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企业并购风险的博弈分析 总被引:2,自引:0,他引:2
企业并购活动一般牵涉到并购企业、目标企业、其他相关企业和政府等多个利益主体,是一种多方博弈活动.企业并购交易的博弈模型,包括完全信息动态的讨价还价博弈和不完全信息动态博弈模型.进一步运用博弈模型并结合信息不对称、有限理性等因素,深入分析和探讨现实中企业并购风险的成因,着重指出经济利益主体的策略性行为和行为的交互作用使并购交易充满变数和不确定性程度增大,并购风险进一步被放大.最后,提出企业并购风险的分析框架. 相似文献
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科学的流转价格有利于促进农地流转市场健康稳定发展。在利益相关者理论分析框架之下,对农地流转价格偏离的内在机理进行了理论阐释,对农地流转定价的现实困境进行了深度剖析。研究发现:从利益相关主体看,农户分化导致了农地流转要价差异,转入主体差异引致了流转价格差异,政府干预诱发了流转价格高位失灵,中介组织实现了流转价格市场化;而理论指导缺乏、评估市场不完善以及定价方式不科学等问题造成了农地流转定价的现实困境。在此基础上构建了农地流转定价机制:遵循以“市场定价为主、政府引导为辅”的原则,建立农地流转信息公开机制,加强事前事后流转价格监管,完善评估机制和价格调整机制。 相似文献
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文章运用博弈理论与方法,阐明了新型农村社会养老保险筹资主体的博弈机理,确定了筹资主体选择的混合战略纳什均衡点,并据此提出了建立财政补贴资金的保障机制、合理划分各级政府的出资责任、完善农民的利益诉求机制、加快新型农村社会养老保险立法和完善监管体系等实现新型农村社会养老保险筹资主体利益均衡的对策。 相似文献
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在中国的对外油气资源合作过程中,价格谈判是利用海外油气资源的前提,谈判成功与否直接关系到我国的切身利益,因而讨价还价必不可少。讨价还价是合作博弈理论的基本问题,主要体现在交易双方对价格的谈判,以期达到自身收益的最大化,其实质是参与双方对特定利益的分割分配。谈判破裂点是讨价还价问题的一个重要指标,它对讨价还价双方的态度和结果产生影响,至少博弈方不可能接受低于破裂点利益时的分配。我们基于讨价还价理论,建立资源需求方和资源供给方的价格谈判模型,分析价格背后隐藏的既定利益分配规律,寻找影响双方合作的关键因素,对其进行情景分析,为我国成功利用海外油气资源寻找切实可行的对策。 相似文献
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陈国波 《生态经济(学术版)》2009,(10)
文章分析我国农地制度改革过程中中央政府、地方政府和农民之间的双层次互动进化博弈关系,探讨三个主体的行为和策略选择特征,为我国农地制度改革提供理论依据.研究认为,我国农地制度改革本质上是通过宏观层次的"选择"和微观层次的"突变"而逐步达成进化博弈均衡的动态过程.为了顺利推进我国农地制度改革,需要解决三个方面的问题:同时兼顾三个主体的利益;保证宏观"选择"机制的健全;鼓励微观层次的"突变". 相似文献
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文章以探讨知识型企业并购定价的合理机制为目的,运用讨价还价和双向拍卖博弈模型对定价过程展开分析。首先在完全信息条件下对定价博弈过程的分析表明在主并组织强势时目标组织最多只能得到交易总剩余的四分之一;在目标组织强势时,其得益取决于本领域知识更新的速率;双方力量均衡且知识更新速度很慢时,双方均分总剩余。其次,在不完全信息条件下,双方在总剩余中的分配比例将取决于信任关系和知识距离的大小。最后,通过博弈机制分析得出让并购双方说出对目标知识资产真实估值的直接机制,即:并购定价等于双方声明的目标知识资产估值之和去除估值之积。 相似文献
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南水北调工程利益相关者管理演进与利益结构——基于进化博弈分析 总被引:1,自引:0,他引:1
由于南水北调工程的特有属性,其最终是否可以实施利益相关者管理模式是由实施利益相关者管理时当前决策者和其他利益相关者群体各方需要付出的成本、获得的增加收益的总值大小以及双方对未来增加收益的重视程度决定的。参与者双方博弈的均衡点依赖于进化的初始条件及进化路径。这里就有一个公共参与悖论,即热衷于推行利益相关者管理模式、积极参与工程管理的一方在利益分配博弈中处于劣势,他们在讨价还价中分得较少的增加收益。 相似文献
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南水北调工程作为国家强制性制度变迁的载体必将对受水区的有关经济社会制度产生深刻而长远的影响,主要表现在引发农地及水利基础设施产权的重新配置,改变区域内水资源的价格体系,通过改变水资源收益主体结构而引致水权制度模式变革,导致受水区内中央与地方之间财政收支的制度模式创新。因此,在受水区,需要引入市场调节机制为主和国家调节为辅的农地和水资源管理体制,合理引导农村土地制度变革;按照受水区不同的用水需求弹性,科学制定水资源定价标准,保证北调的水资源得到公平、公正和高效的开发和利用;建立水权明晰、治理结构合理的市场交易与行政管理相结合的水资源管理体制,解决不同投资主体的利益分配问题;加大对受水区的财税支持和补偿,积极引导受水区的经济结构调整与优化。 相似文献
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企业并购和目标企业定价研究 总被引:12,自引:0,他引:12
本文首先从不同的角度对企业并购的方式进行概述,说明目标企业的价值不仅仅是其财务评估价值,还要包括许多非财务因素;企业估值和定价是不同的,目标企业定价是并购的核心.接着对企业并购产生的并购增值、并购溢价及并购支付成本进行了分析,明确区分了并购增值和并购溢价.最后对合作博弈的特征进行论述,并购双方可用纳什讨价还价解来分配并购溢价,提出企业并购是一种合作博弈. 相似文献
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快速推进的城镇化进程触发了中国社会利益格局的深刻调整,重构社会机会配置格局实现社会分配正义,已经成为中国深化改革亟待破解的重大命题。吸纳益贫式增长理论的益贫思想并依据机会平等理论的机会补偿原理,提出了机会益贫化分配概念框架。基于此,挖掘和识别农民与土地分离后可能面临的机会风险,公平估算机会损失价值并纳入农地流转定价基础,运用WBS法识别农地流转全过程中的益贫机会,并采用正态云模型构建机会益贫化的农地流转估值模型。鉴于理论模型输出结果,提出了基于机会益贫思想的农地流转定价政策建议。 相似文献
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权力扩张与权利约束的博弈——农地征收问题的根本症结及其治理 总被引:2,自引:0,他引:2
我国农地征收是中央政府、地方政府、农民三者利益在一定制度框架中博弈的过程。由于国家所有权过于集中地控制了土地处置权、收益权以及对强制征收权约束的不足,引致地方政府权力扩张,使农地征收在不同主体间的利益博弈偏离制度设计的合理预期。解除中央政府对土地所有权垄断,给与集体所有权市场交易的权利,限制征收权以增强中央对地方政府的权力约束,促进参与农地利益博弈各方力量的均衡协调,是解决农地征收问题的根本选择。 相似文献
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主流的新制度经济学以交易费用为基础,逐渐发展了一个以交易费用、交易收益、交易利润或交易效率为核心变量,以制度变迁主体追求潜在利润最大化为动力,通过制度的均衡与非均衡过程的动态分析从而研究制度变迁的理论框架。当假设制度变迁主体都同质时,可以从这个制度变迁框架中抽象出主体理性、利益结构、资源约束、技术约束、制度约束等关于分析制度变迁的关键变量,以这些变量为基础可以构建一个以同质个体决策为基础的制度变迁模型。这个模型将为制度变迁的理性选择分析、演化变迁分析和博弈演化分析的统一提供一个全新的思路。 相似文献
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随着跨国公司的迅猛扩张和转移定价的愈演愈烈 ,转移定价法律制度日益引起国际社会的普遍关注。文章探讨了转移定价机制产生的经济基础 ,评析转移定价税制最新发展成果的预约定价制 ,认为转移定价法律制度未来发展的基本方向 ,应该是致力于建立充分兼顾税企双方利益和反映大多数国家利益、合理分配不同征税国之间税收利益的国际税收法律制度 相似文献
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南水北调工程作为国家强制性制度变迁的载体必将对受水区的有关经济社会制度产生深刻而长远的影响,主要表现在引发农地及水利基础设施产权的重新配置,改变区域内水资源的价格体系,通过改变水资源收益主体结构而引致水权制度模式变革,导致受水区内中央与地方之间财政收支的制度模式创新.因此,在受水区,需要引入市场调节机制为主和国家调节为辅的农地和水资源管理体制,合理引导农村土地制度变革;按照受水区不同的用水需求弹性,科学制定水资源定价标准,保证北调的水资源得到公平、公正和高效的开发和利用;建立水权明晰、治理结构合理的市场交易与行政管理相结合的水资源管理体制,解决不同投资主体的利益分配问题;加大对受水区的财税支持和补偿,积极引导受水区的经济结构调整与优化. 相似文献
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