REITs对中国意味着什么？——房地产投资信托和房地产信托在岁末年初成为热门话题

2005年6月16日，香港证监会正式发布修订过的《房地产投资信托基金守则》，撤销了香港REITs投资海外房地产的限制。这实际上是允许其发展商按照该守则要求成立REITs，注入在香港和内地的商业地产项目后再赴港上市。2005年的最后两个月，领汇（0823．HK）、泓富（0808．HK）和越秀（0405．HK）三支REITs先后在香港联交所上市。     

投资REITs 美国是首选

在国内楼市走向难明之时，“国外去，抄底低价的海外房地产市场!”成为时下比较热门的一句话。投资海外房产，是否像以前那样费时、费力、费钱，并且大老远跑去探究一番，然后再匆忙决定自己的投资行为？其实，投资REITs基金可能是更好的选择。从投资区域来看，目前全球最大的REITs市场为美国，其次是澳大利亚和日本市场。投资REITs，要看当年的可分配股息，5年回报率和波动性。     

香港开放REITs对内地房地产市场的影响

2005年6月,香港证监会正式发布了《房地产信托投资基金守则》修订的相关总结,撤销了香港房地产投资信托基金(REITs)投资海外房地产的限制,房地产基金可以投资于全球各地的房地产,此举对于内地房地产行业来说,将是千载难逢的借用海外资本发展物业的绝佳机遇。在目前国内法律政策不完善,建立REITs条件不成熟的背景下,香港放宽投资海外房地产限制,让香港房地产投资信托基金可以投资海外房地产项目,实际上意味着允许内地房地产商可以按照《香港房地产信托投资基金守则》成立房地产投资信托基金(REITs),然后注入其在内地的商业地产项目在港上市,从而可以缓解内地房地产企业在中央收缩“银根”以后造成的融资困难问题,为内地房地产企业提供了一种新的融资渠道。而且以内地房地产项目为标的房地产投资信托基金(REITs)在港上市,要接受香港证监会的监管审查,可以进一步规范内房地产市场的发展。     

房地产金融前景可期

REITs和资产证券化短期内仍难以发展起来,但并不妨碍其成为未来商业地产融资的一大趋势。最近回国在苏州为上海交大高级金融学院EMBA班的活动课堂教授了两天的《房地产金融》短期课程,之后又回到上海参加了高金主办的《中美房地产金融高峰论坛》,业界对房地产金融的关注程度比从前更甚。在EMBA班上,我特别希望了解学员们对于中国房地产金融行业未来发展的看法,而他们关注的内容基本上围绕在房地产信托投资基金(即REITs)和资产证券化。这也说明了行业风向。     

发展REITs无坦途

房地产投资信托基金(REITs)在我国内地已谈论了好几年,但一直是雷声大,雨点小,也曾有个别产品自诩是REITs,实际上却是四不像,严格意义上只能说是对传统房地产信托产品的改头换面。去年12月国务院常务会议出台的"金九条"中,首次提出"开展房地产投资信托基金试     

保障性住房融资中运用REITs的探讨

目前我国保障性住房面临着资金瓶颈问题,这是制约保障性住房供给的重要因素之一,借鉴房地产投资信托基金(REITs)有助于解决这一问题.文章借鉴中国香港、美国和新加坡等国家的REITs运作经验,探讨了在我国保障性住房建设中运用REITs的可能性和条件,以及运作模式.在此基础上分析了在我国金融和房地产市场现状下发展保障性住房REITs存在的问题,提出了相应的对策.     

美国REITs双面镜

REITs融合了房地产与证券投资二者的优势：一方面，它类似于一个产业公司，通过对现存房地产的获取和经营来获利，是一种证券化的产业投资基金；另一方面，与其他基金类似，它是由基金管理人汇集众多投资者的资金，委托专业机构或人员进行组合投资，并将收益按比例分配给投资者的一种信托基金。目前，我国房地产投资基金刚刚起步，在等待投资热潮到来时，投资者有必要了解一下已经发展得极为成熟的美国REITs。[编者按]     

对国内发展REITs的思考

2008年10月初,相关部门开始征求我国房地产投资信托基金(简称REITs)方案的意见稿,目前已经在央行、证监会及住房和城乡建设     

房地产信托投资基金曲折前行

房地产投资信托基金(REITs)是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金,由专门投资机构进行投资经营管理,并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基     

REITs并非楼市救命稻草

2009年10月21日至22日,REITs(房地产投资信托基金)行业苦盼的制度建设,终于有了新动向。住房和城乡建设部房地产市场监管司牵头央行、银监会、证监会、发改委等机构,召集多家房地产评估公司等齐聚一堂,为即将出台的《关于     

我国房地产投资信托基金发展的障碍及对策研究

房地产投资信托基金(REITs)实际上是一种证券化的产业投资基金,通过发行股票(基金单位)集合社会闲散资金,使用专业人士投资、经营管理,不仅可以解决房地产公司的外部融资渠道单一和融资难问题,而且也可以促进房地产业的资金结构和产品结构的优化,并为中小投资者参与房地产投资和收益分配提供了现实途径,是房地产业发展的一条较好的融资渠道.     

连平:资产证券化利好房企融资扩围

十八届三中全会上,金融改革无疑将是重头戏,金融体制改革因为已经进行了长时间的理论准备和众多改革试点而被寄予厚望。交通银行首席经济学家连平在接受本刊记者专访时称:作为金融改革重要内容之一的资产证券化,将对房地产融资渠道拓宽有实质影响。而对于与房地产行业密切相关的REITs,连平也表     

保障房建设带来的机遇

早在2004年，央行、银监会、证监会、原建设部、商务部等机构就开始研究筹划在国内推出REITs产品。而眼下复杂的经济环境，或许将对房地产信托投资基金的重启提供新机遇。     

越秀之后的REITs挤兑风暴

玩房地产者,无非离不开两件致命武器：土地和资金。换言之,此二者是生命线。REITs,于是成了大家盯上的又一根资金输血导管。     

内地房地产项目REITs融资面临的五大障碍

尽管跨境REITs的出现提供了房地产投资的种种渠道和便利,但国内尚未成熟的房地产营运模式,构成了内地房地产开发商进行境外融资的障碍。跨境REITs将面临以下五大障碍:     

REITs走进中国

2008年12月3日,国务院出台的"金融国九条"的政策措施中,房地产信托投资基金(REITs)以一种拓宽企业融资渠道的创新融资方式首次在国务院层面被提出。十天之后,在国务院办公厅发布的更为细化的"金融国30条"中,"开展房地产信托投资基金试点"     

对我国推出REITs的可行性分析

本文从REITs的概念和主要特点入手,对国内当前发展REITs的主要障碍以及国内发展REITs的可行性进行分析,分析介绍了REITs的结构框架和运行模式,全面分析了目前国内推出REITs的可行性.     

太阳照在REITs的山岗上

什么是REITs的山岗?REITs在中国的媒体言论中若隐若现已经好些年了。去年12月,一个月之内,国务院就有三次在促进经济的管理办法中提到REITs。今年以来,国务院在一些场合再次提及要在中国推进     

海外国家房地产市场调控经验对我国的启示

本文从对海外国家房地产调控政策的分析中得出对我国房地产市场宏观调控的启示,并提出对我国房地产宏观调控政策的若干建议.     

REITs,在资本市场的创新价值

我国的房地产调控一直没能收到应有的预期效果,正与没有真正厘清房地产需求中的各种复杂的因素有关房地产投资信托基金(Real EstateInvestment Trusts,下简称REITs),是一种可以公开募集上市的不动产证券化产品,主要收益来自于不动产租金,是由专门投资机构进行房地产投资经营管理,并将投资综合收益按比例分配给投资者的信托基金。