人民币实际有效汇率若干影响因素的实证分析

本文采用协整研究和冲击分解的计量经济学方法,就货币供应量、实际利率和外汇储备对人民币实际有效汇率长期走势影响进行实证分析。检验结果表明,从长期看,上述因素与人民币实际有效汇率之间存在着稳定的均衡关系,且均对人民币实际有效汇率产生一定的影响。总体上看,货币供应量、实际利率和外汇储备对人民币实际有效汇率的影响并不是十分明显,要使人民币实际有效汇率真正反映我国的均衡汇率水平,需要从货币政策多方面的协调管理着手。     

论人民币对美元的名义汇率与中国对美国出口的关系——1997～2005年季度数据分析

2005年7月人民币升值至今,中国对美国的出口并没有出现下降的趋势,可见“人民币升值论”是值得怀疑的。在对现有研究成果进行借鉴的基础上,运用Granger因果检验方法,对1997年第1季度到2005年第2季度的人民币对美元名义汇率与中国对美国出口之间的关系进行了实证检验,结果表明,人民币对美元名义汇率与中国对美国出口之间并不存在Granger因果关系。因此,我们得出结论,人民币对美元的名义汇率变动与中国对美国的出口之间没有系统性相互影响和决定关系,调整人民币对美元的名义汇率并不是改变中国对美国出口的有效政策工具。     

人民币汇率波动对股票价格影响的实证研究

文章基于我国2005年7月-2010年2月的时间序列数据，采用单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验以及VAR模型，对人民币汇率波动与股票价格间关系进行了实证研究，结果发现：人民币汇率、利率、CPI和股票价格之间存在长期的协整关系，且人民币汇率对股票价格有正的影响效应，CPI对股票价格也有一定的正向影响，而利率对股票价格有负向影响效果。     

我国经济内部失衡与外部失衡关系的实证分析——基于存贷差和外汇储备变动量的关系

我国经济主要面临内部失衡和外部失衡的矛盾,即存贷差过大和外汇储备过多的矛盾。本文经过理论模型的推导,证明了存贷差和外汇储备之间存在一定的关系．并通过实证分析对这一关系进行检验,发现存贷差是外汇储备的格兰杰原因。     

人民币汇率波动对股票价格报酬影响的实证研究

文章基于我国2005年7月-2010年2月的时间序列数据,采用单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验以及VAR模型,对人民币汇率波动与股票价格报酬间关系进行了实证研究,结果发现：人民币汇率、利率、CPI和股票价格报酬之间存在长期的协整关系,且人民币汇率对股票价格报酬有正的影响效应,CPI对股票价格报酬也有一定的正向影响,而利率对股票价格报酬有负向影响效果。     

实际有效汇率对中国进出口总额的影响

文章通过查询实际汇率与我国进出口总额1995年1月到2013年12月的月度数据,对两组数据进行平稳性检验,发现两组数据为同阶单整,并作协整检验,得出两组数据长期存在协整关系,并且误差修正项以0.019的力度作反向调整,将二者短期波动从非均衡状态拉回均衡状态。但根据格兰杰因果关系检验结果,得出人民币实际有效汇率与进出口总额之间,进出口总额是人民币实际有效汇率的原因。     

中国外汇储备形势与对策思考

中国外汇储备最近连续三年年外汇储备增量超过2000亿美元,目前储备总量已达一万亿美元。高额外汇储备对外汇管理提出挑战,外汇储备的过度增长更对人民币币值稳定、货币政策效果具有重要影响。要正确处理当前外汇储备问题,必须提高储备存量管理水平,遏制储备过快增长。要正确处理外汇储备与货币政策、人民币币值的勃论关系,必须完善人民币汇率形成机制,改革强制结售汇制度。     

基于自回归分布滞后模型的时滞效应检验

在人民币面临升值巨大的压力下,运用最新数据资料对J曲线效应进行检验对我国制定汇率政策有非常重要的指导意义。文章运用协整检验和自回归分布滞后模型(ARDL)的分析方法,对我国2001～2007年人民币实际汇率波动与我国进出口贸易季度数据之间的长期关系进行了实证检验。结果表明,人民币实际汇率波动对我国进口贸易不存在J曲线效应,而对我国出口贸易存在J曲线效应。     

人民币升值影响我国大豆进口贸易的实证分析

文章运用单位根检验、协整检验及建立误差修正模型的方法,对2005年7月至2010年12月大豆进口贸易量、人民币实际有效汇率和国民收入之间的关系进行实证分析;结果表明:人民币实际有效汇率和国民收入的变动对大豆进口贸易有显著性的影响,相互之间存在长期稳定的协整关系;并根据检验结果提出相关的政策建议。     

人民策汇率变动对我国物价影响

文章运用协整检验、格兰杰因果检验、脉冲响应分析等实证分析方法．对2005年7月人民币汇率制度改革以来,汇率变动对我国居民消费价格的影响进行了实证分析。分析结果表明：人民币汇率变动对于物价水平产生了较为显著的影响．二者总体上呈反向变动关系。     

人民币升值预期对广州房地产价格的影响

近十几年来,随着我国经济快速发展,人民币持续升值与房地产价格不断攀升的问题成为全社会关注的热点。本文先从理论层面分析人民币汇率与房地产价格的关联效应,接着对人民币汇率与广州房地产价格之间的关系进行了实证检验,在此基础上得出相关结论,并为协调和稳定我国房地产价格提出对策建议。     

外汇储备与货币供给量关系的实证分析

近年来,随着我国外汇储备规模的不断扩大,人民币所面临的升值压力越来越大。为了维持人民币汇率的稳定,央行不得不通过扩大货币供给量来回笼市场上过多的外汇。本文通过建立货币供给量与外汇储备之间的双对数模型,进行实证分析得出结论：外汇储备与货币供给量之间存在正相关关系,即外汇储备的增加推动了货币供给量的增加。     

中国股票市场与宏观经济关系的实证分析

证券市场是宏观经济的"晴雨表",股票市场与宏观经济的关系一直是一个研究的热点问题.那么在现实中,中国股市能否有效的反映中国经济的走势呢?宏观经济是否有效地影响股市的变动?文章期望通过对1996年1月到2006年10月的上证指数与宏观经济各指标(如工业增加值、狭义货币供应量、广义货币供应量、外汇储备、银行间7天同业拆借利率)关系的实证分析,揭示我国股票市场价格波动与宏观经济变化之间关系,进而来检验资本市场改革的成效.     

以外汇储备为视角分析人民币升值的原因及应对策略

本文分析了我国外汇储备的发展过程,外汇储备快速增加的原因,通过金融理论、外汇储备与汇率压力测度分析及观察法分析出外汇储备变化与人民币汇率变化的一致性,针对过多的外汇储备与人民币升值带来的负面影响,从外汇储备角度提出降低人民币升值压力的应对策略。     

外汇储备对人民币国际化的影响分析

人民币国际化是人民币未来发展的必然趋势,对我国经济的长远发展和国际地位的提高都有重要意义.目前,我国数额庞大的外汇储备是推动人民币国际化的关键因素之一.本文介绍了人民币国际化、外汇储备的概念,指出充分利用我国外汇储备的重要作用,论述了国内外相关学者的研究成果及外汇储备的历程和增长原因,分析了外汇储备在我国人民币国际化进程中的作用、人民币国际化的意义,重点分析了外汇储备通过各因素人民币国际化的影响.在此基础上文章论述了以外汇储备促进人民币国际化的对策:一是以我国大量的外汇储备为支撑,开放资本账户,鼓励境外持有人民币,扩大人民币的使用范围,推进国内金融业改革;二是建立外汇平准基金,稳定汇率,为人民币国际化提供稳定的汇率保障;三是调整外汇储备的币种结构,更好地发挥外汇储备促进对外贸易、稳定经济的作用,扩大人民币在贸易结算中的使用,从而促进人民币国际化.     

巨额外汇储备能否推动人民币国际化?——基于日元经验的VAR模型研究

该文运用VAR模型,对日本1976—2013年的外汇储备规模与日元国际化之间的关系进行了实证研究。研究发现,在日元国际化进程正式启动后,日本规模过大的外汇储备对日元国际化进程造成了抑制。该研究结果不仅可以较好地解释日元国际化程度较低的现象,也为中国政府如何推动人民币国际化和有效管理中国巨额的外汇储备提供重要的参考。     

论贸易收支、外汇储备与人民币国际化的协调和均衡发展

国际金融危机爆发以来,我国政府对对外经济贸易政策进行了一系列调整,目标在于收缩贸易顺差、抑制外汇储备增量和推动人民币国际化。但是,政策运行的结果显示,贸易收支、外汇储备和人民币国际化的发展并不协调,具体表现为贸易顺差收缩与外汇储备扩张之间的不协调及人民币国际化进程加快与外汇储备扩张之间的不协调。研究表明,两大不协调的主要原因都在于跨境贸易人民币结算的失衡。我们应该出台鼓励出口贸易人民币结算的配套政策,使跨境贸易出口人民币结算与进口人民币结算达到平衡,实现贸易收支、外汇储备与人民币国际化的均衡协调发展。     

我国巨额外汇储备形成的原因及其适度规模的定量分析

自1994年外汇管理体制改革以来,我国外汇储备保持了持续、快速增长的态势。高额外汇储备在提高我国经济实力和国际地位、保持人民币汇率稳定的同时,也对我国经济产生了一些负面影响。分析我国外汇储备增长的原因,探讨当前我国外汇储备的合理规模以及人民币汇率政策选择的问题。     

金融危机下内地和香港进出口贸易与汇率变动分析

本文运用单位根检验和协整分析对内地和香港进出口贸易与人民币汇率之间的关系进行了估计,还对两地贸易结构进行了分析。结论表明,尽管两地进出口受全球消费市场疲弱和信贷市场萎缩的影响有所减少,但两地间经贸合作关系受人民币汇率变动影响小,价格是拉动两地经济发展的主要原因。     

汇率与股票价格关系的实证研究

为了考察汇率和股价的动态关系，文章分别对汇率和股价在股权分置改革之前、股权分置改革之后和汇率制度改革之前以及汇率制度改革之后两个变量序列进行单位根检验、10hansen协整检验、因果关系检验，然后建立向量误差修正模型（VEC）。研究发现，只在汇率制度改革之后人民币兑美元的汇率、人民币兑港币的汇率分别与上证综指序列在滞后一天呈现短期显著关系；在三个阶段我国都存在汇率到股价的单向因果关系。