社会网络、关系质量与新创企业成长关系研究

基于合肥市高新技术产业开发区202家新创企业问卷调查数据，运用多元回归法，探讨了关系质量在新创企业社会网络特征与成长绩效关系中的调节效应。研究结果表明：社会网络特征的3个维度（网络规模、网络异质性和网络强度）与企业成长绩效均表现出显著的正相关关系。其中，网络强度对于企业成长绩效的影响最为显著，网络规模其次，网络异质性最弱；关系质量与企业成长绩效呈正相关关系；关系质量在社会网络特征与企业成长绩效关系中发挥正向调节作用。     

高科技成长型企业R&D投入与绩效的关系——基于企业生命周期视角的实证研究

以118家在深市中小板上市的高科技成长型企业为研究对象,对高科技成长型企业R&D投入与其绩效的关系进行了实证分析。研究发现R&D投入对企业销售增长和销售利润具有显著正相关性,引入企业年龄这个调节变量后,回归结果显示R&D投入与销售增长的正相关性在逐渐减小,而R&D投入对销售利润的正相关性在缓慢加强。该研究结果表明,企业生命周期理论对高科技成长型企业技术策略的制定具有重要意义,高科技成长型企业在其发展的不同阶段都要保持必要的R&D投入,以支撑企业的成长性和盈利性。     

我国电视产业集团一体化竞争战略及绩效研究

通过对采取不同一体化战略的电视产业集团的绩效差异进行比较,可以发现,选择不同多元化发展战略的电视产业集团,其成长性、盈利性和持续性三项绩效指标均存在显著的差异.选择纵向一体化发展战略的电视产业集团,其成长性、盈利性和持续性均显著优于选择横向一体化发展战略的电视产业集团.这说明,尽管目前我国过一半的省级电视产业集团选择了横向一体化战略,但实际上纵向一体化发展战略更适合于我国的电视产业集团采用.     

科技创业企业创新行为与成长绩效

以上海科技创业企业为研究对象，运用2009-2013年面板数据及分位数模型，以企业总收入增长率表征成长绩效，对战略取向、长期倾向、社会资源利用、活动开放性等创新行为对其影响进行实证研究。结果发现，不同创新行为变量对处于不同成长阶段企业成长绩效的影响呈非对称性特征。其中，战略性创新投入、长期行为导向对企业成长绩效具有正向促进作用，且对高成长性企业正向作用尤为显著；政府支持、创新开放性对低成长性企业无显著作用，但对高成长性企业存在不利影响。     

科技型创业企业从建立至IPO期间的战略特征演进——以湖北省高科技上市企业为例

本文主要从资源特征和成长向量两方面来描述科技型创业企业战略特征的演进,利用湖北省16家高科技上市企业在业务范围、无形资产、技术创新水平、利润结构等方面的数据,对科技型创业企业的战略特征进行了实证分析。得出结论:高科技企业在从建立至IPO这一时期专注于主营业务发展,其经营方向和核心业务非常稳定,创新能力逐年增强,无形资产的重要性愈加显著,以技术创新和产品更新获取竞争优势,并且更倾向于内部成长。     

技术新创企业独占性形成及对企业绩效的影响

对于技术新创企业而言,独占性显著影响企业战略选择,进而影响企业绩效。过去,独占性是给定、外生性的,主要由外部知识产权法律保护的有效性决定;现在,企业独占性越来越多地受到企业自身采取的各种独占性工具的影响,变得愈发动态和内生。但是,关于技术新创企业独占性的形成以及对企业绩效的影响规律一直未得到清晰揭示,且缺乏中国情境下的实证研究。结合江苏省200家典型双创企业的样本数据开展研究,结果发现,在4种独占性机制中,商业秘密机制与企业独占性的正相关性最为显著,提前期机制次之;知识产权机制与独占性无显著相关性;互补性资产占有机制与独占性负相关。另外,企业独占性及盈利性与成长性绩效显著正相关,而与运营性绩效无显著相关。     

技术新创企业独占性形成及对企业绩效的影响——以江苏200家典型双创企业为样本

对于技术新创企业而言,独占性显著影响企业战略选择,进而影响企业绩效。过去,独占性是给定、外生性的,主要由外部知识产权法律保护的有效性决定;现在,企业独占性越来越多地受到企业自身采取的各种独占性工具的影响,变得愈发动态和内生。但是,关于技术新创企业独占性的形成以及对企业绩效的影响规律一直未得到清晰揭示,且缺乏中国情境下的实证研究。结合江苏省200家典型双创企业的样本数据开展研究,结果发现,在4种独占性机制中,商业秘密机制与企业独占性的正相关性最为显著,提前期机制次之;知识产权机制与独占性无显著相关性;互补性资产占有机制与独占性负相关。另外,企业独占性及盈利性与成长性绩效显著正相关,而与运营性绩效无显著相关。     

科技创业企业创新行为与成长绩效——基于分位数回归法的实证研究

以上海科技创业企业为研究对象,运用2009-2013年面板数据及分位数模型,以企业总收入增长率表征成长绩效,对战略取向、长期倾向、社会资源利用、活动开放性等创新行为对其影响进行实证研究。结果发现,不同创新行为变量对处于不同成长阶段企业成长绩效的影响呈非对称性特征。其中,战略性创新投入、长期行为导向对企业成长绩效具有正向促进作用,且对高成长性企业正向作用尤为显著;政府支持、创新开放性对低成长性企业无显著作用,但对高成长性企业存在不利影响。     

基于价值创造的上市公司成长性研究

本文以沪市非金融类全A股上市公司为研究样本,选择EVA作为样本公司价值创造结果的评价指标,以销售增长率、资产增长率以及可持续成长率作为上市公司成长性的代理变量。在此基础上,采用Logistic回归分析模型,对上市公司价值创造与成长性之间的关系进行了考察。研究发现,EVA〉0和EVA〈0的样本公司的成长性存在显著差异,但是,只有体现企业内在成长潜力的可持续成长率指标与样本公司的价值创造结果显著相关,即价值创造型上市公司与价值损害型上市公司真实的成长性差异体现于企业的可持续成长能力。     

新创企业市场进入战略及成长模式探讨

新创企业是国家经济发展的内生活力,其成长壮大极大地促进了技术革命并鼓励了社会创业。构建了新创业企业市场进入战略的总体框架,提出了七种战略模式,对新创企业的静态和动态战略及成长模式进行了分析,为新创企业进入市场时如何抉择竞争性的战略提供了理论指导,也为决策者制定相关政策提供了参考。     

企业创新战略与资本结构的关系——基于中国化工行业上市公司的实证研究

以2008—2010年我国化工行业的上市公司为研究样本,选用固定效应模型,以盈利能力、公司规模、成长性、可抵押指标和非债务税盾为控制变量,对企业创新战略与资本结构的关系进行回归分析。实证结果表明:在金融危机期间,化工行业的上市公司整体上提高了债务融资比例以进行绿色技术创新;以无形资产比重代表的企业创新战略与以资产负债率代表的资本结构正相关;企业选择创新战略将显著提高债务融资水平。     

创新驱动抑或低成本战略——基于融资结构与行业集中度视角的实证检验

融资结构与行业集中度是企业选择创新驱动亦或低成本战略的重要条件。本文以2009-2019年创业板上市公司为研究对象,实证检验融资结构与行业集中度对企业选择上述两种竞争战略的影响。研究表明:(1)负债率越高的企业越偏好低成本战略,而负债率越低的企业越偏好创新驱动战略;(2)相比高集中度行业,在低集中度行业中,负债率高的企业更偏好低成本战略,也更排斥创新驱动战略。本文在此基础上,提出大力发展股权融资以及优化行业竞争环境,以提升企业创新驱动力的政策建议。     

企业特征、高管薪酬结构与企业绩效

利用2005—2010年我国沪深两市A股非金融保险行业1654家上市公司的高管年度薪酬数据,结合企业特征,对不同类型企业的高管薪酬结构与企业绩效的关系进行了实证研究,细化锦标赛理论和行为理论在不同类型企业中可能形成的差异化实施效应。结果显示:我国不同类型的企业都比较适宜采用锦标赛理论制定高管薪酬激励政策,竞争性的高管薪酬结构对于提升企业绩效具有正面作用,均等化高管薪酬结构不利于企业的价值创造;相对于民营企业、小规模企业、低成长企业而言,我国国有企业、大规模企业、高成长企业更宜采用锦标赛理论设计企业高管薪酬结构。因此我国不宜对非金融保险行业国有企业的高管薪酬进行过度均等化的管制,否则会负面影响企业绩效提升和企业价值创造。     

企业出口与生产率的关系——基于中国工业企业数据的实证研究

采用1998—2007年中国工业企业数据,对出口与生产率的关系进行了再探讨,具体研究了出口企业是否具有更高的生产率、企业在做出口决策的过程中是否存在自我选择机制以及出口行为本身是否能促进企业生产率的增长。研究结果显示:当用TFP衡量生产率时,企业出口决策中存在自我选择机制,因此出口企业的生产率相对较高——这与异质企业贸易模型的预期结果一致;当用劳动生产率(人均附加值)衡量企业生产率时,则"生产率悖论"存在,即出口者的生产率反而较低;当企业刚进入出口市场时,其生产率会经历短期的快速增长,但从长期来看,出口对企业生产率增长的作用在整体上是负向的。     

高管团队环境扫描与知识共享对企业动态能力和绩效影响的实证研究

对高管团队的环境扫描和知识共享影响企业动态能力的作用途径和边界条件进行了实证分析。数据分析结果表明:高管团队的管理经验共享会使高管团队环境扫描对资源获取和整合能力的正向影响更为显著;高管团队的市场知识共享会强化高管团队的环境扫描与资源整合能力和流程改进绩效之间的正向作用关系。     

Firms,kinship networks,and economic growth in the Kyrgyz Republic

While kinship ties support private sector development, they can also lead to economic inefficiencies. The paper examines the impact of kinship networks on firm performance and growth based on our original survey of 1000 firm owners in the Central Asian Republic of Kyrgyzstan. We obtained detailed information on respondents’ business networks, resources they both receive from (in-networks) and provide to their kin and other contacts (out-networks) and their firm's performance. Our results indicate that in-networks raise profitability, out-networks reduce it, and these two forms of network usage are positively, but far from perfectly, correlated. We also show that kin-reliant firms grow slower than firms with access to non-kin assistance but faster than firms that do not have access to any business networks at all. We find evidence that one mechanism of slower growth is lower levels of reinvestment. We conclude that accounting for in- and out-networks helps to resolve the ambiguous message from the broader empirical literature regarding the effect of kin networks on firm performance: the two forms of network use are positively correlated, most likely due to generalized reciprocity within kin networks, yet have opposite effects.     

The exceptional performance of Chinese outward direct investment firms

This paper finds that Chinese manufacturing firms that engage in outward foreign direct investment (ODI) have better economic performance than non-ODI manufacturing firms. Overall, ODI firms are more productive and have higher profitability than non-ODI firms. The sector analysis shows that the exceptional performance is significant for labor-intensive industries. Finally, the ODI activity can raise the productivity of other firms in an industry. The larger the ODI within an industry, the higher the productivity of all firms in that industry. The paper suggests that domestic firms set up their firm’s global strategy and reallocate the firm’s resources according to the changing investment environment, taking advantages of profit opportunities outside of domestic markets and invest abroad to get new markets and new technology.     

银行风险偏好对企业发展影响的实证研究

从行业层面和企业层面实证研究了银行信贷选择对行业和企业发展的影响。结果发现:在行业层面,银行偏好于固定资产比率较高的行业,因此在信贷资源较为紧张的地区,固定资产比率较高的行业会发展得较好,可见长期内银行选择会影响一个地区的产业结构;在公司层面,银行偏好于行业中固定资产比率较高的企业,而企业为了获得信贷资源也会调整其发展策略,倾向于积累固定资产。指出:中国应该大力发展非银行融资渠道,减弱金融系统对经济发展的扭曲。     

The Determinants of Firm Profitability in Australian Manufacturing

This study provides new evidence on the determinants of the profitability of Australian manufacturing firms by analyzing a unique firm-level data set of firm performance over the period 1984-93. The panel nature of the data permits the estimation of dynamic profitability models over the business cycle, to test both the persistence and cyclicality of firm profitability. Econometric results suggest that lagged profitability is a significant determinant of current profit margins, and that industry concentration is positively related to firm profit margins. Also, profit margins are found to be procyciical in concentrated industries but counter-cyclical in less concentrated industries.     

中国民营上市公司高管薪酬的影响因素——基于动态面板模型的实证分析

选取2003至2010年间三大地区、十一大类行业的207家民营上市公司作为样本,基于系统广义矩估计方法分析民营上市公司高管薪酬的影响因素。结果显示:产权更为清晰、市场化导向更为明确的民营上市公司高管薪酬具有显著的粘性特征,高管薪酬还受到公司经营业绩、公司资本结构、公司规模等因素的正向影响。中国民营上市公司高管薪酬在一定程度上发挥了激励作用。