“格物”投资

8月6日以来,A股市场出现了连续下跌,甚至连续几天都出现了恐慌性抛盘,恐慌到很多散户在跌停位置还在不断地卖出。这令我想起了2007年“5·50”大跌时的情景。当时我看到一个网友绝望的留言：“指数快停住,我求求你了,别跌了,让我的股票打开跌停吧,让我把股票卖出去就行,我以后再也不敢进股市了!”     

巧避跌停股风险

正只有在结构性牛市里,警惕跌停股的投资风险,把握跌停股的操作路径,做好跌停股的风险防控,才能把握结构性牛市机会,跑赢结构性牛市大盘。要想持续把握股市投资主动权,两项基本功缺一不可:一是把握机会的本领,二是回避风险的能力,尤其是在股市普涨之后、个股开始分化的结构性牛市里。跌停股的风险种类在结构性牛市里,A股2000余只股票多数情况下都会出现既有涨停股又有跌停股的极端现象。以笔者记忆犹新的中兴通讯为例。跌停发生在2012年10月15日,在全部挂牌交易的2452只股票     

热钱撤离与人民币跌停——人民币跌停的原因浅谈

2011年岁末之际人民币对美元汇率连续多个交易日出现跌停现象,媒体疯狂炒作所谓"热钱"大撤退。本文通过对"热钱"进行界定,逐一分析各种资本跨境流出方式对人民币汇率产生的影响,从而证明跌停现在是否为媒体所谓的"热钱"撤离所为。继而进一步分析究竟是什么原因导致人民币对美元汇率出现持续跌停的原因。     

热钱撤离与人民币跌停——人民币跌停的原因浅谈

2011年岁末之际人民币对美元汇率连续多个交易日出现跌停现象,媒体疯狂炒作所谓"热钱"大撤退。本文通过对"热钱"进行界定,逐一分析各种资本跨境流出方式对人民币汇率产生的影响,从而证明跌停现在是否为媒体所谓的"热钱"撤离所为。继而进一步分析究竟是什么原因导致人民币对美元汇率出现持续跌停的原因。     

“阪神”神话破灭，直击监管“软肋”

王哲翔将公司以自然人的名义,出资“坐庄”三木集团股票,最多时甚至实际控制了三木集团91%的流通股。由于其所购买的三木集团股票连续7个跌停后损失惨重,阪神转瞬之间走向灭亡。     

再融资和IPO不改慢牛格局

2005年6月6日至2006年4月底,上证指数从998点稳步上涨,最高冲至1429点,上涨幅度超过40%,可以说我国股市出现了恢复性上涨。近期大盘围绕1400点宽幅震荡,市场热点出现了冰火两重天的局面,一方面是有色金属股、煤炭股等资源类品种连续飚升,另一方面是科技股、钢铁股、绩差股等多数股票连续暴跌。近期股指跌幅不大,但是许多个股连续跌停,多数股票跌幅都远远超过股指的跌幅,不少投资者赚了指数赔了钱。     

闽灿坤B缩股方案合理不合情

闽灿坤B推出“6股缩为1股”的缩股计划,这样一来公司的上市资格将能够保住。但考虑到在连续跌停过程中卖出股票的投资者,很可能会无辜踏空,成为莫名其妙贱卖股票的群体。那么闽灿坤B的股价波动,出现了很多不合情理之处,如果交易所同意了闽灿坤B缩股的计划,是否也应该宣布闽灿坤B最后两日的交易无效,以避免无辜投资者的损失。     

“纳斯达克第二”只是美好愿望

载着"第二个纳斯达克"的梦想,10月30日,中国创业板终于正式启航了。不过,创业板开市两日,28只股票交易的大起大落无疑让人为之不安。30日,首批上市的28只股票均遭暴炒,个股盘中最大涨幅达到281.65%,平均市盈率最高接近150倍。当天收盘,28只股票的平均涨幅超过100%,平均市盈率达到111倍。11月2日,创业板走势依然震荡,多达20个股跌停。     

"挖宝"还需防"地雷"

投资者有时候会疑惑,手里的股票不知道什么时候会突然来几个跌停,或者干脆瞬间沦为ST,猝不及防.事实上很多情况下,财务指标是个"预警器",所以在"挖宝"的同时还要防"地雷".     

“sfe每日评论”部分内容和观点与CCTV“中国证券”节目携手联动

事件：今日A股很像崩盘，在两市1869只交易股票中，近600只股票跌停，仅有28只股票红盘，沪指跌幅4．13％，深成指跌幅6.33％，基本达到股灾程度。     

空手接飞刀

2011年，大盘连续下跌，其中有某著名庄股连续跌停。有的朋友跃跃欲试。想去抄底。有种说法是第二个跌停可抄。可是这么做的人都被套死了。又有人说事不过三。第三个跌停可抄，不过下场还是被套。然后．第五个跌停，第七个跌停。第九个跌停，这些神奇数字表现得毫无神奇之处。到了第十天，该股突然放量上攻，但是第十一天又跌停板。再往后就停牌了，只能听天由命。     

涨跌停限制磁性效应加速特征研究——基于中国A股市场高频交易数据挖掘

本文选取中国A股市场1003只股票作为研究对象,运用二次函数模型,通过对考察期内高频数据的挖掘,从收益率和交易量两个层面,分析股票涨跌停前30分钟磁性效应的加速度、加速拐点和加速持续期三个特征。研究发现,收益率和交易量涨跌停前的磁性加速现象显著存在;犬盘股涨停前收益率的加速度与跌停前加速度对称,小盘股收益率涨停前加速度大于跌停前加速度,并且两加速度均大于大盘股;上午涨跌停收益率磁性加速度大于下午涨跌停;上涨过程交易量磁性加速度大于下跌过程;收益率的拐点和加速持续期在同一过程中与交易量的拐点和加速持续期基本一致。     

名博议论

蔡慎坤：人民币连续贬值传递了什么信号？ 在人民币贬值声渐起1个月之后,人民币兑美元即期汇率连续多个交易日罕见触及“跌停线”。对于市场而言,是否意味着人民币升值趋势出现了拐点？抑或人民币只是暂缓升值的步伐？     

几度跌停 人民币汇率大变脸

连续跌停人民币逼近"7"字头4日,美元兑人民币汇率中间价同上日一样为6.8502元。开盘价报6.8842元。汇市开盘后9点45分,继三度跌停后,人民币对美元以6.8845元的即期卖报价再次触及当日波动区间0.5%的下限,刷新汇改以来记录。自汇改以来,     

中国得感冒,全世界打喷嚏——从"黑色星期二"看中国影响

2月27日,星期二,中国股市出现了十年来最大一次暴跌, 1500余只股票有近800支跌停。沪深两市单日跌幅近9％。不可思议的是,当天,从东半球到西半球,除越南和中国台湾以外,全球主要股市也随之跌跌不体。在美国道琼斯工业股票平均价格指数收盘下跌了400多点,是“9．11”事件以来(2001年9月17日后)的最大跌幅;反映欧洲股市总体行情的道琼斯斯托克600指数下跌了2．7％,英国金融时报指数收盘时跌幅为2．3％;新兴市场国家股市受影响更加明显,从俄罗斯到拉美国家都出现了股票     

“千股跌停”是股指期货惹的祸吗?

2015年,我国股市频频出现"千股跌停",学界、业界乃至社会上一个带有普遍性的认识是:这是股指期货惹的祸,至少股指期货是一个重要的元凶。果真如此吗?本文采用股市最新样本,运用GARCH模型和适合检验非对称波动的TARCH模型,细致地进行了实证分析。结果表明,沪深300股指期货问世后,虽会一定程度地放大新信息对股市的冲击,但总体上具备一定的降低股票现货市场波动的功能,特别是可以消除杠杆效应,可以相当程度地减弱负面消息对股市的冲击。由此,我们得出结论:"千股跌停"决不是股指期货惹的祸。与此结论相应,本文提出了应尽快恢复股指期货正常运作,以发挥其对现货市场的套期保值和定价等功能,但须在此之前大力完善股指期货的监管机制、运行机制,以及现货市场的监管机制的对策建议。     

放下包袱 热爱熊市

在一次年会上,沃伦·巴菲特(Warren Buffett)一语惊人地对明智投资者的定义做了概括,他说:"如果我持有的某只股票下跌了50%,我会对它充满期待;实际上,如果你能给我一个机会让我所有的股票在今后几个月中都下跌50%,那我会给你一人笔钱."     

要与998再次握手

连续三届的大众理财年会上,我都讲股票.讲股票是最没谱的事,只能是说得有道理大家就暂且听听.2007年我讲的主题是"3000点以上进入市场的股民都会成为炮灰",2008年的主题是"市场会跌到2400点以下",今年讲的主题是"要与998再次握手".     

次级债引起市场调整的战略和策略设计值得警惕

据有关统计显示,自2007年7月底在美国次级抵押贷款危机阴影笼罩下全球股市出现连续大跌以来,世界主要股市的股票市值已累计蒸发了2.66万亿美元,接近上次"2.27"全球股灾期间的损失.     

股市“去杠杆”意在引导资金流向

"杠杆上"的牛市,变化总是出人意料。1月19日,沪深股市历史上又一个黑色星期一。当天,上证指数大幅低开约6%,盘中大跌近300点,至收盘下跌7.70%,创出近6年半来最大单日跌幅,金融、地产等个股大面积跌停。同时,股指期货出现上市以来首次跌停。但此后的1月21日,上证指数又大涨4.74%,