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自2010年底以来,Shibor利率持续走高,国内Shibor—OiS差水平显著放大,文章从多个角度分析了引起Shibor利率走高的因素,探讨了当前Shibor浮息债价值水平与配置机会,并以3个月Shibor为考察指标实证分析了Shibor定价的参考因素。针对Shibor基准利率建设中存在的不足,从增强Shibor利率可交易性、逐步建立基于Shibor基准的统一定价体系等方面提出了发展建议。 相似文献
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Shibor自2007年发布以来,已成为人民币利率市场的一个重要定价基准,对金融衍生品、债券的定价起着十分重要的作用,由于人民币利率衍生品市场尚处于发展的初期,与美元Libor利率期权等较为成熟市场相比,目前Shibor利率期权缺少成熟的市场报价。本文通过风险中性的定价方程反解参数的方法,利用Shibor利率掉期曲线对Shibor利率上下限期权的隐含波动率进行计算,从而探讨对Shibor利率期权的定价。 相似文献
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孙晶 《上海金融学院学报》2014,(5):54-64
构建和培育市场基准利率是完善市场化利率体系的重要基础条件。自2007年人民银行构建和培育市场基准利率Shibor(上海银行间同业拆放利率)以来,Shibor的基准地位不断提高。加强对Shibor的基准性研究,分析判断Shibor在银行主要金融产品定价中的基准地位,成为当前我国利率市场化改革的重点课题。本文运用协整检验考察了Shibor对同业存款利率、贴现利率和贷款利率定价的基准性,通过误差修正模型(ECM)描述了各主要金融产品利率同Shibor走势的长期均衡关系和短期动态调整过程,分析了各主要利率的形成机制,并针对实证结果,结合目前的商业银行利率定价机制,提出了相关建议。 相似文献
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浅析三个月以上Shibor的基准性及应用 总被引:1,自引:0,他引:1
Shibor的基准性需要有实际成交来验证。由于银行内在成交动力不足等因素,目前的中长期拆借成交量仍然偏小,此外,不同市场利率生成因素的内在差异也对中长期Shibor的基准性构成干扰。提高3个月以上Shibor的基准性,一方面要为扩大3个月以上信用拆借铺平道路,另一方面要理顺各市场之间的价格生成因素,推进各类产品与Shibor相挂钩的定价机制,建立以Shibor为基准的统一定价模式。 相似文献
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Shibor与商业票据市场——新利率基准在票据业务中的应用 总被引:1,自引:0,他引:1
在商业票据市场中,目前采用Shibor作为定价基准的条件已基本具备。由于商业票据市场连通了银行间货币市场和信贷市场,所以,采用Shibor作为票据业务定价基准,将有助于在几个金融市场间建立有效联系,对推进利率市场化改革、理顺货币政策传导机制部具有重要意义。 相似文献
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进一步确立Shibor的基准性地位 总被引:5,自引:0,他引:5
该文为中国人民银行副行长易纲在2008年Shibor工作会议上的讲话。Shibor自运行一年多来取得了有目共睹的成绩和进展。文章从利率定价、产品创新、商业银行内部转移定价、人民币国际化等多个层面阐述了确立Shibor在利率体系的基准地位对我国金融市场改革带来的巨大意义和重要作用,号召各方市场参与主体共同努力,进一步推进Shibor的基准性地位。 相似文献
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文章回顾了Shibor运行3年多来在基准性建设上所取得的进展,指出现阶段完善Shibor的关键在于提高中长端Shibor的基准性,建议通过大力发展票据市场与短融市场、推动基于Shibor的金融产品创新、构建以Shibor为基准的商业银行内部资金转移定价体系,以及将管制型利率适时与Shibor挂钩等途径,扩大Shibor中长端利率的应用,进一步完善Shibor的基准性并推进我国利率市场化进程。 相似文献
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Shibor运行一年多日寸间来,其在提升自身基准利率地位及推进国内利率市场化方面所取得的成绩有目共睹。文章从探讨目前较受关注的中长期Shibor的合理性人手,分析了Shibor定价机理的现实基础及定价分歧的缘由,并从宏观和微观两个层面就完善Shibor利率体系建设提出建议。 相似文献
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本文运用计量分析方法对梧州市银行机构现有的两种票据贴现利率定价机制进行了比较分析.实证表明:央行再贴现利率对票据贴现利率定价的基准性作用已逐步淡化,而3个月shibor对票据贴现利率定价的基准性作用则明显增强,梧州市基于3个月shibor的票据贴现利率定价机制改革已初显成效. 相似文献
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培育一个权威的基准利率作为利率体系中的定价基准是我国利率市场化的先决条件也是完善宏观价格调控的必然要求.受制于我国金融发展现状,基准利率呈现多元化,形成一年期存款利率、国债回购利率、央行票据发行利率和银行同业拆借利率等多种基准并存的格局.上海银行间同业拆借利率的高调推出,标志着其将成为我国基准利率的目标选择.而作为一个依靠行政手段推出的目标基准利率雏形,上海银行间同业拆借利率要想像发达国家那样真正承担起基准利率的全部功能,仍需要从其形成机制、传导机制以及运行环境多方面加以完善. 相似文献
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该文首先探讨了Shibor在我国货币体系中的地位及作用,认为Shibor的正式运行标志着我国利率市场化改革迈出了关键性的一步,是未来我国货币体系中的利率基准;进而介绍了光大银行Shibor报价的运行实践,分析了目前Shibor运行中存在的问题,并在此基础上提出推进Shibor的相关建议。 相似文献