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新兴市场国家金融危机所表现出的特殊性是传统的危机理论所无法解释的.本文结合金融危机理论的新进展,运用信息经济学的分析框架,从金融领城和非金融领域的收支表恶化、利率上升以及不确定性增加等几方面探讨了新兴市场国家金融危机产生的机理;在此基础上,深入分析了危机的动态过程;最后,得出政策启示. 相似文献
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金融监管部门与金融机构博弈分析——基于金融危机引发的思考 总被引:3,自引:0,他引:3
次贷危机引发的金融危机愈演愈烈,迅速从局部发展到全球,从发达国家传导到新兴市场国家和发展中国家,从金融领域扩散到实体经济领域,酿成了一场历史罕见、冲击力极强、波及范围很广的国际金融危机。本文试图从金融监管和金融机构之间博弈的角度来分析,认为在次贷危机和因此引发的金融危机中,监管部门的监管缺位非常严重,给金融机构留下了太多的违规操作空间,使得大量的金融衍生品的创新在监管缺位的情况下,危机不断积累。 相似文献
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对于美国次贷危机,人们开始看得并不那么重,随后其引发的全球金融危机却出乎预料地愈演愈烈。危机迅速从局部发展到全球,从发达国家蔓延至新兴市场国家和发展中国家,从金融领域扩散到实体经济,最终酿成一场历 相似文献
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美国次贷危机演变为全球性的金融危机,全球进入经济增长衰退和通货紧缩期。金融危机对中国资本市场、人民币汇率、商业银行贷款、房地产市场等方面产生了诸多影响。面对全球金融危机.作为一个新兴市场经济国家我们应高度关注,并从金融稳定、金融创新、流动性、金融监管、金融安全等五个方面进行反思。 相似文献
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随着全球的金融市场越来越统一,金融危机的传播力度越来越广泛。许多新兴市场的金融结构即国家的资产负债表中资产和负债的结构都成为危机的源头。本文试图建立系统性的分析框架,研究资产负债表的缺陷如何成为现代金融危机的源头并将其进一步传播。着重研究经济领域关键部门的资产负债表。 相似文献
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全球货币体系与亚洲货币合作前景 总被引:1,自引:0,他引:1
编者按:在20世纪的100年里,从金本位到美元本位、从固定汇率到浮动汇率、从布雷顿森林体系成立到解体、从欧元面世到单一货币启动,全球货币体系的变化令人应接不暇、触目惊心.世纪之交的国际货币领域更是雷雨交加,新兴市场国家轮番的金融危机震惊了整个金融世界,而阿根廷的金融危机更是给美元化国家以迎头痛击.在欧洲单一货币成功启动和美元化国家危机并存的金融背景中,亚洲货币何处去?罗伯特·蒙代尔先生在广州金融高等专科学校名誉教授受聘仪式上的演讲则给我们很大启发. 相似文献
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金融危机笼罩下的东南亚经济 总被引:2,自引:0,他引:2
外需减缓、出口受阻是金融危机给东南亚新兴市场国家带来的最大威胁,为此各国央行和财政当局纷纷出台措施,稳定市场,提振信心尽管东南亚等新兴市场不是此次危机的重灾区,但是危机对东南亚各国所造成的影响也不可低估。为了抑制全球危机的冲击,提振市场信心,稳定本国金融市场,各国纷纷出台措施应对金融危机可能引发的一系列问题,防止危机进一步由金融市场向实体经济蔓延。 相似文献
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本文选取12个新兴市场国家1997年至2009年的月度数据,运用金融压力指数和面板VAR模型研究主要金融领域风险的传染性及其对宏观审慎监管的政策含义。主要结论是:新兴市场国家各金融市场间普遍存在金融压力的传染性;金融压力的传染性突出体现在危机阶段,稳定期则不显著;外汇市场压力的溢出效应最普遍,银行系统压力的溢出效应最弱。最后,本文就主要研究结论对宏观审慎监管的政策含义进行了阐释。 相似文献
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新兴市场国家在金融危机中普遍受到国际市场变化带来的伤害,中国与其他新兴市场国家在经受这次危机的过程中都暴露出了很多相似或是不同问题。本文通过分析金融危机对我国经济的冲击,及国家采取的举措,总结和推测未来中国金融体制的发展方向。 相似文献
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2008年以来,全球经历了一场前所未有的金融危机,其波及范围之广、影响程度之深、冲击强度之大为20世纪30年代以来所罕见。在过去两年里,由美国次贷危机引发的金融危机穿透资本市场、货币市场和信贷市场,从金融领域扩散到了实体经济领域, 相似文献
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由美国次贷危机引发的全球金融危机对实体经济和金融部门都造成了严重的冲击,欧美等发达经济体和印度、巴西等新兴市场国家经济增长放缓,不少国家陷入衰退.为防止危机进一步蔓延,对实体经济造成更严重的影响.金融保护主义成为一些国家的重要救市工具.本文对当前金融保护主义的形式、国内外影响和未来趋势进行了分析,并提出相应的策略应对金... 相似文献
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新兴市场国家在金融危机中普遍受到国际市场变化带来的伤害,中国与其他新兴市场国家在经受这次危机的过程中都暴露出了很多相似或是不同问题.本文通过分析金融危机对我国经济的冲击,及国家采取的举措,总结和推测未来中国金融体制的发展方向. 相似文献
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从"中间制度消失论"看人民币汇率制度的选择方向 总被引:1,自引:0,他引:1
近年来,在世界各国,尤其是新兴市场国家接二连三地发生了一系列的金融危机,如1994年的墨西哥危机,1997年的东南亚金融危机,1998年的俄罗斯和巴西危机,2000年的阿根廷和土耳其危机。从中我们可以发现一个共同的现象,就是这些新兴市场国家都采取了“软”的或是“松散”的钉住汇率制度。 相似文献
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全球金融风暴下的国家风险防范 总被引:1,自引:0,他引:1
由美国次贷危机引发的金融海啸愈演愈烈,从发达国家传到新兴市场,从金融领域扩散到实体经济,使得国际贸易和投资活动所面临的风险显著升高。正是在这样的特殊背景下,中国出口信用保险公司于2008年岁末在京举办了第三届国家风险管理论坛,发布了《国家风险分析报告(2008年版)》,引起了出口企业、融资银行、新闻媒体和政府主管部门的关注,来自全国各地的企业家和银行家参加了论坛,积极探讨如何应对危机,捕捉风险背后所蕴藏的市场机遇 相似文献
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新兴市场国家外汇市场压力影响因素研究 总被引:4,自引:0,他引:4
针对1997-1998年东亚金融危机和2007-2008年美国次债引发的全球性金融危机,本文对1990-2009年期间新兴市场国家外汇市场压力问题进行了比较研究。首先,本文统计分析了这两次危机前后样本国家外汇市场压力的阶段性特征,发现2000年以来,升值成为新兴市场国家绝对主导的外汇市场压力类型;其次,本文对两阶段外汇市场压力形成的影响因素进行了实证分析,比较结果发现,两阶段外汇市场压力形成的影响因素存在很大差异,本文从新兴市场国家经济政策变化和危机发源地差异的角度对其原因进行了分析;最后,本文对研究结果的政策含义进行了诠释。 相似文献
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上世纪末至本世纪初,巴西和阿根廷先后发生了金融动荡和金融危机。目前,两国政府仍在不断深入探究危机的根源,致力于消除危机带来的后果。其中,两国中央银行对自身外汇管理体制和外汇管理立法进行的回顾、反思、调整与改革,对同属于新兴市场国家的中国不无借鉴意义。 相似文献
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开放的资本市场与国家金融安全金融业本身具有很大的风险性,特别是在开放状态下会带来巨大的风险,从而危及一国的金融安全。所以,我们在看到一国资本市场开放带来收益的同时,也必须清醒地认识到它带来的风险。根据1997年亚洲开发银行的报告,东亚五国在20世纪60年代的人均GDP是同期美国人均GDP的20%左右,到1998年金融危机爆发前,该比例如果以1990年的不变价格计算已达到了67%。然而经过亚洲金融危机以后,该比例又重回20%左右。由此可见,资本市场开放是涉及国家金融安全的重要问题。资本市场开放影响国家金融安全的途径主要有以下几条:1.资本市场开放使得国家减少或丧失对汇率、利率等领域的调节权。国家保持对汇率和利率等领域的调节是一国维护其金融主权的重要手段,但资本市场的开放使得国家在这方面的调节权有所减小。到目前为止,新兴市场上发生的金融危机都是本币的大幅度贬值。发生危机的国家或地区一般实行的是固定汇率制度或盯住汇率制度,资本市场的开放使得外部投机资本对内部外汇市场造成冲击,最终的结果是开放国家或地区被迫放弃相对固定的汇率制度,转而采用浮动汇率制度。虽然从理论上讲,浮动汇率制度并不会对一国金融安全造成直接影响,但实... 相似文献