产权治理视角下自由现金流量对费用黏性的统计研究

本文基于"机会主义观",从代理问题出发,?用实证分析的研究方法探寻公司自由现金流量诱发管理层自利行为进而促进费用黏性的理论动因。研究结果表明我国上市公司整体上存在费用黏性,同时,自由现金流量对费用黏性具有促进作用。鉴于费用管理行为在企业日常经营过程中的重要性,改善公司的费用黏性水平,可以提高公司整体经营效率。因此要控制企业费用黏性,主要应从控制自由现金流量和改善产权治理入手。     

产权结构、企业契约和治理结构相互关系研究

文章指出,产权是一系列权利的集合体,可分为剩余索取权和剩余控制权两项。产权结构不仅便于明确各产权主体间的责、权、利关系,也是企业成为市场主体与企业契约有效达成的前提条件。企业契约对产权分析具有重要意义,是公司治理结构赖以产生的条件,剩余控制权与剩余索取权的配置是公司治理结构的决定性因素。企业产权结构的变化制约着公司治理结构的发展变迁,也制约着公司治理模式和治理绩效。公司治理结构的有效运作需要若干机制共同作用,才能满足公司治理的全部需求,保证公司治理的高效运行。     

集团化经营与企业费用粘性——基于代理问题视角的分析

利用2005—2018年上市公司数据，从成本性态的角度考察集团化经营对企业费用粘性的影响。研究发现，企业集团的费用粘性显著高于非企业集团，即企业费用在业务量下降时减少的幅度要显著低于业务量上升时增加的幅度。进一步分析显示，这一结果对于自由现金流越多的企业集团更明显，相反，较优的治理结构能够抑制集团化经营对企业费用粘性的提升作用。     

企业现金流量管理探讨

现金是企业体内流动的血脉,是维系企业经营活动有序进行下去的重要前提条件。文章以企业现金流量管理的重要性作为切入点,探讨了现金流量管理的影响因素和加强措施。     

中国市场化指数与费用粘性研究——基于我国上市公司的经验证据

本文选取我国沪深A股上市公司为研究样本,研究市场化指数中的地区要素市场发育对费用粘性的影响、对不同费用类型影响以及对不同产权性质影响的差异性。本文研究发现:公司所在地要素市场化程度对费用粘性具有显著影响;市场化指数对不同类型费用的粘性影响有差异,对销售费用粘性的影响比对管理费用粘性的影响更加显著;市场化指数对国有上市公司费用粘性的影响比对非国有上市公司费用粘性的影响更加显著。     

试析自由现金流量在企业财务管理中的应用

本文解释了自由现金流量的内涵,在此基础上,不仅对自由现金流量在企业风险控制中的应用进行分析,并建立了综合坐标图,而且还利用自由现金流量假说剖析公司治理结构中存在的问题,并提出了解决思路。     

以轮船招商局为例略论"官督"对中国早期工业企业的影响

近代工业企业"官督"行为是影响企业治理的重要因素.晚清政府通过对企业经营项目审批权、人事任免权和账目稽查权的控制,对近代企业治理产生了正反两方面的影响.政府在为近代企业发展提供多种政策便利的同时,也造成企业产权关系模糊和法人地位的丧失,因而不仅影响了近代企业治理成效,也要为中国失去早期工业化的宝贵时机承担责任.该文以轮...     

终极产权、控制权结构和股利政策

以2004—2007年超过4500家上市公司为研究样本,基于终极产权的视角剖析了终极控制人及其控制权结构对股利政策的影响。实证结果表明,终极产权性质及其对应的控制权结构是目前影响我国上市公司股利政策制定的主要因素,尤其是终极控制人的投票权和现金流量权比例,对股利支付的可能性和水平均有显著正向影响。     

金字塔持股结构下的现金股利政策——基于国有控股和家族上市企业的研究

本文立足现金股利政策,选取我国金字塔持股结构最为典型的国有控股上市企业和家族上市企业,探讨这种特殊的股权结构对不同产权的公司现金股利政策的影响。家族企业现金股利支付水平普遍低于国有控股企业,这主要是受它们各自最终控制人的现金流量权、现金流量权与控制权分离度以及金字塔持股层级的影响。     

控股股东股权质押与公司费用粘性

文章以2003—2017年中国A股上市公司为研究样本,实证检验了控股股东股权质押对公司费用粘性的影响及其作用机理。研究发现,控股股东的股权质押行为显著提升了上市公司的费用粘性。在控制内生性等一系列稳健性检验后,该结论依然成立。同时,在区分不同公司的治理水平后发现,控股股东股权质押与公司费用粘性的关系在委托代理问题更为严重的公司中更加显著。本文的研究不仅从控股股东的控制权私利的视角发现了影响公司费用粘性的一个新因素,同时,文章还从成本费用控制的角度为控股股东股权质押的经济后果提供了新的证据支持。此外,文章也对上市公司管理效率的提升和政府监管部门的相关决策具有一定的启示意义。     

How attachment affects user stickiness on live streaming platforms: A socio-technical approach perspective

User stickiness is an important factor in the development of live streaming shopping platforms, which describes the degree of users' attention to the platforms. Although some e-commerce websites have provided live streaming services to improve the purchase experience of consumers, few people know how the services affect user stickiness. Building upon attachment theory and socio-technical approach, we developed a theoretical model to understand how live streaming service affects the user stickiness through users' attachment, which is tested by using 425 live streaming shopping platform's users. The results showed that technical factors (synchronicity and vicarious expression) and social factors (interaction and identification) positively affect emotional attachment to streamers and platform attachment respectively, which in turn increase the user stickiness.     

网络购物粘性行为前置因素研究

以网络购物中的消费者粘性行为前置影响因素为切入点,通过文献回顾,提出用户视角的网络粘性是在持续使用基础上所形成的一种心理依赖行为,并以此为基础构建网络消费者粘性的前置因素假设,通过问卷调查的方式进行实证分析。研究表明:持续使用意向在各前置因素与粘性行为的形成之间起中介效应作用;消费者的感知因素如感知有用性、心流、满意度均通过中介变量对粘性产生影响;同时,网络的结构化特征结构嵌入也通过持续使用意向促进粘性的产生;消费者的网络使用习惯则直接促使粘性的产生。     

绩效考核、管理者过度自信与成本费用粘性

文章运用2007-2011年我国A股主板上市公司数据,首次结合我国企业负责人绩效考核制度从心理学角度实证检验了管理者过度自信对公司成本费用管理决策的影响。研究结果表明,管理者过度自信使得其对自己的成本控制行为及其将来与供应商谈判的能力给予过高的预期,以及为避免收入下降带来的盈余下滑,公司管理者倾向于削减费用开支,进而使得我国管理者过度自信程度和公司成本费用粘性呈现负相关关系。较之非国有控股上市公司而言,国有控股上市公司负责人的薪酬、职务升迁在更大程度上取决于公司经营业绩,这使得国有控股上市公司管理者过度自信程度与成本费用粘性度的负相关关系更为显著。文章研究深化了成本费用粘性的心理学视角解说,弥补国内费用粘性相关研究的不足,丰富了管理者过度自信学术文献,并有助于客观评价企业负责人绩效考核制度的成败。     

我国市场化进程中的工资形成机制——基于动态面板数据Sys-GMM方法的实证研究

文章使用动态面板数据对我国1992-2008年的工资形成机制进行了实证研究.结果表明,我国工资形成存在较强的粘性特征,工资变动对上年工资的依赖性较强;劳动生产率对工资有一定影响,但两者的联系还很不充分;工资对反映劳动力市场供求关系的失业率反应不敏感;利润对工资有一定负效应,说明企业利润增长可能是以挤占工资为代价的;东、中、西部地区的工资形成机制存在一定差异.这些结果表明我国工资形成机制的市场化水平还不高.最后,在实证分析的基础上提出提高工资形成机制市场化水平,建立工资正常增长机制的对策建议.     

供水井钻探成本控制探析

根据对水井钻探作业活动流程、支出内容及作业活动的价值分析,控制钻进阶段的材料费用和人工费用以及消除无效不增值作业是成本管理与控制的重点。在水井目的和技术要求明确的前提下。根据要求设计钻井结构、井深、井径后。地层岩性成为决定成本的首要因素,而项目管理人员的经验和管理水平对成本也起着决定性作用。应树立战略成本、科技驱动等成本控制意识,采取事前、事中和事后的全方位、全过程控制方法,对企业的施工成本进行管理。     

数字偏好、尾数定价与线上非对称价格黏性

文章基于京东、苏宁、国美、天猫四家电商经营的六大类家电的价格数据，分析了数字偏好、尾数定价对中国线上市场价格黏性的非对称性的影响效应。研究发现，中国线上市场确实存在明显的数字偏好现象，具体有数字“0”“8”“9”，其中数字“9”为最受欢迎的尾数。基于Logit模型进一步发现：数字“0”“8”“9”对于产品价格变化存在非对称的影响作用；随着数字“0”“8”“9”结尾的位数越多，其阻碍价格变化的能力越强，非对称的影响作用也越加明显；若产品价格提高，以偏好数字结尾会显著降低价格变化的可能性；节日效应会显著削弱由偏好尾数给价格变化带来的负向阻碍作用，甚至成为加快价格上涨的一个重要因素。     

政治关联、管理者过度自信与成本粘性--基于创业板上市公司的经验证据

本文选用创业板上市公司2009－2014年数据,实证检验高管政治关联、过度自信对成本粘性的作用机理与运行机制。研究结果表明：拥有政治关联的公司,成本粘性显著增强;高管过度自信程度越高,成本粘性增强的趋势越明显。进一步的研究显示,政治关联与过度自信的交互作用对成本粘性具有较强地正向放大作用,即过度自信且具有政治资源优势的高管将推进成本粘性的提升。本文将制度环境和管理者背景特征紧密结合,揭示了高管政治关联与过度自信对创业板上市公司成本性态的影响,对于深化认识创业企业成本管控模式与策略、识别高管情绪及其产生的行为后果具有借鉴意义。     

费用粘性会影响盈余信息质量吗？——来自我国上市公司的经验证据

文章研究了费用粘性对上市公司盈余信息质量的影响,并进一步研究了费用粘性在不同情形下对盈余信息质量影响的差异。文章发现,费用粘性越大,公司会计盈余持续性越低,盈余反应系数也越小。研究结果同时表明,当公司管理层预期较为乐观以及在2008年金融危机之前,费用粘性对盈余反应系数的负向影响更大。最后,文章也发现有效的外部监督机制会抑制费用粘性的作用,国际四大审计公司的费用粘性与盈余信息质量的负向关联相对较弱。文章的结论对拓展费用粘性经济后果研究具有一定的理论价值。     

论私营企业期间费用控制研究

目前,我国私营企业在发展过程中,财务管理模式相对落后,期间费用控制存在诸多问题,主要表现为管理费用核算不准确,控制不科学;销售费用审批不严格,售后服务费用过高;混淆不同经济活动财务处理,内部控制不健全。私营企业加强期间费用管理,必须全面加强企业内部监督,降低管理费用;优化销售方式,降低销售费用;完善控制机制,降低财务费用,以期间费用控制的优化促进管理方式的创新。     

Agency costs in banking firms: An analysis of expense preference behavior

Behavioral approaches to the theory of the firm contend that the agency relationship that must develop when a separation exists between management and ownership may have various agency costs. One such cost is the cost of monitoring managers to avoid expense preference behavior on their part. Managers may engage in expense preference behavior any time they manage firms in noncompetitive markets and ownership of the firm is dispersed enough to put control in the hands of management. This research reports on an analysis of the existence and influence of expense preference behavior on the salaries of chief operating officers of banks. Various studies have resulted in conflicting conclusions about the effect of expense preference behavior on various input costs facing banks. Only the study by Hannan and Mavinga (1980) includes an explicit measure of the separation of ownership from control of the firm. However, that study does not analyze executive compensation. Using such a measure, this study reports that the salaries of chief operating officers in banks are significantly higher if both the necessary and sufficient conditions for expense preference behavior are satisfied.