发展我国企业债券市场的对策

在证券市场中，股票市场、国债市场和企业债券市场应均衡发展目前我国的股票市场、国债市场发展势头良好，而企业债券市场则处于不断萎缩之中。针对目前制约企业债券市场发展的因素，应采取相关的有效措施来促进其健康发展。证券市场是由股票市场和债券市场两个子市场构成的，证券市场的发展有赖于这两个市场的协调发展。经过十多年的发展，我国证券市场已初具规模，到2000年底，我国股票市场市值已经超过GDP总量的50%，上市公司已超过1000家我国证券市场虽然发展很快，但极不均衡，股票市场和政府债券市场发展势头良好，而企业债券市场则…     

我国债券融资中存在的主要问题

1.债券市场与经济发展的规模相比太小。债券市场和股票市场是企业直接融资的两个轮子,构成了证券市场的有机整体。债券市场主要由国债、金融债券和企业债券组成,目前国债占主要份额,金融债券次之,企业债券规模最小。我国的股票市场和企业债券市场都起步于20世纪     

债券市场发展与企业的融资结构选择

债券市场作为我国企业融资的一条渠道,其作用已日益重要。但通过对发达市场经济国家企业融资结构的考察,其企业来自证券市场的外源资金中,债券融资已经远远超过股权融资。而我国企业债券市场的规模相对于股票市场和整个债券市场偏小,说明直接融资的结构以及债券市场的...     

关于我国企业债券融资的思考

我国证券市场明显存在着"股市强,债市弱;国债强,企业债弱"的特征。这与国际上成熟的资本市场上债券市场的规模远远大于股票市场规模的特征正好相反,也明显突出我国过于重视股票市场而忽视债券市场的倾向,不利于我国资本市场的健康运行。文章同时提出了发展我国企业债券市场的建议。     

大力发展企业债券市场势在必行

企业债券市场是证券市场的重要组成部分，债券融资是市场经济体制下企业进行直接融资最重要的渠道之一，我国企业债券市场的发展有着良好的契机。为此应采取扩大一级市场、激活二级市场、使企业债券利率市场化、丰富企业债券品种、完善和强化信用评级制度等措施来发展我国企业债券市场。     

关于证券市场资金均衡运行的探讨

<正> 国债市场和股票市场是我国证券市场的重要组成部分,对于发展社会主义市场经济均起着不可估量的作用。但是,近几年来,由于我国的证券市场的发展还不够成熟,能     

发展企业债券市场 完善资本市场体系

企业债券市场是资本市场一个重要组成部分 ,要完善资本市场 ,必须大力发展企业债券市场。企业债券作为一种直接融资方式 ,与股票相比 ,有着天然的优势。然而在我国 ,企业债券市场与股票市场相比却显得过于弱小 ,并存在种种不足。针对这些不足 ,提出了相应的对策     

构造我国多层次的证券市场体系

一、我国证券市场层次过于单一目前 ,我国证券市场主要是指股票市场 ,而股票市场就是指在沪、深的两大市场。从总体上讲 ,我国证券市场发展很快 ,但层次过于单一 ,交易品种很少。交易的品种只有股票、国债和基金３种。在３个交易品种的总交易量中① ,股票交易量占６０ %以上 ;如果剔掉国债交易额中的回购交易 ,股票交易量占９０%以上。在整个市场上 ,企业债券、可转换债的交易规模很小。至于国债市场 ,自１９９７年下半年进入以发展银行间债券市场为主、滞缓发展交易所国债市场的格局以来 ,交易所国债市场呈现出日益萎缩的状态。单一层次的…     

发展我国企业债券市场的思考

企业债券与股票并存,是金融市场流通不可缺少的因素。一个优秀的市场结构应该是债券市场和股票市场的协调统一的发展,这样既有利于社会金融信用的发展,同时又是企业低成本、多方面筹集资金的方式。在先进资本市场体系中,企业债券的市场比重远远大于股票市场。但是我国企业债券市场却出现停滞不前的状态,显得有些发育不良,这种现状严重的影响了资本的流通与发展,导致资本市场的功能不完善、效率低。     

企业债:何时才有市场

中国资本市场在２０年的时间里取得了巨大的发展，股票市场、长期国债市场、企业债券市场逐步建立，其中股票市场和长期国债市场的发展尤为迅速，规模不断扩大，结构不断完善，层次不断丰富。但从总体上看，中国资本市场是一个发展不平衡的市场，最突出地表现为企业债券市场发展的滞后。一、企业债券市场发展现状及其经济影响目前，不论是从相对规模还是从绝对规模来看，中国企业债券的发行规模都是很低的。从全部企业的债务资本结构看，大约只有不超过２％的份额是通过发行中长期债券筹得的，如果考虑到企业７０％左右的平均负债率，通过债…     

对中国企业债券市场发展问题的思考

我国的企业债券市场早于股票市场出现,但由于种种原因,企业债券市场的发展并不尽如人意,和庞大的国债市场及迅速发展的股票市场相比,企业债券市场的规模非常之小.本文从企业债券市场的发展现状出发,在分析了其发展存在问题的基础上,对其发展对策进行了探讨.     

对中国企业债券市场发展问题的思考

我国的企业债券市场早于股票市场出现，但由于种种原因，企业债券市场的发展并不尽如人意，和庞大的国债市场及迅速发展的股票市场相比，企业债券市场的规模非常之小。本文从企业债券市场的发展现状出发，在分析了其发展存在问题的基础上，对其发展对策进行了探讨。     

民营企业与中国企业债券市场的发展

文中认为,我国企业债券市场发展落后于股票市场的主要原因在于对发行主体局限于国有企业,发展企业债券券市场的关键在于打破企业经济性质,按照市场条件进行审批,其中特别指出民营企业在目前已具备做为债券发行主体的市场条件,并为完善企业债券市场提出了一些建议。     

我国资本市场结构问题研究综述

所谓资本市场结构，广义上即资本市场体系架构，狭义上是指资本市场中各构成要素(主要包括中长期借贷市场和证券市场，后者主要包括股票市场、国债市场和企业债券市场)的相互关系及构成比例(赵振全，蒋瑛琨等，2001)。     

发展创业投资重在构建退出机制

从市场经济发达国家实践看,创业资本的退出方式有以下四种：一是推进企业上市,在股票市场上转让自己的份额;二是股份回购;三是向其它战略投资者以协议方式转让股份;四是清算。１－股份上市。这是创业资本的主要退出方式。在美国,运作创业资本退出机制的是美国的第二板市场———那斯达克证券市场。因为通常而言,第一板市场为主市场,主要解决已经产业化、规模化、利润比较稳定的企业融资问题;第二板市场为辅市场,主要解决的是创业过程中处于幼稚阶段中后期和产业化阶段初期的企业筹资问题,以及这些企业的资产价值评价、风险分散和…     

我国企业债券市场发展的制约因素与对策

企业债券市场作为债券市场的子市场,其发展状况的好坏对于债券市场乃至包括债券市场和股票市场在内的资本市场的发展必将产生重大的影响。国际经验表明,一个健康高效运行的企业债券市场不仅有利于资本市场的发展和完善,而且对于企业和国民经济的发展也具有重要的促进作用。当前,我国资本市场已经进入一个需要企业债券市场快速发展的新阶段．发展我国企业债券市场不仅是深化     

企业债券管制方式须全面改革

从中国十几年的资本市场发展来看,重点实际上集中于股票市场,股票市场所起的作用更适合经济体制改革的需要,结果使股票市场有着很强的政府导向与政策因素,由此产生了一系列问题。 一、政府管制过严 1.管制发行。(1)发行主体限制。一般说来只有国有大中型工业企业才允许申请发行企业债券,其它民营、私营、外资、涉及农业、服务业的企业不能申请发行企业债券;     

浅析中国股票市场的优化资源配置功能

长期以来 ,我国股票市场的功能实际上一直定位在被“利用”上———利用股票市场为国有企业“圈钱” ,利用股市帮国有企业“脱困” ,利用股市来避免国有企业倒闭从而维持社会“稳定” ,股票市场自身所具有的优化资源配置功能就不可能不大打折扣了。在现代社会中 ,有两种基本的资源配置方式 :计划经济下的行政计划配置和市场经济条件下的资本市场配置。在发达市场经济中 ,资本市场 ,尤其是股票市场是长期资金的主要配置方式 ,并且其效果是比较高的。股票市场之所以具有资源配置功能 ,其原因在于 :第一 ,股票市场上 ,企业资产已以有价证券的形…     

企业债券市场问题讨论综述

在现阶段,发展企业债券市场对我国的经济发展和经济改革有着十分重要的意义。一方面,它可以通过改变企业的融资结构和融资方式来完善我国企业的治理结构;另一方面,它可以通过债券市场与股票市场的协调发展来完善我国的资本市场结构。在企业债券市场的发展滞后于企业治理结构改革和股票市场发展的条件下,发展我国的债券市场就成为当务之急。对这一问题的讨论,可以推动理论界和实际工作部门对这一问题的关注和探讨,具有重要的实践意义和学术价值。     

“鸠占鹊巢”——我国企业债券市场的症结

我国企业债券市场发展的成绩与问题是交织在一起的。从筹措资金以支持国家产业政策、促进经济结构调整、保持经济持续增长的角度看,我国企业债券市场发挥了一定作用。但是从建立和完善社会主义市场经济法制,让“市场发挥配置资源基础作用”的要求看,我国企业债券市场远未体现其配置功能,还是政府筹措资金,弥补重点项目资金缺口,实现计划意图的融资工具。一、“鸠占鹊巢”———1998年以来企业债券发行主体结构分析依据1998—2002年发行的企业债券目录①,我们对债券发行主体的构成进行了分析。可以得出结论,在我国企业债券市场上发行的大部分…