金融科技对银行小微企业信贷供给绩效的驱动机制——基于银行和企业的微观调研数据

提高银行信贷服务绩效是破解小微企业融资困境的重要环节，金融科技的发展则为银行小微企业信贷创新提供了现实基础。本文基于动态能力和信用资本视角构建金融科技影响银行小微企业信贷供给绩效的多路径模型，并借助22个省份（自治区）561份问卷调查数据，采用结构方程模型开展实证研究。结果表明：金融科技对银行小微企业信贷供给绩效具有显著积极作用；动态能力和信用资本分别在金融科技与供给绩效之间起中介作用及链式中介作用；银行信任通过强化信用资本对供给绩效的影响，调节金融科技与信贷供给绩效之间的链式中介作用。本文研究结论进一步拓展了金融科技对银行小微企业信贷供给绩效的作用路径，为银行深化金融科技应用、提高信贷服务质效提供了新视角和新依据。     

监管资本套利动因及对银行的影响分析——兼论对我国银行业资本监管和管理的启示

所谓监管资本套利（Regulatory Capital Arbitrage，ReA），就是银行通过证券化和其他金融创新，在几乎没有相应降低银行的总经济风险的情况下人为提高资本充足率。银行可以通过证券化和其他技术对资产重新组合，从而在银行风险并没有降低的情况下降低监管资本要求，使其水平低于巴塞尔协议8％的名义风险资本要求。     

引入资本成本理念 加强商业银行财务管理

一、认识资本成本 （一）资本不是“免费的午餐” 从广义的角度看，商业银行资本的形成有两种途径：一是银行内部原始积累形成，即在银行内部直接将保留盈余转化为投资，从而形成商业银行扩张的资本来源；二是引入银行外部资金，即外部融资，包括债权人借入的债务资本和股东投入的股权资本。在现行的财务会计实务中，一般只确认债务资本成本，即支付的利息作为成本在税前列支，而对权益资本支付的股利等则作为利润的分配，未纳入成本的范畴。这就给人们一种错觉，权益资本是不需要支付成本的免费资金。     

金融错配、企业资本结构与非效率投资北大核心CSSCI

本文实证检验金融错配对企业非效率投资的影响,以及资本结构在金融错配与企业非效率投资间所起的中介效应。研究表明,金融错配引致企业非效率投资、投资过度及投资不足显著增加,金融错配引致民营企业投资不足严重,大规模企业投资过度程度加深,加大了制造业企业的投资不足,房地产企业对制造业企业产生挤出效应;资本结构在金融错配与企业非效率投资中起到完全中介作用,金融错配通过扭曲资本结构的市场治理属性,引致微观企业非效率投资。     

读懂资本管制新“哲学”

国际资本奔流而至对发展中国家的金融和经济稳定造成极大冲击，发展中国家纷纷加强资本管制以求自保，即便是一贯以推行资本项目自由化为己任的国际货币基金组织也改变立场，对恢复或加强资本管制的趋势予以认可。     

“债转股”与优化国有企业资本结构

一 我国现阶段实施的债转股是解决我国国有企业过度负债、优化国有企业资本结构、实施国有企业战略性改组的实质性步骤。党的十五届四中全会指出，为了改善国有企业资本结构和减轻企业债务负担，可以结合国有银行，对一部分产品有市场、发展有前景，由于负债过重而陷入困境的重点国有企业实行债转股，解决企业负债率过高的问题。 债转股就是将国有企业所欠银行的债务转换成股权，使债权人银行成为企业的股东，而企业则由债务人变成银行持股的公司。债转股后，原债权人对企业的权利性质发生了转变，企业对原债权人的责任也随之变化，不再是…     

全球金融冲击、网络关联性特征与银行跨境资本流入

为揭示银行跨境资本流动网络关联性特征在全球金融冲击中的作用，本文构建了2000年第一季度至2022年第一季度的银行跨境资本流动网络，分析网络关联性特征对全球金融冲击负向影响的调节作用。结果发现：网络关联性特征在全球金融冲击对各经济体银行跨境资本流入的影响中产生“倒U型”调节作用。全球金融冲击会加剧银行跨境资本流动网络的区域化特征，进而影响各经济体银行跨境资本流入水平。面对全球金融冲击，各经济体实施的资本管制政策能够起到“倒U型”调节作用，因此需要关注跨境资本流动监管政策的实施强度。各经济体在全球金融一体化进程中需要密切关注跨境资本流动网络关联性特征的变化，及时采取适度的监管措施，以防范全球金融风险的溢出效应。     

资本账户开放对银行风险的影响机制研究北大核心CSSCISSCI

本文从银行资产负债表的分项及其综合视角系统地论述了资本账户开放对银行风险的影响机制。在银行资产层面,资本账户开放导致资金流入、流出规模及频率大幅增加,从而加剧了国内金融市场和实体经济的风险,并通过信贷需求摩擦机制对银行资产端造成风险。在银行负债层面,资本账户开放一方面通过拓宽海外投资渠道降低银行业零售存款吸收能力;另一方面通过作用于不同金融周期阶段下的批发融资(国外借贷和银行间直接借贷业务)来影响银行杠杆,导致银行脆弱性增加,银行负债面临较大流动性风险。在银行资本层面,资本账户开放可能加剧银行股价波动,从而影响银行资本端风险,进而在风险共担效应下通过改变银行融资成本的方式影响银行风险。在银行业直接和间接业务关联而形成的金融网络中,上述风险仍会相互传染,进而推升银行业系统性风险。     

国际资本流动下银行危机的生成机制研究

金融业是现代经济的核心,银行业则又处于金融业的核心地位。随着全球经济、金融一体化进程的推进和信息技术的进步,各国金融开放力度加大,国际资本流动愈加频繁,对世界经济和金融领域的稳定带来了冲击,尤其是金融体系发展不完善的发展中国家。我国作为发展中国家,加入WTO的缓冲期又即将结束,研究国际资本流动下银行危机的生成与传导机理对保持我国银行体系稳定有着重要的意义。本文从市场均衡的角度研究了导致银行危机发生的变量及这些变量的取决因素,并探讨了国际资本流动对这些因素的影响机制。     

资本监管的不足和对负债监管的思考

文章论证了以资本为核心的监管框架存在不足,主要包括以资本为核心的监管框架不适用于非银行金融中介,以资本为核心的监管框架不能满足现有监管需求.之后提出应建立以负债为核心的监管框架,主要在于关注资本和流动性负债的关系、关注不同金融中介的负债,最后提出了相关政策建议,一是加强对银行类中介及产品的负债监管,二是强化对证券类公司的负债监管,三是加强对保险公司非传统保险业务的监管.     

论资本项目开放的收益和风险

国际货组织没有像贸易项目可兑换那样明确地提出资本项目自由兑换的具体条款,但是与经 自由兑换的基本要求相对照,资本项目自由兑换就是对国际资本交易不进行跨国界的控制或征收相应的税金或或实行补贴,具体而言,它主要表现为以下几个方面,第一,不得对收购海外资产而要求购买外汇实行审批制度或施加专门限制;第二,不得限制到国外投资所需转移外汇的数量;第三,不是对资本返还和外债偿还汇出实行审批制度和限制;第四,不得因实行与资本交易有关的外汇购买或上缴制度而皓多重货币汇率（王自力,1998）。由此可见,资本项目自由兑换就是实现资本在国际间自由流动,从目前的情况来看,保持资本项目自由兑换的主要 是发达国家,而实行资本项目自由兑换的少数发展中国家都无一避免地受到墨西哥金融危机和东南亚金融危机在危机中保持了较快的发展速度,这也许为其他欲实行资本项可兑换的发展中国家提供了一个新的模式,使发展中国家能在处于国际市场比较劣势的状态下实现相对的资本项目可兑换,资本项目自由兑换是同发达国家经济发展阶段相适应的,而如果用这个标准来要求发展中国家,就会给发展中国带来巨大的风险;资本项目部分可兑换是与发展中国家相适应的,这样的安排既有利于保持发展中国家经济的稳定,也有利于保持世界经济的稳定发展,资本项目自由兑换对于发展中国家而言是一个理想模式,这个模式只有发展中国家与发达国家之差距缩小到一定程度时才能实现。     

发展中国家银行资本监管的特殊性研究

发展中国家制定和统计资本充足率标准时存在特殊问题。发展中国家特有的过度银行化现象又使得发展中国家的银行资本监管和宏观经济波动之间的联系更为密切。因而, 在我国推行新巴塞尔资本协议也存在政府隐性担保退出、严格计算资本充足率标准、过度银行化问题严重,增加资本要求导致信贷萎缩风险大等特殊问题。     

德国银行业务的发展及启示——农业银行江苏省分行赴德国银行业务培训考察报告

德国银行业体系高度健全、金融创新无时不在。健全而成熟的货币金融体系，对德国经济持续稳定的发展起到了举足轻重的作用。德国的商业银行实行全能银行制度，提供一切类型的金融业务和银行服务，吸收活期、定期和储蓄存款，并以储蓄债券和银行债券形式接受长期资金。提供短期、中长期贷款。它们在资本市场上也极为活跃，从事有价证券自营、中介和代理业务等，还参与或控制工业股份，以商业银行为核心形成商业银行财团。德国全能银行体系便于低成本地提供金融服务，分散银行风险，增强银行的活力。     

吴晓灵：专门贷款公司在酝酿中

中国人民银行副行长吴晓灵指出，风险过度集中于银行所带来的结构调整成本，和资本充足率对银行资产扩张的约束，使间接融资为主的模式难以为继，必须大力发展直接融资，拓宽金融发展的宽度与深度。     

经济利润考核与监管资本套利

一切社会、经济和金融现象都是人的行为选择的结果。银行作为一个法人，正如自然人一样也是在既定的激励约束条件下作出行为选择，有什么样的激励约束条件，银行就会有什么样的行为选择。自2001年后，中国银监会对我国的各银行实行了巴塞尔协议所要求的最低8％资本充足率监管要求，在各银行内部，股东以经济资本回报率进行业绩考核、     

银行资本管理术

近年来,随着银行金融体制改革向纵深推进,金融监管逐步与国际接轨,中国银行业正面临着对资本约束的考验和风险文化的冲击。尽管目前多家银行虽然实行了经济资本管理,但是由于理解深度不够,操作不规范,存在一些不足之处。例如,关注表内贷款管理,管理幅度不能涵盖银行全部风险;与财务和资产风险的管理衔接性不够;对风险资产经济资本的事后定量计量,没有形成对风险资产和资本回报的有效约束机制等。今年6月,银监会推出《商业银行资本管理办法》,对银行资本管理提     

创新理念下有关银行非中介性质的探讨

商业银行普遍被认为是典型的金融中介。但存贷款过程中银行资产负债表的变化显示,银行发放贷款的资金,并非来源于存款人的存款,而是银行"无中生有"创造的,从而否定了"银行是金融中介"的传统智慧。与此形成鲜明对照的是,被认为可能替代银行的互联网金融(不含互联网银行)才具有金融中介性质,它们只是帮助实现银行所创造资金的转移,从而不可能替代银行。认识到银行的非中介性质,一方面可使我们对银行业的未来仍然充满信心,另一方面又能使我们看清银行面临的真正挑战,从而找到银行创新的真正焦点。     

浅析我国商业银行应对金融脱媒的策略

关于金融脱媒,最早应该是Donald D.Hester于1969年在Financial Disintermediation and Policy一书中提出的＂资金绕过银行而直接通过其他金融机构和资本市场进行配置的现象＂。这个解释通俗易懂,就是说在资金融通过程中银行不再扮演中介的角色,资金融通在资本市场上通过一些非银行金融机构来进行,在银行系统之外循环。而在国内,原人民银行反洗钱局局长唐旭则是从狭义和广义两个层面对金融脱媒进行了定义：“狭义是指在存款利率上限管制条件下,存款机构的存款资金流向货币市场工具的现象;广义的定义不仅指存款资金流向高息资产,而且指资金使用方不经过金融中介,直接在货币市场发行短期债务工具的行为。”也有学者认为,信息技术、放松的金融管制和经济全球化加剧了银行业的竞争,造成了银行的脱煤,使之利润下降。     

商业银行资本结构对流动性创造的影响

本文基于2006~2013年中国43家商业银行的相关数据,实证分析中国商业银行资本结构对流动性创造的影响。结果显示:(1)在涵盖表外业务的测度指标时,国有控股银行、股份制银行、城市商业银行的单位资产流动性创造分别为0.413、0.567和0.452。(2)中国商业银行资本结构与流动性创造总体上呈显著负相关,并主要由城市商业银行推动,表现出"金融脆弱挤出效应";两者关系显著依赖于风险水平,且风险水平越高的银行抵消"金融脆弱挤出效应"的能力越强。因此,金融监管部门应针对银行的异质性实行差别资本监管,以充分发挥其流动性创造能力。     

资本市场发展模式新论：一个风险投资视角

研究背景 经典金融理论根据银行与证券市场在资本市场体系中的作用和地位,把资本市场体系分为以银行为中心的德日模式和以证券市场为中心的英美模式(Allen, D.Gale,1999).在英美模式下,证券市场高度发达且存在活跃的控制权市场,银行规模较小、数量多;而在德日模式下银行少而大,银行既是企业债权人又是大股东,证券市场则相对较小,不存在活跃的公司控制权市场.不同资本市场模式还决定了企业不同的融资方式,从而形成了不同的公司治理结构.学术界有关这两种模式比较的研究文献数不胜数.