（Shanghai）有限公司75％的股份给泰国一家公司CPG，同时收购了CPG公司所持有的Lotus—CPF公司10％的股份，加上正火集团全资附属公司UnionGrowth原来所持有的50％股份，正大集团成为Lotus—CPF公司拥有60％股权的大股东，而Lotus—CPF公司则拥有广东易初莲花90％的股权，正是易初莲花华南地区的大管家。     

企业人才为何投入他人怀抱

老徐最近又被一家猎头公司“铆牢”了，委托方是一家私营企业，开出的条件是：公司副总经理，60万年薪，配有专车(工作三年后车即归为私人对产)，5％股份静，负责公司产品斫发、市场推广和销售。老徐心动了。     

把资本“蛋糕”做大—记永安林业（集团）股份有限公司资本运营进程

永安林业（集团）股份有发公司（下称“永安林业”）自1994年1月6日成立以来,公司由小到大,由不规范到规范,充分利用上市公司融资渠道宽畅的优势,通过一系列资产重组、收购兼并、增资扩股、公司的经营规模不断扩大,经济效益稳步提高,企业焕发出勃勃生机,正向资源基地化、经营多元化、市场国际化、管理现代化、效益最佳化的目标迈进。     

当科技遇上巧克力

《连线》杂志的创立者路易斯·罗塞托（Louis Rossetto），在2007年与曾为太空舱设计电脑图像系统的工程师提摩西·切尔兹（Timothy Childs）合作创立了一家新公司：TcHO。听起来它就像个典型的高科技创业型公司。但事实是，这是一家制造巧克力的技术公司：“T”＋“CH0”，前者代表“技术”（Technology），后者代表“巧克力”（Chocolate），二者加起来就是“科技巧克力”。     

仁者无敌

中国的互联网目前有两大引人注目的状况：一是成批的成长型公司赴美上市，二是巨头型公司都在开展或谈论“开放”。既上市成功又在实施开放战略的公司有一家，即周鸿掌管的奇虎360。另外有一家刚刚上市的公司人人网也可以算作做开放平台（以Facebook）为标杆的公司。周鸿在向投资者阐述360故事的时候，尽管没有遵循“美国模式＋中国概念”的例路，也免不了以Facebook的开放平台来自比，把360描述为一个开放的、受信任的平台。     

中小股东“步步逼宫”上市公司如何“突围解困”--基于方大集团控制权或起争端的思考

时至今日，在我国资本市场，上市公司召开股东大会前公司持有相当比例股份的大股东提出临时议案，本身已非什么新鲜事。但是，如果是两名新介入不久的个人股东联名向上市公司提出七项议案，内容涉及修改公司章程、改选董事会和监事会、B股改换上市地……那就显得分外引人瞩目了，因为此举很容易让外界联想为控制权纷争开始的先兆。那么，在最近两年来国内资本市场的上市公司屡屡上演各路优势资本步步“逼宫”乃至最终被“改换门庭”的大背景下，面对来势汹汹的“门口野蛮人”，上市公司管理层该如何寻求突围和救赎之道？     

“刀锋”易贤忠

非流通股股东向流通股股东每10股送3股，再加上非流通股股东在减持时间、价格方面上的一些承诺，七喜股份的股改方案只能说是中规中矩，但公司董事长易贤忠仍感心痛不已，他的态度是支持股改是一家上市公司应尽的社会责任。但他却没有将自己名下的股份流通出去的愿望。“我的兴趣就是做企业，而我的企业很出色。”     

宝钢系不仅仅是大蓝筹

从国企大盘股的机遇到“宝钢股份”，从钢铁涨价到时势造英雄，从“华宝信托”到“爱建股份”，你感受到“宝钢系”的气势了吗?它的故事可能意味着一个时代的来临而且这个时代，是我们期待已久的“价值投资时代”。     

企业会计准则第11号——股份支付

《企业会计准则第11号——股份支付》（以下简称“新准则”）主要是规范股份支付的确认、计量和相关信息的披露。“新准则”首次规定了企业以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付业务，并充分考虑到我国现阶段上市公司股权激励机制发展的实际情况。“新准则”采用公允价值确认和计量的原则与国际准则基本趋同。     

工商银行6亿美元收购阿根廷标准银行

中国工商银行股份有限公司8月5日宣布,其已就阿根廷标准银行及其两家关联公司（一家基金管理公司Standard Investments S．A．和一家商务服务公司Inversora Diagonal S．A．）80％股权买卖交易与南非标准银行集团有限公司（“标准银行”）等达成协议,并于2011年8月4日（阿根廷时间）在布宜诺斯艾利斯签署了股份买卖协议文件。双方将随后履行监管报批手续。交易完成后,工商银行将负责阿根廷标准银行及其关联公司的营运和管理。     

关于控股子公司营销价格管理探讨

根据上市公司协会发布的数据,2013年中国上市公司平均每家发生1.5次兼并重组案例;纵观国际化的大公司成长史,无一例外的均存在兼并重组的现象。许多成功上市后,在资本市场得到各投资基金的青睐,为实现公司集团化、国际化的战略目标,许多公司在巩固原有产业的基础上,均不约而同的提出了兼并重组的发展方向;但许多集团公司（母公司）在对控股公司（特指合资控股公司,非全资控股公司）的产品营销价格管控方面要么管的过死,引起机关公司（母公司）和控股子公司关系紧张,要么不管不问,任由控股子公司“自生自灭”;本文对集团公司（母公司）收购的控股子公司产品客户群与集团公司（母公司）出现重叠的情况下,尝试对控股子公司营销价格管控方面提出探讨。     

珍宝坊、苏酒同获百姓青睐双沟酒业“双喜临门”

据悉，由《中国名牌》杂志社、江苏名牌事业促进会和新华日报社联舍主办的“首届江苏人最喜爱的100个品牌（商标）”读者推选活动于日前揭晓，江苏双沟酒业股份有限公司麾下的双沟珍宝坊和苏酒两个品牌均榜上有名。此次活动中，能同时夺得两朵“花魁”的企业仅江苏双沟酒业股份公司一家。