关于我国养老基金进入资本市场的难点和对策分析

养老基金进入资本市场投资运作现在已经成为世界各国通行的做法,其意义在于取得两者的互动和双赢.目前,我国实现养老基金与资本市场的顺利对接必须解决诸多难点和约束因素.本文以西方主要发达国家和典型发展中国家养老基金制度改革经验作为借鉴,围绕我国养老基金和资本市场现存问题和解决对策两条线索,分别论证了养老基金进入资本市场的前提是改革养老基金行政化管理体制,实行基金市场化运作,促进基金投向的多元化以及运作管理的民营化;养老基金进入资本市场的条件是提高上市公司质量,规范市场运作,建立养老基金投资监管体制,发展基金管理人.     

关于我国养老基金进入资本市场的难点和对策分析

养老基金进入资本市场投资运作现在已经成为世界各国通行的做法，其意义在于取得两者的互动和双赢，目前，我国实现养老基金与资本市场的顺利对接必须解决诸多难点和约束因素。本文以西方主要发达国家和典型发展中国家养老基金制度改革经验作为借鉴，围绕我国养老基金和资本市场现存问题和解决对策责任要线索，分别论证了养老基金进入资本市场的前提是改革养老基金行政化管理体制，实行基金市场化运作，促进基金投向的多元化以及运作管理的民营化；养老基金进入资本市场的条件是提高上市公司质量，规范市场运作，建立养老基金投资监管体制，发展基金管理人。     

加快推进淮安市创业投资发展的思考与建议

创业投资引导基金是由政府设立并按市场化运作的政策性基金,主要通过扶持创业投资企业的发展,引导社会资金进入创业投资领域。创业投资引导基金本身并不直接从事创业投资业务,它的宗旨是发挥财政资金的杠杠放大效应,增加创业投资资本的供给,通过鼓励创业投资企业投资处于种子期、起步期等创业早期的企业,克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题。创业投资引导基金本身并不参与创业投资企业的运作,它按照“政府引导、市场运作、科学决策、防范风险”的原则进行投资运作,吸引更多民间资本参与创业投资领域。     

资本市场投资端改革研究

资本市场投资端改革的目标包括改善我国居民资产配置结构,壮大机构投资者队伍,推动形成市场稳定的长期资金来源。本文提出:第一,投资端改革应通过培育直接投融资文化、降低房地产的投资属性、提升资本市场吸引力来调动微观主体投资积极性。第二,投资端改革应培育、发展各类专业投资机构。公募基金应提升基民投资获得感,推进价值投资;养老金应优化税收制度安排,加速嫁接资本市场;保险资金应提升渗透率与长期股权的配置比重;私募基金应优化监管方式,扩大退出渠道。第三,投资端改革应厘清各类投资机构之间的业务边界,加快发展投资顾问制度,提升买方维权力量对卖方的制约功能来构建各类投资主体相互合作、相互约束的良性投资生态。     

新经济发展与我国资本市场投资创新

新经济的发展加速了资本市场的国际化和全球化,推动了金融创新的快速发展,促进了资本市场发展的自由化,以政府对资本市场的监管提出了新的挑战,使资本市场上投机行为受到抑制,可能改写资本市场的运行规则。为促进我国新经济局长,需以资本市场制度创新为突破点。我国资本市场制度创新主要应在以下几个方面展开;适应金融制度混业化趋势,积极推进资本市场监管的市场化;建立并完善以买卖公平为基础的资本市场规则体系及维护制度;建立二板市场和场外市场,完善资本市场结构;加强金融工具创新研究,在实现投资工具多样化的基础上提高资本市场功能效率;进一步完善资本市场的投资者结构,大力发展高质量的机构投资者。     

社保基金与资本市场互动关系探索

在界定社保基金基本概念的基础上,深入剖析社保基金与资本市场的互动关系,揭示制约二者互动的主要因素,并提出相应的对策建议。认为,制约我国社保基金与资本市场良性互动的主要因素是社保基金缺乏专业的经营管理机构以及有效的监管机制;而且,资本市场不够成熟,投资风险大。因此,促进我国社保基金与资本市场良性互动的根本措施是推动制度和金融创新。     

我国财政透明度建设中的问题研究

财政透明度作为优化公共财政的重要方面,在促进公共资金使用效率,维护社会公平,打击腐败和保障纳税人权力上起到重要作用.世界各国对该问题的关注促进了其理论的不断完善.随着我国国际地位的提高和经济发展,公共财政管理体制也需随之逐步完善.通过分析发达国家和我国的实际状况,应将明确财政透明度的"透明"的内容和对其"度"的把握相结合,健全保证其实施的文化环境与制度环境,并建立财政透明度的评价指标.     

尚福林：提高机构资金入市比例

中国证监会主席尚福林在第七届证券投资基金国际论坛上表示,要研究加大鼓励各类长期资金投资股票市场的政策措施,提高保险资金、社保基金、企业年金等机构资金的入市比例,并协调完善与市场投资相关的税收政策。他同时提出,探索建立合格投资者制度,逐步建立不同类别的投资者、不同风险程度的投资产品与不同的监管要求相协调的制度安排。     

我国教育财政发展分析与述评

教育财政是关乎我国经济社会发展和民众切身利益的重要领域.自建国以来,我国教育财政发展不断完善,在教育财政政策、支出结构和教育公平等方面均取得一定成就,但教育财政发展中仍存在资源配置制度不完善、环境建设不健全、监管制度不到位以及资助制度僵化等突出问题.为此,应逐步改进政府主导的教育财政投入与分配制度;营造公私办学公平竞争的制度环境;建立健全国家教育财政问责制;进一步完善我国的教育财政资助制度.     

土壤修复资金的可持续性分析

土壤修复行业缺乏清晰的盈利模式,社会资本的投资信心不足,迫切需要一个可持续的资金运作模式来解决。本文分析了PPP模式下,建立政府引导土壤修复基金,以财政资金为杠杆,拉动更多的市场资金进入该领域。从PPP+基金发起的可持续性、PPP+基金运营的可持续性、PPP+基金退出的可持续性分析了土壤修复资金的运作和管理,期待为推动我国环保领域土壤修复产业走得更远提供一定的参考和借鉴。     

对养老保险基金投资资本市场的思考

养老保险基金与资本市场休戚相关。不断增长的养老保险基金有助于刺激资本市场,增强其发展的潜力与后劲,而资本市场的发展又使养老保险基金得以成功运作,获得一定的投资回报。本文分析养老保险基金对外投资应关注的问题,并探讨我国养老保险基金有效投资于资本市场的途径。     

我国大学教育基金会投资现状、问题及对策

本文通过对我国大学基金会年报数据的分析,指出了大学教育基金会投资现状及基金资产在投资运作中存在的问题。最后给出提升大学基金会投资运作水平的建议,以推动我国大学教育基金会健康持续发展。     

证监会:外资私募可进入中国

<正>这项新政是在第八轮中美战略与经济对话上明确了欢迎符合条件的外商独资和合资企业申请登记成为私募证券基金管理机构,并开展包括二级市场证券交易在内的私募证券基金管理业务。日前,证监会新闻发言人张晓军表示,证监会欢迎符合条件的外商独资和合资机构申请登记成为私募证券基金管理机构。外资机构在境内开展私募证券基金管理业务,需在境内设立机构,在境内非公开募集资金,投资境内资本市场,为境内合格投资者提供     

慈善投资——公益性基金运作的新途径

自1988年我国首家基金会--中国儿童少年基金会正式成立以来,基金会发展迅速,从事公益事业的范围涉及文教科卫、扶贫、环保等诸多领域,在募集社会资金、满足公益需要、启发慈善意识、促进社会协调发展等方面发挥了重要作用.截止2005年底,我国共有基金会975个,其中公募基金会722个,私募基金会253个,资产总额超过100亿元,年募集资金50多亿元,开展公益活动惠及上百万人.面对如此巨大的基金存量,如何妥善管理和合理运用,在保值增值的前提下实现其公益性目的是一个值得思考的课题,而慈善投资为基金运作提供了新视角.     

社保基金入市的管理与运作

社保制度改革推动社保基金入市 日前财政部、民政部公布实施了《全国社会保障基金投资管理暂行办法》允许全国社保基金进入资本市场,由此拉开了社保基金投资入市运作和管理的序幕,社保基金入市是社会保障制度改革和发展的结果;同时,社保基金入市的良好运作也必将进一步推动我国社保制度的发展和完善.下面以我国养老保险制度的改革为例,说明社保制度的改革对社保基金入市的重要影响和推动作用.     

对《意见》的四点解读

保险资金要直接入市当主力 政策原文：鼓励合规资金入市。支持保险资金以多种方式直接投资资本市场，逐步提高社会保障基金、企业补充养老基金、商业保险资金等投入资本市场的资金比例。要培养一批诚信、守法、专业的机构投资者，使基金管理公司和保险公司为主的机构投资者成为资本市场的主导力量。     

社保资金入市与资本市场的创新

社保基金筹资模式从现收现付制度转变为资金积累制，除用于弥补空帐和对付人口老龄化带来的社会保险财务危机外，一个重要目的就是要借助资本市场实现社保基金资产的保值增值，而社保基金进入资本市场则是实现这一目的的重要手段。过去二十年，在美国等发达国家，社保基金机构持续不断地大规模进入资本市场，催生了许多新型金融工具。也为这些产品的交易创造了相应的机构投资者群体。那么，我国社保基金入市给资本市场带来的影响不仅仅是持续增加资金供给，缓解肌市扩容带来的压力，而更会推动资本市场的不断创新，本文将从社保基金入市与资产管理体制创新，投资理念创新，投资工具创新等方面展开论述。     

试论我国社保基金与资本市场的对接

社保基金与资本市场对接并进行商业化运作是保险业发展的必然趋势和理性选择.本文提出开放式基金可能是现阶段最适合我国社保基金的投资方式.     

我国财政透明度建设中的问题研究

财政透明度作为优化公共财政的重要方面,在促进公共资金使用效率,维护社会公平,打击腐败和保障纳税人权力上起到重要作用。世界各国对该问题的关注促进了其理论的不断完善。随着我国国际地位的提高和经济发展,公共财政管理体制也需随之逐步完善。通过分析发达国家和我国的实际状况,应将明确财政透明度的"透明"的内容和对其"度"的把握相结合,健全保证其实施的文化环境与制度环境,并建立财政透明度的评价指标。     

国外养老基金投资规则与绩效的比较

由于政治和人口老龄化对传统的现收现付体制带来的财政压力，养老基金制度改革已经成为一个全球性课题。在一些国家，由于对部分或全部基金型养老基金投资限制的改革，不仅使养老基金行业受益，而且对资本市场发展也产生了积极的影响。本文通过对不同投资监管制度下养老基金投资绩效差异和对资本市场不同影响的分析，探讨中国养老基金投资监管制度的改革方向和政策选择。