基于EVA的企业经营业绩评价方式

当经济的迅猛发展使传统财务指标体系显露出缺陷,EVA(经济增加值)应运而生,它通过计算公司的税后经营净利润和资本成本的差额,来确定公司是否实现了价值的增值,来衡量经营管理人员的工作绩效,并形成激励,是一种与企业价值最大化和股东财富最大化高度一致的绩效评价指标.     

经济增加值绩效评价体系与物流企业价值链管理研究

现行会计处理方法忽视股权资本的成本,在进行企业绩效评价时只注重短期效益和单个企业(或单个部门)的评价,不注重价值链整体效益的衡量,不能反映资本净收益状况与资本运营的增值效益,严重影响了价值链条上企业的发展.经济增加值作为衡量企业业绩最为准确的尺度,对处于任何时段的公司业绩,都能作出最为准确恰当的评价,对国有企业的管理和上市公司的股东特别具有价值.以经济增加值作为物流企业价值链绩效评价体系的核心,可体现价值链管理的要求,更好地评价企业的整体价值.建立基于经济增加值的绩效评价指标体系,可在保证股东与经理目标一致或差异极小化的基础上,对企业的业绩评价与经理激励机制的设立产生积极的指导作用,对我国企业建立现代企业管理制度与提高公司治理水平具有重要意义.     

基于协同效应的企业并购增值评估

企业并购后的协同效应是并购活动活跃的主要动力,也是并购后企业增值的积极因子。本文以并购双方并购后能产生协同效应为导向,认为企业实施并购的重要原因是为了获得协同价值以助于企业长期发展。并在评估目标企业价值的基础上具体阐述了产生协同效应的三项主要来源,同时细化各项来源的指标以评估企业并购的增加值,以期能为并购定价提供有价值的参考。     

我国央企经济增加值的比较分析与思考

作为衡量企业价值创造能力的重要工具,经济增加值指标从股东的角度重新定义企业利润,综合考量了资本的使用效率。国资委要求从2010年起,央企全面开展EVA绩效考核,这标志着以EVA为核心的业绩考核体系在央企全面推行。本文使用2007-2010年我国央企上市公司公开年报数据进行EVA的估算,从行业、每股经济增加值等角度对我国央企价值创造能力进行比较。     

企业并购价值评估的文献综述

并购作为市场经济条件下的一种企业行为,以收购和兼并为手段的资产重组在我国取得了较大的发展,推动了我国经济和企业实力的增长,在并购过程中,对目标企业的价值的准确评估直接决定交易的成败,所以对于并购价值评估的相关研究对于企业有着极其重要的意义。     

企业并购价值评估方法及应注意的问题

企业并购不仅可以解决资本市场上存量资本面临的诸多问题,还能提升企业预期增量资本的价值。通过并购,并购方和被并购方都能依托价值增量获利,这也是并购交易不断发生的原因。因此如何评估企业的价值是企业并购的关键环节。一、企业并购中常用的价值评估方法(一)成本法。成本法是将以历史成本编制的企业资产负债表替换成以市场价值或其他适当现行价值编制的资产负债表,反映所有有形和无形资产和负债的价值。采用成本法评估时,原以历史成本为基础的资产负     

经济增加值在企业业绩评价中的应用

经济增加值（EVA）是现代企业财务管理的重要利润评价指标,它以创造价值为核心,强调经济收益,能够全面地评价企业的经营效益。经济增加值能够克服传统财务管理指标的缺陷,改变企业效益评价模式,并能够给企业管理决策者提供绩效评价、人力资源管理、行政管理以及制定激励措施的依据,是未来企业财务管理的趋势。本文将分析在企业业绩评价中应用经济增加值指标产生的一些问题,探讨当前企业在具体执行经济增加值指标过程中的具体应用,以便加深对经济增加值概念的认识。     

浅析企业的并购与管理整合

企业作为一个资本组织,必然谋求资本的最大增值.企业并购作为一项重要的资本经营活动,它产生的动力主要来源于追求资本最大增值的动机.文章从我国企业并购的重要性入手,对并购失败的原因以及并购后管理整合进行分析,进而提出一些提高并购成功率的对策.     

企业并购后财务绩效研究的文献综述

近年来,我国的大型互联网企业不断通过并购的方法增加企业的核心竞争力,这其中包括百度、阿里巴巴以及腾讯等著名企业。随后我国有关并购相关规定的出台,又迎来了一轮并购热潮。作为企业增强实力,开拓市场,优化自身资金结构及为企业带来巨大经济效益的主要方式,并购在国外资本市场上比较常见,且国外企业拥有较为丰富的实践经验。本文通过对国内外学者在企业并购方面的理论研究进行梳理与归纳,整理总结了企业并购后财务绩效评价的方法及指标,为后续进一步的研究做好准备工作。     

互联网企业并购及价值创造效应研究——以百度收购91无线为例

为更好地迎接移动互联网时代,互联网企业纷纷掀起了并购热潮。本文以百度收购91无线为例进行研究,结合市场背景以及并购双方的相关情况,以企业的财务报表为研究对象,从企业的价值增值效应、财务杠杆效应、资本成本效应这三方面对百度收购91无线的价值创造进行分析,研究其价值创造过程,并对企业的财务状况进行简要分析。     

博弈论视角下的资本市场并购价值评估

上市公司并购(M&A)是在现代经济体系中,经济资源重新配置的一种重要方式,它是指在市场机制作用下,企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动.本文利用一个动态的无限期不完全信息博弈分析模型,对上市公司并购过程中的价值评估方法进行了设计和研究,通过对上市公司并购博弈过程的动态模拟,分析了最终并购价值的形成过程,从而科学地计量上市公司并购价值,为资本市场上的并购实践提供估值方面的指导.     

中美企业并购动因的比较分析

企业并购作为现代企业进行资本运营、资本扩张的重要手段与方法,得到了广泛的研究.但长期以来多以企业并购战略的形式出现,以企业并购操作程序、方法为研究对象,并未深入进行理论探讨,也未揭示其背后的经济动因.本文试图对中美两国企业并购行为进行一些并购动因方面的比较分析,并据此对我国企业并购中存在的若干问题作一些讨论.     

企业并购目标企业价值评估风险及其控制案例分析

随着我国社会主义市场经济的不断发展,企业资本扩展的程度日益加深,并购作为资本扩展的主要手段,在加速企业资本扩展、促进企业资本有效运营方面发挥着越来越重要的作用。但是,企业并购也是风险较大的经营活动,一旦防范和控制不力,便可能导致整个并购工作的失败。在众多风险中,企业并购过程中存在的财务风险尤为突出,而其中的目标企业定价风险无疑是险中之险,它大多来源于对目标企业价值评估的不准确。因此,本文主要通过某企业并购的实际案例,对其目标企业价值评估风险的产生原因、发展过程进行有效分析,并加以控制,以降低并购中的对目标企业的价值评估不准确而造成的定价风险,提高并购的成功率。     

我国上市公司并购价值创造的实证研究

上市公司并购活动的最基本理论依据是能否创造价值。建立科学合理的评级指标是科学评价并购能否创造价值的关键。EVA最大的优势在于其为业绩评价如资本市场估价提供了一座桥梁,但由于其局限性也不能有效地控制部门之间的规模差异因素对评价结果的影响。我国的上市公司并购从整体上并没有创造价值,应从理论上谨慎对待并购行为,按照市场规律办事,主动采用EVA指标来进行并购决策。     

国有企业并购的价值重塑

国有企业通过并购,能够实现资源整合,而且还能够使国有企业提高竞争力,这也是目前国有企业扩大经营生产的一种有效方式。在我国经济不断发展的今天,国有企业实现成功并购的例子有很多,这也能够从侧面反映出在国有企业深化改革中并购为其带来的重要影响。但不可否认,国有企业并购也会存在一定问题,其中最重要的一点就是如何实现价值重塑,本文从并购的价值出发点、并购过程的价值挖掘、并购后企业治理、并购后管理流程整合、并购后业务价值再造、综合价值提升进行分析,希望能够为相关从业者提供参考意见。     

我国企业并购中目标企业价值评估的方法及其适用性

随着我国市场经济的进一步发展,企业并购现象呈现逐年上升趋势。企业并购中合理评估目标企业价值对企业并购、运营资本及发展有着极为重要的意义。本文从我国企业并购中对目标企业价值评估的现状入手,讨论目前我国市场经济下常见的目标企业价值评估方法及并讨论其适用性。     

基于EVA的企业价值评估思考

随着资本市场的日益成熟，企业上市、并购、重组等活动日益增多，如何正确评估企业价值成为市场和企业经营者关注的方向。而以往对企业价值的评估局限于企业财务投资回报和企业会计利润的增长，未能综合评估企业经济利润和价值创造方式，并且对经营环境的影响分析不足，无法满足有效评估企业价值的需求。而EVA（经济增加值）综合考虑企业的可持续发展和资本成本，能够有效反映企业经营收益，为可靠评估企业价值提供了新的方法。目前EVA价值评估方法在国内还处于初级阶段，其特有的优势能更准确反映企业的市场价值，但在评估企业价值的实际应用中还有部分缺陷。本文阐释了基于经济增加值评估体系在实际应用的优缺点，指出评估改进的重点和方向。     

我国上市公司并购绩效的EVA评价

并购是企业实现战略目标、改善经营状况的重要资产运作 ,上市公司并购已成为我国证券市场上的常见行为 ,并购绩效如何已成为影响我国证券市场资源配置功能的重要因素。EVA是一项衡量企业价值创造能力的指标 ,用EVA评价并购绩效 ,能够客观反映并购对于股东的价值创造效应。     

关于企业并购风险投资问题及防范对策研究

并购作为一种重要的投资方式,企业并购能够获得其目标的资产及产权,实现一体化经营,进而形成规模经济,因此并购本身就具有战略性意义。并购是一项复杂的经济行为,同时作为当前运用最广泛的产权变动方式和企业交易,它能够令企业快速地资本扩张,进而增强企业在市场上的竞争力。近年来,我国社会经济的较快发展,也让很多企业选择并购的形式来实现企业的资产扩张和规模延伸。中国的企业并购存在并购主体"双元化"、并购资金来源匮乏、并购配套政策不完善等外部制度不足及盲目地追求经营多元化和规模扩张、财务并购弊端突出、受"强弱"并购模式影响深刻等内部操作不足。我国资本运营起步较晚,同时我国的资本市场也存在一定的缺陷,并购在市场环境、理论、实践等方面都不完善,在并购过程中容易出现各种各样的风险,因此,针对我国企业并购过程中可能存在的风险问题进行有效防范对策研究,对企业的发展和我国国民经济的发展起着至关重要的作用。     

上市企业反并购策略应用分析

近年来,我国上市公司并购和反并购行为是资本市场上的普遍现象,但针对反并购策略运用的研究相对较少。本文在论述针对敌意收购的反并购行为理论基础上,具体分析了各种反并购策略实施的效果及适用性,并给出公司构建反并购策略体系的建议,希望能够有助于上市公司更好的实施反并购策略。