2022年全球油气资源并购市场特点及前景展望

2022年，在全球油气上游投资增长有限、乌克兰危机推动区域油气地缘风险飙升以及世界经济增长显著放缓等因素影响下，国际油价全年呈现较高价格区间宽幅波动走势，整体上对全球油气资源并购市场负面影响较大。2022年全球油气资源并购交易总数量仅为215宗，接近20年内最低水平；并购交易总金额仅为880亿美元，较2021年下降约36%。2022年世界油气并购市场总体呈现四个方面的特点：一是全球范围内交易数量与金额呈现“双降”态势，非洲地区交易数量创近8年新高；二是各类国际石油公司并购金额整体减少，国际石油巨头持续出售“非核心”油气资产；三是并购交易的评价油价持续走高，与国际油价走势差异较大；四是北美非常规油气资产交易活动保持活跃，油砂交易金额接近10年内最高值。2023年，随着国际油价保持较高价格区间波动以及全球范围内疫情逐步稳定，预计非洲和南美地区并购活动将显著增长，国际石油巨头在“买卖两侧”寻求交易，北美非常规油气资源交易仍将成为市场热点。     

2015年全球油气资源并购特点及前景展望

2015年全球油气资源并购市场走势低迷,全年全球油气资源并购交易发生数量创下近十年来最低值,平均月度交易发生宗数仅为近两年来均值的1/3.低油价对国际油气资源并购市场的参与双方、目标资产估值、交易驱动因素、并购交易结构及并购实施手段等都产生了较大影响.从石油公司的角度分析,由于2016年国际油价走势难以触底反弹,预测国际石油巨头、中小型国际石油公司、国家石油公司和私募基金等都将采用各自不同的策略参与全球油气资源并购活动;北美和俄罗斯-中亚等区域将成为低油价下国际油气资源并购交易的发生的"热点".     

2012年全球油气资源并购的成果、特点及未来展望

2012年全球油气资产并购市场保持活跃,交易总金额高达2320亿美元,较2011年上升52%,创历史新高。除了交易中的资源评价中的长期油气资源价格异于往年外,2012年全球油气资源并购活动还呈现出国家石油公司收购活跃,国际石油公司出售资产规模较大,非常规油气资源交易中"涉油"交易超过"涉气"交易,以及LNG有关并购项目数量骤增等新趋势。预计2013年全球并购活动仍将聚焦热点地区和热点资产,非常规油气资产和LNG相关项目仍是全球并购的重点,国际石油巨头的并购行为将趋于理性,而亚洲国家石油公司将继续引领油气资源并购市场。     

2016年全球油气资源并购市场特点及前景展望

2016年全球油气资源并购市场出现复苏态势.2016年全球油气资源并购市场呈现四大特点:一是各地区并购市场差异化发展,俄罗斯-中亚地区成为年度新热点;二是非传统上游油气工业背景交易主体表现活跃,各类石油公司并购活动保持理性;三是并购交易的评价油价临近5年内低点,与国际基准油价走势反向波动;四是非常规油气资源并购活动稳居市场半壁江山.预计2017年,全球将延续油气资源并购市场复苏态势,北美仍将是投资的热点,欧洲、亚太、拉美和非洲等地的油气资源并购市场的活跃程度也将有不同程度的提升;全球油气资源并购交易市场仍将维持买方市场;低碳发展开始影响全球油气资源并购市场.     

2014年全球油气资源并购特点及未来展望

2014年全球油气资源并购市场“触底反弹”,全年共完成并购投资约1710亿美元,同比增长近三分之一.2014年各类石油公司发展战略趋于理性,非油气工业背景公司“异军突起”;全年并购交易的评价油价再创新高,北美评价气价持续攀升;非常规原油交易“热度不减”,北美天然气资产并购则成为当年新亮点.预计2015年国际原油价格持续走低将影响全球油气资源并购市场;各类石油公司将选择不同并购策略应对国际油价带来的挑战;LNG项目和非常规油气资源并购交易将持续活跃.     

世界油气上游并购现状及发展趋势

世界油气上游并购交易随油价和资本市场起落而大幅波动。受国际油价不断走高和石油公司利润大幅增加等因素影响,2005-2007年全球油气并购金额和数量不断增加。从2008年下半年至2009年一季度,受国际金融危机的影响,世界油气上游交易额和交易数量大幅下降,但2009年二季度已出现明显回升。从交易主体看,国家石油公司的并购活动更加积极,国际大石油公司的资产剥离活动仍在继续。从交易地区看,北美地区是全球油气资产交易最活跃的地区,亚太地区是资产交易增幅最大的地区。从交易类型看,非常规油气资源交易额不断增加,天然气储量交易比例继续上升。目前,世界经济危机仍在持续,油气市场仍处于动荡之中,不少石油公司仍处于战略调整中,其资产处置将带来更多的资产交易机会。预计全球油气并购活动将迅速回升;国家石油公司在国际并购市场将更加活跃;北美仍是油气资产交易最活跃的地区,非洲和中东地区不乏机会。     

埃克森美孚收购先锋资源公司的动因、影响、风险及启示

埃克森美孚公司以645亿美元收购先锋资源公司，是近10年内全球油气资源并购市场交易金额最高的并购活动，也是埃克森美孚公司自1999年合并成立以来发起的最大一笔并购交易。埃克森美孚公司的交易动因在于坚持三大战略：一是资源战略，扩大优势资源占有；二是一体化战略，强化区域内上中下游协同发展；三是集中化战略，持续优化上游资产组合。本次交易增强了油气行业对未来中长期发展前景的信心，或将提升油气资源并购交易市场活跃程度，也将推动各类国际石油公司依靠技术提高发展质量与效益。未来，埃克森美孚公司可能面临近中期油价大幅波动和中长期全球能源市场转型发展带来的潜在风险。本次交易对中国石油企业的启示：一是要坚持大力提升国内油气勘探开发力度；二是要加强优势资源的评估和获取；三是要进一步优化海外油气资产；四是要持续加强上游技术研发；五是要有序推进新能源发展。     

油气行业形势不明 地缘风险成为重大挑战

正国际油价自2018年四季度起重归下行通道,2019年较大概率维持较低区间波动,为各类有条件的石油企业以更为合理的价位获取油气资产带来机遇,预计全球油气资源并购市场2019年将维持活跃。同时,地缘风险仍将成为上游油气市场的重大挑战。2018年全球上游油气市场回顾1.国际油价大幅波动2018年,国际油价整体呈现"一波三折、大起大落"走势。年初,受我国原油进口需求强劲、美国原     

全球油气业务并购强劲反弹

<正>2016年下半年,在国际油价回稳等一系列有利因素推动下,全球上游油气资源并购市场全面反弹,呈现出北美油气资源并购持续活跃、非常规油气业务并购交易数量继续增长等特点。2016年国际油价大幅下跌,上游企业苦不堪言,油气开采、油服公司普遍陷入困境。为了协同应对全球油价下跌,不少公司走上合并之路。随着石油价格逐渐稳     

2001-2015年全球油气上游并购特点及趋势分析

综合分析2001-2015年十五年间全球油气上游并购交易数据,揭示其走势和特点,针对特殊时点的交易特征,重点分析引发交易变化的主要因素.从2001-2015年全球上游油气并购交易历史来看,并购交易数量的变化与原油价格波动具有很强的一致性,数量随着油价的上涨持续增加,长期评价油价也持续走高,并在2014年创出新高.北美地区是油气交易最活跃的地区,非常规油气在技术创新和高油价的刺激下,在油气交易中的比例不断增加.全球交易形式以资产组合交易为主,平均占比超过50％.油气储量交易价格整体呈上升趋势,亚洲地区不断创出交易价格新高.未来,原油供需将实现再平衡,油气交易将开启有利“窗口期”;私募基金和非油气转型公司将在油气交易中发挥积极作用;北美地区仍将是油气交易最活跃的地区,中东和非洲地区的油气交易将逐步增加.     

国际油价下跌特征及石油公司应对策略分析

根据近30年来十次油价下跌的特点和规律,分析认为近期国际油价将继续低位波动,“W”型反弹的可能性较大.本轮国际油价持续下跌导致上市石油公司市值大幅缩水.当前油价水平已跌破绝大多数石油公司的盈亏平衡价格,部分石油公司将陷入财务困境,被迫缩减支出或出售资产,世界油气并购的黄金窗口即将开启.国际石油公司应对低油价的一般做法包括削减投资、控制成本、并购重组、出售资产甚至破产等.建议国内石油公司及时调整生产经营策略,提升精细化管理水平,同时密切关注海外油气资产并购信息,把握交易时机,谨慎选择并购目标.     

低油价下各类石油公司经营策略分析

自从2014年下半年国际油价断崖式下跌以来,各类石油公司采取不同的经营策略应对低油价,其发展策略都与其所占用的资源禀赋、资金水平、行业地位等自身特点紧密结合,普遍反映出“因企制宜”的特征.1)国际大石油公司围绕公司发展战略,巩固主营资产,剥离“非核心”资产,持续优化资产结构与投资策略;2)油气资源国国家石油公司采取放宽对外合作条款等措施吸引境外投资;3)亚洲消费国国家石油公司海外投资策略出现分化态势;4)中小型国际石油公司持续削减上游投资,仅围绕核心资产开展经营;5)油气服务公司通过合并重组等形式“抱团取暖”.我国油气企业应积极借鉴这些公司应对低油价的经营策略,结合自身特点制定应对油价风险的策略,坚持“提质增效、效益为先”,保障研发投资,实现技术创新,并应审慎考虑当前国际油气市场上的并购机遇,切实加强战略研究.     

低油价助推全球油气业务并购创新高

自2014年6月以来,国际油价走出了一波"步步惊心"的下跌行情,目前已经腰斩过半。国际油价一直牵动着全球油气工业的"主神经",油价的任何风吹草动都会袭扰全球油气工业。国际油价的此次大幅跳水,无疑对全球油气工业带来了深刻影响,也极大推动了全球油气业务并购的开展。在此因素驱动下,2014年全球油气业务并购额超过3800亿美元,创历史新高。从时间点来看,2014年第三季度的并购活动最为活跃。而从地区来看,北美代替了亚洲及里海地区,成为了2014年世界油气业务并购量最大的地区。预计随着国际油价企稳并开始走强,全球油气业务并购还将掀起更高的高潮。     

全球油气上游并购双降

<正>2015年上半年,全球油气上游业务并购数量和规模双双缩减。2015年1月以来,国际油价延续了2014年下半年的颓势,仍旧在低位徘徊,将整个油气行业带回到低油价时代。与油价类似,2015年上半年的全球油气上游资产并购也延续了2014年下半年的低迷行情。即使有雷普索尔并购塔里斯曼、壳牌并购英国天然气集团(BG)这两宗超大规模的并购活动,2015年上     

国际油气业务并购“非常规”加速

西亚北非政局动荡接力推高国际油价,北美页岩气革命在全球蔓延,这两大因素贯穿2011年全球油气业务并购市场,预计将继续推动2012年并购交易保持活跃。     

低油价助推全球油气业务并购

<正>一旦国际油价企稳并且开始走强,全球油气业务并购就将掀起新一轮高潮。自2014年6月以来,国际油价走出了一波步步惊心的下跌行情,目前已经腰斩过半。国际油价的此次大幅跳水,无疑对全球油气工业带来了深刻影响,也极大地推动了全球油气业务并购的开展。全球油气业务并购创新高在高油价时代的全球油气勘探开发公司顺风顺水,国际油价此番出乎意料的下降,着实让全球油     

2011年全球油气上游并购交易分析

2011年全球油气上游并购市场受经济、地缘政治等因素影响明显降温,交易数量和交易金额均有所下滑；但北美非常规资产交易逆势上扬,继续成为市场最活跃的交易资产；北极地区受到多方关注,成为新的交易热点地区.大型独立石油公司成为2011年最活跃的收购者,收购目标主要在非常规天然气领域.国际大石油公司收购活动集中在新兴市场国家,处置资产以中下游业务为主.预计2012年油气并购市场将出现回暖,北美、南美、东非等都可能成为交易热点地区.     

世界经济恢复预期拉动全球油气市场回暖

正2020年,新冠疫情叠加石油价格战的冲击,国际油价暴跌,WTI原油期货甚至出现了前所未有的负油价,全球油气行业遭到重创。2021年,随着世界经济的复苏,油气市场将有所回暖,但仍然无法恢复到2019年的水平。2020年全球油气市场回顾     

2009年全球油气并购市场回暖

受2008年下半年金融危机和油价大幅下跌影响,全球油气并购市场呈现＂先急剧降温,后逐步回升＂的走势。2009年以来,随着全球金融市场趋于稳定,油价稳步上升,各方谨慎的心态有所缓解,市场并购交易有所增加。     

全球油气业务并购市场骤冷

正2015年全球油气业务并购跌至10年来的低点。2014年,在低油价的推动下,全球油气业务并购高歌猛进,油气并购活动及交易额创10年来新高。然而这一势头在2015年并没有延续,2015年油气行业资产交易急刹车,交易额跌到10年来的低点,交易金额最大的是壳牌以700亿美元并购英国天然气集团(BG)。此外,全年仅有14宗金额超过10亿美元的交易发生,远低于2014年同期43宗的水平。油气业务并购跌至低点低油价给2014年全球油气业务