基于产业和区域层面的R&D溢出效应分析——以区域间投入产出模型为例

R&D活动对地区经济增长产生着举足轻重的作用,在产业间和区域间存在着溢出效应.笔者分析了R&D在产业和区域间的技术扩散强度,同时计算了技术乘数.研究结果显示,技术乘数较小的部门生产技术,而技术乘数较大的部门使用技术,R&D溢出主要从技术生产部门流向技术使用部门;各区域的产业技术结构具有一定的相似性.     

基于四部门乘数-加速数模型的中国经济波动研究

针对两部门乘数-加速数模型未考虑政府和对外贸易的不足,提出了四部门乘数-加速数模型。首先该模型通过引入税收和进出口,税收乘数和对外贸易乘数变量,将乘数-加速数模型从包括厂商和家庭的两部门推广至包括厂商、家庭、政府和对外贸易部门的四部门。其次将推广前后的两个模型从理论与实证两方面进行对比分析:对经济波动形式进行理论分析,研究经济波动形式与边际消费倾向、加速数等参量情况的对应关系;结合中国1991年至2005年度实际经济数据分别计算两个模型的经济波动预测值,并与实际波动情况对比。实证结果表明四部门乘数-加速数模型的预测值与实际值的相关度更高。四部门乘数-加速数模型能为分析中国经济波动提供一个候选方法。     

中国政府债务的金融波及效应研究

在我国金融资金流量表基础上,建立了政府债务变动的净资产和净负债乘数模型、部门关联乘数模型、部门对金融产品影响乘数模型。利用中国2011年国民经济核算实际数据测算了政府债务变动对各部门、各金融交易的波及效应。研究结果既可为研究政府债务问题提供一种方法论支撑,也可为政府债务决策提供参考。     

斯拉法超级乘数增长模型研究新进展

斯拉法超级乘数增长模型是需求拉动型增长理论的一个重要分支，其以自主性需求和资本存量灵活加速调整为基本特征，较好地解决了哈罗德不稳定性问题。在模型拓展过程中，随着就业率、技术进步、自主性需求结构、货币和通货膨胀等议题的引入，斯拉法超级乘数增长模型对长期持续的经济增长给出了一整套不同于新古典增长模型的理论解释和政策主张。然而，斯拉法超级乘数增长模型也存在偏离斯拉法经济学、缺少价值理论的支撑、无法刻画国民经济各部门之间的有机联系、忽视经济发展规划等局限性。应在马克思经济学的框架内对斯拉法超级乘数增长模型进行合理借鉴，以更好地服务于当代中国经济问题的研究。     

我国有对外贸易的社会再生产中的乘数加速数初探——基于两大部类投入产出表的理论与实证分析

根据乘数加速数形成原理和有对外贸易的两大部类社会再生产具有特殊的投入产出结构，借助投入产出分析中所阐述的最终需求向量的生产波及效果与产出乘数效果，推导有对外贸易的社会再生产中的投资乘数、消费乘数和加速数公式，辨识进出口在投资乘数、消费乘数和加速数中的作用，基于马克思社会再生产理论认识开放经济条件下实施经济刺激政策的效果。有对外贸易的社会再生产中的投资乘数、消费乘数分别与生产资料、消费资料进出口顺差(净出口)成正比。有对外贸易的社会再生产中的乘数加速数，是经典的马克思社会再生产中的乘数加速数的延伸和拓展。     

乘数效应的区际差异

本文测度各省四部门乘数及其差异.研究表明,各省乘数效应较小,存在"东部弱,中西部强"的区域特征;不同方法计算的乘数分布具有一致性.各区域存在不同的乘数发挥作用的阻塞因素.近年来乘数效应差异没有促进全国经济收敛而是加剧区域经济发散,且对东、中、西部地区收敛态势的影响不同.     

对投资乘数的质疑

本文对投资乘数提出三点质疑,认为乘作用不决定于边际消费倾向,而决定于直接消耗系数,作者分别从直接消耗c和新创价值（v m)两方面,就投资对收入变动的乘数进行了分析。     

管理学乘数——表现形式与性质

文章定义了企业管理过程中的乘数和乘数效应,分析了企业管理过程中乘数效应发挥作用的条件,并就其表现形式和特征进行了分析,为在此基础上形成基于乘数的企业管理体系进行了开创性的研究。     

中国外贸乘数效应问题分析

外贸乘数是指国民收入的变化与带来这种变化的外贸增量之间的比率,它所衡量的是外贸对一国经济的拉动作用。2009年中国对外贸易总量居世界第2位,出口贸易额居世界第1位,外贸乘数效应逐步体现,但总体看来,外贸乘数数值偏小,不同年份之间波动较大,并没有完全发挥对国民经济的积极拉动作用。金融危机以来,世界经济遭受重创,中国对外贸易也受到一定冲击。本文对近30年来的外贸乘数进行测算,在此基础上建立多元回归模型作以实证分析,并针对现实情况提出了相关的政策建议。     

时变乘数效应与改革开放以来中国财政政策效果测定

财政政策效果测定历来是国家政策制定与改革关注的重点。本文基于约束的VAR模型提出了具有微观基础的财政政策时变乘数指标,并分解测算了改革开放以来中国财政支出和政府融资的时变冲击乘数、时变累积乘数以及时变现值乘数。同时,结合中国实际,通过一个理论模型分析了财政政策的乘数效应及其影响因素。研究结果表明,政府投资乘数呈减弱趋势,政府消费乘数亦呈小幅下降态势。政府税收乘数显著为负且相对较为稳定,但债务发行乘数呈明显下降趋势,并于2006年起由正转负。基于模型校准和经验分析可知,目前政策当局依然可通过增加消费性支出促进经济增长;但是,需要管控政府投资规模,因为随政府投资产出弹性下降和规模扩大,政府投资乘数急速下滑势必削弱财政政策效果。同时,由于中国税收并未引发大规模挤占效应,因此目前税收格局相对合理。此外,鉴于当前债务发行存在负经济增长效应,表明政策当局仍需重点盯住和管控债务规模。在此基础上,结合微观主体流动性约束强弱和结构性参数走向,本文提出了增强财政政策效果的对策建议。     

Empirical analysis on China money multiplier

The paper firstly represents two kind statements of China money multipliers and theoretically analyzes the relationship between each structure factor and China money multiplier. Secondly, it summarizes the several features and the move trends of China narrow and broad money multipliers and their structure factors. Thirdly, the paper empirically analyzes how and what degree the each structure factor affects China narrow and broad money multipliers holding everything else constant. At last two important conclusions are got, that is, the required reserve ratio is the most associated with China money multipliers and the saving deposit ratio is more associated with that, the required reserve ratio and the interest rates can be used as the ways of affecting money aggregate by the People＇s Bank of China.     

Effects of fiscal policy in the Northern and Southern regions of Italy

This paper contributes to a growing body of work within ‘fiscal policy studies,’ investigating the recent role of fiscal policy on the Italian economy. Using annual data collected on a regional basis, this study estimates and compares the (impact and cumulative) fiscal multipliers across the North and the South—the less developed area—of Italy. With recourse to a simultaneous equation model for the two macro-areas of Italy, it estimates the overall impact of the measures of budget consolidation policies during the period 2011–2013. Our analysis reveals that tax increases and, with a greater impact, spending cuts, hit the South harder compared to the North.     

促进我国就业增长的行业特征研究——来自2002-2007年投入产出表的证据

本文以三次经济普查中的行业从业人员数据为基础,用2002、2005和2007年的投入产出表分析研究我国42个行业的就业弹性、就业乘数,并分解出各因素对2002-2007年期间就业增长的贡献。结果表明:稳定就业以传统制造业和社会服务业为基础,扩大就业以高新技术制造业和新兴服务业为主;资源垄断性行业劳动成本上升较快,提高劳动收入不利于就业,而传统服务业中的低工资行业提高劳动收入不会减少就业;加快资源性垄断行业和社会性服务业的改革,加强制造业和服务业之间的产业关联,扩大居民消费,特别是扩大农村居民消费,对促进就业增长有积极作用。     

结构式凯恩斯乘数理论与积极财政政策优化——基于消费矩阵的实证研究

2007年以来中国经济发展的外部环境急剧恶化,如何通过积极财政政策扩大内需成为当前最为关键的问题.国内外的经验和教训表明,积极财政政策发挥效应是有条件的,为了启动处于衰退中的经济,政府不仅需要采取扩张性的政策干预经济,而且由于各部门的乘数效应不同,政府更需要采取结构性的干预政策,通过对不同产业部门的不同支出以改进财政政策效率.文章回顾了国内外在结构式凯恩斯乘数理论领域的研究进展情况,认为结构式乘数的基础研究与应用实践,将为中国政府应对外部冲击和经济衰退风险提供更加科学的分析视角与更加丰富的决策手段.     

A note on the hidden risk of inflation

The continued expansionary policy of the Federal Reserve gives rise to speculation whether the Fed will be able to maintain price stability in the coming decades. Most of the scientific work relating money to prices relies on broad monetary aggregates (i.e. M₂ for the United States). In our paper, we argue that this view falls short. The historically unique monetary expansion has not yet fully reached M₂. Using a cointegration approach, we aim to show the hidden risks for the future development of M₂ and correspondingly prices. In a simulation analysis we show that even if the multiplier remains substantially below its pre-crisis level, M₂ will exceed its current growth path with a probability of 95%.     

Financial liberalization and the stationarity of money multiplier

Abstract

In countries without an explicit inflation targeting mechanism, a stable relationship between the monetary base and the money supply allows policymakers to implement changes in monetary policy with a reasonable degree of certainty about the impact on the money supply. The relationship can, however, be influenced by major structural shifts such as financial sector reforms. The present study finds that when structural change bought about by financial liberalisation is ignored, the unit root hypothesis is spuriously accepted. However, once this break is incorporated into the analysis, the multiplier exhibits no presence of a stochastic trend.     

Fiscal Multipliers and Their Relevance in a Currency Union – A Survey

The article reviews the debate on government spending multiplier and provides a detailed discussion of the underlying economic mechanisms, focusing on the role of the state of the business cycle and the monetary policy reaction. Special emphasis is on the effects of fiscal policy within a currency union and its implications for the euro crisis.     

Tax multipliers and monetary policy: Evidence from a threshold model

Romer and Romer (2010) use the narrative record to generate a time series of exogenous shocks to fiscal policy. They report a tax multiplier of 3.0. We extend their analysis and allow for nonlinearities between their shocks and the effects on output by estimating a threshold regression model. Using Hansen’s (1997) procedure, we find the best fitting threshold is changes in the federal fund rate with a delay of two quarters. Moreover, we find that the tax multiplier is approximately 4.3 if accompanied by an accommodative monetary policy and approximately 1.2 under tight monetary policy.     

The Spending Multiplier in the Medium Run

Most of the discussion about fiscal stimulus focuses on the multiplier of government spending on impact. In this paper we shift the focus to the multiplier at the end, i.e., to the period in which a deficit spending program terminates. We show that recent time‐series analyses and neoclassical as well new Keynesian business cycle models predict that the multiplier turns negative before spending expires. This means that aggregate output at the time of expiry of fiscal stimulus is lower than it could be without deficit spending. Here, we show why this phenomenon is a general outcome of mainstream business cycle theory and explain the underlying mechanism. Using phase diagram analysis, we prove that the aggregate capital stock at the time of expiry of fiscal stimulus is lower than it would be without a deficit spending program. This fact explains why aggregate output is below its laissez faire level as well.     

国际贸易冲击与中国经济的周期波动

国际经济波动对我国经济周期的影响主要是通过国际贸易渠道实现的,本文在对我国对外贸易波动的特征及与经济周期相关性分析的基础之上,通过国际贸易乘数效应具体分析了国际贸易冲击对经济周期波动的影响,其结论表明国际贸易冲击对我国的经济周期波动产生重要的作用和影响,出口每波动1%,会引发GDP波动0.25个百分点左右,随着我国对外贸易的快速增长,贸易波动对宏观经济的影响会进一步增加。