审计师选择、信号传递和资本结构优化调整——基于中国上市公司的实证分析

我国上市公司的审计师选择行为是否具有信号传递作用?这对推动我国审计师行业发展和扩大独立审计的市场需求基础十分重要.通过2001年至2006年的面板数据分析发现,我国上市公司选择大规模审计师,能向市场传递利好信号,加快公司资本结构优化调整速度.国有上市公司和民营上市公司的审计师选择具有不同的边际效应,为促进资本结构优化调整,民营上市公司对国内"十大"审计师的需求更显著.     

民营资本在基础设施项目领域的投融资浅析

民营资本在沿海地区投资基础设施项目主动性和投资规模在不断增长,但其项目投资模式和投资料效益分析较少,导致民营资本投资出现喜忧参半的局面。为确保其正确投资方式及效益,文中对民营资本投资基础设施投资模式进行分析、并对财务指标的分类进行比较,并提出相关建议,期望有助其投资行为的良性发展。     

应为民营资本发展营造公平竞争环境

今年2月,国务院明确提出上半年制定出台民间投资实施细则的时限要求。紧接着,银监会、证监会、国资委、交通运输部、卫生部、铁道部等6部门密集发文,鼓励民间资本参与传统垄断性行业。密集出台的政策能否打破民间资本面临的"玻璃门",两年前的"新3 6条"能否焕发出新的活力?对此,业内人士认为,民营资本进入垄断行业机遇与挑战并存,要从根本上推动民营资本进入垄断行业,除了准入放开外,还需要国家给予民营资本政策上的"均等化"对待。——机遇:民企成为经济增长"助推器"2010年5月,国务院发布《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》,简称"新36条",鼓励和引导民间投资健康发展。落实国务院要求,今年4月13日,交通运输部出台了《关于鼓励和引导民间资本投资公路水     

新银业胎动（下）

民营银行:打造金融新锐随着中国民营资本实力的不断增强,实业已经不能激起这些资本家的欲望,民营资本介入金融业已是大势所趋。种种迹象表明,民营资本进入金融机构的第三次浪潮已经来临。在开放的第一阶段,民营资本把金融机构当作一种融资工具;第二阶段,民营资本则将其当作一种投资工具;而到第三阶段,民营资本从实业转型到金融时,已经不单是一种投资,更多的是要求对金融机构进行控制。历史为民营资本制造出了一次展示自己的全新机会。从1998年开始,工、农、中、建四大银行开始着手撤并各自在农村中的分支机构。四大银行撤出后留下的市场空间…     

民营资本进入银行业的影响、问题与对策

近些年来,随着民营经济的迅速崛起以及随之而来的民营资本总体规模的快速膨胀,国家有关部门相继出台了一系列规范和引导民营资本投资的政策措施。应该说,国家对引导民营资本投资是持积极和鼓励态度的,关于民营资本进入银行系统的政策和法律基础也在逐步完善和不断细化。但是,民营资本出资成立民营银行还存在一定的障碍,可主要原因并不在于政策法律环境,而是由于缺乏有效银行退出机制和存款保险制度,加上观念意识上的障碍,使得在具备二元经济传统的中国经济结构条件下,公众对民营银行(尤其在成立初期)存在很大的心理障碍和猜疑。一、民营资本…     

横跨多产业投资逾百家 郭广昌 复星式投资

一个横跨多产业的民营集团如何实现资本蜕变？复星式的产业投资成就了复星，还是复星式的成功影响了所投资的企业？所谓的“复星模式”是否具有可复制性与持久的生命力？     

公路建设民营化方式比较

本文重点论述了民营资本投资公路建设的四种方式,即TOT、BOT、BT、PPP。通过对民营资本投资公路建设方式进行比较,指出民营投资者和政府对各种公路建设民营化方式的偏好,为我国政府和民营投资者进行选择提供理论性的参考意见。     

浅论高校大学生创业与投资

最近几年,大学生就业难已经是社会一大难题,数量庞大的高校大学生一旦毕业也就意味着失业。为了应对高校大学生就业难的问题,是否可以考虑通过创业和吸引社会投资来解决。但是大学生如何得到社会资本的投资以及这些社会资本在高校大学生创业过程中发挥的作用,值得我们深入研究。     

民营资本进入银行业喜忧参半

最近一个时期,我国银行特别是四大国有商业银行的改革引起了国内外广泛的关注甚至较大的争议。其中,是否允许民营资本进入银行业就是热点话题之一。银行业在政策与法律上并不“排斥”民营资本近些年来,随着民营经济的迅速发展以及随之而来的民营资本总体规模的     

公路建设民营化方式比较

本文重点论述了民营资本投资公路建设的四种方式，即TOT、BOT、BT、PPP。通过对民营资本投资公路建设方式进行比较，指出民营投资者和政府对各种公路建设民营化方式的偏好，为我国政府和民营投资者进行选择提供理论性的参考意见。     

北京市民营资本及投资环境

描述了北京市民营资本的发展特点,区域和行业分布状况,对北京市经济的贡献份额.分析了民营资本得以发展的投资环境.     

民营企业集团资本结构与治理结构双重优化

正一、民营企业集团双重优化的目标与必要性民营企业集团治理着重解决的是所有权与经营权分离后委托—代理问题,资本结构引起集团各层次股东与股东之间、股东与经理层、债权人与经理层之间等代理问题。代理成本是资本结构与治理结构研究中的共同问题,因此减少代理成本、缩小信息的不对称、加强对经营者的激励和监督、降低投资经营决策风险、规范集团行为,最终实现企业集团价值的最大化,是优化资本结构和治理结构的共同目标。企业集团作为一个整体,必须强调集团结构的动     

国家电网公司引入民营资本路径略谈

随着全面深化改革的持续推进,发展混合所有制经济正逐渐成为共识.本文从资本注入、电网资产证券化和业务放开三个方面来阐述电网公司引入民营资本的路径,实现国有资本与民营资本的相互融合、相互促进,以达到优化民营资本投资渠道、提升国有资本竞争力的双赢格局.     

智者善止谣言

现在,如果哪家上市公司还在遭遇危机时自信地说谣言止于智者的话,那可以断定,这家企业一定会毁于谣言。资本市场,是真正的勇敢者的游戏。所以参与者定然会遇到各种风险。这意味着什么?资本市场玩儿不得?当然不是!西方资本市场的建立,是在充分竞争基础之上的,将公众企业的行为纳入到公众投资     

民营资本参与PPP项目的障碍因素研究——基于结构方程模型的分析

民营资本参与度不足已经成为我国PPP模式持续发展的一大桎梏,识别和分析障碍因素是促进民营资本参与的关键。通过文献分析法识别出制约民营资本参与PPP项目的5大因素及其24个可测量的二级因素,构建了民营资本参与PPP项目障碍因素的概念模型,并借助结构方程模型进行实证分析。结果表明,PPP模式自身特征、政府行为、外部环境等对民营资本参与PPP项目具有显著的制约作用,政府行为和外部环境在其中发挥了中介作用。据分析结论提出了完善参与环境、提升主体能力、规范主体行为等具体建议,以期为改善民营资本在PPP项目中的参与现状提供依据。     

还会有纯种的中国银行吗？——兼论民营资本进入银行业

自从中国在20多年前有了民营经济之后,那些成功的民营企业家就没断过办银行的念头。银行不也是企业吗,为什么只能政府办,洋人办,就不能民营资本进入?就为这个“进入”,杀头的有,坐牢的有,     

企业最优资本结构探究

企业资本结构是否优化是影响企业生存的重要问题。如何判断企业资本结构是否最优?作者在对国内有关最优资本结构判断标准进行剖析、对权益资本和负债资本的矛盾运动以及影响资本结构的各项因素进行分析后认为,最优资本结构应该是使企业以最低的加权平均资本成本和最小的融资风险获得最大投资收益,从而实现企业市场价值最大化的一种资本结构。     

民资投资面临的困境

从此次各部委敞开大门欢迎民间投资的行动来看，中央政府显然不希望像以往那样由国有企业来包揽一些“事关全局的重大项目”，而是希望让民营资本参与新的投资，甚至主导其中一些投资项目。如果能够顺利地达到目的，那么不仅可以对经济回升起到正面作用，而且还能收到提升民营经济地位的积极效果。更重要的是，目前所存在的民营资本投资渠道狭窄的...     

债务期限结构与非效率投资的实证研究

近年来,投资一直是拉动我国经济增长的主动力之一,但这并不意味着所有的投资都是有效的。实际上,我国各行业的投资均存在不均衡的情况,而上市公司的非效率投资行为尤其严重。这大大削弱了实体经济可持续发展的能力。本文在梳理分析国内外债务期限对投资影响机理的基础上,以我国民营上市公司为样本,研究我国上市公司的债务期限结构与投资行为之间的相关关系。从债务期限结构的角度提出了提高上市公司投资效率,促进公司长远发展的对策和建议。     

复苏经济岂能缺了民营资本这条腿

在政府4万亿元经济刺激计划业已公布的投资去向中，拿到项目的绝大部分是大型国企。而中国经济要在全球衰退浪潮中率先上岸，绝离不开民营资本特别是中小民营资本的草根性责任担当。各级政府和金融机构理应积极创造条件，切实降低民营资本参与产业振兴的准入门槛，消除对中小民营企业的信贷歧视，集各方之力共度时艰。