基金“老鼠仓”的法律思考

"老鼠仓"是经济发展到特定阶段,尤其是证券市场发展到一定阶段的必然产物,它是人们追求高利润这一动机在证券市场的一种表现。它实质上是利用内幕信息进行违规的利益输送问题,是一种损害证券投资基金持有人利益的不道德行为。主要针对"老鼠仓"形成的原因进行了分析,并提出构建"老鼠仓"防火墙的对策措施。     

我国证券市场内幕交易法律制度刍议

证券市场上的内幕交易行为,是各种证券欺诈行为中社会危害性最严重的一种,本文针对我国内幕交易行为的特点和证券立法的不足,联系国外发达国家关于内幕交易行为的立法状况,提出了加强和完善我国证券立法、严厉打击内幕交易行为的建设性意见:如扩大内幕交易主体的范围;完善上市公司的信息披露制度:完善上市公司收购和关联交易中的内幕交易规制;建立内幕交易的民事赔偿责任制度等.     

美国1934年证券交易法上的默示责任

1934年美国证券交易法第10b条及10b.5规则是确立欺诈行为默示责任的最重要的两个反欺诈规定,其在美国法院审理证券欺诈案件中发挥了极为重要的作用。以第10b条及10b.5规则的诉讼要件为中心展开讨论,对1934年证券交易法上默示责任的基本内容做一个相对全面的论述。     

论缔约过失责任制度

缔约过失责任制度是合同法的一项重要内容,对于缔约过程中双方当事人的行为,充分保护合同当事人的合法权益和制裁过错,实现合同价值起到了重要的作用。缔约过失责任的构成要件主要包括缔约人在缔约过程中有违反合合同义务行为的存在,缔约过程中当事人有过错的存在,缔约当事人损失的存在,缔约人的过错行为与相对人的损失之间有因果关系的存在等四个要件。     

证券市场虚假陈述民事责任中的因果关系研究

虚假陈述是造成证券欺诈的核心与根源,也是我国证券市场的瘤疾,严重地侵害了广大投资者的权益。我国《证券法》拟在规范证券发行和交易行为,保护投资者的合法权益。而因果关系是相关民事责任的构成要件之一,它不仅属于侵权行为法基本规定内容,而且构成了其他几乎所有赔偿责任构成要件的基础。目前,我国关于证券虚假陈述民事责任中的因果关系较多借鉴了美国证券市场的立法经验,但是相对陈旧的民事侵权责任法理缺乏对规定的解释力,难以发挥司法实践的指导功能。     

论独立董事制度的独立性问题

独立董事制度是完善国企法人治理结构的重要途径,但作为一个新的制度,它的规范发展依然存在着不少急需解决的问题,尤其是作为核心的独立性问题。独立董事制度的作用体现在:能有效防止董事会被大股东和管理层所控制和能完善董事会的决策制度。独立董事的独立性和真正保持独立董事的独立性是整个独立董事制度的核心所在。独立董事的独立性可以划分为两个主要层次,即:作为当选要件的独立性和作为任职要求的独立性。独立性主要体现在:独立董事的职权的独立、责任的独立、信息的独立和薪酬的独立等方面。但是独立董事的独立性在制度的实际运行中却往往会遇到例如选举中大股东操控、经营信息不对称、薪酬制度的依附性等实际情况。有效的针对措施包括:独立董事的薪酬与公司脱钩;股东大会采用民主投票的方式选举董事;经营信息透明化;实行独立董事任期制度等,而最重要的是对独立董事实施法律监督,使其行为法制化。     

打击内幕交易要防“白忙一场”

十一届全国人大常委会第四次会议在京召开,会议审议的《刑法》修正案(七)草案,拟"加大对泄露证券交易内幕信息行为的惩罚力度",严惩证券、期货交易中的"老鼠仓"行为,最高可处5年以上10年以下有期徒刑、并处违法所得1倍以上5倍以下罚金。对于A股市场,其实在现阶段,无论是从规则的角度还是从     

政府预算管理中的"寻租"活动分析

政府预算过程中超额预算资金配给和自由裁量权的存在,诱发了预算管理中的"设租"与"寻租"活动.预算管理寻租行为具有合法性、寻租成本最大化以及租金难以耗散等主要特征.通过引入"委员会决策机制",构建利益相关主体共同治理的预算管理模式,约束预算资金供求双方的行为,将会有效地治理预算管理中的"寻租"问题.     

完善我国证券信息披露的民事责任制度的思考

建立以侵权责任为基础的民事责任制度,对于规范证券信息披露行为、保护投资者利益、维护证券市场有效性至关重要,也符合证券市场多元化监管的发展趋势。从民事责任的定位、责任的主体范围、归责原则、责任的承担方式、时效制度等诸方面全面探讨证券信息披露的民事责任制度,对我国构建完整的证券信息披露制度,完善证券市场多元化监管意义重大。     

公司治理的多元演变与深化路径:"十三五"回顾与"十四五"展望

推进国家治理体系和治理能力现代化,是新时期中国全面深化改革的总目标,公司治理现代化是实现这一目标的重要微观基础."十三五"以来,中国公司治理制度环境逐步完善,混合所有制改革加速推进,国有企业现代企业制度建设不断深化,民营企业公司治理模式更加规范,上市公司治理水平有所提升.然而,与发达国家相比,当前中国公司治理仍然存在多个方面的问题与挑战."十四五"时期,公司治理将进入加速转型与深化阶段,转型方向重点在于治理现代化、股权多元化、运营透明化、创新常态化和经营国际化,转型路径主要包括加快推进制度创新、优化股权治理结构、探索灵活激励机制、促进利益相关方参与以及提升跨国治理能力等.     

利用他人实施商业诋毁行为的法律规制探讨

当前社会逐步意识到商业诋毁法律治理的缺失及完善的必要性。经营者利用网络水军、新闻媒体、专家、行业协会、公共机构等实施商业诋毁行为,应当依据共同侵权的理论,由侵权人共同承担《反不正当竞争法》第23条规定的损害赔偿责任。商业诋毁行为主体不应局限于存在"竞争关系"的经营者;在认定商业诋毁时,不应以"竞争关系"为前提要件,而只将其作为判断主观恶意及损害赔偿责任的考虑因素。     

论“抢帽子”交易的法律性质及其法律规制

随着我国资本市场快速发展,证券交易活动日趋活跃,"抢帽子"、"老鼠仓"等证券违法行为屡禁不止。然而,纵观我国的证券法律,却没有"抢帽子"交易的明确规定。本文将通过剖析我国现有案例和法律,对比国外相关规定,对"抢帽子"的法律性质进行深入研究,并提出合理建议。     

“老鼠仓”事件之现象分析与防范对策

"老鼠仓"是经济发展到特定阶段,尤其是证券市场发展到一定阶段的必然产物,它是人们追求高利润这一动机在证券市场的一种表现。证券市场是一个不断产生利润,追求回报的一个市场,但只要在法律允许的范围内实现利益最大化,那就是合理的,可以接受的。在我国证券市场制度建设还不完善的今天,"老鼠仓"的存在也是难以避免的,从制度上进行合理设计,"老鼠仓"现象虽不能绝迹,但也会大大减少。     

全球经济治理体系改革的东亚方案与中国作用

全球性经济问题不断出现暴露了现行全球经济治理体系的诸多问题,治理体系亟待改革.受地缘政治以及历史等因素的影响,东亚区域一体化发展滞缓并始终缺位于全球经济治理体系.东亚地区已经成为世界经济增长的重要一极,应积极贡献体现东亚区域价值理念和制度设计的全球经济治理改革方案.东亚方案应着重解决当前全球经济治理体系存在的平等缺位、合作缺位、责任缺位,倡导全球经济的包容性发展、以"开放的区域主义"维护全球经济治理的多边体制以及构建多元化的全球货币体系.中国是东亚区域的核心国家,应积极发挥作用保障东亚方案的有效可行,推动全球经济治理体系的改革.     

我国海洋环境污染侵权责任构成要件浅析

近年来,我国海洋海洋环境污染侵权事件频发,却屡屡难以得到妥善解决,其中重要原因是我国海洋环境污染侵权责任制度存在诸多缺陷。海洋环境污染侵权责任要件是海洋环境污染责任制度的核心内容,因此,有必要对海洋环境污染侵权责任构成要件进行充分研究,以完善我国海洋环境污染侵权责任法律制度。     

论证券欺诈民事责任的法律性质

证券欺诈行为人因从事欺诈行为给其他投资者造成损失的,应当承担民事责任,但对于证券欺诈民事责任性质的认定,学说界却存在一定的分歧,大体有三种观点,即契约责任说、侵权责任说和独立责任说。文章认为将证券欺诈民事责任定性为侵权责任才能够更好地保护广大投资者的合法权益。     

我国证券发行信息披露制

信息是证券市场的枢纽和核心,证券发行信息披露制的不断完善有利于促进我国证券市场的健康发展。目前我国信息披露制度存在法律制定漏洞、监督机构监管不力、民事责任制度不完善、会计事务所没有发挥应有的作用等问题,导致信息披露制的失效。政府应尽快完善信息披露制度和科学的会计制度,健全公司内部控制制度,加大披露的监管和处罚力度,完善上市公司治理结构,以有效发挥证券市场的资源配置功能,促进市场证券健康发展。     

公司社会责任浅议

公司社会责任是近年来受到普遍关注并引起很大争论的一个课题.它构成了对传统公司治理模式,即公司存在之目的是为其股东利益最大化的挑战,但同时,它也是现代民商法理论从"个人本位"到"社会本位".以及私法公法化演变的必然体现.如何看待公司社会责任以及其在公司治理中的体现,这一问题的讨论有助于我国公司法律制度的完善.本文通过对公司社会责任理论基础以及其与公司盈利性本质问关系的分析,论证了我国公司法和公司治理模式中确立公司社会责任的必要性.     

二板市场的风险防范机制探析

二板市场,是指专为高科技术企业和有发展前景的成长型企业提供证券发行和交易场所的证券市场.二板市场是一个高风险的市场,存在着诸如管理风险、经营风险、技术风险以及道德风险.有鉴于此,必须通过建立有效的市场监管制度,严格的信息披露制度以及完善上市公司内部法人治理结构,构筑风险防范机制.     

试析操纵证券市场民事责任的构成要件

尽快建立和完善操纵证券市场行为的民事赔偿责任制度是我国证券市场发展实际的要求,更是广大中小投资者为维护其合法权益的迫切要求。操纵市场民事责任的构成要件为行为人的主观过错;行为人客观实施了操纵行为;该行为导致了投资者的损害;该操纵行为与投资者遭受损失之间存在因果关系。